US ETFs έχουν πλέον προσελκύσει σχεδόν 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέους πελάτες φέτος.
Αυτό έρχεται με φόντο το α χρηματιστηριακή αγορά flailing, με το S & P 500 μειώθηκε κατά 19% μέχρι στιγμής το 2022 και βρίσκεται στην πορεία για τη χειρότερη χρονιά από τη Μεγάλη Οικονομική Κρίση το 2008.
Κεφάλαια που εισρέουν σε ETF σε επίπεδα ρεκόρ
Το μέγεθος του αριθμού είναι συγκλονιστικό. Θα υπολείπεται του ρεκόρ των 935 δισεκατομμυρίων δολαρίων που εισέρρευσαν κατά τη διάρκεια του 2021, αλλά θα ξεπεράσει το προηγούμενο ρεκόρ των 501 δισεκατομμυρίων δολαρίων που σημειώθηκε το 2020. Και το 2020 και το 2021 ήταν χρόνια πανδημίας, φυσικά, με το φτηνό χρήμα να βρίσκει τον δρόμο του στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων γύρω από το υδρόγειο όσο ποτέ άλλοτε.
Βοηθά να δώσουμε μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα για το τι ακριβώς συμβαίνει στις αγορές. Εγώ δημοσίευσε ένα κομμάτι σήμερα το πρωί δείχνει πώς οι απώλειες του χρηματιστηρίου έχουν καλυφθεί από την ισχύ του δολαρίου για τους ξένους επενδυτές. Ως εκ τούτου, ενώ αυτά τα ETF έχουν υποχωρήσει σε όρους δολαρίου, για τους ξένους επενδυτές, η απόδοση δεν θα ήταν τόσο κακή.
Τα ETF έχουν πολλά πλεονεκτήματα
Υπάρχουν πλεονεκτήματα στα ETF που εξηγούν την άνοδο και συνεχίζουν να τα καθιστούν ελκυστικά ακόμη και σε τέτοιες πτώσεις της αγοράς. Τα φορολογικά πλεονεκτήματα είναι κοινά, ενώ η ρευστότητα είναι γενικά ισχυρή και η διολίσθηση και οι άλλες προμήθειες χαμηλές.
Το ETF έχει αρχίσει να καταναλώνει το μερίδιο των αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία συνήθως χρεώνουν υψηλότερες προμήθειες. Υπάρχουν επίσης ολοένα και πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα ETF, γεγονός που πλήττει περαιτέρω τη σχετική ελκυστικότητα του αμοιβαίου κεφαλαίου. Προηγουμένως, τα ETF ήταν μόνο παθητικά και ως εκ τούτου οι ενεργοί μάνατζερ τα παρέβλεψαν (μπορεί να δει μια εις βάθος σύγκριση εδώ).
Τα αμοιβαία κεφάλαια διαπραγματεύονται μόνο μία ημέρα μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ τα ETF κυμαίνονται όλη την ημέρα σύμφωνα με την αγορά.
Εξετάζοντας τα κεφάλαια παγκοσμίως, τα ETF αυξάνονται τα τελευταία 20 χρόνια, σχεδόν 50 φορές το 2021 από το 2003.
Νέο περιβάλλον
Τα στοιχεία δείχνουν ότι υπάρχουν πολλά χρήματα που κυκλοφορούν έτοιμα να χρησιμοποιηθούν, παρά την ύφεση των αγορών. Τώρα έχουμε μεταβεί σε ένα νέο παράδειγμα – έχουν περάσει οι μέρες των μηδενικών επιτοκίων, της μαζικής ποσοτικής χαλάρωσης και ενός μόνο ανερχόμενου περιβάλλοντος όπου φαινομενικά κάθε χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο είχε θετικές αποδόσεις.
Οι αγορές έχουν υποχωρήσει καθώς η Fed αναγκάστηκε να το κάνει παλέψτε με νύχια και με δόντια ενάντια στον πληθωρισμό. Καθώς μπαίνουμε στον χειμώνα, αντιμετωπίζουμε ένα τρομακτικό ενέργεια κρίση, ενώ ο τραγικός πόλεμος στην Ουκρανία συνεχίζεται, ρίχνοντας όλα τα είδη μακρομεταβλητών στο μείγμα, κάτι που απλώς προσθέτει στην αβεβαιότητα.
Τα ETF, ωστόσο, συνεχίζουν να λαμβάνουν όλο και περισσότερα μετρητά.