Ο Τολστόι έγραψε ότι όλες οι ευτυχισμένες οικογένειες είναι ίδιες. Το ίδιο θα μπορούσε να ειπωθεί για τις μετοχές των λιανοπωλητών που αξίζει να αγοραστούν μετά την τελευταία πώληση του κλάδου: Καθεμία είναι πιθανό να παρακάμψει το κύμα των εκπτώσεων ανάμεσα σε μεγάλα καταστήματα.
Τα καταστήματα τώρα κάνουν έκπτωση σε ορισμένα εμπορεύματα, ιδιαίτερα ένδυση, πυροδοτώντας ένα κύμα ανησυχίας για τη βιομηχανία. Αυτές οι ανησυχίες εντάθηκαν στις 7 Ιουνίου, όταν η Target μείωσε την πρόβλεψή του για δεύτερη φορά μέσα σε τρεις εβδομάδες, επικαλούμενη το θέμα.
Ωστόσο, οι λιανοπωλητές όπως
Ακαδημία Αθλητικά και Υπαίθρια
(ASO) έχουν ζωγραφίσει μια πιο φωτεινή εικόνα. Ακόμη και η Walmart δεν έχει προειδοποιήσει ότι το απόθεμα θα βλάψει περαιτέρω τα αποτελέσματα. «Τα προβλήματα της Target φαίνονται σίγουρα να αφορούν την εταιρεία», λέει ο John Zolidis, πρόεδρος της Quo Vadis Capital.
Αυτό δημιουργεί μια ευκαιρία για τους επενδυτές. Αλλά για να κάνουν τις σωστές επιλογές, πρέπει να κάνουν διακρίσεις. Κάποιες ταλαιπωρημένες μετοχές, όπως π.χ
Χάσμα
'S
(GPS), έχουν χτυπηθεί με καλό λόγο.
Μπορεί να είναι δελεαστικό να αποφύγετε εντελώς τον τομέα, δεδομένων των αυξανόμενων ανησυχιών για ύφεση και του γεγονότος ότι οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν επίμονα υψηλό πληθωρισμό. «Ο μέσος μισθός αυξάνεται πολύ πιο αργά από την τιμή των τροφίμων, της ενέργειας και της στέγασης. οι καταναλωτές πρέπει να αποσυρθούν κάπου», λέει ο Brian Frank, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο ταμείο Frank Value. «Φοβάμαι ότι θα μπορούσε να εισχωρήσει σε εταιρείες υψηλότερης ποιότητας».
Αλλά η καλύτερη στρατηγική είναι να ψάξετε για αμυντικές εταιρείες που δεν είναι τόσο εκτεθειμένες όσο ο αυτοκράτορας με τα νέα του ρούχα, εάν πάρουν λάθος τη φόρμουλα της μόδας.
Ακαδημία Αθλητικά και Υπαίθρια
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| Academy Sports & Outdoors / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
Πηγή: FactSet
Η Academy Sports and Outdoors σημείωσε ισχυρά τριμηνιαία κέρδη και δεν ήταν τόσο προσεκτική στις προοπτικές της όσο ο μεγαλύτερος αντίπαλος
Αθλητικά είδη Dick
(DKS). Η Academy Sports, αξίας περίπου 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ανακοίνωσε επίσης ένα νέο σχέδιο επαναγοράς μετοχών, ύψους 600 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα μικτά περιθώρια συρρικνώθηκαν λιγότερο από το αναμενόμενο και βοηθήθηκαν από την επέκταση των περιθωρίων εμπορικής διάθεσης. Η διοίκηση λέει ότι δεν είχε παρατηρήσει καμία αλλαγή στον ρυθμό των δραστηριοτήτων της αυτό το τρίμηνο - μια καλή αντίθεση με το Target. Λέει ο CEO Ken Hicks Το χρήστη Barron ότι η Academy Sports δεν έχει δει τους πελάτες της να συναλλάσσονται με φθηνότερα προϊόντα.
Αυτόματη ζώνη
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| AutoZone / AZO | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
Πηγή: FactSet
Αυτόματη ζώνη
(AZO), ένας λιανοπωλητής ανταλλακτικών αυτοκινήτων, είναι ένα από τα φθηνότερα αποθέματα σε αυτόν τον όμιλο λιανικής πώλησης. διαπραγματεύεται με μόλις 17 φορές τα αναμενόμενα μελλοντικά κέρδη. Οι έμποροι ανταλλακτικών αυτοκινήτων τείνουν να αντέχουν καλά σε πιο δύσκολες οικονομικές περιόδους. Ενώ οι καταναλωτές μπορεί να υποχωρήσουν σε μίλια που έχουν διανύσει εν μέσω υψηλότερων τιμών του φυσικού αερίου, άλλοι καταλύτες πωλήσεων μπορούν να αντισταθμίσουν αυτήν την πίεση. Ο στόλος αυτοκινήτων της Αμερικής γερνάει, αλλά οι υψηλές τιμές για τα μεταχειρισμένα οχήματα, σε συνδυασμό με τις ελλείψεις τσιπ ημιαγωγών που έχουν μειώσει την παραγωγή νέων μοντέλων, ωθούν τους αυτοκινητιστές να συνεχίσουν να επισκευάζουν τα αυτοκίνητά τους, ειδικά αν ανησυχούν για την κατεύθυνση της οικονομίας.
Costco Χονδρικό
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| Costco / ΚΟΣΤΟΣ | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
Πηγή: FactSet
Costco Χονδρικό
Η (COST), ένας μακροπρόθεσμος νικητής, έχει κερδίσει περισσότερο έδαφος έναντι των ανταγωνιστών της καθ' όλη τη διάρκεια της πανδημίας. Η εταιρεία λαμβάνει υψηλούς βαθμούς από τους καταναλωτές όσον αφορά την αξία, ένας παράγοντας που γίνεται πιο σημαντικός καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πεισματικά υψηλός. Οι συνδρομές μέλους της αλυσίδας παρέχουν λίγη σταθερότητα στα κέρδη της. Στην πραγματικότητα, η Costco είναι ο μόνος πωλητής λιανικής που εξακολουθεί να παρέχει μηνιαίες ενημερώσεις πωλήσεων στο ίδιο κατάστημα, και αυτές ήταν επίμονα ισχυρές. Οι μετοχές δεν είναι φθηνές, αλλά οι επενδυτές δεν έχουν διστάσει να πληρώσουν ένα premium για αυτές τα τελευταία χρόνια.
Δολάριο Γενικά
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| Dollar General / ΓΔ | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
Πηγή: FactSet
Δολάριο Γενικά
(DG) παρουσίασε ένα ισχυρό πρώτο τρίμηνο και μια αισιόδοξη προοπτική όταν ανέφερε αποτελέσματα τον περασμένο μήνα, σε αντίθεση με τη Walmart. Σε σύγκριση με τα μεγάλα καταστήματα λιανικής, τα πολυάριθμα καταστήματα του εκπτωτικού τείνουν να είναι πιο κοντά σε καταναλωτές χαμηλότερου εισοδήματος που μπορεί να παρακολουθούν πιο προσεκτικά πόσα μίλια διανύουν, δεδομένων των υψηλών τιμών του φυσικού αερίου. Το Dollar General έχει κάνει βήματα προόδου σε τομείς όπως τα φρέσκα τρόφιμα, και παρόλο που μπορεί να είναι νικητής μεταξύ των καταναλωτών που διαπραγματεύονται τώρα προς τα κάτω για να εξοικονομήσουν χρήματα, το μακροπρόθεσμο ιστορικό του δείχνει ότι έχει καλή απόδοση και σε καλές στιγμές.
Home Depot
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| Home Depot / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
Πηγή: FactSet
Home Depot
Η (HD) ανέφερε ένα τρίμηνο beat-and-raise τον περασμένο μήνα. Αυτό δείχνει ότι οι πελάτες της, ιδιαίτερα οι επαγγελματίες κατασκευών και ανακαινίσεων που εργάζονται με μεγάλες καθυστερήσεις, εξακολουθούν να ξοδεύουν. Η αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να βλάψει τις πωλήσεις κατοικιών, ειδικά υπό το φως των ήδη υψηλών τιμών των κατοικιών, αλλά αυτό δεν είναι τόσο κακό για το Home Depot όσο για τους κατασκευαστές κατοικιών. Στην πραγματικότητα, οι τρέχουσες οικονομικές συνθήκες θα μπορούσαν να ωθήσουν πολλούς ιδιοκτήτες κατοικιών - οι οποίοι τείνουν να έχουν υψηλότερα εισοδήματα από τους ενοικιαστές και επηρεάζονται λιγότερο από τον πληθωρισμό - να ανακαινίσουν τα σπίτια τους αντί να μετακομίσουν.
Χάσμα
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή YTD | 12-Μην. Εμπρός P/E | Αξία αγοράς (δις) |
|---|
| Gap / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
Πηγή: FactSet
Οι μετοχές της διαφοράς έχουν βυθιστεί και δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι θα επανεμφανιστούν γρήγορα, λαμβάνοντας υπόψη τις αδύναμες προοπτικές πωλήσεων και κερδών της εταιρείας. Όπως και η Target, η Gap τείνει να πουλάει κάπως βασικά είδη ένδυσης, κάτι που δεν ευνοεί τους καταναλωτές, και έτσι θα μπορούσε να αισθανθεί αυξημένη πίεση για έκπτωση στα προϊόντα της. Εν τω μεταξύ, η μονάδα Old Navy της Gap, που παλαιότερα ήταν η μηχανή ανάπτυξής της, αντιμετωπίζει μια μετάβαση ηγεσίας. Επιπλέον, ενώ η κορυφαία γραμμή έχει κρατήσει σε πολλούς λιανοπωλητές, τα έσοδα της Gap μειώθηκαν το πρώτο τρίμηνο και η εταιρεία μείωσε την καθοδήγηση των κερδών της για όλο το 2022.
Γράψτε στο Τερέζα Ρίβας στο [προστασία μέσω email]
