Το πετρέλαιο θα μπορούσε να σκαρφαλώσει πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι πριν από το τέλος του έτους, αντιστρέφοντας τη σταθερή πτώση των τιμών που ξεκίνησε όταν η ζήτηση υποχώρησε το καλοκαίρι.
Το πετρέλαιο έπεσε κάτω από τα 100 δολάρια στα μέσα του καλοκαιριού, σε συνδυασμό με την σαφώς επιβραδυνόμενη παγκόσμια οικονομία και τους περιορισμούς της Κίνας για την πανδημία.
«Παρά τους φόβους για την ισχύ της παγκόσμιας οικονομίας, τα ισοζύγια μας συνεχίζουν να υποδηλώνουν ότι τα πλεονάσματα που παρατηρούνται το καλοκαίρι θα μετατραπούν σε ελλείμματα ξεκινώντας από τον Οκτώβριο», γράφει η Kaneva.
Άλλοι αμφισβητούν την ανοδική εκτίμηση του Kaneva, αναφέροντας τα αυξανόμενα αποθέματα αργού ως απόδειξη ότι η ζήτηση είναι ακόμα πολύ χαμηλή για να δικαιολογήσει τις υψηλότερες τιμές.
Υπάρχουν παράγοντες που σχετίζονται τόσο με την προσφορά όσο και με τη ζήτηση που ο στρατηγός πιστεύει ότι θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αλλαγή στην αγορά.
Από την πλευρά της προσφοράς, οι ΗΠΑ αναμένεται να σταματήσουν την πώληση πετρελαίου από το στρατηγικό εθνικό τους απόθεμα τον επόμενο μήνα. Η κυβέρνηση πούλησε περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα από τον Απρίλιο, συμβάλλοντας στη στήριξη της προσφοράς σε μια εποχή που οι παραγωγοί έκαναν λιγότερες γεωτρήσεις.
Ο κόσμος χρησιμοποιεί περίπου 100 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και μια μείωση της προσφοράς κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια θα μπορούσε να έχει σημαντικό αντίκτυπο — και να οδηγήσει σε έλλειμμα.
Η προσφορά θα μπορούσε να μειωθεί κατά άλλα 900,000 βαρέλια την ημέρα από τον Δεκέμβριο, όταν η Ευρώπη απαγορεύει τις ρωσικές εισαγωγές. Άλλες χώρες θα μπορούσαν να εισάγουν περισσότερο ρωσικό πετρέλαιο, αλλά είναι πιθανό να φτάσουν τελικά στα όριά τους.
Η αύξηση της προσφοράς θα μπορούσε επίσης να παρεμποδιστεί από κάτι που δεν θα συμβεί. Για μήνες, οι ΗΠΑ και η Ευρώπη φαινόταν κοντά στην επίτευξη συμφωνίας με το Ιράν που θα είχε άρει τις κυρώσεις στο ιρανικό πετρέλαιο και θα είχε αυξήσει τις παγκόσμιες προμήθειες. Αλλά αυτή η συμφωνία φαίνεται τώρα λιγότερο πιθανή, καθηλώνοντας εκατοντάδες χιλιάδες βαρέλια στο Ιράν.
Από την πλευρά της ζήτησης, η Kaneva αναμένει άλμα 1.5 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα σε ετήσια βάση το τέταρτο τρίμηνο - με βάση την υπόθεση ότι η παγκόσμια οικονομική ύφεση δεν είναι τόσο κακή όσο φοβόταν. Η ευρωπαϊκή οικονομία αντέχει καλύτερα από το αναμενόμενο και η Κίνα θα αρχίσει να χρησιμοποιεί περισσότερο πετρέλαιο καθώς η οικονομία της ανακάμπτει από τα lockdown για τον Covid, ισχυρίζεται.
«Η χώρα αρχίζει να δείχνει σημάδια καλύτερης ζήτησης πετρελαίου με τις φορτώσεις στη Μέση Ανατολή στην Κίνα να σημειώνονται σημαντικά υψηλότερες τον Σεπτέμβριο, υποδηλώνοντας υψηλότερες δουλειές του διυλιστηρίου το τέταρτο τρίμηνο του 2022», γράφει ο Kaneva.
Η ζήτηση θα μπορούσε επίσης να αυξηθεί αυτό το χειμώνα εάν αρκετές εταιρείες και καταναλωτές αλλάξουν τις πηγές ενέργειας τους σε πετρέλαιο από φυσικό αέριο, το οποίο έχει φτάσει σε τιμές ρεκόρ. Ορισμένοι σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής μπορούν να υποκαταστήσουν το πετρέλαιο με το φυσικό αέριο, αυξάνοντας κατά συνέπεια τη ζήτηση για πετρέλαιο. Η Kaneva προβλέπει ότι το ήμισυ της εκτίμησης για την αύξηση της ζήτησης θα προέλθει από τη μετάβαση από φυσικό αέριο σε πετρέλαιο.
Για τις αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου, μια αύξηση στις τιμές του αργού από 80 δολάρια σε 100 δολάρια θα έρεε σχεδόν εξ ολοκλήρου στο τελικό αποτέλεσμα - και τελικά θα μεταφραζόταν σε μεγαλύτερες πληρωμές μετόχων. Για εταιρείες υψηλής απόδοσης όπως
Οι φυσικοί πόροι της Pioneer
(PXD) και
Ενέργεια Ντέβον
(DVN), οι ανταμοιβές θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα μεγάλες.
Γράψτε στο Avi Salzman στο [προστασία μέσω email]