5 Υψηλά μερίσματα σε τιμές πώλησης

Ενδιαφέρουσα ήταν η αντίδραση της αγοράς στο «γεράκι» του Τζέι Πάουελ με τον Τζάκσον Χόλε. Μίλησε για οκτώ λεπτά. Οι μετοχές κατέρρευσαν για το υπόλοιπο της συνεδρίασης και έκτοτε συνεχίζουν να πέφτουν.

Αστείο γιατί I δεν άκουσα τίποτα καινούργιο. Το ράλι του κορόιδου στα μέσα του καλοκαιριού βασίστηκε στην ελπίδα ότι ο Πάουελ θα «πίσω» στις αρχές του 2023 και θα χαμηλώσει ξανά τα ποσοστά.

Δεν μπορεί αν δεν είναι η οικονομία πραγματικά στη δεξαμενή μέχρι τότε. Σαν «βαθιά ύφεση» κακό. Διαφορετικά, ο πληθωρισμός θα επανέλθει.

Ο Λάρι Σάμερς το συνέκρινε με την τσιγκουνευμένη συνταγή γιατρού. Εάν σταματήσετε να παίρνετε τα αντιβιοτικά σας πολύ σύντομα, η λοίμωξη επανέρχεται.

Έχουμε ήδη ένα υψηλότερο επίπεδο πληθωρισμού που φθάνει στη δεκαετία του 2020 καθώς και α κρίση εφοδιασμού σε ενέργεια— για να μην πω τροφή. Και ο κόσμος «αποπαγκοσμιοποιείται» με τις ΗΠΑ να φέρνουν τη βιομηχανία πίσω στην πατρίδα. Όλα πληθωριστικά.

Αυτό σημαίνει όλοι χάθηκε η ελπίδα; Ισως! Έλα παιδί (κυρίως), αλλά εγώ do πιστεύουμε ότι μια γερακινή Fed και οι συνεχείς κίνδυνοι πληθωρισμού θα πρέπει να εμπνεύσουν εμάς τους επενδυτές εισοδήματος απαιτούν εκπτώσεις.

Μόνο οι φθηνότερες μετοχές με τις υψηλότερες πληρωμές θα το κάνουν. Ας εξετάσουμε τώρα πέντε.

Kohl's (KSS)

Μερισματική απόδοση: 7.1%

Προώθηση P/E: 8.8

Ας ξεκινήσουμε ρίχνοντας φως στο Kohl's (KSS), η οποία είναι μια προειδοποιητική ιστορία για το πώς ακόμη και τα φθηνά αποθέματα μπορούν να εξακολουθούν να γίνονται φθηνότερα — και ακριβότερα, όλα ταυτόχρονα.

Ήδη τον Ιούνιο, προειδοποίησα για τον πωλητή με έκπτωση:

«Οι δυσκολίες της Kohl πηγάζουν κάπως από το μείγμα προϊόντων της. Δηλαδή, η Kohl's πουλάει πράγματα — ρούχα, μαγειρικά σκεύη, κλινοσκεπάσματα και παρόμοια. Αλλά αυτή τη στιγμή, οι καταναλωτές έλκονται προς άλλες κατευθύνσεις, με κάποια χρήματα να κατευθύνονται προς περισσότερες αγορές βασικών προϊόντων εν μέσω υψηλότερου κόστους τροφίμων και βασικών προϊόντων, ενώ άλλα καταναλωτικά δολάρια κατευθύνονται προς αυτό που αναμένεται να είναι μια εποχή ταξιδιού τέρας».

Γρήγορα μετά τον Αύγουστο και ο έμπορος λιανικής αναγκάστηκε να μειώσει την καθοδήγησή του για ολόκληρο το έτος, βλέποντας κέρδη 2.80 $ έως 3.20 $ ανά μετοχή (από προοπτική 6.45 $ έως 6.85 $ προηγουμένως) στα έσοδα που αναμενόταν να μειωθούν 5% έως 6% ετησίως- σε ετήσια βάση (από σταθερό σε 1% υψηλότερα στο παρελθόν).

Είπε ο Kohl's (η έμφαση δική μου):

«Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου επηρεάστηκαν από το εξασθενημένο μακροοικονομικό περιβάλλον, τον υψηλό πληθωρισμό και τη μείωση των καταναλωτικών δαπανών, που πίεσε ιδιαίτερα τους πελάτες μας με μεσαίο εισόδημα. Έχουμε προσαρμόσει τα σχέδιά μας, εφαρμόζοντας ενέργειες για τη μείωση των αποθεμάτων και τα χαμηλότερα έξοδα, ώστε να ληφθεί υπόψη μια πιο ήπια προοπτική ζήτησης».

Ωστόσο, η μεγαλύτερη παρενόχληση που έκανε η KSS ήρθε την 1η Ιουλίου, όταν η Kohl's ανακοίνωσε το τέλος της «διαδικασίας στρατηγικής αναθεώρησης» και το τέλος των συνομιλιών με την Franchise GroupΟΔΓ
, που κατέχει το The Vitamin Shoppe, σχετικά με την πρότασή της να αγοράσει το Kohl's έναντι 60 $ ανά μετοχή.

Η απόδοση του Kohl έχει φυσικά αυξηθεί, στο 7%, χάρη στη βύθιση της τιμής της μετοχής του. Αλλά την ίδια στιγμή, οι μακροπρόθεσμες αποτιμήσεις της μετοχής έχουν γίνει ακόμη πιο πλούσιες λόγω της ολοένα και πιο ζοφερής προοπτικής της.

Guess
GES
(ΓΕΣ)

Μερισματική απόδοση: 5.1%

Προώθηση P/E: 5.6

Μαντέψτε (GES) είναι ένας λιανοπωλητής που φαίνεται λίγο πιο πολλά υποσχόμενος, αν και αντιμετωπίζει κάποιους δικούς του βραχυπρόθεσμους αντίθετους ανέμους.

Guess σχεδιάζει, εμπορεύεται, διανέμει και αδειοδοτεί ρούχα και αξεσουάρ—είναι γνωστή για τα τζιν και τα ρούχα της, αλλά προσφέρει επίσης τσάντες, ρολόγια, υποδήματα και άλλα προϊόντα. Η εταιρεία πουλά αυτά τα προϊόντα μέσω 1,064 καταστημάτων λιανικής που λειτουργούν άμεσα και άλλων 567 συνεργαζόμενων καταστημάτων.

Η πιο πρόσφατη έκθεση κερδών της Guess εκτροχίασε τη μετοχή και για καλό λόγο. Κέρδη 39 σεντς ανά μετοχή έχασαν τις προσδοκίες για 41 σεντς και μειώθηκαν απότομα από 96 σεντς πριν από ένα χρόνο.

Η GES υποβάθμισε επίσης τις προοπτικές της για ολόκληρο το έτος, αλλά εξακολουθεί να αναμένει αύξηση εσόδων για το έτος—απλά πιο αργή. Ενώ ο λιανοπωλητής προέβλεψε αύξηση των πωλήσεων κατά 4% για το οικονομικό 2023 τον Μάιο, μείωσε αυτή την εκτίμηση σε μόλις 1.5% τον Αύγουστο. Ωστόσο, το νόμισμα (δηλαδή ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ) είναι ο μεγαλύτερος αντίθετος άνεμος. Σε σταθερή βάση νομίσματος, η Guess αναμένει αύξηση εσόδων 9.5%, χαμηλότερα μόλις μια τρίχα από την προηγούμενη πρόβλεψή της για 10%.

Το λιανικό εμπόριο μπορεί να είναι άστατο, αλλά το λιανικό της μόδας ιδιαίτερα έτσι. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο μετοχές όπως το Guess είναι συνήθως καλύτερες ως συναλλαγές αιώρησης — και τουλάχιστον από αυτή την άποψη, ένα ήδη φθηνό GES θα μπορούσε να είναι ακαταμάχητο σε μια βαθύτερη βουτιά.

American Eagle (AEO)

Μερισματική απόδοση: 6.2%

Προώθηση P/E: 10.5

Το ίδιο ισχύει American Eagle (AEO), το οποίο ήταν ένα ιδιαίτερα ευμετάβλητο απόθεμα τελευταία.

Η American Eagle είναι ένας λιανοπωλητής που εστιάζει σε μεγάλο βαθμό στους εφήβους και πουλά τα προϊόντα του σε περισσότερα από 1,100 καταστήματα στις ΗΠΑ, τον Καναδά, το Μεξικό και το Χονγκ Κονγκ, καθώς και σε περισσότερες από 200 διεθνείς τοποθεσίες που λειτουργούν από κατόχους αδειών σε 24 χώρες.

Ο ΕΟΦ αντιμετωπίζει το ίδιο δύσκολο περιβάλλον με τους περισσότερους λιανοπωλητές μόδας — βαριές προσφορές από κάθε άποψη, για να μην αναφέρουμε υψηλότερα έξοδα υλικών και αποστολής. Αλλά μια τελική, σταδιακή στροφή πίσω προς τα «πράγματα» από τις «εμπειρίες», μόλις οι άνθρωποι ξεπεράσουν τη φαγούρα τους μετά την COVID-XNUMX, θα πρέπει να κάνει τις μετοχές της American Eagle πιο παραγωγικές.

Μέχρι τότε τα ντιπ είναι φίλοι σου.

Εσωτερικοί χώροι Ethan Allen
ΟΕΦ
(ΚΑΙ Δ)

Μερισματική απόδοση: 7.4%

Προώθηση P/E: 7.9

Έπιπλα Haverty
HVT
(HVT
VT
)

Μερισματική απόδοση: 11.0%

Προώθηση P/E: 6.9

Ίσως έχουμε καλύτερη τύχη με έναν διαφορετικό τύπο λιανοπωλητή: συγκεκριμένα, έπιπλα.

Ναι, η αγορά σπιτιού, η επίπλωση, η βελτίωση του σπιτιού και οτιδήποτε είχε να κάνει με τα σπίτια είχε την ακμή της κατά την κορύφωση της πανδημίας του COVID, όταν μια μαζική έξοδος από το γραφείο και στα σπίτια τους. Και ενώ βρισκόμαστε σε μεγάλο βαθμό πίσω από αυτήν την τάση—καλά, η αγορά κατοικίας είναι ακόμα γρήγορη και οι άνθρωποι προφανώς έχουν ακόμα περιθώρια να γεμίσουν.

εισάγετε Ethan Allen Interiors (ETD) και Έπιπλα Haverty (HVT), τα οποία και τα δύο έρχονται εκτός ρεκόρ κερδών.

Η Haverty, η οποία διαθέτει περισσότερους από 100 εκθεσιακούς χώρους σε 16 πολιτείες, σημείωσε αύξηση κερδών 5% και πωλήσεις 2 εκατομμυρίων δολαρίων για το 253ο τρίμηνο, το έβδομο συνεχόμενο τρίμηνο των εσόδων της εταιρείας. Αυτό που είναι ελκυστικό για το Haverty είναι ότι οι περιουσίες του δεν βασίζονται μόνο στην αγορά COVID, αλλά ένας στρατηγικός άξονας:

«Αλλάξαμε το επιχειρηματικό μας μοντέλο από την προ-COVID», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Clarence Smith στην τηλεδιάσκεψη του δεύτερου τριμήνου. "Ο αριθμός των καταστημάτων μας και τα τετραγωνικά μέτρα λιανικής είναι στα ίδια επίπεδα με το 2. Ωστόσο, η παραγωγικότητά μας που μετράται με τις πωλήσεις ανά εργαζόμενο είναι 2019%, επειδή καταφέραμε να προσφέρουμε μεγαλύτερο όγκο πωλήσεων με λιγότερα μέλη της ομάδας σε σύγκριση με το 61."

Εν τω μεταξύ, ο Ethan Allen, ο οποίος έχει πολύ μεγαλύτερο αποτύπωμα με 300 καταστήματα στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό, πραγματοποίησε ένα τεράστιο τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους που είδε τις πωλήσεις του να αυξάνονται κατά 29% στα 229.7 εκατομμύρια δολάρια και ο πύραυλος EPS 73% στα 1.23 δολάρια, τριμηνιαίο ρεκόρ . Τα ετήσια έσοδα αυξήθηκαν κατά 19%. τα κέρδη αυξήθηκαν κατά 71%.

Ο Ίθαν Άλεν, όπως και ο Χάβερτι, χτίζει πολλές από τις δικές του επιτυχίες. Το Virtual Design Center της εταιρείας, που κυκλοφόρησε φέτος, της έδωσε τη δυνατότητα να αυξάνει γρήγορα τα έσοδα με πολύ μικρότερο προσωπικό πωλήσεων. Εν τω μεταξύ, νέες σειρές προϊόντων που απευθύνονται σε νεότερους πελάτες κερδίζουν επίσης έλξη.

Τα διαρκή αστρικά αποτελέσματα των HVT και ETD έχουν μεταφραστεί σε σημαντικά ειδικά μερίσματα τα τελευταία δύο χρόνια - και εκεί βρίσκεται το μόνο πρόβλημα. Τα τακτικά μερίσματά τους είναι πιο κοντά στο 4% και 5%, αντίστοιχα, αντί για τις αποδόσεις του 11% και 7% που διαφοροποιούνται από τις προσφορές.

Η αναστροφή; Τα τακτικά μερίσματά τους είναι επίσης σε άνοδο εδώ και χρόνια.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία