Avalon_studio | E+ | Getty Images
HUNTINGTON BEACH, Καλιφόρνια — Υπάρχουν τέσσερις μεγάλες τάσεις που επηρεάζουν την οικονομία και το χρηματιστήριο αυτή τη στιγμή, και η αβεβαιότητα γύρω από το καθένα δημιουργεί προκλήσεις για τους επενδυτές, οι ειδικοί της αγοράς και οι στρατηγικοί επενδύσεων δήλωσαν τη Δευτέρα στο συνέδριο Future Proof wealth.
Αυτές οι τάσεις υψηλού επιπέδου είναι ο πληθωρισμός, η πολιτική επιτοκίων της Federal Reserve, η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ και η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, δήλωσε ο Barry Ritholtz, επικεφαλής επενδύσεων και πρόεδρος της Ritholtz Wealth Management με έδρα τη Νέα Υόρκη.
«Το μακροοικονομικό περιβάλλον προς το παρόν είναι αβέβαιο», δήλωσε η Anastasia Amoroso, διευθύνουσα σύμβουλος και επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στο iCapital Network.
«Είμαστε σε αυτό εδώ και εννέα μήνες και τι πραγματικά καταλάβαμε» εκτός από το ότι ο πληθωρισμός είναι πιο μακροχρόνιος από τον αναμενόμενο, πρόσθεσε.
Περισσότερα από το Investor Toolkit:
Πώς να πληροίτε τις προϋποθέσεις για περισσότερα από 10,000 $ σε ομοσπονδιακά κίνητρα για το κλίμα
Προτάσεις χαρτοφυλακίου συμβούλων εν μέσω φόβων ύφεσης
Παρά τους δύο ελέγχους του Σεπτεμβρίου, το Συμπληρωματικό Εισόδημα Ασφάλισης υπολείπεται
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει αυξήσει σταθερά το κόστος δανεισμού από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους για να δαμάσει τον πεισματικά υψηλό πληθωρισμό.
Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ έχουν ενημερώσει τις προσδοκίες τους για το πόσο γρήγορα και πόσο θα αυξήσουν το επιτόκιο αναφοράς —το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων— για να επιτύχουν τον στόχο τους.
Αυτός ο «κινούμενος στόχος» ήταν η μεγαλύτερη πρόκληση φέτος σε σχέση με την αστάθεια των τιμών στη χρηματιστηριακή αγορά, δήλωσε ο Michael Arone, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για την αμερικανική επιχείρηση SPDR στην State Street Global Advisors.
Ο πόλεμος στην Ουκρανία είχε επίσης παγκόσμιες επιπτώσεις στις τιμές της ενέργειας, των τροφίμων και άλλων εμπορευμάτων.
Και το δολάριο ΗΠΑ είναι διαπραγμάτευση στο ισχυρότερο της σε δεκαετίες σε σχέση με νομίσματα όπως το ευρώ και την βρετανική λίρα. Αυτή η δύναμη μπορεί «να χρησιμεύσει ως αντίθετος άνεμος με πολλούς τρόπους», είπε ο Arone. Για ένα, περίπου το 45% των εσόδων των εταιρειών στην Δείκτης S&P 500 παράγεται εκτός των ΗΠΑ και ένα ισχυρό δολάριο μπορεί να επηρεάσει αρνητικά αυτά τα κέρδη, είπε. Τα εισαγόμενα αγαθά μπορεί να γίνουν λιγότερο ακριβά, αλλά οι εξαγωγές των ΗΠΑ γίνονται πιο ακριβές για άλλα έθνη.
Εν τω μεταξύ, η Federal Reserve προσπαθεί να επιτύχει μια «ήπια προσγείωση», με την οποία υψηλότερο κόστος δανεισμού επιβραδύνει την οικονομία και να δαμάσουν τις ταχέως αυξανόμενες τιμές καταναλωτή, αλλά μην πυροδοτήσουν ύφεση ή σημαντική ανεργία.
Οι αξιωματούχοι της Fed έχουν επανειλημμένα αναγνωρίσει τη δυσκολία αυτού του έργου, αλλά ο Amoroso πιστεύει ότι η κεντρική τράπεζα βρίσκεται στη διαδικασία να το επιτύχει.
Διώχνοντας το «παζλ του πληθωρισμού»
«Αρχίζουμε να καταργούμε κομμάτια του παζλ για τον πληθωρισμό», είπε.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ επιβραδύνεται αλλά «δεν πέφτει από τον γκρεμό», εξήγησε. Οι τιμές της ενέργειας μετριάζονται, κάτι που με την πάροδο του χρόνου θα τροφοδοτηθεί μετριασμό των τιμών των τροφίμων, είπε. (Οι τιμές των τροφίμων αντικατοπτρίζουν εν μέρει το ενεργειακό κόστος που συνεπάγεται η μεταφορά.) Οι καταναλωτές αρχίζουν επίσης να πιέζουν τις εταιρείες για υψηλότερους ναύλους αεροπορικών εταιρειών, τιμές τροφίμων και άλλα κόστη, είπε ο Amoroso.
«Νομίζω ότι γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τις εταιρείες να δικαιολογήσουν τις αυξήσεις των τιμών», πρόσθεσε.
Φυσικά, «η οικονομία δεν είναι η αγορά, και το αντίστροφο», είπε ο Arone.
Συχνά, η χρηματιστηριακή αγορά θα αρχίσει να αποτιμάται σε μια οικονομική ανάκαμψη πολύ πριν τα οικονομικά δεδομένα φτάσουν στο πάτο, καθώς οι επενδυτές προσβλέπουν σε καλύτερες μέρες, είπε ο Arone. Αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της πανδημίας, για παράδειγμα - το χρηματιστήριο έπεσε πάτο στις 23 Μαρτίου, αλλά στη συνέχεια ανέκαμψε γρήγορα ακόμη και στη δίνη μιας κρίσης υγείας.
Το μάθημα για τους επενδυτές που ανησυχούν για την ύφεση: Προλάβετε την τάση αγοράζοντας περιουσιακά στοιχεία που τα πηγαίνουν καλά στα πρώτα στάδια μιας οικονομικής ανάκαμψης, είπε ο Arone. Αυτά περιλαμβάνουν μετοχές αξίας, μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και βιομηχανικούς τομείς όπως η ενέργεια, οι βιομηχανικοί και οι χρηματοοικονομικοί, πρόσθεσε.
Ως γενικό θέμα, ο Amoroso συνέστησε επίσης να αγοράζετε «όταν αισθάνεστε τρομερό να το κάνετε».
«Όσο άσχημα κι αν ήταν τα πράγματα και ίσως εξακολουθούν να είναι, το να αγοράζεις πράγματα όταν κυκλοφορούν είναι πολύ λογικό», είπε.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/09/13/4-big-factors-impacting-markets-and-the-economy-right-now.html