3 Απίστευτα φθηνά CEF υψηλής απόδοσης

Αυτά τα τρία ελάχιστα γνωστά αμοιβαία κεφάλαια αποδίδουν έως και 13.5%—και οι πληρωμές τους είναι στην πραγματικότητα Ασφαλέστερο από ό,τι ήταν εδώ και χρόνια, χάρη στις εκπτώσεις που προκάλεσε η Fed.

Τώρα είναι η ώρα να τα αγοράσετε. Οι υπομονετικοί επενδυτές που το κάνουν θα είναι κατάλληλα διαμορφωμένοι για ετήσιες αποδόσεις βόρεια του 14% μακροπρόθεσμα, με το μεγαλύτερο μέρος αυτού του κέρδους να μέρισμα μετρητά!

Αυτές οι τρεις έγκαιρες αγορές — όλες ταμεία κλειστού τύπου (CEF)—είναι κερδισμένοι τώρα επειδή μας αφήνουν να αγοράσουμε μετοχές (και ακίνητα, στην περίπτωση ενός από τα κεφάλαια που θα συζητήσουμε παρακάτω) με μια σπάνια διπλή έκπτωση: μια έκπτωση στο ίδιο το CEF και μια άλλη επειδή οι επενδυτές έχουν υπερπουλήσει πολλά από τα επενδύσεις που κατέχουν αυτά τα κεφάλαια.

Για να έχουμε μια αίσθηση της δυνατότητας κέρδους που προσφέρεται εδώ, ας κοιτάξουμε πίσω μια δεκαετία, στα τέλη του 2012, όταν η αγορά βρισκόταν στον τέταρτο χρόνο ανάκαμψης από την κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου. Οι λίγοι γενναίοι που αγόρασαν αυτή τη βουτιά είδαν θεαματικές επιστροφές.

Με ετήσιες αποδόσεις 14.3% και 18.9% αντίστοιχα, ο S&P 500 και ο NASDAQNDAQ
απέδωσε τεράστια κέρδη για όσους πήγαν κόντρα στους συγγραφείς των τίτλων που μιλάνε και clickbait.

Φυσικά, αν αγοράσετε αυτήν την πτώση, ίσως χρειαστεί να περιμένετε να εμφανιστούν τα κέρδη: όσοι αγόρασαν το 2009 είδαν επιστροφές σχεδόν αμέσως, αλλά τα πραγματικά μεγάλα χρήματα χρειάστηκαν χρόνια για να εμφανιστούν. Και αν αυτό το ξεπούλημα διαρκέσει περισσότερο από αυτό, θα χρειαστούμε μια ροή εισοδήματος για να μας ξεπεράσει.

Ευτυχώς, τα τρία CEF παρακάτω μας το δίνουν, με αποδόσεις έως και 13.5% και επενδύσεις σε τρεις τομείς που αναμένεται να ανακάμψουν καθώς οι αγορές (αναπόφευκτα) ανακάμπτουν.

Επιλογή Selloff No. 1: Highland Income Fund (HFRO)

Ας ξεκινήσουμε με το Highland Income Fund (HFRO), με απόδοση 8.6% με τα δύο τρίτα του χαρτοφυλακίου της σε ακίνητα που παράγουν ενοικίαση.

Με τον πληθωρισμό να οδηγεί τις τιμές των ενοικίων υψηλότερες, οι θέσεις της HFRO σε μια ποικιλία ακινήτων, συμπεριλαμβανομένων κατοικιών, εμπορικών και βιομηχανικών κτιρίων, διατηρούν τις μεγάλες πληρωμές της, καθώς το αμοιβαίο κεφάλαιο λειτουργεί ως μεταβιβαστικός φορέας που μεταβιβάζει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων του στους μετόχους.

Επιπλέον, η HFRO διαπραγματεύεται με έκπτωση 27.5% στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV, ή την αξία των επενδύσεων στο χαρτοφυλάκιό της). Αυτή είναι μια από τις μεγαλύτερες εκπτώσεις που έχει καταγράψει, οπότε πληρώνουμε μόλις 72.5 σεντς στο δολάριο για αυτήν!

Αυτό είναι λιγότερο κατανοητό για τέτοιες εκπτώσεις: κάνουν τις πληρωμές ενός CEF πιο βιώσιμες, επειδή η διοίκηση χρειάζεται μόνο να κερδίσει αρκετά από τις επενδύσεις της για να καλύψει την απόδοση της ΚΑΕ της ή την απόδοση με βάση την αξία του χαρτοφυλακίου της ανά μετοχή. Στην περίπτωση του HFRO, αυτό ανέρχεται στο 6.2%.

Εν τω μεταξύ, παίρνουμε την απόδοση της μειωμένης τιμής της μετοχής: 8.6%! Είναι κέρδος για τη διοίκηση (επειδή το 6.2% είναι πολύ χαμηλότερο από τις τρέχουσες αποδόσεις των ακινήτων στην Αμερική) και για εμάς, επειδή έχουμε απόδοση 8.6%—πολύ υψηλότερη από την πληρωμή των ομολόγων και της τυπικής μετοχής S&P 500.

Επιλογή Selloff Νο. 2: Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)

Φυσικά, αυτή η αστάθεια δεν θα διαρκέσει για πάντα, γι' αυτό θέλουμε να αυξήσουμε την απόδοση του 13.5%. Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG) τώρα, ενώ διαπραγματεύεται με εντελώς άδικη έκπτωση 20.5%. Αυτή η μείωση υπάρχει επειδή το αμοιβαίο κεφάλαιο μόλις πραγματοποίησε την IPO του τον Μάιο του 2021 και ένα νέο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας εύκολος στόχος για τους πανικόβλητους επενδυτές σε μια εκποίηση.

Αλλά αυτή η μεγάλη έκπτωση σημαίνει επίσης ότι η απόδοση της NBXG είναι στην πραγματικότητα 10.7% στην NAV. Αυτό εξακολουθεί να είναι σχετικά υψηλό, αλλά είναι ασήμαντο σε σύγκριση με τις δυνατότητες κερδών του CEF. Να γιατί.

Η εστίαση της NBXG είναι στην τεχνολογική υποδομή που τροφοδοτεί τον κόσμο μας που εξαρτάται από την τεχνολογία. Εταιρείες όπως Palo Alto Networks,
PANW
(PANW) και κατασκευαστής ημιαγωγών Αναλογικές συσκευές
ADI
(ADI) αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του τεχνολογικού τομέα για δεκαετίες, με τεράστιες αποδόσεις ακομη και ΜΕΤΑ οι πρόσφατες εκπτώσεις έπληξαν περισσότερο την τεχνολογία.

Οι συμμετοχές της NBXG όπως αυτές κερδίζουν πολύ περισσότερα από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου στη NAV. Και όταν οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου επιστρέψουν στη μακροπρόθεσμη ιστορική τους τάση, η διοίκηση όχι μόνο θα είναι σε θέση να διατηρήσει την πληρωμή αλλά θα είναι σε θέση και να την αυξήσει.

Επιλογή Selloff Νο. 3: Neuberger Berman MLP Income Fund (NML)

Ας ολοκληρώσουμε τις τρεις επιλογές μας με το Neuberger Berman MLP Income Fund (NML). Είναι μια επιλογή χαμηλότερης απόδοσης, με ανταμοιβή 4.1%, αλλά μας δίνει την έκθεση στον ενεργειακό τομέα μέσω κορυφαίων ετερόρρυθμων συνεργασιών (MLPs), οι οποίες διαθέτουν αγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου και εγκαταστάσεις αποθήκευσης. Η NML σημείωσε ένα ισχυρό 2022, με απόδοση 31% φέτος.

Το ταμείο κατέχει μια ποικιλία ενεργειακών εταιρειών και MLP, όπως π.χ Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) και Western Midstream Partners LP (WES). Και με τον πόλεμο στην Ουκρανία να παραμένει άστατος, την αβεβαιότητα στην Κίνα και το αργό άνοιγμα της υπόλοιπης Ασίας από την πανδημία, ο ενεργειακός εφοδιασμός παραμένει αβέβαιος καθώς η ζήτηση αρχίζει να αυξάνεται.

Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να χτυπά τις τιμές των καυσίμων, θα επωφεληθούμε μέσω της NML, η οποία μεταβιβάζει τα κέρδη από την αύξηση των τιμών της ενέργειας στους μετόχους. Και ενώ η NML μπορεί να μην είναι η καλύτερη μακροπρόθεσμη απόκτηση της τριάδας μας (αυτό το βραβείο απονέμεται στην NBXG), διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιό μας για την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς και λαμβάνουμε μια ωραία έκπτωση 18.3% στην NAV. Αυτό σημαίνει ότι η διοίκηση χρειάζεται μόνο να κερδίσει απόδοση 3.3% για να διατηρήσει τις πληρωμές—λιγότερο από ό,τι πληρώνουν τώρα τα ομόλογα των ΗΠΑ!

Τέλος, πολλοί επενδυτές αποφεύγουν τα MLP επειδή σας στέλνουν ένα περίπλοκο πακέτο K-1 για την αναφορά μερισμάτων κατά τη φορολογία. Αλλά όταν αγοράζετε μέσω NML, μπορείτε να το παραλείψετε.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Ακατάλυτο εισόδημα: 5 Αμοιβαία Κεφάλαια με σταθερά μερίσματα 10.2%."

Αποκάλυψη: καμία