3 συμπεράσματα από την έκθεση ΔΤΚ των ΗΠΑ Φεβρουαρίου

Η ιστορία της ημέρας για τους συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές προέρχεται από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η έκθεση για τον πληθωρισμό του Φεβρουαρίου δόθηκε στη δημοσιότητα σήμερα – ένα κρίσιμο στοιχείο ενόψει της απόφασης της Fed την επόμενη εβδομάδα.

Έδειξε το μηνιαίο ΔΤΚ σύμφωνο με τις προσδοκίες, αυξημένο κατά 0.4%. Επίσης, ο ετήσιος πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο 6.0% από 6.4%.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Αλλά η πραγματική ιστορία προέρχεται από τα βασικά δεδομένα, τα οποία αποκλείουν τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας. Σημειώθηκε υψηλότερα, 0.5% έναντι 0.4%, περιπλέκοντας την εικόνα για τη Fed.

Ως εκ τούτου, η σημερινή έκθεση έχει ανοδικές επιπτώσεις για το δολάριο ΗΠΑ για τουλάχιστον τους ακόλουθους λόγους:

• Ο πληθωρισμός του βασικού ΔΤΚ έχει ακόμη πολύ δρόμο να μειωθεί
• Ο αποπληθωρισμός έχει ξεμείνει από τον ατμό
• Έρχονται περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων

Ο βασικός πληθωρισμός ΔΤΚ παραμένει αυξημένος

Οι τάσεις του πληθωρισμού δεν φαίνονται εξαιρετικές για όσους αναζητούν μείωση της πίεσης στις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών. Για να επιτύχει η Fed τον στόχο σταθερότητας των τιμών, ο βασικός πληθωρισμός πρέπει να μειωθεί πολύ.

Με άλλα λόγια, ο πληθωρισμός παραμένει επίμονα υψηλός τόσο αργά στον κύκλο σύσφιξης. Ο πυρηνικός πληθωρισμός πρέπει να πέσει κάτω από το 0.3% για να εκπληρώσει η Fed την πρόβλεψή της για 3.5% πυρήνα πληθωρισμού PCE το 4ο τρίμηνο του 2023.

Ο αποπληθωρισμός έχει ξεμείνει από τον ατμό

Η Fed ανέφερε ότι αυτή τη στιγμή βρίσκεται σε εξέλιξη μια διαδικασία αποπληθωρισμού. Όμως τα σημερινά δεδομένα δείχνουν το αντίθετο.

Οι ρυθμοί δομικού πληθωρισμού τριμήνου και τριμήνου αυξήθηκαν. Ως εκ τούτου, το αφήγημα αποπληθωρισμού που στήριξε τις μετοχές και προκάλεσε ένα κύμα πωλήσεων σε δολάρια είναι πιθανό να έχει τελειώσει.

Περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed

Υπό το φως των νέων δεδομένων, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα πρέπει να περιμένουν περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, αύξησε τις πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, αλλά αυτές οι πιθανότητες εξασθένησαν γρήγορα καθώς δύο περιφερειακές τράπεζες στις ΗΠΑ απέτυχαν.

Ωστόσο, τα σημερινά στοιχεία, σε συνδυασμό με την ισχυρή έκθεση NFP που δημοσιεύθηκε την περασμένη Παρασκευή, υποστηρίζουν μια επιθετική στάση της Fed. Επομένως, το δολάριο ΗΠΑ θα πρέπει να παραμείνει σε ζήτηση.