3 αυξανόμενα μερίσματα που δεν θέλετε να χάσετε

Τα αποθέματα τροφίμων έχουν πληγεί σκληρά φέτος - και εμείς οι αντιθέτως αγοραστές μερισμάτων δεν μπορούμε πλέον να αγνοούμε τις προσφορές που προσφέρονται!

Η υπερβολικά αρνητική αντίληψη των επενδυτών σε αυτά τα «ουσιώδη» παιχνίδια μερισμάτων μηδέν νόημα γιατί:

1. Είναι εν μέρει το αποτέλεσμα των χαμηλών τιμών των λιπασμάτων, οι οποίες δεν μπορούν να διαρκέσουν γιατί…
2. Ο κόσμος χρειάζεται περισσότερα τρόφιμα: σύμφωνα με τον Οργανισμό Τροφίμων και Γεωργίας του ΟΗΕ, η παγκόσμια ζήτηση τροφίμων θα αυξηθεί κατά 70% έως το 2050 και…
3. Η προσφορά τροφίμων είναι περιορισμένη, όχι χάρη στην ξηρασία και τον καταστροφικό πόλεμο του Πούτιν (η Ρωσία και η Ουκρανία είναι οι Νο. 3 και Νο. 10 παραγωγοί σιταριού στον κόσμο).

Το αποτέλεσμα? Λογαριασμοί παντοπωλείου που αδειάζουν τα πορτοφόλια μας πιο γρήγορα από ό,τι μπορούμε να γεμίσουμε τα καρότσια μας!

Αυτές οι συνθήκες είναι σίγουρα ανησυχητικές. Αλλά δημιουργούν επίσης ευκαιρίες για εταιρείες που επεξεργάζονται καλλιέργειες, βοηθούν τους αγρότες να ενισχύσουν τις αποδόσεις τους και πωλούν τρόφιμα μέσω καταστημάτων εδώ στις ΗΠΑ, όπου η οικονομία είναι ακόμα ισχυρή.

Αυτή η ισχύς, παρεμπιπτόντως, είναι παρά την αύξηση των επιτοκίων από τη Fed - και το κόστος για τα πάντα με αυτά. (Στοιχηματίζουμε ότι ο Jay Powell δεν κάνει μόνος του τα ψώνια του παντοπωλείου.)

Ας ρίξουμε μια ματιά σε τρία διαφορετικά αποθέματα τροφίμων, από διαφορετικούς τομείς της εφοδιαστικής αλυσίδας: παρασκευαστής λιπασμάτων CF Industries Holdings (CF), επεξεργαστής καλλιέργειας Archer Daniels Midland (ADM), και παρασκευαστής συσκευασμένων τροφίμων Επωνυμίες ConAgra (CAG).

Και οι τρεις είναι εταιρείες με καλή διαχείριση, με αυξανόμενες πληρωμές και κέρδη τιμών να ταιριάζουν. Αλλά δεν είναι και οι τρεις εξίσου δυνατές αγορές τώρα. Ας τα ψάξουμε με αντίστροφη σειρά, από το χειρότερο στο πρώτο, και ας δούμε ποιες είναι πιο ώριμες (συγγνώμη, δεν μπόρεσα να αντισταθώ!) για αγορά.

Επιλογή Food-Stock No. 3: ConAgra Brands (CAG)

Το ConAgra αποδίδει 3.6% και κατέχει επώνυμες επωνυμίες τροφίμων όπως τα Slim Jim, Duncan Hines, PAM και Hunt's—με άλλα λόγια, προσιτά βασικά προϊόντα. Αυτό δίνει στην CAG ένα πλεονέκτημα καθώς ο πληθωρισμός ωθεί τους καταναλωτές να υποβαθμιστούν από πιο ακριβές μάρκες.

Μπορείτε να δείτε ότι τα έσοδα της CAG, τα οποία σημείωσαν άλμα 8.6% στο δημοσιονομικό δεύτερο τρίμηνο, έληξαν στις 27 Νοεμβρίου.

Εάν διαβάζετε τις στήλες μου στο Contrarian Outlook για λίγο, γνωρίζετε για τον "Μαγνήτη Μερίσματος". Είναι η τάση για την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας να παρακολουθεί την αύξηση των μερισμάτων της. Μπορείτε να το δείτε στην πράξη με την πληρωμή της ConAgra (με μωβ παραπάνω), η οποία έχει κερδίσει 32% την τελευταία δεκαετία, βηματίζοντας την τιμή της μετοχής της (σε πορτοκαλί) υψηλότερα.

Υπάρχουν τρία πράγματα που μας δίνουν παύση, ωστόσο, και μπορείτε να δείτε και τα δύο στο παραπάνω διάγραμμα.

Το πρώτο είναι ότι, νομίζω ότι θα συμφωνήσετε, η αύξηση των μερισμάτων κατά 32% σε μια δεκαετία είναι αρκετά χωλός. Δεύτερον, η ConAgra έχει περικόψει τις πληρωμές της στο παρελθόν: μια μείωση 20% ως μέρος του spinoff της Lamb Weston Holdings (LW) το 2016. (Αν και πρέπει να σημειωθεί ότι το μέρισμα της LW υπεραντιστάθμισε την περικοπή, για τους επενδυτές που διατήρησαν τη μετοχή. Η CAG αύξησε τις εξαγορές μετά τη διάσπαση, μόνο για να το αντιστρέψει με την έκδοση μετοχών αργότερα: ο αριθμός των μετοχών της CAG είναι πράγματι up 14.4% την τελευταία δεκαετία).

Τρίτον, θα δείτε στη δεξιά πλευρά ότι η αύξηση των μερισμάτων της εταιρείας έχει επιβραδυνθεί. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η ConAgra πληρώνει το 74% των δωρεάν ταμειακών ροών της ως μερίσματα, αρκετά υψηλότερα από το 30% πριν από δύο χρόνια και βόρεια του 50% του «ορίου ασφαλείας» που απαιτούμε. Δεδομένης της θετικής προοπτικής για τις εταιρείες τροφίμων, δεν έχω καμία αμφιβολία ότι η CAG μπορεί να το ανατρέψει. Αλλά στο ενδιάμεσο, δεν αναμένω σημαντικές αυξήσεις μερισμάτων.

Επιλογή Food-Stock No. 2: Archer Daniels Midland (ADM)

Η ADM λειτουργεί 400 εγκαταστάσεις προμήθειας καλλιεργειών και 270 μονάδες επεξεργασίας σε όλο τον κόσμο, μετατρέποντας τις καλλιέργειες σε συμπληρώματα και συστατικά για τους παραγωγούς τροφίμων. Παράγει επίσης ζωοτροφές και διευθύνει μια επιχείρηση εμπορίας εμπορευμάτων.

Η μετοχή αναβοσβήνει δύο σήματα που αναζητώ όταν αναζητώ αγορές για να προτείνω στο δικό μου Κρυφές Αποδόσεις συμβουλευτική για μέρισμα-αύξηση:

1. Μια πληρωμή της οποίας η ανάπτυξη είναι επιτάχυνση-σε αντίθεση με αυτό που βλέπουμε από το ConAgra, και ...
2. Έξυπνα χρονομετρημένες εξαγορές μετοχών.

Ας πάρουμε αυτά τα δύο σημεία ταυτόχρονα γιατί είναι δεμένα μεταξύ τους.

Το Dividend Magnet της ADM λειτουργεί άψογα και οι αυξήσεις των πληρωμών του γίνονται πραγματικά μεγαλύτερος. Αυτό από μόνο του είναι υπεραρκετό για να αντισταθμίσει την απόδοσή του 2.2%. Εν τω μεταξύ, οι εξαγορές της εταιρείας (με μπλε) μειώνουν τον αριθμό των μετοχών της, ενισχύοντας τα κέρδη ανά μετοχή, τα οποία, με τη σειρά τους, αυξάνουν την τιμή της μετοχής.

Γιατί λοιπόν η ADM βρίσκεται στη δεύτερη θέση; Επιστρέφει στο Dividend Magnet. Όπως μπορείτε να δείτε παραπάνω, η πληρωμή έχει πάρει εμπρός των κερδών της ADM σε τιμές μετοχών (αν και όχι πολύ). Θέλουμε μια τιμή που παρακολουθεί, ή ακόμα και μονοπάτια, αύξηση των πληρωμών, επειδή ένας μαγνήτης μερίσματος μπορεί επίσης να λειτουργήσει αντίστροφα—σέρνοντας προς τα κάτω μια τιμή μετοχής που έχει φτάσει μπροστά από το μέρισμα.

Επιλογή Food-Stock No. 1: CF Industries (CF)

Στην πρώτη θέση βρίσκεται η CF, μια αμερικανική εταιρεία παραγωγής λιπασμάτων που κυριαρχεί στην αγορά της. Η CF βλέπει τη ζήτηση λιπασμάτων να αυξάνεται ήδη από αυτή την άνοιξη, καθώς οι αγρότες προσπαθούν να ενισχύσουν τις αποδόσεις τους για να επωφεληθούν από τις ακόμα υψηλές τιμές των καλλιεργειών. Και αυτό πριν εξετάσουμε την ανάγκη αναπλήρωσης των εξαντλημένων παγκόσμιων αποθεμάτων σίτου (όχι χάρη στον Πούτιν).

Εν τω μεταξύ, η CF είναι μία από τις φθηνότερες μετοχές που κυκλοφορούν, με αναλογία τιμής προς κέρδη (P/E) πέντε. Τα μονοψήφια P/E είναι ανήκουστα αυτές τις μέρες, ειδικά για εταιρείες με δυνατότητες ανάπτυξης CF.

Και μετά υπάρχει το τεράστιο ποσό κεφαλαίου που παραδίδει η CF στους μετόχους. Το μέρισμά του πρόσφατα «Rip Van Winkle'd». Αφού στάθμευσε στα 0.30 $ ανά μετοχή ανά τρίμηνο από το 2015, η διοίκηση το ανέβασε στα 0.40 $ — μια αύξηση 33%!

Κατευθύνει επίσης περισσότερα μετρητά σε εξαγορές μετοχών. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η εταιρεία έχει επαναγοράσει σχεδόν το 10% των μετοχών της. Και τον Νοέμβριο του 2022, η διοίκηση ενέκρινε άλλος Πρόγραμμα επαναγοράς 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων που θα μείωνε τον αριθμό των υφιστάμενων μετοχών κατά 18%.

Συνδυάστε τα όλα μαζί και θα έχετε ένα μέρισμα που μόλις ξεκινά την άνοδό του, μαζί με μια τιμή μετοχής που μόλις άρχισε να ανταποκρίνεται. Αυτό είναι το αντίθετο από την κατάσταση που έχουμε με το ADM και το παρακάτω κενό είναι ένας βασικός μοχλός της ανοδικής μας πορείας:

Εντάξτε το πρόγραμμα επαναγοράς με έξυπνο χρονοδιάγραμμα (το οποίο τροφοδοτεί την αύξηση των μερισμάτων μας, καθώς λιγότερες μετοχές σε κυκλοφορία αφήνουν την εταιρεία με λιγότερα χρήματα για να πληρώσει) και θα έχετε ένα πλούσιο κέρδος (και μέρισμα) που μόλις αρχίζει να φυτρώνει.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία