3 Μετοχές αυξάνουν τα μερίσματά τους κατά 10% ή περισσότερο

Ορισμένοι επενδυτές που προσανατολίζονται στο εισόδημα λαμβάνουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις βασιζόμενοι κυρίως στην τρέχουσα μερισματική απόδοση των μετοχών. Ωστόσο, ο ρυθμός αύξησης του μερίσματος μιας μετοχής είναι μερικές φορές πιο σημαντικός από τη μερισματική της απόδοση. Οι εταιρείες που αυξάνουν τα μερίσματά τους με γρήγορους ρυθμούς συνήθως σηματοδοτούν ισχυρή επιχειρηματική δυναμική καθώς και λαμπερές προοπτικές.

Παρακάτω, θα συζητήσουμε τις προοπτικές τριών εταιρειών που αύξησαν πρόσφατα τα μερίσματά τους κατά 10% ή περισσότερο. Αυτές οι μετοχές έχουν χαμηλούς δείκτες απόδοσης και υποσχόμενες προοπτικές ανάπτυξης και ως εκ τούτου μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνουν τα μερίσματά τους με γρήγορο ρυθμό για πολλά ακόμη χρόνια.

Αυτός ο Αριστοκράτης έχει «ανοσία στην ύφεση»

Η NextEra Energy ιδρύθηκε το 1925 (Όχι) είναι μια ηλεκτρική εταιρεία με τρεις λειτουργικούς τομείς, δηλαδή Florida Power & Light, NextEra Energy Resources και Gulf Power.

Η Florida Power & Light και η Gulf Power είναι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας που ελέγχονται από το κράτος και εξυπηρετούν από κοινού περισσότερους από 5.7 εκατομμύρια λογαριασμούς πελατών, υποστηρίζοντας περισσότερους από 11 εκατομμύρια κατοίκους στη Φλόριντα. Η NextEra Energy Resources είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός αιολικής και ηλιακής ενέργειας στον κόσμο. Η NextEra Energy παράγει περίπου το 80% των εσόδων της από τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας της και το υπόλοιπο των εσόδων της από την NextEra Energy Resources.

Χάρη στα υψηλά εμπόδια για την είσοδο σε πιθανούς νέους ανταγωνιστές που απολαμβάνουν οι κρατικές ρυθμιζόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η NextEra Energy έχει μια μεγάλη επιχειρηματική τάφρο. Επιπλέον, χάρη στην εστίασή της σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, η επιχείρηση κοινής ωφέλειας είναι ουσιαστικά απρόσβλητη στην κοσμική στροφή από τα ορυκτά καύσιμα στις καθαρές πηγές ενέργειας, η οποία έχει επιταχυνθεί τα τελευταία τρία χρόνια. Επιπλέον, ως βοηθητικό πρόγραμμα, η NextEra Energy έχει επανειλημμένα αποδειχθεί ανοσία στις υφέσεις. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό στο τρέχον επενδυτικό περιβάλλον, καθώς η οικονομία έχει επιβραδυνθεί σημαντικά λόγω της ταχείας αύξησης των επιτοκίων.

Η NextEra Energy έχει επιδείξει ισχυρό ρεκόρ απόδοσης. Κατά την τελευταία δεκαετία, η εταιρεία αύξησε τα κέρδη της ανά μετοχή κατά 10.2% ετησίως κατά μέσο όρο. Ακόμα καλύτερα, το NextEra Energy δεν επαναπαύεται στις δάφνες του. Αντίθετα, συνεχίζει να επενδύει στη μελλοντική ανάπτυξη με τέρμα το γκάζι.

Επωφελείται επίσης πολύ από την κοσμική στροφή από τα ορυκτά καύσιμα στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Το 2022, η εταιρεία αύξησε το υστέρημά της από περίπου 11,000 MW έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας σε 19,000 MW. Επομένως, είναι λογικό να περιμένουμε από την NextEra Energy να συνεχίσει να αυξάνει το EPS της με ουσιαστικό ρυθμό για πολλά ακόμη χρόνια.

Επιπλέον, η NextEra Energy είναι Αριστοκράτης Μερίσματος, με 27 συνεχή έτη αύξησης μερισμάτων. Οι περισσότεροι επενδυτές που είναι προσανατολισμένοι στο εισόδημα απορρίπτουν τη μετοχή λόγω της μη έμπνευσης τρέχουσας μερισματικής απόδοσης 2.5%. Ωστόσο, η εταιρεία αύξησε το μέρισμά της κατά 11.0% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία δεκαετία και κατά 11.6% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία πενταετία.

Δεδομένου επίσης του υγιούς ποσοστού πληρωμών 56% και των υποσχόμενων προοπτικών ανάπτυξης, η NextEra Energy είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνει το μέρισμά της με γρήγορους ρυθμούς για πολλά ακόμη χρόνια. Συνεπώς, είναι πιθανό να αποζημιώσει τους υπομονετικούς επενδυτές, με μακροπρόθεσμη προοπτική, για την άτονη τρέχουσα απόδοσή του.

Μια πλατιά επιχειρηματική τάφρο

Κατάστημα ειδών σπιτιού (HD) είναι ένας λιανοπωλητής οικιακών βελτιώσεων, με περισσότερα από 2,300 καταστήματα στις ΗΠΑ, τον Καναδά και το Μεξικό. Ιδρύθηκε το 1978 και έχει εξελιχθεί σε έναν τεράστιο λιανοπωλητή, ο οποίος έχει φτάσει σε κεφαλαιοποίηση 301 δισεκατομμυρίων δολαρίων και, ως εκ τούτου, είναι μία από τις 30 μετοχές του Dow Jones.

Καθώς ο ανταγωνισμός έχει αυξηθεί στα άκρα σχεδόν σε κάθε τομέα, έχει καταστεί δύσκολο να εντοπιστούν μετοχές με μεγάλη επιχειρηματική τάφρο. Το Home Depot είναι μια φωτεινή εξαίρεση σε αυτόν τον κανόνα.

Η εταιρεία λειτουργεί σε ένα ουσιαστικό διπλόπωλιο, καθώς ο κύριος ανταγωνιστής της είναι ο Lowe's (LOW) . Καμία από τις δύο εταιρείες δεν ενδιαφέρεται για πόλεμο τιμών ή για άνοιγμα πάρα πολλών νέων καταστημάτων. Ως αποτέλεσμα, η Home Depot απολαμβάνει μια μεγάλη επιχειρηματική τάφρο. Χάρη στο τεράστιο δίκτυό της, απολαμβάνει επίσης ισχυρή αναγνώριση της επωνυμίας και μεγάλες οικονομίες κλίμακας.

Τα πλεονεκτήματα της λειτουργίας σε ένα ουσιαστικό διπώλιο αντικατοπτρίζονται ξεκάθαρα στο εξαιρετικό ρεκόρ απόδοσης της Home Depot. Κατά την τελευταία δεκαετία, η εταιρεία αύξησε το EPS της κάθε χρόνο, με ένα εντυπωσιακό μέσο ετήσιο ρυθμό 18.3%. Το εξαιρετικό ρεκόρ ανάπτυξης και η σταθερή απόδοση αποτελούν μαρτυρίες για το σταθερό επιχειρηματικό μοντέλο της Home Depot.

Η Home Depot προσφέρει επί του παρόντος μερισματική απόδοση 2.8%, η οποία μπορεί να φαίνεται αθώα για τους περισσότερους επενδυτές που προσανατολίζονται στο εισόδημα. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι πρόκειται για υψηλή μερισματική απόδοση 10 ετών για αυτήν τη μετοχή υψηλής ανάπτυξης. Ακόμα καλύτερα, η εταιρεία αύξησε το μέρισμά της κατά 20.7% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία δεκαετία και κατά 16.4% ετησίως κατά μέσο όρο τα τελευταία πέντε χρόνια.

Χάρη στην υγιή αναλογία πληρωμών 46%, το συναρπαστικό δυναμικό ανάπτυξης και τον σταθερό ισολογισμό της, η Home Depot είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνει το μέρισμά της με διψήφιο ποσοστό για πολλά ακόμη χρόνια. Έτσι, θα αποζημιώσει τους υπομονετικούς επενδυτές για τη μέτρια τρέχουσα μερισματική του απόδοση.

Απόδοση σε υψηλό 10 ετών

Huntsman Corp. (HUN) κατασκευάζει και πουλάει διαφοροποιημένα οργανικά χημικά προϊόντα παγκοσμίως. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε τέσσερις τομείς: Πολυουρεθάνες, Προϊόντα Απόδοσης, Προηγμένα Υλικά και Εφέ Κλωστοϋφαντουργίας. Τα προϊόντα της εταιρείας αξιοποιούνται σε διάφορους κλάδους, όπως η αεροδιαστημική, η αυτοκινητοβιομηχανία, οι κατασκευές, η συσκευασία και η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.

Η Huntsman εξαγόρασε με επιτυχία άλλες εταιρείες και αύξησε τα περιθώρια κέρδους της χάρη σε μεγάλες συνέργειες. Ωστόσο, η εταιρεία υπόκειται σε ορισμένους κινδύνους, όπως ο έντονος ανταγωνισμός. Παγκόσμιοι κολοσσοί όπως η BASF, η Delamine, η Dow και η Evonik, ανταγωνίζονται διαρκώς για αυξημένο μερίδιο αγοράς σε προϊόντα χαμηλού περιθωρίου.

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν την υψηλή κυκλικότητα της επιχείρησης της Huntsman και την ευαισθησία της σε ύφεση. Σε δύσκολες οικονομικές περιόδους, η βιομηχανική δραστηριότητα επιβραδύνεται και έτσι μειώνεται η ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας. Ακόμη και σε περιόδους ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης, οι επιδόσεις του Huntsman ήταν ασταθείς.

Από τη θετική πλευρά, η εταιρεία αύξησε το EPS της κατά 7.4% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία δεκαετία. Επίσης, έχει κάνει ό,τι καλύτερο μπορεί για να βελτιώσει τους παράγοντες της επιχείρησής της που μπορεί να ελέγξει. Ενώ τα ευμετάβλητα αποτελέσματα είναι αναπόφευκτα σε αυτήν την κυκλική επιχείρηση, η Huntsman είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη της ανά μετοχή μακροπρόθεσμα, εν μέρει χάρη στις πρωτοβουλίες της για μείωση του κόστους.

Η Huntsman πάγωσε το μέρισμά της το 2013-2017 και το 2018-2020 και ως εκ τούτου δεν έχει αξιοσημείωτο σερί αύξησης μερισμάτων. Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία αύξησε πρόσφατα το μέρισμά της κατά 12% και έτσι προσφέρει επί του παρόντος υψηλή μερισματική απόδοση σχεδόν 10 ετών 3.3%.

Δεδομένου του χαμηλού ποσοστού αποπληρωμής της μετοχής, που τώρα βρίσκεται στο 24%, το μέρισμα φαίνεται ασφαλές απουσία σοβαρής ύφεσης. Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές θα πρέπει πάντα να έχουν κατά νου την υψηλή κυκλικότητα του Huntsman και την ευαισθησία του σε ύφεση.

Τελικές Σκέψεις

Οι επενδυτές που προσανατολίζονται στο εισόδημα δεν θα πρέπει να βασίζουν τις επιλογές των μετοχών τους αποκλειστικά στην τρέχουσα μερισματική απόδοση των μετοχών. Οι μετοχές που αυξάνουν τα μερίσματά τους με διψήφιο ρυθμό για χρόνια είναι πιθανό να αντισταθμίσουν περισσότερο από το μειονέκτημα μιας χαμηλών αρχικών αποδόσεων μακροπρόθεσμα.

Αν και πάντα πρόσφεραν μέτριες μερισματικές αποδόσεις, η Home Depot και η NextEra Energy πρόσφεραν υπερβολικές αποδόσεις στους μετόχους τους. Κατά την τελευταία δεκαετία, ξεπέρασαν τον S&P 500 με εντυπωσιακό περιθώριο, καθώς σημείωσαν ράλι 329% και 307%, αντίστοιχα (έναντι μόλις +162% του S&P 500). Χάρη στα εύρωστα επιχειρηματικά μοντέλα τους, αυτές οι δύο μετοχές έχουν καλές πιθανότητες να συνεχίσουν να έχουν καλύτερη απόδοση από την ευρύτερη αγορά μακροπρόθεσμα.