3 από τους πρωταθλητές με την υψηλότερη απόδοση μερισμάτων για αγορά τώρα

Η αναταραχή που πέρασε το χρηματιστήριο φέτος έχει προκαλέσει σημαντικό πόνο σε πολλούς επενδυτές. Ωστόσο, περίοδοι όπως αυτή είναι αναπόφευκτες και, ενώ είναι επώδυνο να αντέξει κανείς, δημιουργεί επίσης καταπληκτικές ευκαιρίες για εκείνους τους επενδυτές με μακροπρόθεσμη νοοτροπία και την υπομονή να παραμείνουν στην πορεία.

Ένας τρόπος με τον οποίο μας αρέσει να παραμείνουμε στην πορεία είναι να επικεντρωθούμε σε μεγάλες μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, και ειδικότερα, σε αυτές με αποδεδειγμένη ιστορία να πληρώνουν αυξανόμενα μερίσματα στους μετόχους. Υπάρχουν πολλές ομάδες μετοχών που έχουν διαφορετικούς βαθμούς μακροζωίας μερίσματος, με ένα από τα αγαπημένα μας να είναι οι Πρωταθλητές Μερίσματος.

Οι Πρωταθλητές μερισμάτων είναι μετοχές που έχουν αυξήσει τις πληρωμές τους για τουλάχιστον 25 συναπτά έτη. Μέσα σε αυτήν την ομάδα, μπορούμε να περιορίσουμε περαιτέρω τα κριτήριά μας σε εκείνα που έχουν τις υψηλότερες αποδόσεις.

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε τρεις Πρωταθλητές Μερίσματος που έχουν όλοι υψηλές αποδόσεις και που πιστεύουμε ότι είναι καλές αγορές σήμερα.

Θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε VF

Η πρώτη μας μετοχή είναι η VF Corp. (VFC), η οποία είναι σχεδιαστής, έμπορος και διανομέας επώνυμων ενδυμάτων lifestyle, υποδημάτων και αξεσουάρ σε όλο τον κόσμο. Η VF λειτουργεί μέσω τριών τμημάτων: Outdoor, Active και Work, και κατέχει μερικές πολύ γνωστές μάρκες, όπως η North Face, η Timberland, η Vans, η Supreme και η Dickies, μεταξύ άλλων.

Η VF πουλάει τα προϊόντα της μέσω μιας μεγάλης ποικιλίας εξειδικευμένων καταστημάτων, πολυκαταστημάτων, εθνικών αλυσίδων, μαζικών εμπόρων, απευθείας στους καταναλωτές και δικών της καταστημάτων λιανικής. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1899, παράγει περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και συναλλαγές με κεφαλαιοποίηση λίγο κάτω από τα 11 δισεκατομμύρια δολάρια.

Το VF δεν έχει ιδιαίτερα ισχυρό ιστορικό ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια. Στην πραγματικότητα, τα αναμενόμενα κέρδη φέτος είναι περίπου ίσα με εκείνα του 2014 και πολύ κάτω από την κορυφή του 2018. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι η VF μπορεί να αρχίσει να παράγει ανάπτυξη τώρα που τα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας και της ζήτησης της περιόδου της πανδημίας αρχίζουν να χαλαρώνουν. και αναμένουμε ανάπτυξη 7% προς τα εμπρός.

Παρά την έλλειψη ανάπτυξης πρόσφατα, η VF κατάφερε να αυξήσει το μέρισμά της για εξαιρετικά 49 συναπτά έτη. Για μια εταιρεία που πουλά διακριτικά προϊόντα στους καταναλωτές, το να μπορεί να αντιμετωπίσει τις οικονομικές καταιγίδες και να αυξήσει το μέρισμα για σχεδόν μισό αιώνα είναι εξαιρετικά εντυπωσιακό. Την τελευταία δεκαετία, η μέση ετήσια αύξηση των αποπληρωμών ήταν επίσης πολύ υψηλή, λίγο πάνω από το 10%. Δεν πιστεύουμε ότι η αύξηση των μερισμάτων είναι βιώσιμη, αλλά πιστεύουμε επίσης ότι η VF μπορεί να συνεχίσει να αυξάνει την πληρωμή της επ' αόριστον.

Βλέπουμε την αναλογία πληρωμών στα δύο τρίτα περίπου των κερδών για φέτος, επομένως, ενώ είναι κάπως αυξημένη, δεν είναι καθόλου κοντά στο σημείο όπου θα ανησυχούσαμε για την ασφάλεια των μερισμάτων.

Τέλος, το VF αποδίδει ένα τεράστιο 7% σήμερα, τοποθετώντας το σταθερά σε αποδόσεις που γενικά προορίζονται για REIT και BDC, αντί για εταιρείες ένδυσης. Αυτό αντιπροσωπεύει μια πολύ ισχυρή ευκαιρία αγοράς για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, κατά την άποψή μας.

Ένα υγιές REIT

Το επόμενο απόθεμά μας είναι το Universal Health Realty Income Trust (UHT), το οποίο είναι ένα REIT που εστιάζει στην υγειονομική περίθαλψη και τις ανθρώπινες υπηρεσίες που σχετίζονται με εγκαταστάσεις. Αυτό περιλαμβάνει πράγματα όπως νοσοκομεία οξείας φροντίδας, νοσοκομεία αποκατάστασης, κτίρια ιατρικών γραφείων, τμήματα έκτακτης ανάγκης και κέντρα παιδικής φροντίδας. Το καταπίστευμα κατέχει τμήματα ή και τα 71 διαφορετικά ακίνητα στις ΗΠΑ

Η Universal ιδρύθηκε το 1986, παράγει μόλις 90 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και διαπραγματεύεται σήμερα με κεφαλαιοποίηση 616 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η ιστορία ανάπτυξης της Universal αφορά το τι μπορεί να περιμένει κανείς για ένα REIT, δεδομένου ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων επικεντρώνεται γενικά στο εισόδημα και όχι στην αύξηση των κερδών. Ωστόσο, η Universal πέτυχε πάνω από 3% ετήσια μέση αύξηση των κερδών την τελευταία δεκαετία, γεγονός που βοήθησε στην αύξηση των μερισμάτων της. Βλέπουμε αύξηση κερδών 2.5% τα επόμενα χρόνια σε συνέχιση αυτού του μοτίβου.

Το μέρισμα της Universal έχει αυξηθεί για 36 συναπτά έτη, γεγονός που την τοποθετεί σε σπάνια εταιρεία μεταξύ των REIT. Ο λόγος είναι επειδή τα REIT τείνουν να είναι αρκετά κυκλικά και επειδή γενικά πληρώνουν ουσιαστικά όλα τα κέρδη τους ως μερίσματα, όταν τα κέρδη μειώνονται, το ίδιο συμβαίνει και με τα μερίσματα. Δεν συμβαίνει το ίδιο με τη Universal, και ξεχωρίζει για αυτόν τον λόγο.

Το μέρισμα έχει αυξηθεί μόνο κατά περίπου 1.5% ετησίως, και βλέπουμε κάτι παρόμοιο τα επόμενα χρόνια, δεδομένης της μέτριας αύξησης των κερδών που προβλέπεται. Επιπλέον, η αναλογία πληρωμών πλησιάζει στο 80%, επομένως δεν βλέπουμε πολλά ανοδικά εκεί.

Ωστόσο, η μετοχή αποδίδει περίπου 6.2% σήμερα, επομένως είναι μια πολύ ισχυρή μετοχή εισοδήματος ως έχει, ιδιαίτερα δεδομένης της εντυπωσιακής ιστορίας των αυξήσεων μερισμάτων.

Αναποδογυρίστε ένα νέο «φύλλο»

Το τελικό απόθεμά μας είναι η Universal Corp. (UVV), η οποία είναι προμηθευτής καπνού σε φύλλα και φυτικών συστατικών σε παραγωγούς προϊόντων καπνού και τροφίμων σε όλο τον κόσμο. Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας είναι η προμήθεια, η επεξεργασία, η συσκευασία και η αποστολή καπνού σε φύλλα που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή διαφόρων προϊόντων όπως πούρα και τσιγάρα. Έχει επίσης μια μικρή επιχείρηση συστατικών τροφίμων που βασίζεται σε λαχανικά, φρούτα και βοτανικές πρώτες ύλες.

Η Universal ιδρύθηκε το 1886, αποφέρει περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και διαπραγματεύεται με κεφαλαιοποίηση 1.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Universal γνώρισε επίσης έλλειψη ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια, καθώς η αγορά του καπνού σε φύλλα συνεχίζει να συρρικνώνεται λόγω της μείωσης των ποσοστών καπνίσματος σε όλο τον κόσμο. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι οι προσπάθειες της εταιρείας για εξοικονόμηση κόστους και το μέγεθός της σε αυτήν την εξειδικευμένη αγορά, σημαίνει ότι μπορεί να δημιουργήσει ανάπτυξη 1.5% στο μέλλον.

Οι σταθερές ταμειακές ροές της Universal της επέτρεψαν να αυξήσει το μέρισμα για 51 συναπτά έτη, καθιστώντας την βασιλιά των μερισμάτων. Η μέση αύξηση την τελευταία δεκαετία ήταν λίγο κάτω από το 5%, επομένως η μετοχή παρείχε υψηλά επίπεδα εισοδήματος και με αξιοσημείωτους ρυθμούς ανάπτυξης.

Ο δείκτης πληρωμών είναι πολύ υψηλός, περίπου στο 90%, αλλά δεδομένων των προβλέψιμων ταμειακών ροών της εταιρείας και της έλλειψης κεφαλαιουχικών δαπανών, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι το μέρισμα είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνεται, αν και με χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.

Όπως και οι άλλοι σε αυτήν τη λίστα, η Universal έχει πολύ υψηλή απόδοση, η οποία φτάνει στο 6.5%.

Τελικές Σκέψεις

Ενώ όλοι οι Πρωταθλητές μερισμάτων δεν αγοράζουν εγγενώς απλώς και μόνο λόγω των σειρών αύξησης των μερισμάτων τους, βρίσκουμε ότι η VF Corp., η Universal Health και η Universal Corp. έχουν εξαιρετικές αποδόσεις και ισχυρές προοπτικές για επενδυτές που επικεντρώνονται στα μερίσματα. Καθώς όλες έχουν μειωθεί σε τιμές το 2022, οι αποτιμήσεις είναι καλύτερες και οι αποδόσεις βρίσκονται σε υψηλά πολλών ετών, γεγονός που τις καθιστά αρκετά ελκυστικές σήμερα.