Ο Ντόναλντ Τραμπ είναι ξανά υποψήφιος για πρόεδρος και οι ψηφοφόροι θα ακούσουν πολλά για τις φορολογικές περικοπές του 2017 που υπέγραψε σε νόμο. Ο Τραμπ, για ένα, θα καυχιέται για την οικονομική μαγεία που φέρουν οι φορολογικές περικοπές που υποτίθεται ότι άντλησαν την ευημερία παντού. Υπάρχει επίσης το περίεργο γεγονός ότι οι φορολογικές περικοπές για τις επιχειρήσεις ήταν μόνιμες, αλλά οι φορολογικές περικοπές για τα φυσικά πρόσωπα ήταν προσωρινές. Οι Ρεπουμπλικάνοι κάνουν ήδη εκστρατεία για την παράταση αυτών των ατομικών φορολογικών περικοπών πριν λήξουν στα τέλη του 2025.
Ως υπενθύμιση, το Νόμος για τις φορολογικές περικοπές και τις θέσεις εργασίας του 2017 (TCJA), όπως ήταν γνωστό, απλοποιημένη φορολογική κατάθεση για πολλές οικογένειες και μείωσε τους φορολογικούς συντελεστές που πληρώνουν οι περισσότεροι αιτητές. Επίσης, μείωσε τον φορολογικό συντελεστή εταιρικού εισοδήματος από 35% σε 21% και μείωσε τους άλλους φόρους επιχειρήσεων. Ο νόμος «κόστισε» περίπου 1.9 τρισεκατομμύρια δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι αυτό είναι το ποσό που οι αναλυτές του προϋπολογισμού υπολόγισαν ότι θα προσέθετε στο εθνικό χρέος κατά τη διάρκεια της δεκαετίας μετά την έναρξη ισχύος του.
Ο νόμος έχει δημιουργήσει πολλούς ανταγωνιστικούς ισχυρισμούς σχετικά με το εάν ενίσχυσε την ανάπτυξη, την απασχόληση ή τα εισοδήματα και εάν ήταν καθαρά θετικό ή αρνητικό για την οικονομία. Η πανδημία του COVID που ξέσπασε το 2020 στρεβλώνει την οικονομία με πολλούς τρόπους που καθιστούν δύσκολη τη μέτρηση της μακροπρόθεσμης επίδρασης του TCJA. Υπάρχουν όμως πολλά στοιχεία από το 2018 και το 2019, τα δύο πρώτα χρόνια που ίσχυε ο νόμος, για να εξαχθούν ορισμένα συμπεράσματα. Ακολουθούν ορισμένοι ψεύτικοι ισχυρισμοί που πρέπει να προσέξετε.
Το TCJA πλήρωσε για τον εαυτό του. Σχεδόν σίγουρα δεν το έκανε, πράγμα που σημαίνει ότι η εξοικονόμηση φόρων για ιδιώτες και επιχειρήσεις χρηματοδοτήθηκε κυρίως από πρόσθετο ομοσπονδιακό δανεισμό. Αλλά η πανδημία του COVID μπέρδεψε αυτή την ιστορία και έδωσε στους υποστηρικτές της φορολογικής περικοπής από την πλευρά της προσφοράς λίγη κάλυψη για τον ισχυρισμό ότι το TCJA παρήγαγε ένα οικονομικό απροσδόκητο κέρδος.
Η καλύτερη πρώιμη εκτίμηση για τις δημοσιονομικές επιπτώσεις του φορολογικού νόμου ήταν α Ανάλυση του Γραφείου Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) 2018 που προέβλεπε ότι οι φορολογικές περικοπές θα μείωναν τα ομοσπονδιακά έσοδα κατά 1.9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μια δεκαετία. Αυτό περιελάμβανε διαφυγόντα έσοδα 2.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως από φορολογικές εισπράξεις ιδιωτών και επιχειρήσεων που θα ήταν χαμηλότερες από ό,τι διαφορετικά βάσει του νέου νόμου, και 460 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα έσοδα από μια ελαφρά ώθηση στην ανάπτυξη.
[Ακολουθήστε τον Rick Newman στο Twitter, εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του or χωρίς ήχο.]
Φορολογικές αποδείξεις το 2018 και το 2019 αποδείχτηκε ακόμη χαμηλότερη από τις προβλέψεις του CBO. Οι ατομικές φορολογικές εισπράξεις ήταν υψηλότερες από τις προβλέψεις για το 2019 και χαμηλότερες το 2020. Οι εταιρικές φορολογικές εισπράξεις ήταν χαμηλότερες από τις προβλέψεις και τα δύο έτη. Συνολικά, τα συνολικά έσοδα και από τις δύο πηγές ήταν χαμηλότερα κατά 65 δισεκατομμύρια δολάρια και για τα δύο έτη. Έτσι, ο φορολογικός νόμος δεν απέδωσε ελαφρώς τις προσδοκίες κατά τη διάρκεια αυτών των δύο ετών.
Το 2020, οι φορολογικές εισπράξεις φυσικών και εταιρικών φόρων ήταν 319 δισεκατομμύρια δολάρια χαμηλότερες από την προηγούμενη πρόβλεψη. Αλλά αυτό δεν έχει νόημα, λόγω της απότομης βουτιάς της οικονομικής δραστηριότητας που προκαλείται από την πανδημία του COVID. Το 2021, οι φορολογικές εισπράξεις φυσικών προσώπων και επιχειρήσεων ήταν 189 δισεκατομμύρια δολάρια υψηλότερες από την προηγούμενη πρόβλεψη. Αυτό είναι το κύριο αποδεικτικό στοιχείο συνήγοροι της φορολογικής περικοπής αναφέρω για να διεκδικήσω το Οι φορολογικές περικοπές Τραμπ πλήρωσαν μόνες τους.
Έλα όμως. Αυτοί οι ισχυρισμοί για ένα φορολογικό θαύμα από την πλευρά της προσφοράς το 2021 αγνοούν εντελώς την απότομη επιστροφή από τη βουτιά των φορολογικών εσόδων το 2020 και επίσης δεν αντιπροσωπεύουν τα πρωτοφανή 6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κίνητρα που σχετίζονται με τον COVID που ψηφίστηκε το Κογκρέσο το 2020 και το 2021. «Τα φορολογικά έσοδα αυξήθηκαν 2021 και ορισμένοι υποστηρικτές του νόμου για τις φορολογικές περικοπές και τις θέσεις εργασίας του 2017 υποστηρίζουν ότι οι μεγάλες φορολογικές μειώσεις στο νομοσχέδιο αξίζουν την πίστωση. Το Brookings Institution ανέφερε νωρίτερα φέτος. «Αλλά υπάρχει μια πολύ καλύτερη εξήγηση: η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη του περασμένου έτους, ο υψηλός πληθωρισμός και η νομοθεσία περί ανακούφισης που σχετίζεται με την πανδημία».
Συμπεριλαμβανομένων και των τεσσάρων ετών από την έναρξη ισχύος των φορολογικών περικοπών -δύο πριν από τον COVID, ένα εν μέσω του COVID και ένα μετά τον COVID- τα έσοδα από φόρους φυσικών προσώπων και επιχειρήσεων είναι 195 δισεκατομμύρια δολάρια κάτω από την εκτίμηση του CBO για το 2018. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τις φορολογικές εισπράξεις λίγο πιο απλά, ως ποσοστό του ΑΕΠ. Συνολικά, οι φορολογικές περικοπές Τραμπ πρόκειται να κοστίσουν περισσότερο, όχι λιγότερο, από την εκτίμηση του CBO το 2018 για 1.9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετο ομοσπονδιακό χρέος. Αυτό σημαίνει ότι είναι ως επί το πλείστον απλώς μια μεταφορά χρημάτων από τους μελλοντικούς φορολογούμενους στους σημερινούς - και κανένα θαύμα.
Οι φορολογικές περικοπές ενίσχυσαν την ανάπτυξη. Σίγουρα δεν θα βρείτε στοιχεία για αυτό σε κανένα συμβατικό οικονομικό στοιχείο. Το πρώτο διάγραμμα παρακάτω δείχνει την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ, προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό, σε τριμηνιαία βάση από το 2015. Υπήρξε άνοδος το 2018, την πρώτη χρονιά που ίσχυαν οι φορολογικές περικοπές Τραμπ. Αλλά το 2019, η ανάπτυξη υποχώρησε ξανά. Pffft. Η ίδια τάση είναι εμφανής στο επόμενο διάγραμμα, που δείχνει τις επιχειρηματικές επενδύσεις: μια πτώση το 2018 ακολουθούμενη από μια άμβλυνση το 2019. Οι στρεβλώσεις του COVID ανακατεύουν τα δεδομένα για το 2020 και το 2021, ώστε να μπορείτε να παρακάμψετε τους αριθμούς για εκείνα τα χρόνια για να δικαιολογήσετε σχεδόν οποιοδήποτε παράξενη υπόθεση. Αλλά αν δεν υπήρχε φορολογική μείωση-ανάπτυξη-έκρηξη πριν από το 2020, δεν θα συνέβαινε.
Οι φορολογικές περικοπές ενίσχυσαν την απασχόληση. Η αύξηση των θέσεων εργασίας ήταν ισχυρή κατά τη διάρκεια της προεδρίας του Τραμπ, αλλά και πάλι, δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι φορολογικές περικοπές είχαν καμία επίδραση στις θέσεις εργασίας. Η τάση στη συνολική απασχόληση δεν παρουσιάζει μεταβολή μετά την έναρξη ισχύος των φορολογικών περικοπών. Η απασχόληση στη μεταποίηση, ένας ιδιαίτερος στόχος για τον Τραμπ, όντως αυξήθηκε λίγο το 2018, αλλά μειώθηκε σταδιακά το 2019 και ουσιαστικά έπεσε προς το τέλος εκείνου του έτους, πιθανώς επειδή οι δασμοί του Τραμπ σε εισαγωγές δισεκατομμυρίων δολαρίων αύξαναν το κόστος εξαρτημάτων για τους Αμερικανούς κατασκευαστές. παραγωγή.
Καθαρά, οι φορολογικές περικοπές Τραμπ επιτρέπουν σε επιχειρήσεις και ιδιώτες να διατηρήσουν περισσότερο από το εισόδημά τους μειώνοντας τα ομοσπονδιακά φορολογικά έσοδα και δανείζοντας για να καλύψουν τη διαφορά. Γενικά, αυτή δεν είναι καλή φορολογική πολιτική. Οι φόροι πρέπει να είναι όσο το δυνατόν χαμηλότεροι, ενώ θα χρηματοδοτείται το μεγαλύτερο μέρος της κρατικής δραστηριότητας. Ένα μέτριο ποσό δανεισμού είναι εντάξει, αλλά η Ουάσιγκτον δανείστηκε πάρα πολλά πριν από τις φορολογικές περικοπές Τραμπ και δανείστηκε ακόμη περισσότερο στη συνέχεια.
Αυτό δεν σημαίνει ότι οι φορολογικές περικοπές Τραμπ θα είναι εύκολο να καταργηθούν. Οι περικοπές φόρων για τις επιχειρήσεις είναι μόνιμες, πράγμα που σημαίνει ότι θα χρειαζόταν η πλειοψηφία του Κογκρέσου να ψηφίσει για να τις ακυρώσει. Ο Πρόεδρος Μπάιντεν είναι πρόθυμος να αυξήσει τους φόρους των επιχειρήσεων, αλλά θα μπορούσε να κάνει μόνο πολύ μικρές αλλαγές μέσω ενός δημοκρατικά ελεγχόμενου Κογκρέσου το 2021 και το 2022. Οι Ρεπουμπλικάνοι που θα ελέγχουν τη Βουλή τα επόμενα δύο χρόνια είναι πιθανό να εμποδίσουν τυχόν αυξήσεις στους φόρους των επιχειρήσεων.
Οι μεμονωμένες φορολογικές περικοπές είναι περισσότερο ανοιχτό ερώτημα γιατί πρόκειται να λήξουν στα τέλη του 2025. Εάν το Κογκρέσο δεν κάνει τίποτα, οι φορολογικοί συντελεστές θα επιστρέψουν στα επίπεδα του 2017, μια de facto αύξηση των φόρων για πολλούς Αμερικανούς. Αυτό μάλλον δεν θα συμβεί. Το Κογκρέσο πιθανότατα θα παρατείνει αυτές τις φορολογικές περικοπές για τους περισσότερους εργαζόμενους. Αλλά το να αφήνουμε τους φόρους να αυξάνονται για τους Αμερικανούς με υψηλά εισοδήματα είναι σίγουρα εύλογο, ειδικά εάν οι Δημοκρατικοί ελέγχουν το Κογκρέσο μετά το 2024. Οι υψηλόμισθοι επωφελήθηκαν τα μέγιστα από τις αυξήσεις φόρων Τραμπ – και δεν χρειάζονταν εξαρχής φορολογική ελάφρυνση. Τουλάχιστον θα περάσουν μερικά χρόνια μέχρι να επιστρέψει ο εφοριακός.
Ο Rick Newman είναι ανώτερος αρθρογράφος για Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter στη διεύθυνση @rickjewman
Κάντε κλικ εδώ για πολιτικά νέα που σχετίζονται με τις επιχειρήσεις και τα χρήματα
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html