3 ενεργειακά αποθέματα υψηλής απόδοσης που αξίζει να τα κατέχετε τώρα

Ο ενεργειακός τομέας ήταν ένα εξαιρετικό μέρος για επενδύσεις τα τελευταία δύο χρόνια λόγω των ισχυρών ανεμοδίων στις τιμές της ενέργειας που προέκυψαν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, καθώς και του ραγδαίου πληθωρισμού στην ευρύτερη οικονομία (που ιστορικά ήταν ουράνιος άνεμος για τις τιμές της ενέργειας).

Επιπλέον, οι αποτιμήσεις στον ενεργειακό τομέα εισήλθαν στην πρόσφατη ανοδική τους αγορά σε πολύ ελκυστικά επίπεδα, δεδομένου ότι ο τομέας χτυπήθηκε κατά τη διάρκεια του lockdown του Covid-19 και στη συνέχεια δέχτηκε επίσης ένα πλήγμα όταν οι Δημοκρατικοί κέρδισαν τις εκλογές του 2020.

Πολλοί περίμεναν (σωστά) ότι η κυβέρνηση Μπάιντεν θα παρείχε επιδοτήσεις για τον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, επιταχύνοντας περαιτέρω την ενεργειακή μετάβαση από τα ορυκτά καύσιμα. Ωστόσο, ο πληθωρισμός και η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία έχουν ανατρέψει την πλάστιγγα υπέρ των ορυκτών καυσίμων, τουλάχιστον προς το παρόν, και τα ενεργειακά αποθέματα έχουν ωφεληθεί ως αποτέλεσμα.

Παρακάτω θα συζητήσουμε τρία ενεργειακά αποθέματα υψηλής απόδοσης μεσαίου ρεύματος που πιστεύουμε ότι αξίζει να κατέχουμε αυτή τη στιγμή για να επωφεληθείτε από τους συνεχιζόμενους ουρανούς ανέμους για τον ενεργειακό τομέα.

Εγγραφείτε σε αυτήν την «Υπηρεσία ροής» 

TC Energy (TRP) κατέχει εξαιρετικά περιουσιακά στοιχεία μεσαίου ρεύματος, ιδίως στους χώρους φυσικού αερίου και αργού πετρελαίου. Οι δραστηριότητές της στον αγωγό φυσικού αερίου εκτείνονται σε τρεις χώρες (ΗΠΑ, Καναδάς και Μεξικό), δίνοντάς του εξαιρετικά μεγάλη εμβέλεια που τον καθιστά ανταγωνιστικά πλεονέκτημα.

Κατέχει επίσης τον αγωγό αργού Keystone, ο οποίος έχει τη διάκριση ότι είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος αγωγός αργού στη βιομηχανία και επίσης παραδίδει αργό στις αγορές του Κόλπου των ΗΠΑ και των Μεσοδυτικών αγορών. Επιπλέον, οι αγωγοί φυσικού αερίου NGTL και Mainline μεταφέρουν το 75% της χωρητικότητας μεταφοράς φυσικού αερίου του Δυτικού Καναδά.

Με τόσο σημαντικά και σημαντικά περιουσιακά στοιχεία, η TRP δεν έχει καμία έλλειψη ευκαιριών για την ανάπτυξη κεφαλαίων σε έργα αυξητικής ανάπτυξης. Ως αποτέλεσμα, δεν πρέπει να προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι επενδύει δισεκατομμύρια σε τρέχοντα αναπτυξιακά έργα και έχει επίσης ένα ανεκτέλεστο έργο ανάπτυξης πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ταυτόχρονα, ωστόσο, πρέπει επίσης να δώσει προτεραιότητα στην απομόχλευση του ισολογισμού της προκειμένου να διατηρήσει την πιστοληπτική της ικανότητα BBB+. Ως αποτέλεσμα, η ανάπτυξη της εταιρείας βραχυπρόθεσμα πιθανότατα θα υπολείπεται του πλήρους δυναμικού της, καθώς θα πρέπει να χρησιμοποιήσει κεφάλαια για την αποπληρωμή του χρέους αντί να επενδύσει πλήρως σε ευκαιρίες ανάπτυξης. Προβλέπουμε μια μέτρια διανεμόμενη ταμειακή ροή 4% ανά μετοχή CAGR για την επόμενη μισή δεκαετία.

Αν και η μόχλευση του θα μπορούσε να είναι χαμηλότερη, δεν πιστεύουμε ότι το μέρισμα θα μειωθεί σύντομα, καθώς ο δείκτης αποπληρωμής του είναι μόλις 54%, ο ισολογισμός παραμένει σε μικρό πρόβλημα δυσφορίας και το προφίλ ταμειακών ροών είναι πολύ σταθερό. Στην πραγματικότητα, η TRP αύξησε το μέρισμά της για επτά συνεχόμενα χρόνια, επομένως είναι απίθανο η TRP να εξετάσει το ενδεχόμενο να μειώσει το μέρισμά της - και πιθανότατα θα συνεχίσει να το αυξάνει για το άμεσο μέλλον.

Με προθεσμιακή μερισματική απόδοση 6.4%, η TRP μοιάζει με μια πολύ ελκυστική ενεργειακή μετοχή υψηλής απόδοσης.

Ένα πιο ευγενικό, πιο ελκυστικό ενεργειακό απόθεμα 

Kinder Morgan (KMI) είναι μια κορυφαία εταιρεία ενέργειας midstream που κατέχει τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις μεταφοράς CO2 στη Βόρεια Αμερική, ανεξάρτητες μεταφορές διυλισμένων προϊόντων, ανεξάρτητο τερματικό σταθμό και επιχειρήσεις μεταφοράς φυσικού αερίου. Ως αποτέλεσμα της τεράστιας κλίμακας του, μεταφέρει περίπου το 40% του φυσικού αερίου των Ηνωμένων Πολιτειών.

Δεδομένου ότι το 94% του EBITDA της είναι ανθεκτικό στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, η KMI απολαμβάνει ένα πολύ σταθερό προφίλ ταμειακών ροών. Η αντίστασή της στις διακυμάνσεις στον ενεργειακό κλάδο ενισχύεται περαιτέρω από το γεγονός ότι η συντριπτική πλειονότητα των αντισυμβαλλομένων της είναι επενδυτικής ποιότητας.

Παρόμοια με το TRP, η τεράστια κλίμακα του KMI του δίνει πολλές ευκαιρίες για επενδύσεις σε έργα ανάπτυξης. Τούτου λεχθέντος, η εταιρεία επενδύει επίσης σημαντικά ποσά μετρητών σε επαναγορές μετοχών επειδή πιστεύει ότι η μετοχή της είναι υποτιμημένη αυτή τη στιγμή. Λαμβάνοντας υπόψη ότι αντιμετωπίζει κάποιους αντίθετους ανέμους από την ανασύνθεση των παλαιών περιουσιακών στοιχείων με μειωμένα επιτόκια και ότι υπάρχουν αυξημένα ρυθμιστικά εμπόδια για επενδύσεις ανάπτυξης στον κλάδο των αγωγών, προβλέπουμε μια μέτρια διανεμόμενη ταμειακή ροή 2.6% ανά μετοχή CAGR τα επόμενα πέντε χρόνια.

Δεδομένης της υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας επενδυτικής βαθμίδας, της σημαντικής ρευστότητας και του δείκτη μόχλευσης που είναι τώρα κάτω από τον μακροπρόθεσμο στόχο του, το μέρισμα της KMI φαίνεται πολύ ασφαλές. Όταν συνδυάσετε αυτούς τους παράγοντες με το γεγονός ότι έχει αυξήσει το μέρισμά της για πέντε συνεχόμενα χρόνια και έχει αναλογία πληρωμής 52.1%, το μέρισμα δεν είναι μόνο πολύ ασφαλές αλλά και πιθανό να συνεχίσει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια.

Η προθεσμιακή μερισματική απόδοση 6.1% της KMI την καθιστά μια πολύ ελκυστική ενεργειακή μετοχή υψηλής απόδοσης.

Τοποθετημένο για μακροζωία

The Williams Companies' (WMB) Η υποδομή μεσαίου ρεύματος φυσικού αερίου το τοποθετεί καλά για μακροζωία ακόμη και ενόψει της ενεργειακής μετάβασης. Επιπλέον, το δίκτυό της εξυπηρετεί 14 βασικές περιοχές ανεφοδιασμού και έχει μια επιχείρηση αγωγών μεταφοράς που εξυπηρετεί πυκνοκατοικημένες περιοχές.

Η WMB έχει επίσης αυξήσει τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή και το μέρισμα ανά μετοχή κάθε χρόνο από το 2018 παρά τις πολυάριθμες μακροοικονομικές και ειδικές προκλήσεις του κλάδου, αντικατοπτρίζει τη δύναμη και την ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου.

Τα στρατηγικά τοποθετημένα περιουσιακά της στοιχεία της δίνουν μια πληθώρα ελκυστικών επενδυτικών ευκαιριών ανάπτυξης. Αυτά περιλαμβάνουν 35 έργα μεταφοράς φυσικού αερίου, έξι Deepwater GOM, τέσσερα Northeast G&P και πέντε έργα επέκτασης Haynesville & Wamsutter G&P. Η WMB επενδύει επίσης σε ευκαιριακές επαναγορές μετοχών για να συμπληρώσει περαιτέρω την ανάπτυξη ανά μετοχή. Ως αποτέλεσμα, υπολογίζουμε συντηρητικά μια διανεμόμενη ταμειακή ροή 4% ανά μετοχή CAGR κατά την επόμενη μισή δεκαετία.

Παρόμοια με τα TRP και KMI, το μέρισμα της WMB είναι επίσης αρκετά ασφαλές. Διαθέτει αξιοσημείωτα ανθεκτικό επιχειρηματικό μοντέλο, ισχυρό ισολογισμό επενδυτικής βαθμίδας, συνεπή και σταθερή ανάπτυξη διανεμητέων ταμειακών ροών ανά μετοχή και πολύ χαμηλό ποσοστό πληρωμών 43%. Ως αποτέλεσμα, αναμένουμε από τη WMB όχι μόνο να διατηρήσει το μέρισμά της προς τα εμπρός, αλλά και να το αυξήσει σε ετήσια βάση.

Με προθεσμιακή μερισματική απόδοση 5.4%, η WMB είναι μια ελκυστική ενεργειακή μετοχή υψηλής απόδοσης με πολύ χαμηλό κίνδυνο περικοπής μερίσματος.

Τελικές Σκέψεις

Παρά την ισχυρή υπεραπόδοση των ενεργειακών αποθεμάτων πρόσφατα, υπάρχουν αρκετές ευκαιρίες υψηλής ποιότητας και χαμηλού κινδύνου στον κλάδο που εξακολουθούν να προσφέρουν επιτακτικά υψηλές μερισματικές αποδόσεις.

Αγοράζοντας μετοχές των TRP, KMI ή/και WMB, μπορείτε να κατέχετε ένα μέρος από ορισμένες από τις πιο σημαντικές και ανταγωνιστικά τοποθετημένες υποδομές φυσικού αερίου της Βόρειας Αμερικής και να αποκομίσετε σταθερά και ελκυστικά μερίσματα για πολλά χρόνια.