3 Μετοχές υψηλών μερισμάτων με υψηλές αναμενόμενες αποδόσεις για το 2023

Καθώς προσβλέπουμε στο 2023 — μετά από ένα έτος απότομων απωλειών σε πολλές μετοχές το 2022 — πιστεύουμε ότι υπάρχουν σημαντικές ευκαιρίες σε πολλές μετοχές μερισμάτων. Οι μετοχές εταιρειών που κατέρρευσαν το 2022, αλλά τώρα παρουσιάζουν καλές προοπτικές για υψηλότερες αποτιμήσεις, διατήρησαν ή αύξησαν τις πληρωμές μερισμάτων και ανοδικά κέρδη βρίσκονται στο μενού για τη νέα χρονιά.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε τρεις εταιρείες που μας αρέσουν που έχουν υψηλά μερίσματα, καθώς και υψηλές αναμενόμενες συνολικές αποδόσεις.

«Μεγάλη» απόδοση και ανοδικές δυνατότητες 

Η πρώτη μας μετοχή είναι Big Lots (ΜΕΓΆΛΟΣ), ένας πωλητής λιανικής με έκπτωση σπιτιού στις ΗΠΑ Η εταιρεία πουλά γενικά εμπορεύματα σε διάφορες κατηγορίες, όπως έπιπλα, εποχιακά, μαλακά οικιακά είδη, σκληρά οικιακά είδη, διακοσμητικά, ποτά και είδη παντοπωλείου, τρόφιμα και αξεσουάρ για κατοικίδια, κοσμήματα, ενδύματα και άλλα. Η εταιρεία λειτουργεί περισσότερα από 1,400 καταστήματα στις ΗΠΑ σε σχεδόν κάθε πολιτεία και ιδρύθηκε το 1967. Η Big Lots διαπραγματεύεται με κεφαλαιοποίηση 400 εκατομμυρίων δολαρίων και παράγει περίπου 5.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα.

Οι μετοχές των Big Lots είχαν αρκετά κακή απόδοση το 2022, με πτώση 71% εξαιρουμένων των μερισμάτων μέχρι στιγμής φέτος.

Η εταιρεία άρχισε να καταβάλλει μερίσματα στους μετόχους το 2014 και αύξησε την πληρωμή συνολικά πέντε φορές στο τρέχον επιτόκιο λειτουργίας των 1.20 $ ετησίως ανά μετοχή. Αυτό το ποσοστό ισχύει από το 2018, επομένως η Big Lots δεν έχει να μιλήσει για μια σειρά από αύξηση μερίσματος. Ωστόσο, έχει αποδείξει την προθυμία και την ικανότητα να διατηρήσει το τρέχον μέρισμα και πιστεύουμε ότι θα το κάνει επ' αόριστον.

Αυτό είναι σημαντικό γιατί η τρέχουσα απόδοση είναι σχεδόν 9%, και ως εκ τούτου αποτελεί μεγάλη έλξη για τη μετοχή. Πολύ λίγες μετοχές έχουν αποδόσεις κοντά σε αυτό το επίπεδο, και είναι σχεδόν ανήκουστο για έναν λιανοπωλητή. Η Big Lots ξεχωρίζει από τους ανταγωνιστές της σε αυτό το μέτρο, υπό την προϋπόθεση ότι διατηρεί το τρέχον μέρισμά της.

Η τρέχουσα αναλογία πληρωμών είναι μόλις 24%, οπότε αυτό υποδηλώνει ότι το μέρισμα της εταιρείας είναι αρκετά ασφαλές, ακόμα κι αν χτυπήσει μια ύφεση και βλάψει ουσιαστικά τα κέρδη.

Δεν προβλέπουμε ανάπτυξη για το άμεσο μέλλον, καθώς η Big Lots αντιμετωπίζει σταθερές πωλήσεις και ένα σκληρό περιβάλλον για το κόστος και τα επίπεδα αποθεμάτων.

Ωστόσο, δεδομένου ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται μόλις 2.7 φορές τα προσαρμοσμένα κέρδη φέτος, βλέπουμε τεράστια ανοδική πορεία από την αποτίμηση.

Έχοντας αυτό υπόψη, βλέπουμε συνολικές ετήσιες αποδόσεις για Big Lots άνω του 30%, οι οποίες θα προκύψουν από τη μεγάλη μερισματική απόδοση και τον ανασχηματισμό αποτίμησης.

Αυτή η μετοχή μερίσματος έχει το σωστό μείγμα

Η επόμενη μετοχή μας είναι η LyondellBasell Industries (LYB), ένας κατασκευαστής χημικών προϊόντων που δραστηριοποιείται παγκοσμίως. Η εταιρεία έχει έξι λειτουργικούς τομείς: Olefins και Polyolefins-Americas. Olefins and Polyolefins-Europe, Asia, International; Ενδιάμεσα και παράγωγα προϊόντα. Προηγμένες λύσεις πολυμερών. Διύλιση; και Τεχνολογίας. Μέσω αυτών των τμημάτων, η εταιρεία παράγει μια ποικιλία από μια μεγάλη λίστα χημικών και παραγώγων, καθώς και διύλιση αργού πετρελαίου και άλλων ακατέργαστων υλικών σε διάφορους τύπους βενζίνης και αποσταγμάτων.

Η Lyondell ιδρύθηκε το 2009, παράγει περίπου 51 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και διαπραγματεύεται με κεφαλαιοποίηση 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι μετοχές της μετοχής έχουν αποδώσει αρκετά καλά λαμβάνοντας υπόψη τα όσα συνέβησαν το 2022, χάνοντας λίγο περισσότερο από το 7% της αξίας τους, εξαιρουμένων των μερισμάτων.

Το σερί αύξησης των μερισμάτων της εταιρείας ανέρχεται σε 12 χρόνια και η αναλογία πληρωμών στα κέρδη φέτος είναι μόλις 33%. Αυτό σημαίνει ότι το μέρισμα θα πρέπει να είναι αρκετά ασφαλές, ακόμη και σε περίπτωση ύφεσης, η οποία είναι πιθανό να βλάψει τα κέρδη για τους κατασκευαστές χημικών.

Η τρέχουσα απόδοση της μετοχής είναι 5.8%, τοποθετώντας την σχεδόν τετραπλάσια από αυτή του S&P 500 και αρκετά αυξημένη από τα ιστορικά πρότυπα της ίδιας της Lyondell. Σε σχετική βάση, η μετοχή φαίνεται δελεαστική με βάση την απόδοση με πολλούς τρόπους.

Εκτιμούμε ότι η εταιρεία σημείωσε μακροπρόθεσμη κορυφή σε κέρδη το 2021, και ακόμη και με χαμηλότερη βάση για το 2022, η ανάπτυξη αναμένεται να είναι -5%. Τα κέρδη της Lyondell ήταν πάντα αρκετά ασταθή, και αυτό δεν είναι διαφορετικό σήμερα.

Η μετοχή διαπραγματεύεται 5.6 φορές τα κέρδη του τρέχοντος έτους, τα οποία συγκρίνονται πολύ ευνοϊκά με την εκτίμησή μας για την εύλογη αξία στα 8πλάσια κέρδη. Αυτό θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα για έναν ουραίο άνεμο άνω του 7% ετησίως τα επόμενα χρόνια, καθώς η αποτίμηση της μετοχής επιστρέφει στα ιστορικά πρότυπα. Αυτό θα μπορούσε να αντισταθμίσει περισσότερο από τη μείωση των κερδών που αναμένουμε.

Αυτό αφήνει συνολικές ετήσιες αποδόσεις σχεδόν 8% για τη LyondellBasell στο μέλλον καθώς η ανάπτυξη και η αποτίμηση σχεδόν αντισταθμίζουν η μία την άλλη και οι σημαντικές δυνάμεις απόδοσης επιστρέφουν.

Μια μετοχή τεχνολογίας υψηλής απόδοσης; 

Intel Corp. (INTC) σχεδιάζει, κατασκευάζει και πουλά προϊόντα και υπηρεσίες ηλεκτρονικών υπολογιστών παγκοσμίως. Η εταιρεία δραστηριοποιείται μέσω πολλών διαφορετικών τομέων, συμπεριλαμβανομένης της Mobileye (η οποία είναι τώρα μια θυγατρική εισηγμένη στο χρηματιστήριο (MBLY) ), καθώς και τμήματα που κατασκευάζουν υλικό υπολογιστή, chipset, προϊόντα μνήμης και αποθήκευσης και πολλά άλλα.

Η Intel ιδρύθηκε το 1968, παράγει περίπου 63 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και έχει τρέχουσα αξία αγοράς 111 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Όπως πολλές μετοχές τεχνολογίας, η τιμή της μετοχής της Intel μειώθηκε κατά 50% το 2022, εξαιρουμένων των μερισμάτων.

Το σερί αύξησης μερισμάτων της Intel ανέρχεται σε οκτώ χρόνια, κάτι που είναι αρκετά ευνοϊκό για τον τεχνολογικό χώρο, όπου τα μερίσματα τείνουν να μην είναι ιδιαίτερα δημοφιλή μεταξύ των ομάδων διαχείρισης. Ο δείκτης πληρωμών της Intel είναι 75% για φέτος, επομένως βλέπουμε περιορισμένη ανοδική πορεία στο μέρισμα εκτός από τον ρυθμό αύξησης των κερδών της εταιρείας.

Η απόδοση είναι εξαιρετική, ωστόσο, στο 5.4%, καθιστώντας την Intel μια μετοχή υψηλής απόδοσης, αλλά και εξαιρετικά υψηλής απόδοσης μεταξύ των τεχνολογικών ανταγωνιστών της. Είναι ένα απόθεμα σπάνιου εισοδήματος σε μια θάλασσα μετοχών που επικεντρώνονται κυρίως στην ανάπτυξη.

Μιλώντας για ανάπτυξη, πιστεύουμε ότι η Intel μπορεί να επιτύχει αύξηση κερδών ανά μετοχή 5% τα επόμενα χρόνια, κάτι που θα βοηθήσει επίσης την εταιρεία να διατηρήσει το σερί αύξησης των μερισμάτων της τα επόμενα χρόνια. Εάν αυξηθούν τα κέρδη, θα αυξηθεί και το διαθέσιμο κεφάλαιο για επιστροφή στους μετόχους.

Η Intel διαπραγματεύεται στην πραγματικότητα μπροστά από την εκτίμησή μας για την εύλογη αξία με 12 φορές τα κέρδη, ενώ σήμερα έρχεται με μόλις 14πλάσια κέρδη. Αυτό συνεπάγεται αντίθετο ~ 3% στις συνολικές αποδόσεις από την αποτίμηση, αντισταθμίζοντας εν μέρει την άφθονη μερισματική απόδοση.

Αλλά όταν προστεθεί η ανάπτυξη, βλέπουμε 7%+ συνολικές ετήσιες αποδόσεις για τους αγοραστές της Intel σήμερα.

Τελικές Σκέψεις

Ενώ οι περίοδοι αναταραχής της αγοράς είναι δύσκολο να αντέξουν, μπορούν επίσης να δημιουργήσουν ευκαιρίες αγοράς σε καλές μετοχές. Βλέπουμε τις Big Lots, τη LyondellBasell και την Intel ως τρεις μετοχές με υψηλά μερίσματα και υψηλές δυνατότητες συνολικής απόδοσης για το 2023. Κάθε μία προσφέρει απόδοση τουλάχιστον 5%, καθιστώντας τις όλες σταθερές επιλογές μετοχών μερισμάτων για το νέο έτος.