3 Υψηλά Μερίσματα για Αγορά και Διατήρηση

Όσον αφορά την εύρεση εξαιρετικών μετοχών για διακράτηση μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές έχουν πολλούς δρόμους που μπορούν να ακολουθήσουν για να συσσωρεύσουν πλούτο.

Ορισμένες μετοχές είναι προσανατολισμένες στην αξία, προσφέροντας στους μετόχους μια φθηνή τιμή αγοράς σε σχέση με τη δύναμη κερδών της επιχείρησης. Ορισμένα προσφέρουν υψηλά επίπεδα ανάπτυξης, υποσχόμενη μελλοντική ανατίμηση των τιμών με βάση πολύ υψηλότερα κέρδη. Και φυσικά, ορισμένοι προσφέρουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις, οι οποίες είναι ελκυστικές όχι μόνο για επενδυτές προσανατολισμένους στο εισόδημα που θέλουν να χρησιμοποιήσουν μερίσματα για να ζήσουν, αλλά και για εκείνους που θέλουν να επανεπενδύσουν μερίσματα επίσης.

Πιστεύουμε ότι το γλυκό σημείο των μετοχών μερισμάτων είναι να αγοράζετε μετοχές που έχουν περισσότερα από ένα από αυτά τα χαρακτηριστικά και σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά σε τρεις μετοχές υψηλού μερίσματος που πιστεύουμε ότι οι επενδυτές μπορούν να κρατήσουν μακροπρόθεσμα.

Άκουσέ με τώρα σε αυτό

Η πρώτη μας μετοχή είναι η Verizon Communications (VZ), η οποία προσφέρει προϊόντα και υπηρεσίες επικοινωνίας, τεχνολογίας και ψυχαγωγίας σε καταναλωτές και επιχειρήσεις παγκοσμίως. Η εταιρεία είναι ίσως περισσότερο γνωστή για την ασύρματη τηλεφωνική της υπηρεσία και τις πωλήσεις υλικού που σχετίζονται με αυτήν την επιχείρηση. Η Verizon διαθέτει ένα τεράστιο, εθνικό δίκτυο 5G που έχει δημιουργηθεί για να υποστηρίξει αυτήν την επιχείρηση, δίνοντάς της ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε αυτόν τον χώρο. Η εταιρεία έχει περίπου 115 εκατομμύρια ασύρματες συνδέσεις λιανικής, επιπλέον επτά εκατομμύρια ευρυζωνικές συνδέσεις και περίπου τέσσερα εκατομμύρια συνδέσεις Fios.

Η Verizon ιδρύθηκε το 1983, αποφέρει περίπου 137 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και σήμερα διαπραγματεύεται με κεφαλαιοποίηση 153 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Παρά το γεγονός ότι είναι κάτι που ισοδυναμεί με βοηθητικό πρόγραμμα, η Verizon έχει στην πραγματικότητα μια αξιοπρεπή ιστορία αύξησης κερδών. Στην πραγματικότητα, ο πενταετής ρυθμός αύξησης των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας ήταν κατά μέσο όρο σχεδόν 7%. Πιστεύουμε ότι η ανάπτυξη της Verizon στο μέλλον θα είναι περισσότερο από 4% ετησίως και ότι θα καθοδηγείται κυρίως από την αύξηση των εσόδων. Η Verizon εξαγοράζει μετοχές σε μικρές ποσότητες, επομένως είναι πιθανό να δει έναν μέτριο άνεμο και από αυτή την προσπάθεια.

Η μετοχή αποτιμάται εξαιρετικά φτηνά και σήμερα, καθώς διαπραγματεύεται μόλις 7 φορές σε σχέση με τις φετινές εκτιμήσεις για τα κέρδη. Αυτό συγκρίνεται πολύ ευνοϊκά με την εκτίμησή μας για την εύλογη αξία σε 11 φορές τα κέρδη, και με δεδομένο αυτό, αναμένουμε 9%+ ανεμογεννήτρια σε σχέση με τις συνολικές αποδόσεις μόνο από την αποτίμηση τα επόμενα χρόνια.

Η Verizon αποτιμάται φτηνά και έχει μια αξιοπρεπή προοπτική ανάπτυξης, αλλά το μέρισμά της είναι πιθανό να τραβήξει την προσοχή και των επενδυτών. Η μετοχή έχει δει αυξανόμενα μερίσματα τα τελευταία 18 χρόνια, μια περίοδος που περιελάμβανε πολλαπλές περιόδους ύφεσης. Ο ρυθμός αύξησης των μερισμάτων την τελευταία δεκαετία ήταν κατά μέσο όρο κάτω από 3%, επομένως δεν είναι ένα εξαιρετικά εντυπωσιακό απόθεμα αύξησης μερισμάτων. Ωστόσο, οι μετοχές αποδίδουν ένα τεράστιο 7.2% σήμερα, που είναι η υψηλότερη απόδοση που είχε ποτέ η Verizon. Αυτό το τοποθετεί στην εταιρεία rarified από την άποψη της απόδοσης.

Τέλος, αναμένουμε ότι ο δείκτης πληρωμών θα είναι μόλις το 50% των κερδών για φέτος, πράγμα που σημαίνει ότι το μέρισμα είναι πολύ ασφαλές, ιδιαίτερα δεδομένων των προβλέψιμων κερδών της Verizon. Αυτό σημαίνει επίσης ότι υπάρχει άφθονο περιθώριο για να συνεχιστεί η αύξηση της πληρωμής για τα επόμενα χρόνια.

Μια Ιστορία της Ανάπτυξης

Το δεύτερο απόθεμά μας είναι το Enbridge (ΣΤΟ Β), μια εταιρεία ενεργειακών υποδομών που εδρεύει στον Καναδά. Η Enbridge είναι μια διαφοροποιημένη ενεργειακή εταιρεία που λειτουργεί σε πέντε τομείς: Σωληνώσεις υγρών, μεταφορά και ενδιάμεση ροή φυσικού αερίου, διανομή και αποθήκευση φυσικού αερίου, παραγωγή ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές και υπηρεσίες ενέργειας. Μέσω αυτών των τμημάτων, η εταιρεία προσφέρει μια μεγάλη ποικιλία υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων αγωγών και τερματικών σταθμών για αργό πετρέλαιο και άλλα υγρά υδρογονανθράκων, όπως φυσικό αέριο, εγκαταστάσεις αποθήκευσης και παραγωγή ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές.

Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1949, παράγει περίπου 39 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και συναλλαγές με κεφαλαιοποίηση 77 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Enbridge, όπως και η Verizon, έχει μια αρκετά ισχυρή ιστορία ανάπτυξης. Η Enbridge αύξησε τις ταμειακές της ροές ανά μετοχή κατά περισσότερο από 6% ετησίως τα τελευταία πέντε χρόνια. Βλέπουμε το 4% να πηγαίνει μπροστά, λόγω των μεγάλων επενδύσεων που έχει κάνει η εταιρεία σε νέα έργα τα τελευταία χρόνια.

Βλέπουμε την εύλογη αξία για τη μετοχή 11 φορές τα κέρδη, αλλά οι μετοχές διαπραγματεύονται σήμερα με μόλις 9.4 φορές τα κέρδη. Ως εκ τούτου, εκτός από τον ρυθμό ανάπτυξης 4%, αναμένουμε 3%+ αποδόσεις των μετόχων από μια αυξανόμενη αποτίμηση με την πάροδο του χρόνου.

Η Enbridge αύξησε τις απολαβές της για εντυπωσιακά 27 συναπτά έτη, κάτι που είναι σπάνιο στον άκρως κυκλικό ενεργειακό τομέα. Επιπλέον, την τελευταία δεκαετία το μέρισμα της εταιρείας είχε κατά μέσο όρο ετήσια αύξηση 11%, επομένως η Enbridge είναι πολύ ισχυρή στο μέτωπο της αύξησης των μερισμάτων. Αυτό συνέβαλε στην αύξηση της απόδοσης στο 6.9% σήμερα, το οποίο είναι αυξημένο για την Enbridge σε ιστορική βάση.

Η αναλογία πληρωμών για φέτος θα πρέπει να είναι περίπου τα δύο τρίτα των ταμειακών ροών, έτσι όπως η Verizon, βλέπουμε την απόδοση σχεδόν -7% της Enbridge ως αρκετά ασφαλή και με περαιτέρω περιθώρια ανάπτυξης.

Κατάλληλο για "Βασιλιά"

Η τελική μας μετοχή είναι ο Όμιλος Altria (MO), που κατασκευάζει και πουλά καπνικά προϊόντα και προϊόντα καπνού από το στόμα στις ΗΠΑ Η εταιρεία κατασκευάζει και διανέμει τσιγάρα με την πανταχού παρούσα μάρκα Marlboro, πούρα και καπνό για πίπες με την επωνυμία Black & Mild και υγρό καπνό χωρίς καπνό με τις μάρκες Copenhagen, Skoal, Red Φώκια και Χάσκι. Η Altria έχει επίσης στρατηγικές επενδύσεις στην Cronos, μια μάρκα κάνναβης, και την Juul, μια μάρκα ατμίσματος.

Η Altria ιδρύθηκε το 1822, παράγει περίπου 21 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα και διαπραγματεύεται σήμερα με κεφαλαιοποίηση 82 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το EPS της Altria αυξήθηκε κατά περίπου 7.5% ετησίως τα τελευταία πέντε χρόνια, παρά το γεγονός ότι η αγορά για καπνιστές στις ΗΠΑ συνεχίζει να μειώνεται. Η εταιρεία μπόρεσε να προωθήσει πολλές αυξήσεις τιμών για να αντισταθμίσει τη μείωση της ζήτησης και αυτό συνέβαλε στην ενίσχυση της κερδοφορίας. Βλέπουμε πιο μέτρια ετήσια ανάπτυξη 1.4% στο μέλλον καθώς πιστεύουμε ότι οι αυξήσεις εσόδων θα είναι πιο δύσκολο να επιτευχθούν τα επόμενα χρόνια.

Η εύλογη αξία για την Altria είναι 11 φορές τα κέρδη και σήμερα, οι μετοχές πάνε 9.5 φορές πάνω από την εκτίμηση του τρέχοντος έτους. Αυτό αφήνει τη δυνατότητα για αποδόσεις ~3% προς τους μετόχους τα επόμενα χρόνια από πολλαπλάσια αυξανόμενα κέρδη.

Η ιστορία των μερισμάτων της Altria δεν είναι τίποτα λιγότερο από υποδειγματική, με την εταιρεία να έχει αυξήσει την πληρωμή της για 52 συναπτά έτη. Αυτό κάνει την Altria μέλος της ελίτ Dividend Kings, μιας ομάδας μετοχών που έχουν αυξήσει τα μερίσματά τους για τουλάχιστον μισό αιώνα συνεχόμενα. Επιπλέον, η Altria αύξησε το μέρισμά της την τελευταία δεκαετία κατά σχεδόν 8% ετησίως. Αυτό βοήθησε να φτάσει η απόδοση στην τρέχουσα τιμή του 8.1%, που είναι περισσότερο από 5 φορές εκείνη του S&P 500.

Ο δείκτης πληρωμών της μετοχής είναι 74% για φέτος, επομένως έχει ακόμα περιθώρια για πολλά χρόνια ανάπτυξης δεδομένων των εξαιρετικά προβλέψιμων κερδών της εταιρείας.

Τελικές Σκέψεις

Αν και δεν αξίζει να κατέχετε όλες τις μετοχές με υψηλό μέρισμα, υπάρχουν μερικές που προσφέρουν στους μετόχους πραγματικά εξαιρετική αξία σήμερα. Μας αρέσουν οι Verizon, Enbridge και Altria για τον συνδυασμό μακροζωίας μερισμάτων, ασφαλείς αναλογίες πληρωμής, χαμηλές αποτιμήσεις και πολύ υψηλές μερισματικές αποδόσεις. Δεδομένων αυτών των παραγόντων, αξιολογούμε και τα τρία με αγορά σήμερα για μακροπρόθεσμους επενδυτές.