3 Φτηνά Αμοιβαία Κεφάλαια που αποδίδουν 9%+ για αγορά σε αυτήν την αναπήδηση της αγοράς

Αν είστε σαν εμένα, ακούτε τακτικά από φίλους που καυχιούνται για το πώς μέτρησαν με επιτυχία την αγορά στο παρελθόν. Τι θα κάνουν αυτοί οι άνθρωποι ποτέ σας πω είναι πόσες φορές έχουν χάσει το σκάφος!

Πάρτε την περασμένη εβδομάδα, όταν εκατομμύρια άνθρωποι ήταν παρκαρισμένοι στο περιθώριο, τρομοκρατημένοι (χάρη στις εκφοβιστικές αναφορές των μέσων ενημέρωσης) ότι η εκτύπωση του ΔΤΚ του Ιουλίου θα έβγαινε χειρότερη από το αναμενόμενο, προκαλώντας εκπτώσεις.

Φυσικά, τώρα γνωρίζουμε ότι το ακριβώς αντίθετο συνέβη—και υποθέτω ότι δεν θα ακούσετε από τους φίλους σας που δεν κατάφεραν να αρπάξουν ότι πήδημα!

Κοίτα, όταν άλλοι άνθρωποι καταφέρνουν να κάνουν αυτό το κόλπο, τους χαιρετίζω. Είναι πάντα ωραίο να κερδίζεις ένα στοίχημα. Αλλά για να είμαστε ειλικρινείς, οι πιθανότητες συγχρονισμού της αγοράς ισοδυναμούν με επιτυχία με αναστροφή νομίσματος (στην καλύτερη περίπτωση).

Προτιμούμε να έχουμε καλύτερη απόδοση συνεχώς—μόνο με μερίσματα

Όταν πρόκειται για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, εμείς οι αντίθετοι επενδυτές μερισμάτων ακολουθούμε μια διαφορετική προσέγγιση. Στο δικό μου CEF Insider υπηρεσία — η οποία είναι αφιερωμένη στην υψηλή απόδοση ταμεία κλειστού τύπου (CEF)—μας αρέσει να κρατάμε τα CEF μας, πολλά από τα οποία αποδίδουν 7% ή περισσότερο και πληρώνουν μηνιαία, μέσω των ανοδικών και πτωτικών αγορών. (Θα αποκαλύψω τρία τέτοια αμοιβαία κεφάλαια, με αποδόσεις έως 9.2% και διαπραγμάτευση σε τιμές ευκαιρίας, παρακάτω.)

Εάν ρίξετε μια ματιά στις ιστορικές αποδόσεις του χρηματιστηρίου μακροπρόθεσμα, θα ξέρετε ότι έχουν περίπου 7% κατά μέσο όρο, σε μερίσματα και κέρδη τιμών, ανάλογα με την περίοδο που εξετάζετε. Με τα CEF μας, ταιριάζουμε, αν όχι ξεπερνάμε, αυτό το νούμερο μόνο σε μερίσματα.

Ωστόσο, τα CEF έχουν πολλά περισσότερα από τα μερίσματα. Αυτά τα κεφάλαια διαθέτουν έναν ενσωματωμένο δείκτη που είναι μοναδικός για αυτά που ονομάζεται "έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού" ή "έκπτωση στην NAV", για συντομία. Μας λέει ακριβώς πότε ένα CEF είναι φθηνό και πότε είναι ακριβό.

Δείτε πώς λειτουργεί—και πώς μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να προσθέσετε ένα ωραίο μπόνους, πέρα ​​από τα «φυσικά» κέρδη (και τα υψηλά μερίσματα) που θα αντλούσατε από μόνοι τους από τους CEF.

Η προσφορά για την έκπτωση

Η έκπτωση στην NAV προέρχεται από το γεγονός ότι, δεδομένου ότι οι CEF έχουν πάνω-κάτω τον ίδιο αριθμό μετοχών για ολόκληρη τη ζωή τους, συχνά τιμολογούνται διαφορετικά στην ανοιχτή αγορά από την αξία όλων των μετοχών που κατέχουν. Και πολύ συχνά διαπραγματεύονται με εκπτώσεις — βαθιές εκπτώσεις σε αυτό.

Μείνετε μαζί μου εδώ γιατί η μεγάλη προσοχή στην έκπτωση στο NAV μπορεί να ξεκλειδώσει κάποια σοβαρά κέρδη στα CEF, για μερικούς λόγους.

Το πρώτο, προφανώς, είναι ότι λαμβάνετε μια συμφωνία: μια διαπραγμάτευση CEF με έκπτωση 10% στη NAV σημαίνει ότι ουσιαστικά πληρώνετε 90 σεντς στο δολάριο για τις μετοχές, τα ομόλογα, τις REIT ή οτιδήποτε άλλο κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτό από μόνο του προσελκύει νέους επενδυτές, οι οποίοι αυξάνουν την τιμή.

Το δεύτερο —και σχετικό— όφελος είναι η δυνατότητα να εξαργυρώσετε μια έκπτωση καθώς περιορίζεται και (ελπίζουμε) να μετατραπεί σε ένα ασφάλιστρο. Όταν συμβαίνει αυτό, λειτουργεί σαν μετακαυστήρας στην τιμή αγοράς ενός CEF.

Πώς μια έκπτωση CEF κλεισίματος οδήγησε σε γρήγορο κέρδος 145%.

Για να δείτε το δραματικό αποτέλεσμα που μπορεί να έχει μια έκπτωση κλεισίματος, σκεφτείτε το BlackRock Science and Technology Trust (BST), που εστιάζει σε μετοχές μεγάλης τεχνολογίας όπως Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) και Mastercard (MA). Σε λίγο περισσότερο από δύο χρόνια, η βαθιά έκπτωση της BST μετατράπηκε σε premium 8.6%, καθώς η χρηματιστηριακή αγορά κέρδισε έδαφος και οι επενδυτές που αναζητούσαν εισόδημα έλαβαν υπόψη την πληρωμή του αμοιβαίου κεφαλαίου, η οποία απέδιδε περίπου 6% εκείνη τη στιγμή.

Το αποτέλεσμα ήταν ένα τεράστιο «μπόνους» κέρδος πέρα ​​από τη φυσική αύξηση του χαρτοφυλακίου της BST.

Αυτό το επιπλέον κέρδος είναι ακριβώς αυτό που μπορεί να συμβεί όταν αγοράζετε ένα CEF με έκπτωση!

Και αυτές τις μέρες, υπάρχουν ακόμα πολλά CEF με μεγάλη έκπτωση, ακόμη και όταν η αγορά αναπηδά από τα πρόσφατα χαμηλά της. Ας δούμε τρία, τα οποία αθλήματα έχουν εκπτώσεις έως και 16.2% και αποδόσεις έως και 9.2%.

Επιλογή CEF Νο. 1: Μέρισμα 9.2% πετρελαίου και φυσικού αερίου με ανοδική τάση "οδηγούμενη από την έκπτωση"

Το πρώτο είναι το Kayne Anderson NextGen Energy & Infrastructure Fund (KMF), μια διαπραγμάτευση με απόδοση 7.5% σε αυτήν την τεράστια έκπτωση 16.2% που μόλις ανέφερα. Όσο μεγάλη κι αν είναι αυτή η έκπτωση, έχει ήδη αρχίσει να συρρικνώνεται (ήταν 20% πρόσφατα) και το αμοιβαίο κεφάλαιο καταγράφει ισχυρές συνολικές αποδόσεις, τόσο σε βάση τιμής αγοράς όσο και σε βάση NAV.

Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένης της (ακόμη) στενής αγοράς πετρελαίου και του γεγονότος ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο ειδικεύεται σε κύριες ετερόρρυθμες εταιρείες (MLP), εταιρείες υψηλής απόδοσης που εκμεταλλεύονται κυρίως αγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου και εγκαταστάσεις αποθήκευσης.

Αυτό που πρέπει να έχετε κατά νου με την KMF είναι ότι το παραπάνω κέρδος προέκυψε παρά το γεγονός ότι η έκπτωση του αμοιβαίου κεφαλαίου παραμένει ασυνήθιστα μεγάλη: είναι πολύ μεγαλύτερη από τη μέση έκπτωση 3.8% μεταξύ των CEF γενικά. Αλλά αυτό αλλάζει γρήγορα και πιθανότατα θα συνεχιστεί μακροπρόθεσμα, καθώς τα αποθέματα πετρελαίου παραμένουν περιορισμένα.

Επιλογή CEF Νο. 2: Μετοχές Blue Chip με απόδοση 5.8% (και πωλούνται για 89 σεντς στο δολάριο)

Ένα άλλο συναρπαστικό φθηνό αμοιβαίο κεφάλαιο είναι η απόδοση 5.8%. Gabelli Dividend & Income Fund (GDV), το οποίο αναπήδησε καλά από το κάτω μέρος της αγοράς τον Ιούνιο τόσο σε NAV όσο και σε βάση τιμής αγοράς. Φαίνεται ότι θα ανέβει ακόμα πιο ψηλά, χάρη στην απότομη έκπτωση του 11%.

Η GDV τα πήγε καλά στην πρόσφατη ανάκαμψη, χάρη στις διακρατήσεις υψηλών ταμειακών ροών όπως Αλφάβητο (GOOG), Σουηδικός αγώνας (SWMA), American Express (AXP), Mastercard (MA) και Microsoft (MSFT).

Το αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο διευθύνεται από τον θρύλο της επένδυσης αξίας Mario Gabelli, έχει αρχίσει να βλέπει περισσότερους επενδυτές να αγοράζουν, ενώ η θεμελιώδης αξία του χαρτοφυλακίου του έχει επίσης ανέβει περίπου 10%. Εν τω μεταξύ, η έκπτωση του δεν έχει κλείσει καθόλου, οπότε μπορούμε να περιμένουμε περισσότερα ανοδικά καθώς οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη τη συμφωνία που προσφέρεται εδώ και πραγματοποιούν αγορές.

CEF No. 3: Μια καταπληκτική συμφωνία στην ακίνητη περιουσία (απόδοση 9.2%)

Το τελικό ταμείο που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι το Κύριο Ταμείο Εισοδήματος Ακίνητης Περιουσίας (PGZ), που έχει άλλη μια απότομη έκπτωση, στο 9.5%, και επίσης απίστευτη απόδοση, στο 9.2%. Τέτοιες μεγάλες εκπτώσεις τείνουν να εξαφανίζονται γρήγορα σε ανοδικές χρηματιστηριακές αγορές και η PGZ είναι ένα καλό παράδειγμα αυτού.

Το 2017, το fund, το οποίο επενδύει κυρίως σε δάνεια και στεγαστικά δάνεια ακινήτων, είδε τεράστια ζήτηση καθώς ενισχύθηκε η αγορά ακινήτων. Αντίστοιχα, η έκπτωση της PGZ συρρικνώθηκε δραματικά.

Αυτό, φυσικά, μεταφράστηκε σε μεγάλα κέρδη για τους μετόχους την ίδια χρονική περίοδο, καθώς η ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου και η τιμή της αγοράς απογειώθηκαν.

Και βλέπουμε ήδη μια επανάληψη αυτής της ιστορίας το 2022.

Ακόμα κι έτσι, η έκπτωση της PGZ εξακολουθεί να κυμαίνεται κοντά στο 10%, υποδηλώνοντας την πιθανότητα διψήφιων κεφαλαιακών κερδών καθώς εξαφανίζεται, πέρα ​​από τα κέρδη από την ανάκαμψη της αγοράς για τους αντίθετους που κοιτάζουν προς την άλλη πλευρά αυτών των αυξήσεων επιτοκίων, σε (αναπόφευκτα ) ανάκαμψη της αγοράς ακινήτων. Και θα παίρνατε μέρισμα 9.2% όσο περιμένετε.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 8.4%."

Αποκάλυψη: καμία