3 Καναδικές τράπεζες για μεγάλα μερίσματα

Οι τράπεζες αυτή τη στιγμή απολαμβάνουν έναν ισχυρό ουράνιο άνεμο χάρη στις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων που εφαρμόζουν οι κεντρικές τράπεζες, οι οποίες κάνουν ό,τι μπορούν για να επαναφέρουν τον πληθωρισμό σε φυσιολογικά επίπεδα.

Τα αυξανόμενα επιτόκια αυξάνουν σημαντικά το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο των τραπεζών, δηλαδή τη διαφορά μεταξύ των τόκων που χρεώνουν στα δάνειά τους μείον τους τόκους που πληρώνουν στις καταθέσεις τους. Είναι λοιπόν φυσικό ο χρηματοπιστωτικός τομέας να έχει προσελκύσει την προσοχή πολλών επενδυτών. Ωστόσο, η συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών επικεντρώνεται αποκλειστικά στις τράπεζες των ΗΠΑ.

Υπάρχουν ορισμένες καναδικές τράπεζες που προσφέρουν πολύ υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις από ό,τι οι εγχώριες αντίστοιχες τράπεζες, με μεγάλο περιθώριο ασφάλειας. Παρακάτω, θα συζητήσουμε τις προοπτικές τριών καναδικών τραπεζών που προσφέρουν εξαιρετικά ελκυστικά μερίσματα.

συγκεκριμένα η Τράπεζα της Νέας Σκωτίας (BNS), η Τράπεζα του Τορόντο-Δομίνιον (TD) και η Τράπεζα του Μόντρεαλ (BMO).

Μερισματική απόδοση σε υψηλό 10 ετών

The Bank of Nova Scotia (BNS), η οποία συχνά ονομάζεται Scotiabank, είναι το τρίτο μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στον Καναδά πίσω από τη Royal Bank of Canada (RY) και την Toronto-Dominion Bank. Η Bank of Nova Scotia δραστηριοποιείται σε τέσσερις βασικούς επιχειρηματικούς τομείς, δηλαδή την Καναδική Τραπεζική, τη Διεθνή Τραπεζική, την Παγκόσμια Διαχείριση Πλούτου και την Παγκόσμια Τραπεζική & Αγορές.

Η Bank of Nova Scotia έχει διαφορετική στρατηγική ανάπτυξης από τις αντίστοιχες στον καναδικό χρηματοπιστωτικό τομέα. Ενώ άλλες τράπεζες προσπαθούν να επεκταθούν στις ΗΠΑ, η Bank of Nova Scotia εστιάζει κυρίως στην ανάπτυξη σε αναδυόμενες αγορές υψηλής ανάπτυξης. Είναι ένα κορυφαίο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στις αγορές υψηλής ανάπτυξης του Μεξικού, του Περού, της Χιλής και της Κολομβίας, οι οποίες έχουν συνολικό πληθυσμό περίπου 230 εκατομμυρίων κατοίκων και έχουν αγορές με χαμηλό επίπεδο τραπεζών. Αυτές οι αγορές έχουν τα πλεονεκτήματα της υψηλότερης αύξησης του πληθυσμού, της υψηλότερης αύξησης του ΑΕΠ και των ευρύτερων καθαρών περιθωρίων επιτοκίου από τις ΗΠΑ

Η τράπεζα εκμεταλλεύεται το κατακερματισμένο καθεστώς αυτών των αγορών και είναι πιθανό να συνεχίσει να αναπτύσσεται για αρκετά χρόνια. Είναι η τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα στη Χιλή, ο δεύτερος μεγαλύτερος εκδότης καρτών στο Περού και η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα στη Δομινικανή Δημοκρατία.

Από την άλλη πλευρά, η Bank of Nova Scotia έχει παρουσιάσει ένα κάπως ασταθές ρεκόρ απόδοσης. Κατά την τελευταία δεκαετία, η τράπεζα αύξησε τα κέρδη της ανά μετοχή μόνο κατά 2.9% ετησίως κατά μέσο όρο, εν μέρει λόγω του ισχυρότερου δολαρίου ΗΠΑ.

Η τράπεζα αντιμετωπίζει επί του παρόντος έναν αντίθετο άνεμο λόγω των εξαιρετικά ασταθών χρηματοπιστωτικών αγορών, οι οποίες έχουν οδηγήσει τους πελάτες να μειώσουν τη συχνότητα των συναλλαγών τους. Αυτό σημαίνει χαμηλότερες προμήθειες για την τράπεζα. Επιπλέον, λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής επιβράδυνσης, η τράπεζα έχει αυξήσει το τελευταίο διάστημα τις προβλέψεις της για ζημίες δανείων. Από την άλλη πλευρά, η Bank of Nova Scotia επωφελείται από την αύξηση των επιτοκίων, τα οποία ενισχύουν το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο της τράπεζας. Συνολικά, η τράπεζα είναι πιθανό να αυξήσει οριακά το EPS της φέτος, σε ένα νέο υψηλό όλων των εποχών.

Επιπλέον, η Bank of Nova Scotia αύξησε το μέρισμά της για 11 συναπτά έτη και αυτή τη στιγμή προσφέρει υψηλή μερισματική απόδοση σχεδόν 10 ετών 5.9%. Είναι επίσης αξιοσημείωτο ότι η τράπεζα αποδείχθηκε ανθεκτική κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, που ήταν η χειρότερη οικονομική κρίση των τελευταίων 90 ετών, και κατά τη διάρκεια της κρίσης του κορωνοϊού.

Δεδομένου επίσης του εύλογου ποσοστού πληρωμών 48% της τράπεζας, το μέρισμά της έχει μεγάλο περιθώριο ασφάλειας. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές μπορούν να κλειδώσουν την υψηλή μερισματική απόδοση σχεδόν 10 ετών του 5.9% της τράπεζας και να είναι βέβαιοι ότι το μέρισμα θα παραμείνει ασφαλές για το άμεσο μέλλον.

Βαθμολογήστε ένα «TD» με αυτήν την τράπεζα

Toronto-Dominion Bank (TD) έχει τις ρίζες του πίσω στο 1855, όταν ιδρύθηκε η Τράπεζα του Τορόντο. Το ίδρυμα, το οποίο δημιουργήθηκε από μυλωνάδες και εμπόρους, έχει ανθίσει από τότε σε ένα παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα με περιουσιακά στοιχεία 1.4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και περίπου 95,000 υπαλλήλους.

Η Toronto-Dominion Bank είναι η μεγαλύτερη τράπεζα στον Καναδά σε περιουσιακά στοιχεία, καταθέσεις και κέρδη. Η τράπεζα έχει μερίδιο αγοράς 21% στη χώρα, ένα δίκτυο 1,060 καταστημάτων και κατατάσσεται #1 ή #2 στα περισσότερα από τα προϊόντα λιανικής της. Είναι επίσης η έκτη μεγαλύτερη τράπεζα στη Βόρεια Αμερική σε περιουσιακά στοιχεία και καταθέσεις και η πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα στη Βόρεια Αμερική σε κεφαλαιοποίηση αγοράς.

Η Toronto-Dominion Bank έχει παρουσιάσει ισχυρό ρεκόρ απόδοσης. Κατά την τελευταία δεκαετία, η εταιρεία αύξησε τα κέρδη της ανά μετοχή σχεδόν κάθε χρόνο, με μέσο ετήσιο ρυθμό 6.6%. Η Διοίκηση έχει δηλώσει ότι στόχος της είναι να αυξάνει τα αποτελέσματα κατά 7%-10% ετησίως κατά μέσο όρο. Χάρη στο σταθερό επιχειρηματικό της μοντέλο και την ικανή διοίκησή της, η τράπεζα έχει ελπιδοφόρες προοπτικές ανάπτυξης.

Πριν από περίπου ένα χρόνο, η Toronto-Dominion Bank ανακοίνωσε την πρόθεσή της να εξαγοράσει την First Horizon (FHN), μια κορυφαία περιφερειακή τράπεζα με επίκεντρο τις ελκυστικές αγορές της Νοτιοανατολικής Αμερικής, έναντι 13.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε μια συμφωνία εξ ολοκλήρου σε μετρητά. Εάν η συμφωνία υλοποιηθεί, θα βοηθήσει την τράπεζα να επιταχύνει την ανάπτυξή της στη Βόρεια Αμερική. Η εταιρεία πληρώνει 9.8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη της First Horizon, αφού έχει ληφθεί υπόψη η επίδραση των συνεργειών. Η συμφωνία αναμένεται να κλείσει το τρέχον τρίμηνο. Η διοίκηση αναμένει ότι η εξαγορά θα προσαυξήσει άμεσα το προσαρμοσμένο EPS.

Η Toronto-Dominion Bank προσφέρει επί του παρόντος μερισματική απόδοση 4.0%. Η τράπεζα αύξησε το μέρισμά της για 11 συναπτά έτη, με αξιοπρεπή ρυθμό. Έχει αυξήσει το μέρισμά της κατά 6.2% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία δεκαετία και κατά 8.0% ετησίως κατά μέσο όρο τα τελευταία πέντε χρόνια. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι η εταιρεία αποδείχθηκε ανθεκτική κατά τη διάρκεια της Μεγάλης ύφεσης και της πανδημίας.

Δεδομένου επίσης του υγιούς ποσοστού πληρωμών 43%, το μέρισμα 4.0% έχει μεγάλο περιθώριο ασφάλειας.

Ω Καναδάς! 10 συνεχόμενα έτη αύξησης μερίσματος

Τράπεζα του Μόντρεαλ (BMO) ιδρύθηκε το 1817, όταν έγινε η πρώτη τράπεζα του Καναδά. Κατά τη διάρκεια των δύο τελευταίων αιώνων, η Bank of Montreal έχει εξελιχθεί σε μια παγκόσμια δύναμη χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, με περίπου 1,400 υποκαταστήματα στη Βόρεια Αμερική. Το 2022, η εταιρεία δημιούργησε το 64% των προσαρμοσμένων εσόδων της από τον Καναδά και το 36% από τις ΗΠΑ

Το κύριο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Bank of Montreal είναι η μακρά ιστορία και η φήμη της καθώς και το μεγάλο της μέγεθος. Η εταιρεία είναι η όγδοη μεγαλύτερη τράπεζα από άποψη ενεργητικού στη Βόρεια Αμερική και μία από τις Big Six τράπεζες στον Καναδά. Ακριβώς όπως η Bank of Nova Scotia και η Toronto-Dominion Bank, η Τράπεζα του Μόντρεαλ αποδείχθηκε ανθεκτική κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης και της πανδημίας του κορωνοϊού.

Η Bank of Montreal έχει παρουσιάσει ένα σταθερό ρεκόρ απόδοσης. Κατά την τελευταία δεκαετία, η εταιρεία αύξησε τα κέρδη της ανά μετοχή σταθερά, με μέσο ετήσιο ρυθμό 5.8%. Ακόμη καλύτερα, η τράπεζα είναι πιθανό να επιταχύνει την ανάπτυξή της τα επόμενα χρόνια χάρη στην πρόσφατη εξαγορά της Τράπεζας της Δύσης. Η διοίκηση αναμένει ότι αυτή η εξαγορά θα είναι άμεσα αυξημένη σε EPS και θα είναι αυξημένη κατά περισσότερο από 10% το 2024.

Η Bank of Montreal αύξησε το μέρισμά της για 10 συναπτά έτη. Αύξησε το μέρισμά της μόνο κατά 4.0% ετησίως κατά μέσο όρο την τελευταία δεκαετία, αλλά επιταχύνθηκε τα τελευταία πέντε χρόνια, με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 8.3%.

Χάρη στη σταθερή αναλογία αποπληρωμής της 40% και την αποδεδειγμένη ανθεκτικότητά της σε ύφεση, η τράπεζα είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνει το μέρισμά της για πολλά ακόμη χρόνια. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές μπορούν να κλειδώσουν την τρέχουσα μερισματική απόδοση 4.3% της μετοχής και να είναι βέβαιοι ότι το μέρισμα θα παραμείνει σε άνοδο για πολλά ακόμη χρόνια.

Τελικές Σκέψεις

Οι περισσότεροι επενδυτές των ΗΠΑ απορρίπτουν τις καναδικές τράπεζες, καθώς αισθάνονται λιγότερο εξοικειωμένες με αυτά τα ονόματα. Προτιμούν επίσης να αποφύγουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο αυτών των μετοχών, καθώς το ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ επηρεάζει αρνητικά τα κέρδη αυτών των τραπεζών και τα μερίσματα που λαμβάνουν οι επενδυτές των ΗΠΑ.

Από την άλλη πλευρά, οι τρεις παραπάνω τράπεζες προσφέρουν πολύ υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις από τις περισσότερες τράπεζες των ΗΠΑ, με μεγάλο περιθώριο ασφάλειας. Επιπλέον, έχουν αποδειχθεί πολύ πιο ανθεκτικές στην οικονομική ύφεση από τις περισσότερες τράπεζες των ΗΠΑ. Επομένως, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αγοράσουν αυτές τις τράπεζες υψηλής ποιότητας γύρω από τις τρέχουσες τιμές των μετοχών τους.