Δεν υπάρχουν δύο ίδιες υφέσεις. Αλλά η πιθανή ύφεση το 2022 μοιάζει με την πιο μοναδική που έχουμε δει ποτέ.
Μερικά παραδοσιακά σημάδια οικονομικής επιβράδυνσης είναι ήδη μπροστά μας. Το ΑΕΠ των ΗΠΑ συρρικνώθηκε για δύο συνεχόμενα τρίμηνα - ο ορισμός της τεχνικής ύφεσης στα σχολικά βιβλία.
Εν τω μεταξύ, η δραστηριότητα κατασκευής κατοικιών έχει πέσει κατακόρυφα ενώ η εμπιστοσύνη των καταναλωτών βρίσκεται στο χαμηλότερο σημείο από την έκρηξη της πανδημίας. Ωστόσο, ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν δήλωσε την Πέμπτη ότι το έθνος παραμένει «στον σωστό δρόμο».
Εδώ είναι τρεις μεγάλοι λόγοι για τους οποίους η επερχόμενη ύφεση είναι διαφορετική.
Μην χάσετε
Η αγορά εργασίας είναι εύρωστη
Στις περισσότερες υφέσεις, η οικονομική παραγωγή και η απασχόληση μειώνονται ταυτόχρονα. Τα χαμηλότερα έσοδα αναγκάζουν τις επιχειρήσεις να μειώσουν το προσωπικό, γεγονός που οδηγεί σε υψηλότερη ανεργία. Τελικά, η υψηλότερη ανεργία οδηγεί σε χαμηλότερες καταναλωτικές δαπάνες και αυτό δημιουργεί έναν φαύλο κύκλο.
Το 2022, ωστόσο, η ανεργία εξακολουθεί να βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό. Το επίσημο ποσοστό ανεργίας τον Ιούλιο ήταν 3.5% – αντιστοιχεί στο χαμηλό των τελευταίων 50 ετών που σημειώθηκε λίγο πριν την πανδημία. Μια ισχυρή αγορά εργασίας είναι «ιστορικά ασυνήθιστη» κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, σύμφωνα με οικονομολόγους της Goldman Sachs.
Αυτή η ασυνήθιστα ισχυρή αγορά εργασίας θα μπορούσε να αντλεί ισχύ από μια άλλη ασυνήθιστη πηγή: την εταιρική οικονομική ισχύ.
Οι εταιρείες είναι πλούσιες σε μετρητά
Οι εταιρείες βλέπουν μείωση των πωλήσεων και των κερδών κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Αυτή η διαδικασία μπορεί να έχει ήδη ξεκινήσει. Ωστόσο, οι αμερικανικές εταιρείες διατηρούν κέρδη και κάθονται σε μια τεράστια αποθήκη μετρητών που εισέρχονται σε αυτήν την ύφεση.
Το μέσο περιθώριο κέρδους της αμερικανικής εταιρείας μετά από φόρους είναι περίπου 16% αυτή τη στιγμή. Σε παραδοσιακές υφέσεις, αυτό το ποσοστό πέφτει σε μονοψήφιο αριθμό. Εν τω μεταξύ, αυτές οι εταιρείες έχουν συλλογικά περισσότερα από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά. Αυτό είναι ένα επίπεδο ρεκόρ και επίσης εξαιρετικά ασυνήθιστο για ένα περιβάλλον ύφεσης.
Οι εταιρείες μπορεί να έχουν συγκεντρώσει αυτά τα κεφάλαια κατά την εποχή του εύκολου χρήματος και των χαμηλών επιτοκίων την τελευταία δεκαετία. Τώρα, αυτά τα μετρητά λειτουργούν ως αποθεματικό και θα μπορούσαν να επιτρέψουν στις εταιρείες να διατηρήσουν προσωπικό παρά την οικονομική επιβράδυνση.
Τα ποσοστά αυξάνονται
Ένας άλλος ασυνήθιστος παράγοντας αυτής της ύφεσης είναι η επιθετική στάση της Federal Reserve. Στις περισσότερες υφέσεις, η κεντρική τράπεζα μειώνει τα επιτόκια και προσθέτει περισσότερα χρήματα στην οικονομία για να τη σταθεροποιήσει.
Το 2022, ωστόσο, η Fed αύξησε επιθετικά τα επιτόκια για να περιορίσει τον πληθωρισμό. Λαμβάνοντας υπόψη την ισχύ της αγοράς εργασίας και των εταιρικών ισολογισμών, η κεντρική τράπεζα μπορεί να έχει περισσότερους λόγους να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.
Τι θα επακολουθήσει;
«Αυτό είναι μη βιώσιμο», λέει ο Jon Hilsenrath του WSJ. Πιστεύει ότι ένα από τα δύο πράγματα πρέπει να συμβεί για να επιλυθεί αυτή η κακή ευθυγράμμιση: είτε η οικονομία ανακάμπτει γρήγορα, τερματίζοντας την ύφεση, είτε η οικονομία συνεχίζει να βυθίζεται, αναγκάζοντας τους εργοδότες να περικόψουν θέσεις εργασίας.
Αυτά τα δύο σενάρια θα μπορούσαν ενδεχομένως να είναι η «ήπια προσγείωση» και η «σκληρή προσγείωση» που ανέφερε προηγουμένως η Fed. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν όλους τους δείκτες για να δουν ποιο σενάριο παίζει γιατί ο αντίκτυπος μπορεί να είναι σοβαρός.
Αυτή θα μπορούσε να είναι η ιδανική στιγμή για να στοιχηματίσετε στην πτώση της ανάπτυξης και των μετοχών τεχνολογίας, εάν συμβεί μια ήπια προσγείωση. Ωστόσο, σε μια δύσκολη προσγείωση, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να καταφύγουν σε αμυντικές μετοχές που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία, όπως εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης και καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα.
Σε κάθε περίπτωση, το 2022 διαμορφώνεται ως μια ενδιαφέρουσα χρονιά για τους επενδυτές.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Εγγραφή ώστε το επενδυτικό μας δελτίο MoneyWise να λαμβάνει μια σταθερή ροή υλοποιήσιμες ιδέες από τις κορυφαίες εταιρείες της Wall Street.
Εάν τα συνταξιοδοτικά σας προγράμματα έχουν απορριφθεί από τον πληθωρισμό, εδώ είναι ένας τρόπος χωρίς άγχος επανέλθουμε σε τροχιά
«Υπάρχει πάντα μια αγορά ταύρων κάπου»: Τα διάσημα λόγια του Jim Cramer υποδηλώνουν ότι μπορείτε να κερδίσετε χρήματα ό,τι κι αν γίνει. Εδώ είναι 2 δυνατοί ουραίοι άνεμοι να εκμεταλλευτείτε το σήμερα
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/3-big-reasons-why-2022-170000617.html