3 Μετοχές Μεγάλων Τραπεζών με Ισχυρή Δύναμη το 2022

Οι προσπάθειες της κυβέρνησης των ΗΠΑ να πλημμυρίσει τις αγορές με μετρητά ενόψει της πανδημίας του κορωνοϊού αποδείχθηκαν δίκοπο μαχαίρι για τις τράπεζες υποστηρίζοντας δανειολήπτες αλλά αφήνοντας τα ιδρύματα να πλημμυρίζουν με υπερβολικά μετρητά. Αυτά τα αδρανή μετρητά είναι πιθανό να παραμείνουν στους ισολογισμούς τους για το επόμενο έτος. Εξαιτίας αυτού, είναι πιθανό να χρειαστούν μερικά χρόνια για να επανέλθουν τα περιθώρια κέρδους πολλών τραπεζών στα προ πανδημίας επίπεδα. Εάν το επιλέξουν, οι τράπεζες θα μπορούσαν γρήγορα να μεταφέρουν αυτό το πλεονάζον μετρητά σε επενδύσεις που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή. Ωστόσο, αυτό οφείλεται εν μέρει σε μια ανοδική χρηματιστηριακή αγορά, για την οποία δεν υπάρχει καμία εγγύηση. Ταυτόχρονα, η πανδημία ώθησε πολλούς τραπεζικούς πελάτες να διεξάγουν επιχειρηματικές δραστηριότητες μέσω ψηφιακών καναλιών, συμπεριλαμβανομένων αυτών που προσφέρονται από καλά χρηματοδοτούμενες εταιρείες χρηματοοικονομικής τεχνολογίας ή fintechs. Μέσα σε ένα δύσκολο περιβάλλον κερδών και το μεταβαλλόμενο ανταγωνιστικό τοπίο, ορισμένες τράπεζες εργάζονται για τον εκσυγχρονισμό των προσφορών τους, ενώ άλλες επιδιώκουν συγχωνεύσεις ενόψει τρομακτικών προκλήσεων.

Το 2022, η αύξηση των επιτοκίων και η πιο προσεκτική στάση των ρυθμιστικών αρχών προς τον δανεισμό των νοικοκυριών είναι πιθανό να επιβραδύνουν την πιστωτική ανάπτυξη, αν και αναμένεται να παραμείνει υψηλότερη από τα προ πανδημίας επιτόκια σε όλο τον κόσμο και σχεδόν σε κάθε περιοχή. Ωστόσο, για τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας, ακόμη και μια μικρή αύξηση στο επιτόκιο αναφοράς της Federal Reserve θα μπορούσε να οδηγήσει σε έσοδα δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς οι τράπεζες μπορούν να χρεώνουν περισσότερα για δάνεια, αλλά δεν είναι πιθανό να πληρώσουν περισσότερο τους καταθέτες. Οι κανονισμοί μετά την κρίση σημαίνουν ότι οι τράπεζες κατέχουν περισσότερα βραχυπρόθεσμα δάνεια, τα οποία μπορούν γρήγορα να ανατιμηθούν σε υψηλότερα επιτόκια. Για παράδειγμα, οι τράπεζες δεν κατέχουν πλέον πολλά στεγαστικά δάνεια 30 ετών. Αντίθετα, έχουν πολλά δάνεια για αυτοκίνητα και εμπορικά, τα οποία τείνουν να διαρκέσουν μόνο λίγα χρόνια.

Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών (M&A) θα πρέπει να συνεχίσει να ενισχύεται καθώς τα ιδρύματα αναζητούν κλίμακα για να καταπολεμήσουν το απαιτητικό περιβάλλον κερδών. Η χαλάρωση των πιστωτικών ανησυχιών έχει επαναφέρει τους αγοραστές στη μάχη, ενώ οι δυνητικοί πωλητές βλέπουν τις συναλλαγές ως έναν τρόπο μετριασμού των αντίθετων εσόδων από την υπερβολική ρευστότητα και τα χαμηλά επιτόκια με τη μείωση του κόστους, μεταξύ άλλων μέσω της ενοποίησης υποκαταστημάτων.

Συνολικά, πολλές τράπεζες μπόρεσαν να ξεπεράσουν την πρώιμη πανδημία λόγω σημαντικών μέτρων στήριξης από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και την Federal Reserve. Ωστόσο, είναι απίθανο να συνεχιστεί, καθώς πολλά από αυτά τα μέτρα καταργούνται σταδιακά ή έχουν ήδη καταργηθεί. Η κρατική βοήθεια και η ανοχή που παρείχαν οι τράπεζες των ΗΠΑ που κράτησαν πολλούς δανειολήπτες στη ζωή άφησαν τις τράπεζες με μεγάλα ποσά μετρητών που είναι πιθανό να παραμείνουν για το άμεσο μέλλον. Επιπλέον, οι τράπεζες θα επικεντρωθούν πολύ σε αυτό που κάνει η Fed φέτος. Οι τράπεζες θα παρακολουθούν στενά τις αλλαγές των επιτοκίων καθώς και την άποψη της Fed για την οικονομία στο σύνολό της.

Βαθμολόγηση μετοχών Big Bank με τους βαθμούς μετοχών A+ της AAII

Κατά την ανάλυση μιας εταιρείας, είναι χρήσιμο να έχετε ένα αντικειμενικό πλαίσιο που σας επιτρέπει να συγκρίνετε εταιρείες με τον ίδιο τρόπο. Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο η AAII δημιούργησε το A + Stock Grades, το οποίο αξιολογεί τις εταιρείες σε πέντε παράγοντες που έχουν αποδειχθεί ότι προσδιορίζουν μακροχρόνια μετοχές που χτυπούν την αγορά: αξία, ανάπτυξη, ορμή, αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών (και εκπλήξεις) και ποιότητα.

Χρησιμοποιώντας τους βαθμούς μετοχών A+ της AAII, ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει την ελκυστικότητα τριών μετοχών μεγάλων τραπεζών—Bank of America, Fifth Third και Wells Fargo—με βάση τα θεμελιώδη τους στοιχεία.

Σύνοψη βαθμού μετοχών A+ της AAII για τρεις μετοχές μεγάλων τραπεζών

Τι αποκαλύπτει το A + Stock Grades

Η Bank of America (BAC) είναι μια τράπεζα χαρτοφυλακίου και μια χρηματοοικονομική εταιρεία συμμετοχών. Η εταιρεία είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που εξυπηρετεί μεμονωμένους καταναλωτές, μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, θεσμικούς επενδυτές, εταιρείες και κυβερνήσεις με μια σειρά τραπεζικών, επενδύσεων, διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και άλλων χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών διαχείρισης κινδύνων. Η BofA, μέσω του τραπεζικού της και διαφόρων μη τραπεζικών θυγατρικών της, σε όλες τις ΗΠΑ και στις διεθνείς αγορές, παρέχει μια σειρά από τραπεζικές και μη τραπεζικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και προϊόντα μέσω τεσσάρων επιχειρηματικών τομέων: καταναλωτική τραπεζική, η οποία περιλαμβάνει καταθέσεις και καταναλωτικό δανεισμό. παγκόσμια διαχείριση πλούτου και επενδύσεων, η οποία αποτελείται από τις δύο κύριες επιχειρήσεις Merrill Lynch Global Wealth Management και Bank of America Private Bank. και την παγκόσμια τραπεζική, η οποία παρέχει μια σειρά προϊόντων και υπηρεσιών που σχετίζονται με τον δανεισμό· παγκόσμιες αγορές, η οποία προσφέρει υπηρεσίες πωλήσεων και εμπορίας και υπηρεσίες έρευνας. Η Bank of America είναι ένα από τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στις ΗΠΑ, με περιουσιακά στοιχεία άνω των 2.5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Bank of America έχει βαθμό ανάπτυξης Α+ C. Ο βαθμός ανάπτυξης λαμβάνει υπόψη τόσο τη βραχυπρόθεσμη όσο και τη μακροπρόθεσμη ιστορική αύξηση των εσόδων, των κερδών ανά μετοχή και των λειτουργικών ταμειακών ροών. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα 2021 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του 12.3, αυξημένα κατά σχεδόν 7% από 11.5 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο. Ανέφερε τριμηνιαία μειωμένα κέρδη ανά μετοχή 0.85 $, αυξημένα κατά 67% από 0.51 $ ανά μετοχή από έτος σε έτος. Η εταιρεία ανέφερε λειτουργικά έσοδα εκτός GAAP 11.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 28% σε σύγκριση με το τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Η Bank of America έχει Momentum Grade A, με βάση το Momentum Score της 82. Αυτό σημαίνει ότι κατατάσσεται στην πρώτη βαθμίδα όλων των μετοχών όσον αφορά τη σταθμισμένη σχετική ισχύ της τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Η σταθμισμένη κατάταξη σχετικής ισχύος τέταρτου τριμήνου είναι η σχετική μεταβολή τιμής για καθένα από τα τέσσερα τελευταία τρίμηνα.

Η εταιρεία έχει μέσο όρο Value Grade C και Quality Grade D, με βάση τις αντίστοιχες βαθμολογίες 46 και 29. Η Bank of America έχει τρέχουσα μερισματική απόδοση 1.9% και διατηρείται στο χαρτοφυλάκιο Stock Superstars Report (SSR).

Πέμπτο Τρίτο Bancorp (FITB) είναι μια τράπεζα χαρτοφυλακίου. Η εταιρεία διεξάγει τις κύριες δραστηριότητες δανεισμού, συγκέντρωσης καταθέσεων, διεκπεραίωσης συναλλαγών και συμβουλευτικών υπηρεσιών μέσω των τραπεζικών και μη θυγατρικών της από τραπεζικά κέντρα που βρίσκονται σε όλες τις περιφέρειες Midwestern και Southeastern των ΗΠΑ. Προσφέρει μια σειρά από προϊόντα δανείων και μίσθωσης με διάφορους όρους πληρωμής και δομές ποσοστών. Παρέχει εμπορικά και βιομηχανικά δάνεια, εμπορικά στεγαστικά δάνεια, στεγαστικά δάνεια κατοικιών, εμπορικές μισθώσεις, μετοχές κατοικίας, πιστωτικές κάρτες και άλλα καταναλωτικά δάνεια και μισθώσεις. Προσφέρει επίσης διάφορους τύπους καταθέσεων, όπως καταθέσεις όψεως, καταθέσεις επιτοκίου, καταθέσεις ταμιευτηρίου, καταθέσεις χρηματαγοράς και άλλες προθεσμιακές καταθέσεις. Η εταιρεία λειτουργεί μέσω τεσσάρων επιχειρηματικών τομέων: εμπορική τραπεζική, τραπεζική υποκαταστημάτων, καταναλωτικός δανεισμός και διαχείριση πλούτου και περιουσιακών στοιχείων. Η εταιρεία έχει περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και έχει την έδρα της στο Σινσινάτι του Οχάιο.

Το Fifth Third έχει Βαθμό Αξίας Β, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας του 35, η οποία θεωρείται στο εύρος της καλής αξίας. Η κατάταξη Value Score της εταιρείας βασίζεται σε διάφορες παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης. Η εταιρεία έχει βαθμολογία 41 για την αναλογία εταιρικής αξίας προς EBITDA, 10 για την απόδοση των μετόχων και 35 για την αναλογία τιμής-κέρδους (θυμηθείτε, όσο χαμηλότερη είναι η βαθμολογία τόσο το καλύτερο για την αξία). Η επιτυχημένη επένδυση μετοχών περιλαμβάνει αγορά χαμηλά και πώληση σε υψηλά επίπεδα, επομένως η αποτίμηση των μετοχών είναι σημαντικός παράγοντας για την επιλογή μετοχών.

Η Βαθμολογία Αξίας είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των βαθμών εκατοστιαίας αξίας των μετρήσεων αποτίμησης που αναφέρονται παραπάνω μαζί με τις αναλογίες τιμής προς πωλήσεις, τιμής προς δωρεάν ταμειακή ροή και τιμής προς λογιστική.

Η εταιρεία έχει ισχυρό Βαθμό Ποιότητας Β, πολύ ισχυρό Βαθμό Ορμής Α και έχει τρέχουσα μερισματική απόδοση 2.7%.

Wells Fargo (WFC) είναι μια τράπεζα χαρτοφυλακίου. Η εταιρεία είναι μια διαφοροποιημένη εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Η εταιρεία παρέχει τραπεζικά, επενδυτικά και στεγαστικά προϊόντα και υπηρεσίες, μέσω τραπεζικών τοποθεσιών και γραφείων, του Διαδικτύου και άλλων καναλιών διανομής σε ιδιώτες, επιχειρήσεις και ιδρύματα σε πολιτείες, στην Περιφέρεια της Κολούμπια και σε χώρες εκτός των ΗΠΑ. Η εταιρεία παρέχει χρηματοοικονομικά προϊόντα για καταναλωτές και υπηρεσίες συμπεριλαμβανομένων λογαριασμών επιταγών και ταμιευτηρίου· πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες· αυτοκίνητο, στεγαστικά δάνεια και ίδια κεφάλαια στο σπίτι. και δανεισμός μικρών επιχειρήσεων. Παρέχει άλλες υπηρεσίες χρηματοοικονομικού προγραμματισμού, ιδιωτικής τραπεζικής, διαχείρισης επενδύσεων και καταπιστευματικών υπηρεσιών. Η Wells Fargo παρέχει επίσης χρηματοοικονομικές λύσεις σε επιχειρήσεις μέσω προϊόντων και υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων παραδοσιακών εμπορικών δανείων και πιστωτικών γραμμών, πιστωτικών επιστολών, δανεισμού βάσει περιουσιακών στοιχείων, χρηματοδότησης εμπορίου, διαχείρισης διαθεσίμων και επενδυτικών τραπεζικών υπηρεσιών. Η Wells Fargo είναι μια από τις μεγαλύτερες τράπεζες στις ΗΠΑ, με ενεργητικό ισολογισμού περίπου 1.9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ένα απόθεμα υψηλότερης ποιότητας διαθέτει χαρακτηριστικά που σχετίζονται με ανοδικές δυνατότητες και μειωμένο μειωμένο κίνδυνο. Η δοκιμή του βαθμού ποιότητας δείχνει ότι τα αποθέματα με υψηλότερες ποιότητες ποιότητας, κατά μέσο όρο, ξεπέρασαν τα αποθέματα με χαμηλότερους βαθμούς κατά την περίοδο από το 1998 έως το 2019.

Η Wells Fargo έχει Βαθμό ποιότητας Β με βαθμολογία 62. Ο βαθμός ποιότητας Α+ είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των ποσοστιαίων βαθμών απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA), απόδοσης επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC), μικτού κέρδους στα περιουσιακά στοιχεία, απόδοση επαναγοράς, μεταβολή στο σύνολο των υποχρεώσεων σε περιουσιακά στοιχεία, δεδουλευμένα στοιχεία ενεργητικού, βαθμολογία Z double prime κινδύνου χρεοκοπίας (Z) και F-Score. Η βαθμολογία είναι μεταβλητή, που σημαίνει ότι μπορεί να λάβει υπόψη και τα οκτώ μέτρα ή, εάν κάποιο από τα οκτώ μέτρα δεν είναι έγκυρο, τα έγκυρα υπόλοιπα μέτρα. Ωστόσο, για να τους αποδοθεί βαθμολογία ποιότητας, οι μετοχές πρέπει να έχουν έγκυρο (μη μηδενικό) μέτρο και αντίστοιχη κατάταξη για τουλάχιστον τέσσερα από τα οκτώ μέτρα ποιότητας.

Η εταιρεία κατατάσσεται ισχυρά όσον αφορά την απόδοση επαναγοράς και την απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου, κατατάσσοντας στην 88η και 83η εκατοστιαία θέση όλων των μετοχών που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ, αντίστοιχα. Ωστόσο, κατατάσσεται σε κακή θέση όσον αφορά τα δεδουλευμένα στοιχεία του ενεργητικού, στο 13ο εκατοστημόριο.

Οι αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών προσφέρουν μια ένδειξη για το πώς βλέπουν οι αναλυτές τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές μιας επιχείρησης. Η εταιρεία έχει Βαθμό αναθεωρήσεων εκτίμησης κερδών Β, ο οποίος θεωρείται θετικός. Ο βαθμός βασίζεται στη στατιστική σημασία των δύο τελευταίων τριμηνιαίων εκπλήξεων κερδών και στην ποσοστιαία μεταβολή στη συναινετική εκτίμηση για το τρέχον οικονομικό έτος κατά τον περασμένο μήνα και τους τελευταίους τρεις μήνες.

Η Wells Fargo ανέφερε θετική έκπληξη κερδών για το τέταρτο τρίμηνο 2021 10.8%, και το προηγούμενο τρίμηνο ανέφερε θετική έκπληξη κερδών 22.9%. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το πλήρες έτος 2022 αυξήθηκε κατά 7.7% στα 3.88 $ ανά μετοχή με βάση 20 αναθεωρήσεις προς τα πάνω και μόνο δύο προς τα κάτω.

Η Wells Fargo έχει Momentum Grade A με βάση το Momentum Score της 91, και ασθενή Growth Grade D. Η εταιρεία έχει τρέχουσα μερισματική απόδοση 1.5%.

____

Τα αποθέματα που πληρούν τα κριτήρια της προσέγγισης δεν αντιπροσωπεύουν μια λίστα «προτεινόμενων» ή «αγορών». Είναι σημαντικό να εκτελέσετε τη δέουσα επιμέλεια.

Εάν θέλετε ένα πλεονέκτημα σε όλη αυτή την αστάθεια της αγοράς, γίνετε μέλος του AAII.