Τα ομόλογα αναφοράς του αμερικανικού δημοσίου αντιμετωπίζουν τις χειρότερες ετήσιες αποδόσεις τους από το 1788, αλλά είναι πιθανή μια μεγάλη ανάκαμψη το νέο έτος, μαζί με την πτώση των μετοχών.
Αυτό σύμφωνα με μια ομάδα αναλυτών στρατηγικής της Bank of America με επικεφαλής τον Michael Hartnett, ο οποίος εξέτασε 250 χρόνια ιστορίας για να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι τα ομόλογα οδεύουν προς θετικές αποδόσεις το 2023, καθώς οι αγορές περιστρέφονται από το «υπερπτωτικό «πληθωριστικό σοκ» και το σοκ των επιτοκίων. στις προσδοκίες για ύφεση.
Ένα διάγραμμα από τους αναλυτές στρατηγικής δείχνει 10ετή ομόλογα του Δημοσίου
TMUBMUSD10Y,
έχουν χάσει 23% σε ετήσια βάση μέχρι σήμερα, και έχουν προγραμματιστεί για δεύτερη συνεχόμενη ετήσια ζημιά. Η τελευταία φορά που οι επενδυτές είδαν τέτοιες διαδοχικές απώλειες ήταν το 1958 έως το 1959, είπε ο Χάρτνετ. Επιπλέον, η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων δεν γνώρισε ποτέ ζημιές για τρία συνεχόμενα χρόνια και την τελευταία φορά που είδε ζημιά άνω του 5% ακολουθήθηκε από θετική απόδοση το 1861, σύμφωνα με την τράπεζα.
Η Bank of America
Το επόμενο διάγραμμα δείχνει πώς η μακροπρόθεσμη απόδοση για τα αμερικανικά Υπουργεία Οικονομικών έχει καταρρεύσει σε χαμηλό 50 ετών 0.7%, από ένα υψηλό έως και 9.7% κατά τα χαμηλά πανδημίας του Μαρτίου 2020 για τα χρηματιστήρια.
Bofa
Οι αγορές έχουν δει 243 αυξήσεις επιτοκίων παγκοσμίως φέτος, οι οποίες ανέρχονται σε μία ανά ημέρα διαπραγμάτευσης, αλλά ότι η αγορά ομολόγων αρχίζει τώρα να περιστρέφεται, δεδομένου ότι η πολιτική «αναβοσβήνει» από την Τράπεζα της Αγγλίας, τη Βασιλική Τράπεζα της Αυστραλίας και την Τράπεζα του Καναδά. .
Ο στρατηγός είπε ότι βλέπουν ένα «σοκ ύφεσης» για τις μελλοντικές αγορές, το οποίο θα οδηγήσει σε νέα υψηλά στις πιστωτικές διαφορές, νέα χαμηλά για τις μετοχές, πιθανότατα το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Αυτό συμβαίνει ακόμη και αν οι μετοχές διαμορφώνονται για ένα ράλι το τέταρτο τρίμηνο λόγω της ακραίας πτώσης των επενδυτών.
«Το εμπόριο της ύφεσης είναι πάντα ομόλογα long, short stock», είπε, παρέχοντας το παρακάτω διάγραμμα.
Bofa
Η Big Tech έχει ξεπεράσει τα κέρδη τελευταία, με νέα απογοήτευση από το Amazon.com
AMZN,
μετά τη Microsoft
MSFT,
Αλφάβητο
GOOGL,
Meta Πλατφόρμες
ΜΕΤΑ,
και Snap
ΘΡΑΥΣΗ,
σκοτεινές αποδοχές.
Αυτές οι απώλειες μόλις ξεκινούν, είπε ο Χάρτνετ, παρέχοντας το ακόλουθο διάγραμμα:
Bofa
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo