Η Δύση προσπαθεί να κόψει τη Ρωσία έσοδα από εξαγωγές πετρελαίου χωρίς να προκαλέσει αύξηση των παγκόσμιων τιμών από τον Φεβρουάριο. Και οι δύο στόχοι φαίνεται να επιτυγχάνονται επί του παρόντος. Η Ρωσία εξάγει τόσο πετρέλαιο όσο και πριν από την εισβολή της στην Ουκρανία, αλλά το αργό Urals, η κύρια κατηγορία που αντλεί, διαπραγματεύεται με έκπτωση 37% στο Brent, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, που σημαίνει ότι η Μόσχα έχει μια κακή συμφωνία. Το Brent, εν τω μεταξύ, έχει υποχωρήσει σε ετήσιο χαμηλό περίπου 80 δολαρίων το βαρέλι (βλ. διάγραμμα), που σημαίνει ότι οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν λιγότερη ενεργειακή κρίση.
Λίγο από αυτό οφείλεται στις προσπάθειες της Δύσης. Στις 14 και 15 Δεκεμβρίου, οι κεντρικές τράπεζες της Αμερικής, της Βρετανίας και της εε ανακοίνωσαν αυξήσεις των επιτοκίων και σήμαναν ότι θα έρθουν περισσότερες, απομυζώντας τη ζήτηση από την οικονομία. Η Κίνα, που ταλαιπωρείται από τα ραγδαία κρούσματα covid-19, δημοσίευσε τα χειρότερα εργοστασιακά και λιανικά της δεδομένα εδώ και έξι μήνες. Τα μέλη του Οργανισμού Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών (OPEC) και οι σύμμαχοί του παράγουν σχεδόν τόσο πολύ όσο πριν ανακοινωθεί η μείωση του συλλογικού τους στόχου τον Οκτώβριο, καθώς τα περισσότερα είχαν ήδη άντληση κάτω από τις ποσοστώσεις τους.
Το μποϊκοτάζ της Δύσης στα Ουράλια, που αντιπροσωπεύει το 10-15% της παγκόσμιας προσφοράς αργού, πιθανότατα μειώνει λίγο την τιμή του, καθώς ο βαθμός υποβαθμίζει τους άλλους. Μια εξαίρεση από την απαγόρευση της Ευρώπης για ασφάλιση για δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν ρωσικό πετρέλαιο, η οποία ισχύει για αγοραστές που συμφωνούν να πληρώσουν έως και 60 δολάρια ανά βαρέλι, μπορεί να συμβάλει στην αποφυγή σοκ εφοδιασμού. Αλλά κανένα μέτρο δεν έχει τεράστιο αντίκτυπο. Εάν οι οικονομικές συνθήκες ή οι συνθήκες της αγοράς αλλάξουν, οι τιμές θα μπορούσαν να αυξηθούν.
Επιπλέον, οι χρηματοοικονομικοί παίκτες φαίνεται ότι είχαν μεγαλύτερο χέρι από το συνηθισμένο στη συμπίεση των πρόσφατων τιμών, κάτι που θα μπορούσε να προμηνύει μια ξαφνική διόρθωση προς τα πάνω όταν επανέλθουν τα θεμελιώδη στοιχεία της προσφοράς και της ζήτησης. Μια πηγή του κλάδου επισημαίνει ότι μεγάλες παραγγελίες «πώλησης» γίνονται καθημερινά στις 2:9 ώρα Λονδίνου τις τελευταίες εβδομάδες. Γεγονότα που θα πρέπει να ανεβάσουν τις τιμές, όπως το κλείσιμο του αγωγού Keystone στην Αμερική, ενός από τους μεγαλύτερους στον κόσμο, στις XNUMX Δεκεμβρίου, φαίνεται να έχουν μόλις καταγραφεί, σημειώνει ο Saad Rahim της Trafigura, μιας εμπορικής εταιρείας.
Μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2023 μπορεί να υπάρξει άλλη μια έλλειψη πετρελαίου. Οι βιομηχανικοί χρήστες στην Ευρώπη αλλάζουν από το φυσικό αέριο σε φθηνότερο πετρέλαιο. Η κατανάλωση στην Ινδία και τη Μέση Ανατολή αποδεικνύεται πιο ανθεκτική από το αναμενόμενο. Το άνοιγμα της Κίνας πιθανότατα θα τροφοδοτήσει μια οικονομική ανάκαμψη μετά την κορύφωση των κρουσμάτων.
Υπάρχουν ήδη ενδείξεις ότι η απαγόρευση των ασφαλίσεων στην Ευρώπη θα μπορούσε να καταλήξει να αποδειχθεί πιο ανατρεπτική από ό,τι αναμενόταν. Η iea, ένας επίσημος προγνωστικός φορέας, υπολογίζει ότι η Ρωσία θα αναγκαστεί να μειώσει την παραγωγή κατά 1.6 MB/ημέρα, σε 9.6mb/ημέρα, μέχρι το δεύτερο τρίμηνο. Οι φορτώσεις ενός δευτερεύοντος ρωσικού βαθμού που ονομάζεται ESPO, το οποίο σε αντίθεση με τα Urals διαπραγματεύτηκε πρόσφατα πάνω από 60 δολάρια, έχουν σχεδόν μειωθεί στο μισό από τις 5 Δεκεμβρίου, όταν εισήχθη το ανώτατο όριο. Εάν η αυξανόμενη ζήτηση πετρελαίου ωθήσει την τιμή των Ουραλίων πάνω από τα 60 δολάρια, οι πλοιοκτήτες μπορεί κάλλιστα να έχουν δεύτερες σκέψεις για τη μεταφορά του.
Η Ρωσία έχει απειλήσει να μειώσει την προσφορά σε χώρες που τηρούν το ανώτατο όριο και η ανάπτυξη σε άλλες χώρες προβλέπεται να είναι υποτονική. Ένα έλλειμμα της παγκόσμιας προσφοράς θα επηρεάσει τις ήδη χαμηλές παγκόσμιες μετοχές, οι οποίες παραμένουν κοντά στα χαμηλά της πενταετίας, προκαλώντας περαιτέρω άνοδο των τιμών. Όλα αυτά σημαίνουν ότι η πραγματική δοκιμασία της τακτικής του πετρελαϊκού πολέμου της Δύσης πιθανότατα θα φτάσει τον επόμενο χρόνο.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.
Από το The Economist, που δημοσιεύεται κατόπιν άδειας. Το αρχικό περιεχόμενο βρίσκεται στο https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html