20 υπέροχες ιδέες για μετοχές για το 2023 από διαχειριστές κεφαλαίων με κορυφαίες επιδόσεις

Το 2022 ήταν μια τρομερή χρονιά για τις μετοχές. Ο S&P 500 έχασε 20%, ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε σχεδόν 10% και ο τεχνολογικός Nasdaq Composite έπεσε κατακόρυφα περισσότερο από 30%. Κατηγορήστε το για τον μαινόμενο πληθωρισμό, μια γερακινή Federal Reserve, τον πόλεμο στην Ουκρανία ή μια επικείμενη παγκόσμια ύφεση.

Δεδομένου ότι οι μέρες της αγοράς του S&P 500 ή κάποιου άλλου αμοιβαίου κεφαλαίου ευρέος δείκτη για να συγκεντρώσει διψήφιες αποδόσεις φαίνεται να είναι στο πίσω μέρος, οι ειδικοί πιστεύουν ότι είναι πλέον μια λεγόμενη «αγορά επιλογών μετοχών».

Με αυτό, Forbes χρησιμοποίησε τη Morningstar για να εντοπίσει διαχειριστές κεφαλαίων με κορυφαίες επιδόσεις που είτε ξεπέρασαν τα σημεία αναφοράς τους φέτος είτε σε πιο μακροπρόθεσμη βάση σε περιόδους τριών, πέντε ή δέκα ετών. Εδώ είναι οι καλύτερες ιδέες τους για stock για το επόμενο έτος.

*Οι τιμές των μετοχών και οι επιστροφές κεφαλαίων είναι στις 12/23/2022

Κάρολος Λεμονίδης

ValueWorks Ltd. Συνεργάτες Long-Biased: Μακροπρόθεσμη στρατηγική που εντοπίζει διαφορές μεταξύ των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας και της τιμής του τίτλου.

Επιστροφή 2022: 39.4%, Μέση ετήσια απόδοση 5 ετών: 23.9%

Ενέργεια Χορδής (CHRD)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 5.5 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 3.2 δισ.

Ο Λεμονίδης αρέσει στο Chord Energy, το οποίο αποκαλεί ιδανικό για μια ανώμαλη περίοδο στις αγορές, καθώς είναι ένα «αμυντικό παιχνίδι με τεράστια παραγωγή μετρητών» που πωλείται σε «υπερβολικά ελκυστική αποτίμηση». Η εταιρεία κατέχει σχεδόν ένα εκατομμύριο καθαρά στρέμματα δικαιωμάτων γεώτρησης, που σχηματίστηκαν τον Ιούλιο μετά την επιτυχημένη συγχώνευση των Oasis και Whiting Petroleum. Και οι δύο είχαν προηγουμένως ξοδέψει δισεκατομμύρια δολάρια για την οικοδόμηση πόρων στη λεκάνη της Πέρμιας - έτσι κατά τη διάρκεια της πανδημίας, πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων όπως ο Λεμονίδης αγόρασαν το προβληματικό χρέος στις δύο εταιρείες για σεντς στο δολάριο. Ενώ η Chord Energy έχει επί του παρόντος κεφαλαιοποίηση 5.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τόσο η Oasis όσο και η Whiting είχαν αποτιμήσεις πολύ πάνω από αυτές στην τελευταία τους κορύφωση πριν από πέντε χρόνια, επισημαίνει. «Τότε οι τιμές του πετρελαίου ήταν περίπου 80 δολάρια το βαρέλι και σήμερα είναι ουσιαστικά γύρω από αυτό», λέει ο Λεμονίδης, σημειώνοντας ότι οι δύο πρόσφατα συγχωνευμένες επιχειρήσεις «παράγουν πολύ περισσότερο πετρέλαιο σήμερα από ό,τι τότε». Του αρέσει επίσης το γεγονός ότι η Chord Energy είναι «πολύ φιλική προς τους μετόχους», επιστρέφοντας το μεγαλύτερο μέρος των περισσότερων από 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων δωρεάν ταμειακών ροών της κατά τον τελευταίο ενάμιση χρόνο στους μετόχους με τη μορφή εξαγορών μετοχών ή μερισμάτων: «Αυτό είναι μετρητά λεφτά στις τσέπες των μετόχων».

Air Lease (AL)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 4.1 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 2.3 δισ.

Ο Λεμονίδης είναι επίσης λάτρης της Air Lease, η οποία αγοράζει εμπορικά αεροσκάφη και τα μισθώνει σε πελάτες αεροπορικών εταιρειών σε όλο τον κόσμο. «Ο κλάδος έχει περάσει μια τόσο ταραχώδη εμπειρία όσο μπορεί κανείς να φανταστεί με την πανδημία, αλλά η Air Lease ήταν βασικά οικονομικά υγιής από την άλλη πλευρά», λέει. «Ενώ ορισμένες αεροπορικές εταιρείες έχουν δυσκολευτεί, ο κλάδος φαίνεται να ανακάμπτει με ισχυρό τρόπο παγκοσμίως». Αν και η εταιρεία έχει κάποιο χρέος, με τα ταξίδια να ανακάμπτουν και πολλά αεροπλάνα σε χωρητικότητα, η Air Lease είναι έτοιμη να επωφεληθεί από την ευελιξία των τιμών και τον τεράστιο στόλο αεροσκαφών. «Πληρώνετε για μετοχές με κεφαλαιοποίηση 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά κατέχουν αεροσκάφη αξίας περίπου 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων που πιθανώς συνεχίζουν να ανατιμώνται σε αξία ετησίως», ακόμη και σε πληθωριστικά περιβάλλοντα, περιγράφει ο Λεμονίδης. «Τα αεροπλάνα πάντα ανέβαιναν σε αξία κατά τη διάρκεια της εμπειρίας μου στις δεκαετίες του '80 και του '90», λέει. Στα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης - με τις μετοχές να πέφτουν κατά 17% το 2022, «δεν έχει πολύ νόημα να μην αγοράσεις».

Τζέιμς Ντάβολος

Kinetics Small-Cap Opportunities Fund:

Συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο εταιρειών ανάπτυξης μικρού έως μεσαίου μεγέθους.

Επιστροφή 2022: 34.7%, Μέση ετήσια απόδοση 5 ετών: 21.9%

CACI INTERNATIONAL (CACI)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 7.1 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 6.3 δισ.

Μια μακροχρόνια συμμετοχή που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο για περισσότερα από 10 χρόνια, ο Davolos υπογραμμίζει την εταιρεία «άμυνας τεχνολογίας» CACI International, η οποία πιστεύει ότι καλύπτει «όλες τις σωστές θέσεις που σχετίζονται με την εθνική ασφάλεια». Σε αντίθεση με τη Lockheed Martin ή τη Northrop Grumman, που κατασκευάζουν πυραύλους και αεροπλάνα, η CACI ειδικεύεται στις επικοινωνίες πεδίου μάχης, την κρυπτογράφηση και την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο. «Δεδομένης της σύγχρονης μορφής πολέμου, αυτές οι περιοχές έχουν πολύ υψηλότερη κοσμική ανάπτυξη από ό,τι οι αμυντικές εταιρείες που επικεντρώνονται σε κεφαλαιουχικά αγαθά», λέει ο Davolos. «Αλλά η αγορά εξακολουθεί να το αντιμετωπίζει σαν έναν παραδοσιακό εργολάβο άμυνας, με τις περιουσίες του σε μεγάλο βαθμό συνυφασμένες με τους αμυντικούς προϋπολογισμούς και την επιθετικότητα της τρέχουσας κυβέρνησης». Παρά την επιβράδυνση της οικονομίας με τα επιτόκια να παραμένουν υψηλά, το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της CACI προέρχεται από κάπου μέσα στο οικοσύστημα του Υπουργείου Άμυνας, περιγράφει, προσθέτοντας ότι τα κρατικά συμβόλαια είναι πολύ λιγότερο ευαίσθητα στον πληθωρισμό ή στην οικονομική επιβράδυνση. Ακόμη και μετά την άνοδο κατά 9% το 2022, οι μετοχές της εταιρείας «παραμένουν φθηνές σε απόλυτη βάση»—ειδικά σε σύγκριση με πιο παραδοσιακούς αμυντικούς εργολάβους με βαριές κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Permian Basin Royalty Trust (PBT)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 1.1 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 42 εκατομμύρια

Οι μετοχές της Permian Basin Royalty Trust, οι οποίες σημείωσαν άνοδο 116% φέτος, θα μπορούσαν να είναι έτοιμες για περαιτέρω ανοδική πορεία το 2023, σύμφωνα με τον Davolos. Το ίδιο το καταπίστευμα είναι ένα παθητικό δικαίωμα εκμετάλλευσης στο Waddell Ranch, το μίσθωμα του οποίου αγοράστηκε από μια ιδιωτική εταιρεία Blackbeard Operating λίγο πριν από δύο χρόνια. Ο φορέας εκμετάλλευσης μικρής κεφαλαιοποίησης έχει κάνει μερικά συναρπαστικά βήματα βελτιώνοντας τα παλιά πηγάδια με έγχυση υγρού ή διοξειδίου του άνθρακα - και παρόλο που είναι σχετικά φθηνά ανά πηγάδι, το κόστος αυτό έχει κρύψει το μέρισμα, οδηγώντας σε λιανική πώληση στο απόθεμα. Μόλις μειωθούν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Blackbeard, ωστόσο, «η μετοχή θα μπορούσε εύκολα να διανέμει μέρισμα 3 έως 4 $ ανά μετοχή το επόμενο έτος», προβλέπει ο Davolos. «Δεν στοιχηματίζετε μόνο στις κεφαλαιουχικές δαπάνες που θα ανανεωθούν και στις υψηλότερες τιμές της ενέργειας - η Blackbeard ενισχύει επίσης σημαντικά την παραγωγή σε αυτά τα πηγάδια», η οποία επίσης θα αποδώσει, περιγράφει. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ξεκίνησε μια θέση στα μέσα του 2020, χρησιμοποιώντας την κατάρρευση των τιμών της ενέργειας που προκάλεσε η πανδημία ως ευκαιρία για να αγοράσει μετοχές φθηνά. "Εάν αναλάβετε μια υπόθεση για υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου το επόμενο έτος, κάτι που πιστεύουμε ότι θα συμβεί, το μέρισμα θα ανατιμηθεί ουσιαστικά - ειδικά καθώς αυτά τα νέα πηγάδια έρχονται στο διαδίκτυο", προσθέτει ο Davolos.

Kimball Brooker

First Eagle Global Value Fund: Ευρύ χαρτοφυλάκιο εταιρειών μεσαίου έως μεγάλου μεγέθους με ανάπτυξη και αξία, με αντιστάθμιση αστάθειας.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 10 ετών: 6.2%

HCA Healthcare (HCA)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 67.8 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 59.8 δισ.

Η Brooker αρέσει στην HCA Healthcare - τη μεγαλύτερη νοσοκομειακή εταιρεία στις Ηνωμένες Πολιτείες, με περισσότερες από 180 τοποθεσίες περίθαλψης - επειδή "έχει αναπτύξει ένα μερίδιο αγοράς αρκετά μεγάλο, ώστε να μπορούν να χρησιμοποιήσουν την κλίμακα για να δημιουργήσουν τις καλύτερες εγκαταστάσεις". Ένας κερδοσκοπικός φορέας που είναι ένας από τους κορυφαίους παρόχους υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης στη χώρα, οι μετοχές της HCA υποχωρούν σχεδόν κατά 7% το 2022. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει τη μετοχή από τις αρχές του 2018, όταν οι μετοχές έπεσαν μετά από μια προειδοποίηση κερδών σχετικά με τη συμπίεση περιθωρίου. Η κορυφαία γραμμή της HCA επλήγη σκληρά κατά τη διάρκεια της πανδημίας, τόσο από ασθενείς νοσοκομείων που καθυστερούσαν επισκέψεις ή προαιρετικές χειρουργικές επεμβάσεις όσο και από τον πληθωρισμό των μισθών για νοσηλευτές με ζήτηση, αν και και οι δύο αυτές ανησυχίες έχουν σταδιακά επιλυθεί, περιγράφει ο Brooker. Ενώ η μετοχή έχει δυσκολευτεί ως αποτέλεσμα, λέει ότι η HCA θα είναι σε θέση να μεταβιβάσει τελικά τις αυξήσεις των τιμών στους καταναλωτές, για να μην αναφέρουμε ότι θα συνεχίσει να δημιουργεί «ισχυρές ταμειακές ροές» καθώς οι επισκέψεις στα νοσοκομεία συνεχίζουν να αυξάνονται. Επιπλέον, σε αντίθεση με τα περισσότερα νοσοκομεία –τα οποία δεν είναι κερδοσκοπικά– η εταιρεία είναι σε θέση να επανεπενδύσει σημαντικά μετρητά για να αναβαθμίσει τις εγκαταστάσεις και έτσι να προσελκύσει καλύτερους γιατρούς και να βελτιώσει τα αποτελέσματα των ασθενών, προσθέτει ο Brooker.

Comcast (CMCSA)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 153 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 121 δισ.

Μια μακροχρόνια και επί του παρόντος top-10 συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου, η Comcast μπορεί να φαίνεται ότι έχει ένα βουνό χρέους - περίπου 90 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Σεπτεμβρίου. «Στην πραγματικότητα, η εταιρεία χρησιμοποίησε αυτά τα χρόνια χαμηλών επιτοκίων για να επωφεληθεί από εύλογα φθηνή χρηματοδότηση», με σταθμισμένη μέση διάρκεια το 2037 και σταθμισμένο μέσο κουπόνι περίπου 3.5%, περιγράφει ο Brooker. "Αυτές δεν είναι ιδιαίτερα τρομακτικές πιστωτικές μετρήσεις." Εξακολουθεί να του αρέσει η Comcast, οι μετοχές της οποίας έχουν υποχωρήσει 32% φέτος, λόγω του μερίσματος κάτω από το ραντάρ, το οποίο αυξάνεται σταθερά την τελευταία δεκαετία και τώρα αποδίδει λίγο περισσότερο από 3%. Περιγράφει την εταιρεία ως μια «ανθεκτική, λογικά διοικούμενη επιχείρηση» με σταθερές ελεύθερες ταμειακές ροές, εστιασμένη κυρίως στο ευρυζωνικό καλώδιο αλλά και με στοιχεία διαφοροποίησης με ροή περιεχομένου και θεματικά πάρκα. «Η Comcast έχει ένα πρόβλημα υψηλής ποιότητας—το μερίδιο αγοράς είναι τόσο υψηλό που η αύξηση των συνδρομητών είναι πιο δύσκολο να επιτευχθεί, αλλά ταυτόχρονα η τιμολόγηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως πιθανός μοχλός, επομένως είναι πραγματικά ένα δίκοπο μαχαίρι». Ένας πιθανός καταλύτης που πρέπει να παρακολουθήσετε τα επόμενα χρόνια: το μερίδιο περίπου 33% της Comcast στη Hulu, η οποία έχει μια επερχόμενη επιλογή πώλησης που επιτρέπει στην εταιρεία να πουλήσει στη Disney. «Σε ελάχιστη συνολική αποτίμηση περίπου 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη Hulu, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια για την Comcast», επισημαίνει ο Brooker.

Τόμας Χούμπερ

T. Rowe Price Dividend Growth Fund: Μείγμα εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης με έμφαση στους παραγωγούς μερισμάτων.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 10 ετών: 12.6%

Becton Dickinson (BDX
BDX
)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 71.5 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 19.4 δισ.

Στον Huber αρέσει η BD, την οποία αποκαλεί μια «καλή αμυντική εταιρεία ανάπτυξης» που έχει εύλογη ορατότητα κερδών. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατείχε τη μετοχή για πολλά χρόνια, αλλά δυσκολεύτηκε με απογοητευτικά περιθώρια κέρδους και ανάκληση από τον FDA για την αντλία έγχυσης Alaris πέρυσι. Ωστόσο, «το χειρότερο βρίσκεται πίσω από αυτό», λέει ο Huber, ο οποίος επισημαίνει ότι η εταιρεία «συνεργάστηκε» με καλή ροή νέων προϊόντων, ένα υγιές πρόγραμμα διαχείρισης κόστους, μερικές μικρές συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών και σταθερά βελτίωση των περιθωρίων. Η επανεκκίνηση της αντλίας Alaris της BD εξακολουθεί να είναι μπαλαντέρ και πιθανότατα δεν θα συμβεί τουλάχιστον μέχρι το 2024, αλλά αυτό βοήθησε στην τόνωση του συναισθήματος, περιγράφει. «Υπάρχουν καλά χρήματα που πρέπει να βγάλουν σε εταιρείες καθώς βελτιώνονται και βγαίνουν από μια ταραγμένη περίοδο, είτε αυτό προκαλείται από τον εαυτό τους είτε καθοδηγείται από την αγορά», λέει ο Huber. Επιπλέον, ενώ η μερισματική απόδοση της BD γύρω στο 1.5% δεν είναι σε καμία περίπτωση τεράστια, την αυξάνει σταθερά με την πάροδο του χρόνου, κάτι που είναι «ένα σημάδι μιας υγιούς, σταθερά αναπτυσσόμενης επιχείρησης», προσθέτει. «Όλα αυτά είναι σημαντικά σε έναν κόσμο όπου τα ποσοστά αυξάνονται και η ανάπτυξη επιβραδύνεται».

Philip Morris International (ΜΜ)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 156 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 31.7 δισ.

Η Philip Morris International, που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο από το 2008, είναι μια «μετοχή στην οποία πληρώνεστε για να περιμένετε» χάρη στη μερισματική απόδοση 5%, σύμφωνα με την Huber. Πιστεύει ότι η καπνοβιομηχανία είναι "όμορφα στημένη καθώς μπαίνουμε στο επόμενο έτος". Ενώ η Philip Morris δέχτηκε πλήγμα από το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ νωρίτερα το 2022, το νόμισμα έκτοτε έχει αποδυναμωθεί, κάτι που θα μπορούσε να είναι ένας μεγάλος αντίθετος άνεμος, λέει ο Huber. Είναι μεγάλος θαυμαστής του κύριου προϊόντος, του iQOS, μιας συσκευής που χρησιμοποιεί θερμότητα αντί να καίει τεχνολογία για την κατανάλωση καπνού. Εκτός από μια πιο υγιεινή εναλλακτική στα κανονικά τσιγάρα, η κατηγορία προϊόντων μειωμένου κινδύνου (RRP) έχει υψηλότερα περιθώρια κέρδους από τον πυρήνα της παραδοσιακής επιχείρησης καπνού. «Η Philip Morris έχει επενδύσει πολλά - περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε αυτήν την κατηγορία - και είναι τώρα πολύ μπροστά από τον ανταγωνισμό», λέει η Huber, προσθέτοντας ότι η εταιρεία διαθέτει «ένα τεράστιο πλεονέκτημα πρώτης κίνησης». Πρόσφατα εξαγόρασε τη Swedish Match, μια μικρότερη, πολυεθνική εταιρεία καπνού που δίνει στην Philip Morris μια γραμμή διανομής για το iQOS στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ενώ η πρώην μητρική Altria δεν θέλει να κανιβαλίσει τη δική της επιχείρηση καπνού στην εγχώρια αγορά, η Philip Morris πλήρωσε αρκετά δισεκατομμύρια για να σπάσει την υπάρχουσα συμφωνία μεταξύ των δύο εταιρειών, ανοίγοντας τώρα τον δρόμο για μια κυκλοφορία στις αγορές των ΗΠΑ που θα μπορούσε να γίνει το 2023 ή το 2024. , περιγράφει ο Huber. «Αυτό έχει προφανώς θετικές επιπτώσεις για την εταιρεία και τη μετοχή».

Χριστόφορο Μαραγκή

The Gabelli Value 25 Fund: Χαρτοφυλάκιο εταιρειών που πωλούν κάτω από την ιδιωτική αγοραία αξία, με 25 βασικές θέσεις μετοχών.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 10 ετών: 5.3%

Liberty Media Series C Liberty Braves Common Stock (BATRK)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 1.7 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 637 εκατομμύρια

Η Marangi υπογραμμίζει αυτή τη μετοχή παρακολούθησης, με άνοδο 12% φέτος, στην οποία ανήκει η ομάδα μπέιζμπολ Atlanta Braves καθώς και τα δικαιώματα ανάπτυξης ακινήτων γύρω από το γήπεδο της. «Αγοράζοντας τις μετοχές στην αγορά σήμερα, αγοράζετε μετοχές στους Braves σε αποτίμηση περίπου 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων», περιγράφει, προσθέτοντας, «η New York Mets πουλήθηκε για 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια του Covid—και οι Braves παράγουν πολύ περισσότερα έσοδα. ” Αν και υπάρχει χρέος περίπου 400 εκατομμυρίων δολαρίων στο franchise, ο Marangi πιστεύει ότι αν πουληθεί, οι Braves θα μπορούσαν να συγκεντρώσουν αποτίμηση κοντά στα 3 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα αθλητικά franchises τείνουν να διαπραγματεύονται ως πολλαπλάσιο των εσόδων, αλλά δεν υπήρξε «καμία επιβράδυνση στην όρεξη του κοινού για ζωντανή ψυχαγωγία μετά την πανδημία», επισημαίνει. Ένας καταλύτης για παρακολούθηση: Η μητρική εταιρεία Liberty Media, η οποία κατέχει επίσης τη Formula XNUMX, ανακοίνωσε τον Νοέμβριο ότι θα διασπάσει τους Braves σε ένα ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο. «Μόλις συμβεί αυτό, είναι πιθανό η ομάδα να πουληθεί σε έναν ιδιώτη αγοραστή», θεωρεί ο Marangi. «Τα αθλητικά franchise γενικά ήταν εξαιρετικά καταστήματα αξίας, είτε σε πληθωριστικό είτε σε αποπληθωριστικό περιβάλλον.

Δίκτυο πιάτων (DISH)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 7.3 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 17.1 δισ.

Παρά τη μείωση σχεδόν 58% των μετοχών του Dish Network το 2022, η Marangi έχει μεγάλες ελπίδες για τον πάροχο δορυφορικής τηλεόρασης και ασύρματων υπηρεσιών το επόμενο έτος, έχοντας την ιδιοκτησία της μετοχής για δεκαετίες. «Οι υπηρεσίες επικοινωνίας ήταν ο τομέας με τις χειρότερες επιδόσεις στον S&P 500 για πολλούς λόγους —τόσο κοσμικούς όσο και κυκλικούς», περιγράφει. «Παρόλα αυτά, υπάρχει ένα τεράστιο ποσό της αξίας του ενεργητικού στη μετοχή σήμερα». Ο ίδιος αποκαλεί την παραδοσιακή επιχείρηση δορυφορικών βίντεο της εταιρείας «παγάκι που λιώνει», καθώς έχει δεχθεί πλήγμα από το κόψιμο του καλωδίου, αν και εξακολουθεί να δημιουργεί μεγάλα ποσά δωρεάν ταμειακών ροών. Η Marangi είναι ιδιαίτερα ενθουσιασμένη με τις δραστηριότητες ασύρματων δικτύων της εταιρείας: η Dish ξοδεύει δεκάδες δισεκατομμύρια για να αποκτήσει άδειες φάσματος σε ολόκληρη τη χώρα καθώς δημιουργεί ένα δίκτυο 5G. «Η αγορά τιμολογεί μόνο ένα κλάσμα της αξίας αυτών των αδειών», υποστηρίζει, με μεγάλες ανοδικές δυνατότητες για ανάκαμψη των κερδών καθώς η εταιρεία τελικά αποκομίζει χρήματα από την επένδυσή της. «Αυτό το ολοκαίνουργιο δίκτυο δεν θα συγκρατηθεί από τους συνδρομητές 4G που πρέπει να μεταβούν στο 5G», λέει ο Marangi, προσθέτοντας, «το Dish μπορεί επίσης να είναι επιθετικό με την τιμολόγηση», καθώς ανταγωνίζεται τους κατεστημένους παρόχους. Ένας άλλος τομέας που πρέπει να προσέξετε είναι μια πιθανή συγχώνευση με το DirecTV, η οποία θα μπορούσε να «παρατείνει τη ζωή και τις ταμειακές ροές» της παραδοσιακής επιχείρησης βίντεο και των δύο εταιρειών, προβλέπει.

Έρικ Σόνσταϊν

Jensen Quality Growth Fund: Χαρτοφυλάκιο 30 εταιρειών ανάπτυξης μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Επιστροφή 2022: -17.4%, Μέση ετήσια απόδοση 10 ετών: 13.1%

TJX (TJX)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 90 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 49.3 δισ.

Μια 10ετής εταιρεία πολυκαταστημάτων TJX, εκτός τιμής, λειτουργεί επωνυμίες όπως οι TJ Maxx, Marshalls και HomeGoods, με σχεδόν 4,700 καταστήματα σε εννέα χώρες και τρεις ηπείρους. Η Schoenstein βλέπει δυνατότητες για τη μετοχή το επόμενο έτος, χαρακτηρίζοντάς την «σχετικά ανθεκτική, με αμυντικά χαρακτηριστικά και ισχυρή συσχέτιση με τις καταναλωτικές δαπάνες» που μπορεί να βοηθήσει την επιχείρησή της να αντέξει μια επιβραδυνόμενη οικονομία το 2023. «Καθώς οι άνθρωποι έχουν λιγότερα χρήματα να ξοδέψουν, οι καταναλωτές θα είναι πιο προσεκτικοί για το πώς ξοδεύουν — και το TJX παίζει πολύτιμο ρόλο από αυτή την άποψη», περιγράφει. Ένα μεγάλο σημείο πώλησης του TJX είναι οι εξαιρετικές του προσφορές και χάρη στις τιμές που είναι χαμηλές σε σχέση με τους ομοτίμους, αυτό συμβάλλει στην αύξηση της πίστης των πελατών, σύμφωνα με τον Schoenstein. Μέσα σε ένα περιβάλλον όπου οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν υψηλότερα ενοίκια, στεγαστικά δάνεια και κόστος ιδιοκτησίας σπιτιού, η TJX πρόκειται να επωφεληθεί από το επακόλουθο «φαινόμενο συναλλαγής» και «θεωρία διαπραγμάτευσης», καθώς οι καταναλωτές περικόπτουν τις δαπάνες. Η μετοχή ξεπέρασε την αγορά το 2022 —για να μην αναφέρουμε πολλούς άλλους λιανοπωλητές— σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 3%.

Όμιλος UnitedHealth (UNH)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 491.3 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 313.1 δισ.

Μια άλλη από τις κορυφαίες επιλογές του Schoenstein είναι η UnitedHealth Group με έδρα τη Μινεσότα, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης υγειονομικής περίθαλψης και ασφάλισης στη χώρα, που εξυπηρετεί περίπου 149 εκατομμύρια ανθρώπους. Σε ένα επιβραδυνόμενο οικονομικό περιβάλλον, η UnitedHealth δεν είναι μόνο ένα αμυντικό παιχνίδι – με τις μετοχές να αυξάνονται περίπου κατά 3.5% φέτος, αλλά και «μια αναπτυσσόμενη εταιρεία ταυτόχρονα», περιγράφει, αποκαλώντας την «μια μακροπρόθεσμη ευκαιρία, αν και έχει δημιουργήσει μερικές καλές αποδόσεις για εμάς σε μια κατά τα άλλα δύσκολη χρονιά." Πλέον μια κορυφαία πεντάδα συμμετοχής στο αμοιβαίο κεφάλαιο, ο Schoenstein θαυμάζει το ανθεκτικό επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας και την ικανότητα να δημιουργεί σημαντικές ταμειακές ροές - με σταθερή αύξηση κερδών για τον περιορισμό της αστάθειας στη μετοχή, υποστηρίζει. «Αυτό είναι κάτι που θα είναι πολύ πιο επίκαιρο το 2023, σε σύγκριση με το παρελθόν όπου η ορμή ήταν το παιχνίδι της ημέρας». Η UnitedHealth τα κατάφερε σε περιόδους με ανώμαλες περιόδους στο παρελθόν, επισημαίνει, για να μην αναφέρουμε ότι η εταιρεία έχει αναπτυχθεί, δίνοντάς της τη δυνατότητα να κλιμακώνεται προς τα πάνω ή προς τα κάτω ανάλογα με το οικονομικό υπόβαθρο. Ενώ η μετοχή είναι επιρρεπής σε νέα για πιθανή κυβερνητική ρύθμιση στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, «αυτή η συγκεκριμένη απειλή φαίνεται να έχει υποχωρήσει κάπως», με περαιτέρω ανοδική πορεία καθώς περισσότεροι άνθρωποι έχουν πρόσβαση σε προγράμματα ασφάλισης και Medicaid σε όλη τη χώρα, σύμφωνα με τον Schoenstein.

Κένεθ Κουρτ

Ταμείο Ariel: Εμβληματικό ταμείο αξίας, που επικεντρώνεται κυρίως σε μικρές έως μεσαίες εταιρείες.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 10 ετών: 10.1%

Royal Caribbean Cruises (RCL)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 12.5 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 7.2 δισ.

Το Ariel Fund κατέχει μετοχές της Royal Caribbean Cruises, του νούμερο δύο παίκτη στον κλάδο των γραμμών κρουαζιέρας, για περίπου 15 χρόνια. Όπως και οι άλλες μεγάλες εταιρείες κρουαζιέρας, η Royal Caribbean αγωνίστηκε καθώς τα lockdown πανδημίας ουσιαστικά ακρωτηρίασαν τη βιομηχανία με στόλους υπό εκτεταμένες παραγγελίες χωρίς ιστιοπλοΐα. Ωστόσο, η εταιρεία είναι «συχνά παρεξηγημένη όσον αφορά τη σταθερότητα του επιχειρηματικού μοντέλου», υποστηρίζει ο Kuhrt, προσθέτοντας, «δεν μπορούν να κλείσουν πολλές εταιρείες για ενάμιση χρόνο και στη συνέχεια να επιβιώσουν και να ευημερήσουν από την άλλη πλευρά». Οι αγορές συνεχίζουν να έχουν μια πολύ βραχυπρόθεσμη προοπτική για τον κλάδο της κρουαζιέρας γενικά, με τους επενδυτές να φοβούνται τους τίτλους που σχετίζονται με τα πάντα, από τις τιμές της ενέργειας έως τη γεωπολιτική, περιγράφει. «Είμαστε έκπληκτοι που η αγορά δεν δίνει στη Royal Caribbean περισσότερα εύσημα για την πρόσφατη καθοδήγηση των κερδών της και την άνοδο των επιχειρήσεων». Παρά την πτώση της μετοχής κατά 37% φέτος, ο Kuhrt επισημαίνει «σημαντική ανοδική πορεία» στο μέλλον, ειδικά καθώς η διοίκηση στοχεύει σε διψήφια κέρδη κερδών έως το 2025. Τονίζει επίσης ότι σε συγκρίσιμη βάση, οι τιμές της κρουαζιέρας είναι πλέον πάνω από την προ-πανδημία επίπεδα, ενώ τα ποσοστά πληρότητας έχουν επίσης ανακάμψει σημαντικά. «Ένα μεγάλο μέρος της ιστορίας είναι η διατήρηση των πελατών», λέει. «Ο κλάδος των γραμμών κρουαζιέρας είναι συνδεδεμένος και κατανοεί τη βάση πελατών του καλύτερα από ό,τι έχουμε δει ποτέ πριν».

Zebra Technologies (ZBRA)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 12.6 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 5.7 δισ.

Αυτός ο ηγέτης της αγοράς στη νοημοσύνη εταιρικών περιουσιακών στοιχείων, που εστιάζει στη σάρωση γραμμωτού κώδικα και στην τεχνολογία παρακολούθησης αποθέματος, διαπραγματεύεται με «σημαντική έκπτωση σε σχέση με την υποκείμενη εγγενή του αξία», λέει ο Kuhrt. Οι μεγάλοι πελάτες της Zebra Technologies περιλαμβάνουν την Amazon, την Target και πολλούς άλλους που καλύπτουν μια σειρά τομέων, όπως το λιανικό εμπόριο, η κατασκευή, η υγειονομική περίθαλψη και οι μεταφορές. Ενώ η μετοχή ήταν στα 600 δολάρια ανά μετοχή μόλις πριν από ένα χρόνο, έχει υποστεί μεγάλη μετατόπιση – τώρα έχει πέσει στα 250 δολάρια και έχει υποστεί πολλαπλή συμπίεση λόγω των δεσμών της με τον τεχνολογικό τομέα. Ωστόσο, οι επενδυτές υποτιμούν τη θεμελιώδη ισχύ κερδών της επιχείρησης, περιγράφει ο Kuhrt: «Πριν από δεκαετίες, το επιχειρηματικό μοντέλο περιστρεφόταν γύρω από τη σάρωση απλώς ενός γραμμικού κώδικα. Τώρα, η πολυπλοκότητα των logistics και της παρακολούθησης περιουσιακών στοιχείων αυξάνεται συνεχώς». Είναι ιδιαίτερα αισιόδοξος για ορισμένες από τις νεότερες τεχνολογίες της Zebra, όπως η αναγνώριση ραδιοσυχνοτήτων (RFID), η οποία χρησιμοποιεί ηλεκτρομαγνητικά πεδία για την παρακολούθηση και τον εντοπισμό διαφορετικών αντικειμένων κατά τη μεταφορά. Στα σχεδόν 10 χρόνια που το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει τη μετοχή της Zebra, η εταιρεία «συνέχισε να προσαρμόζεται και να αναπτύσσεται» και θα συνεχίσει να το κάνει, παρά τις ανησυχίες της Wall Street για οικονομική επιβράδυνση, υποστηρίζει ο Kuhrt.

Έμι Ζανγκ

Alger Mid-Cap Focus Fund: Εστιασμένο χαρτοφυλάκιο 50 περίπου εταιρειών μεσαίου μεγέθους.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση από την έναρξη (2019): 9.1%

Waste Connections (WCN)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 34.3 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 7 δισ.

Η Zhang αρέσει αυτή η εταιρεία συλλογής, διάθεσης και ανακύκλωσης απορριμμάτων με έδρα το Woodlands του Τέξας, την οποία αποκαλεί «αμυντική επιχείρηση που θα ήταν ανθεκτική σε ένα επιβραδυνόμενο οικονομικό περιβάλλον». Η Waste Connections, τα μερίδια της οποίας μειώθηκαν μόλις 1% το 2022, εξυπηρετεί εκατομμύρια πελάτες σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά—με εστίαση σε αποκλειστικές και δευτερεύουσες αγορές που συμβάλλουν στην εξασφάλιση «διαρκούς αύξησης εσόδων». Ο Zhang σημειώνει ότι σε μια επιχείρηση που επικεντρώνεται λιγότερο στην αύξηση του όγκου και περισσότερο ασχολείται με την τιμολόγηση, η Waste Connections έχει ισχυρό ιστορικό κορυφαίων περιθωρίων κέρδους και ταμειακών ροών. Η διαχείριση απορριμμάτων είναι μια σταθερή, αμυντική επιχείρηση που συνήθως τα πάει καλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης, επισημαίνει ο Zhang. Χάρη στην τιμολογιακή ισχύ της εταιρείας και τη «στρατηγική επιλογής ανώτερης αγοράς», πιστεύει ότι η Waste Connections θα είναι «ακόμη πιο ανθεκτική από τους ομοτίμους της» στο επόμενο έτος. Ο Zhang αναμένει ότι τα περιθώρια θα βελτιωθούν το 2023 καθώς οι αντίθετοι άνεμοι του πληθωρισμού διαλύονται, ενώ τονίζει επίσης ότι η εταιρεία θα μπορούσε «να συνεχίσει να είναι σφόνδυλος συγχωνεύσεων και εξαγορών» εάν συνεχίσει να κάνει έξυπνες εξαγορές για να ενισχύσει το μερίδιο αγοράς.

Insulet (PODD)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 20.7 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 1.2 δισ.

Ο Zhang είναι επίσης ενθουσιασμένος με το "μακροπρόθεσμο σύνθετο" Insulet, μια εταιρεία ιατρικών συσκευών που επικεντρώνεται στη θεραπεία ασθενών με διαβήτη μέσω της αντλίας ινσουλίνης Omnipod που φοριέται στο σώμα. Μία από τις 10 κορυφαίες θέσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι μετοχές σημείωσαν άνοδο σχεδόν 10% φέτος, ξεπερνώντας τις αντίστοιχες στον τομέα της medtech. Πέρα από τα κλασικά Omnipod και Omnipod DashΠΑΎΛΑ
συστήματα διαχείρισης ινσουλίνης, οι πωλήσεις της Insulet έχουν λάβει τεράστια ώθηση φέτος χάρη στη νεότερη συσκευή της εταιρείας, το αυτοματοποιημένο σύστημα παράδοσης Omnipod 5, το οποίο έλαβε έγκριση από τον FDA στις αρχές του 2022 με πλήρη κυκλοφορία στις ΗΠΑ στα τέλη του καλοκαιριού. Ο Zhang το αποκαλεί «επαναστατικό νέο προϊόν», καθώς είναι το πρώτο σύστημα διανομής ινσουλίνης χωρίς σωλήνα στην αγορά. «Με πολλούς ασθενείς με διαβήτη που εξακολουθούν να χρησιμοποιούν αντλίες με σωληνάρια ή να κάνουν ενέσεις, το Omnipod έχει σαφές πλεονέκτημα και στις δύο εναλλακτικές λύσεις», λέει, προσθέτοντας, «κερδίζει σημαντικό μερίδιο αγοράς και έχει τεράστια δυνητική διείσδυση στην αγορά». Η «υψηλή ορατότητα και προβλεψιμότητα των εσόδων» του Insulet, ειδικά με την περαιτέρω υιοθέτηση του Omnipod 5 το επόμενο έτος, το καθιστά ένα «απόθεμα ανθεκτικό στην ύφεση» που είναι «ιδιαίτερα ελκυστικό σε μια οικονομική επιβράδυνση».

Νάνσυ Ζέβενμπεργκεν

Zevenbergen Growth Fund: Κυρίως εταιρείες καταναλωτών και τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 5 ετών: 7%

DoubleVerify (DV)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 3.6 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 424 εκατομμύρια

Η Zevenbergen αρέσει η DoubleVerify, μια εταιρεία λογισμικού μικρής κεφαλαιοποίησης που επικεντρώνεται στην παροχή επαλήθευσης και ασφάλειας για τη διαφήμιση ψηφιακής επωνυμίας. Η τεχνολογία του DoubleVerify βοηθά τις επωνυμίες και τους εκδότες με εμφανισιμότητα, ανιχνεύοντας απάτες και προστατεύοντας την ασφάλεια της επωνυμίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο της Zevenbergen κατέχει τη μετοχή από την IPO του τον Απρίλιο του 2021, αλλά παρά το γεγονός ότι είναι κερδοφόρο με ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής, οι μετοχές έχουν υποχωρήσει πάνω από 30% φέτος και τώρα διαπραγματεύονται κάτω από την αρχική τιμή προσφοράς μετοχών των 27 $. «Το DoubleVerify έχει δει μια σημαντική διόρθωση στην αγορά φέτος, αλλά μέσα σε αυτό υπάρχει μια σημαντική ευκαιρία», λέει ο Zevenbergen. Αν και οι συνολικές δαπάνες για διαφημίσεις θα μπορούσαν να μειωθούν κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επιβράδυνσης, οι αγορές ανησυχούν επίσης «απίστευτα για την ασφάλεια της επωνυμίας με τη διαφήμιση», προσθέτει. "Αυτό το είδος διαφημιστικής δαπάνης θα πρέπει να αποκλείει τον φόβο μιας ύφεσης." Ο Zevernbergen βλέπει επίσης περαιτέρω ευκαιρίες καθώς οι νεοεισερχόμενοι πέρα ​​από τις πλατφόρμες μέσων κοινωνικής δικτύωσης, όπως το Netflix, εισέρχονται στην ψηφιακή διαφήμιση. "Ο κίνδυνος απάτης ή η κακή τοποθέτηση περιεχομένου καθιστά την ασφάλιση του DoubleVerify πολύ σημαντική… οι διαφημιστές θα θέλουν να έχουν ασφάλεια επωνυμίας."

Bill.com Holding (BILL)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 11 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 753.5 εκατομμύρια

Μια άλλη επιλογή μετοχών της Zevenbergen για το 2023 είναι το λογισμικό fintech Bill.com που βασίζεται σε σύννεφο 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων (αγορά κεφαλαίου), το οποίο βοηθά τις μικρές επιχειρήσεις σε πληρωτέους και εισπρακτέους λογαριασμούς. Το Bill.com βοηθά στην εξομάλυνση των πληρωμών back-office και θα μπορούσε να ωφεληθεί καθώς μετακινούν χρήματα σε περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. Μετά από πτώση 54% της τιμής της μετοχής φέτος λόγω μακροοικονομικών αντιξοοτήτων, η εταιρεία υπό την ηγεσία της ιδρυτικής εταιρείας θα μπορούσε να παρουσιάσει μια «απίστευτη ευκαιρία» σε μια ελκυστική αποτίμηση χάρη στην υψηλή ανάπτυξη και την κερδοφορία της, περιγράφει ο Zevenbergen, προσθέτοντας, «όλα τα αρνητικά έχουν τιμολογήθηκε στη μετοχή.» Η εταιρεία βρίσκεται σε καλή θέση, σε σύγκριση με τους ομοτίμους της: «Το να μπορείς να ψηφιοποιήσεις ή να αντικαταστήσεις το λογισμικό για την εργασία – ένας περιορισμένος πόρος στις μέρες μας – θα είναι μια δαπάνη που θέλεις να κάνεις», λέει. «Ο ανταγωνισμός από τις startups fintech είναι επίσης πιθανό να διαβρωθεί ελαφρώς επειδή τα χρήματα δεν είναι πια δωρεάν». Ενώ ο όγκος πληρωμών του Bill.com έχει μειωθεί ελαφρώς λόγω ενός πιο δύσκολου οικονομικού περιβάλλοντος, αυτό αντισταθμίστηκε από την ισχύ των τιμών και τη δυναμική των νέων πελατών.

Κίρστι Γκίμπσον

Baillie Gifford US Equity Growth Fund: Συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο αναπτυσσόμενων εταιρειών.

Επιστροφή 2022: -πενήντα%, Μέση ετήσια απόδοση 5 ετών: 7.2%

Duolingo (DUOL)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 2.9 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 338.7 εκατομμύρια

Μία από τις πιο πρόσφατες προσθήκες του αμοιβαίου κεφαλαίου —από την IPO της εταιρείας τον Ιούλιο του 2021— είναι η εταιρεία τεχνολογίας εκπαίδευσης Duolingo, γνωστή για την εφαρμογή της που διδάσκει γλώσσες. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν υποχωρήσει περίπου 30% φέτος, και ενώ η Duolingo έχει πέσει θύμα του συλλογικού selloff σε αναπτυσσόμενες μετοχές, «δεν είναι όλες οι αναπτυσσόμενες εταιρείες ίδιες», περιγράφει ο Gibson. Η εταιρεία edtech έχει δείξει πολλά υποσχόμενες τάσεις—αναφέροντας πέντε συνεχόμενα τρίμηνα επιταχυνόμενης ανάπτυξης χρηστών, με τα έσοδα κατά το τελευταίο τρίμηνο να αυξάνονται περίπου 50% σε ετήσια βάση. Η εφαρμογή, η οποία διαθέτει περίπου 15 εκατομμύρια χρήστες καθημερινά, προσφέρει εντελώς δωρεάν μαθήματα γλώσσας στο μορφή αποστολών που ξεκλειδώνονται διαδοχικά – με διαφορετικά μαθήματα που είναι δυναμικά και προσαρμοστικά κατασκευασμένα για κάθε μαθητή ξεχωριστά. «Ένα από τα πιο δύσκολα σημεία της εκμάθησης μιας νέας γλώσσας είναι να έχεις κίνητρο να συνεχίσεις να σπουδάζεις – ιδιαίτερα αν δεν ζεις σε αυτή τη χώρα», προσθέτει. "Η Duolingo έχει υιοθετήσει μια προσέγγιση gamification για να το ξεπεράσει." Δεδομένου ότι η εφαρμογή είναι δωρεάν στη χρήση, η εταιρεία μπόρεσε να αναπτυχθεί οργανικά με σχετικά χαμηλές δαπάνες μάρκετινγκ, επιτρέποντας περισσότερα μετρητά για την ανάπτυξη προϊόντων. Ο Gibson προβλέπει ότι θα είναι δύσκολο για τους πιθανούς ανταγωνιστές να έρθουν και να διαταράξουν το «εξαιρετικό προϊόν» της Duolingo, για να μην αναφέρουμε ότι η εταιρεία έχει περιθώρια ανάπτυξης με τη μορφή νέων προϊόντων και συνδρομών επί πληρωμή που επιτρέπουν στους χρήστες να παρακάμπτουν τις διαφημίσεις.

Shopify (ΚΑΤΑΣΤΗΜΑ)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς: $ 43.6 δισ.

Έσοδα 12 μηνών: $ 5.2 δισ.

Η πέμπτη μεγαλύτερη συμμετοχή στο ταμείο US Equity Growth της Baillie Gifford είναι ο καναδικός γίγαντας ηλεκτρονικού εμπορίου Shopify, οι μετοχές του οποίου έχουν φτάσει το 70% το 2022. «Η εταιρεία επιδιώκει να είναι το κεντρικό νευρικό σύστημα που τροφοδοτεί εκατομμύρια επιχειρήσεις σε όλο το κόσμο», περιγράφει ο Gibson. Ενώ η μετοχή της Shopify ήταν «πολύ μια πανδημία αγάπη μου», έκτοτε έχει δει σημαντική πτώση των τιμών καθώς οι εταιρείες που υφίστανται ζημιές για μελλοντική ανάπτυξη έχουν υποχωρήσει από το κλίμα της αγοράς, προσθέτει, περιγράφοντας την επιχείρηση ως «διακριτικά ασύμφορη» επιλέγει να επενδύσει σε νέους τομείς μακροπρόθεσμα σε βάρος των βραχυπρόθεσμων περιθωρίων. Η Gibson αρέσκεται επίσης σε αυτό που περιγράφει ως συναρπαστικές αλλαγές, όπως η μετακίνηση της εταιρείας σε επιχειρηματικές αγορές και η κυκλοφορία του Shopify Audiences, ενός premium εργαλείου που βοηθά τις επιχειρήσεις να βρίσκουν νέους πελάτες μέσω εστιασμένης ψηφιακής διαφήμισης σε διαφορετικές πλατφόρμες όπως το Facebook ή η Google. «Πιστεύουμε ότι θα συνεχίσουμε να βλέπουμε την ικανότητα του Shopify να προσαρμόζεται και να είναι ανθεκτική σε αυτό το τρέχον περιβάλλον», συνοψίζει.