2 Ευκαιρίες για συνετούς κερδοσκόπους Small-Mid Cap

Η ιστορία της αγοράς που χρονολογείται από το 1927, σύμφωνα με στοιχεία από τους καθηγητές Eugene F. Fama και Kenneth R. French, δείχνει ότι οι μετοχές των Μικρών Εταιρειών απολάμβαναν καταπληκτικές μακροπρόθεσμες αποδόσεις 11.8% ετησίως. Ακόμα καλύτερα, οι Καθηγητές δείχνουν ότι οι μετοχές σε φθηνή τιμή (δηλ. Αξία) απολάμβαναν ετήσια απόδοση 13.1% στο ίδιο χρονικό διάστημα. Και, οι αριθμοί δείχνουν ότι οι μετοχές που πληρώνουν μερίσματα έχουν ξεπεράσει τους μη πληρωτές μερισμάτων κατά 1.7% ετησίως.

Για πελάτες διαχειριζόμενων λογαριασμών, εκτελώ μια στρατηγική Μικρής-Μεσαίας Μερισματικής Αξίας, χρησιμοποιώντας την ίδια φιλοσοφία αγοράς και υπομονετικής διατήρησης μετοχών που πιστεύω ότι είναι υποτιμημένες για τη μακροπρόθεσμη δυνατότητα ανατίμησής τους. Δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένης της ύφεσης στις αγορές μετοχών το 2022, νομίζω ότι είναι καλή στιγμή να εξετάσουμε μετοχές όπως τα δύο κακοποιημένα ονόματα που παρουσιάζω αυτήν την εβδομάδα.

ΦΩΤΙΖΟΝΤΑΣ ΤΟΝ ΔΡΟΜΟ

Οπτικές μάρκεςΜΗΝΑ
Η (AYI) είναι κορυφαίος κατασκευαστής φωτιστικών που σχεδιάζει, παράγει και διανέμει μια πλήρη σειρά συστημάτων φωτισμού και ελέγχου εσωτερικού και εξωτερικού χώρου για εμπορικές, βιομηχανικές, υποδομές και οικιακές εφαρμογές.

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της εταιρείας, ιδιαίτερα για τους φορείς εκμετάλλευσης εμπορικών, εκπαιδευτικών και βιομηχανικών εγκαταστάσεων, έχει αυξηθεί τα τελευταία τρίμηνα λόγω των προκλήσεων που σχετίζονται με την προσφορά. Η Acuity έχει επίσης ξεκινήσει αυτό που η εταιρεία έχει χαρακτηρίσει το πρόγραμμά της «Product Vitality», το οποίο στοχεύει στην προσθήκη νέων προϊόντων και τη βελτίωση των υπαρχόντων μέσω επενδύσεων, ενώ οι αυξήσεις τιμών τον περασμένο χρόνο εν μέσω περιστροφών ρευστού κόστους προστάτευσαν τα μικτά περιθώρια κέρδους.

Η διοίκηση ήταν επίσης απασχολημένη με την επαναγορά μετοχών τα τελευταία δύο χρόνια, επομένως το μέρισμα είναι πολύ μέτριο. Η προσπάθεια μείωσε το πλήθος των μετοχών κατά περίπου 20% από τον Μάιο του 2020, αν και αυτός ο ρυθμός πιθανότατα θα περάσει πίσω από τις επιχειρηματικές επενδύσεις το νέο οικονομικό έτος.

Η Acuity παράγει διψήφιες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων κάθε χρόνο από το 2005 παρά το γεγονός ότι έχει πολύ μικρό χρέος. Οι μετοχές διαπραγματεύονται λιγότερο από 13 φορές τα κέρδη ανά μετοχή των 13.00 $ έως 14.00 $ ανά μετοχή που αναμένει η CFO Karen Holcom το επόμενο έτος, παρόλο που το υψηλότερο κόστος αποθεμάτων αναμένεται να επηρεάσει τα περιθώρια κέρδους το πρώτο εξάμηνο του έτους.

Όχι άλλα παιχνίδια

Το περασμένο έτος ήταν μια δίνη για τους κατασκευαστές παιχνιδιών και την ψυχαγωγία HasbroHAS
(ΕΧΕΙ). Ο θάνατος του πρώην διευθύνοντος συμβούλου Μπράιαν Γκόλντνερ άσκησε πίεση από ακτιβιστές επενδυτές για αναδιάρθρωση της επιχείρησης, με αποτέλεσμα την αποχώρηση δύο μελών του διοικητικού συμβουλίου. Μέρος της ατζέντας των ακτιβιστών, η διοίκηση εξέτασε πρόσφατα την πώληση ή την αναδιάρθρωση της επιχείρησης ψυχαγωγίας της eOne, την οποία αγόρασε ακριβώς πριν από την πανδημία. Η εταιρεία έχει ήδη πουλήσει τη μουσική επιχείρηση της eOne.

Τέτοιες κινήσεις είναι σε διαφορετική κατεύθυνση από την προηγούμενη στρατηγική της Hasbro για χρήση μιας πλατφόρμας ψυχαγωγίας για την προώθηση των αδειών παιχνιδιών της, αλλά θα μπορούσαν ενδεχομένως να ξεκλειδώσουν την αξία των μετόχων και να προσφέρουν μια νέα αρχή, επιτρέποντάς της να επικεντρωθεί στα δυνατά της σημεία στην κατασκευή παιχνιδιών και τα παιχνίδια.

Περαιτέρω, ο σημερινός διευθύνων σύμβουλος Christian Cocks έθεσε νέες προτεραιότητες για την εταιρεία - να κλίνει προς τις μεγαλύτερες μάρκες τυχερών παιχνιδιών της για να δημιουργήσει πρόσθετα έσοδα, να επενδύσει για να δημιουργήσει μια πλατφόρμα πληροφοριών επωνυμίας για λήψη αποφάσεων βάσει δεδομένων και να αναζωογονήσει την απευθείας πρόσβαση στον καταναλωτή και την ψηφιακή προσπάθεια—να επιτευχθεί ένας κατάλογος οικονομικών στόχων έως το 2027.

Ένα πρόγραμμα εξοικονόμησης κόστους που ονομάζεται Σχέδιο 2.0 έχει επίσης καταρτιστεί που ενσωματώνει τη νέα αυστηρότητα στην έγκριση της ανάπτυξης αντικειμένων για την εξάλειψη των αναποτελεσματικών προϊόντων που δεν πληρούν ένα συγκεκριμένο εμπόδιο απόδοσης επένδυσης (ROI). Το σχέδιο στοχεύει στη μέση μονοψήφια αύξηση των σύνθετων ετήσιων εσόδων μέχρι το 2027, αύξηση λειτουργικών κερδών κατά 50% τα επόμενα τρία χρόνια (με περιθώριο 20% έως το 2027) και λειτουργικές ταμειακές ροές άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ετησίως, επιταχυνόμενες σε περίοδος.

Όπως λέει και η παροιμία, η απόδειξη θα είναι στην πουτίγκα, αλλά οι μετοχές φαίνονται φθηνές, αφού έχουν υποχωρήσει πάνω από το ένα τρίτο φέτος, διαπραγματεύονται λιγότερο από 14 φορές τις εκτιμήσεις της NTM EPS και παρουσιάζουν ισχυρή μερισματική απόδοση 4.1%.