Πριν από 15 χρόνια, η αγορά κατοικίας κατέρρευσε κάτω από παρόμοιες συνθήκες

Πριν από δεκαπέντε χρόνια, το πρώτο τρίμηνο του 2007, οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ ήταν σε υψηλό όλων των εποχών. Σύμφωνα με τη Fed του St. Louis, η διάμεση τιμή για ένα σπίτι ήταν 257,400 δολάρια, ρεκόρ.

Η Fed αύξησε τα επιτόκια. Μετά από μια σειρά αυξήσεων επιτοκίων, το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed έφτασε στο 5.25%, το υψηλότερο σημείο των τελευταίων έξι ετών.

Δεν το ξέραμε τότε, αλλά επρόκειτο να ξεκινήσει μια πολυετής ύφεση. Η Μεγάλη Ύφεση ξεκίνησε επίσημα στα τέλη του 2007 και διήρκεσε 18 μήνες. Οι τιμές των κατοικιών έμελλε να βιώσουν μια συρρίκνωση ιστορικών διαστάσεων.

Έχουν περάσει δεκαπέντε χρόνια και βρισκόμαστε περίπου δύο εβδομάδες μακριά από το πρώτο τρίμηνο του 2023. Τα πιο πρόσφατα στοιχεία από τη Fed του St. Louis δείχνουν τις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ σε υψηλό όλων των εποχών. Η μέση τιμή ενός σπιτιού στις ΗΠΑ είναι 454,900 $, ρεκόρ.

Πηγή: St. Louis Fed

Η Fed αυξάνει τα επιτόκια. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, το επιτόκιο κεφαλαίων της Fed έφτασε στο 4.5%, το υψηλότερο σημείο από το 2007. Μερικοί από τους κορυφαίους επιχειρηματικούς ηγέτες στη χώρα, συμπεριλαμβανομένου του Andy Jassy της Amazon (AMZN) και ο Mark Zuckerberg των Meta Platforms (META), σηματοδοτούν την οικονομική δυσκολία μπροστά καθώς κείτονταν χιλιάδες εργαζόμενοι.

Οι τιμές των κατοικιών πρόκειται να βιώσουν άλλη μια ιστορική συρρίκνωση;

Ας υποθέσουμε ότι ένας αγοραστής αγοράζει ένα σπίτι με μέση τιμή στις ΗΠΑ για 455,000 $. Ο αγοραστής κάνει μια προκαταβολή 20%, ή 91,000 $, δημιουργώντας μια υποθήκη 364,000 $.

Πριν από δύο χρόνια, ένα στεγαστικό δάνειο 30 ετών με σταθερό επιτόκιο παρουσίαζε επιτόκιο 3.25%. Αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα πληρωμές 1,584 $ ανά μήνα, χωρίς να συμπεριλαμβάνονται φόροι και ασφάλιση.

Σήμερα, ένα στεγαστικό δάνειο 30 ετών με σταθερό επιτόκιο έρχεται με επιτόκιο περίπου 6.5%. Η σημερινή πληρωμή για ένα δάνειο $364,000 θα ήταν περίπου $2,300, μια αύξηση άνω των $700 το μήνα σε σύγκριση με πριν από δύο χρόνια.

Εν τω μεταξύ, ο ίδιος καταναλωτής που βρίσκεται αντιμέτωπος με αυτή την πληρωμή δυσκολεύεται να τα βγάλει πέρα, λόγω του ιστορικά υψηλού πληθωρισμού. Αυτό αφαιρεί ένα σημαντικό ποσό ζήτησης από την αγορά κατοικίας. Περισσότερη ζήτηση θα αφαιρεθεί εάν χαθούν θέσεις εργασίας κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης.

Παρ' όλα αυτά, τα αποθέματα κατοικιών πάνε καλά.

The bellwether S&P Homebuilders SPDR (XHB) έχει κερδίσει περίπου 18% από την πτώση στις 21 Οκτωβρίου. Η XHB έχει σκαρφαλώσει πάνω από τους βασικούς κινητούς μέσους όρους 50 ημερών (μπλε) και 200 ​​ημερών (κόκκινο).

Πηγή γραφήματος: TradeStation

Εάν έχετε κέρδη στον τομέα της στέγασης, θα χρησιμοποιούσα αυτό το ράλι ως ευκαιρία για έξοδο από αυτές τις μετοχές.

Πριν από δεκαπέντε χρόνια, κάτω από κάπως παρόμοιες συνθήκες, η αγορά κατοικίας έμελλε να καταρρεύσει. Ενώ οι καταχρήσεις δανεισμού που συνέβησαν τότε δεν έχουν επαναληφθεί, η οικονομική πραγματικότητα για εκατομμύρια Αμερικανούς παραμένει αναμφισβήτητα σκοτεινή. Αν και πιθανότατα δεν θα δούμε να επαναλαμβάνεται το 2008, η στέγαση είναι πιθανό να υπολειτουργήσει το 2023.