Γιατί οι κερδοσκόποι DeFi δανείζονται το Ethereum ως αργαλειοί συγχώνευσης

Με το Ethereum συμβάν συγχώνευσης λίγες μέρες μακριά, ολόκληρη η βιομηχανία προετοιμάζεται για την πιο πολυαναμενόμενη αναβάθμιση του δικτύου.

Οι κυνηγοί επικηρυγμένων είναι στο επιφυλακή για τυχόν σφάλματα στον κώδικα. η εταιρεία blockchain ConsenSys είναι δρομολόγηση τα λεγόμενα «βιώσιμα» NFT για να γιορτάσουν την περίσταση· και οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης είναι κάνοντας χώρο για άλλη μια πιθανή διχάλα του blockchain Ethereum.

Οι DeFi degens παρακολουθούν επίσης στενά κάθε πιθανό πιρούνι. Εάν αυτό συνέβαινε, θα σήμαινε ότι οποιοσδήποτε κατέχει ETH τη στιγμή του πιρουνιού θα κέρδιζε επίσης ένα άλλο διακριτικό airdropped για τη νέα αλυσίδα.

Για όσους διαπραγματεύονταν κρυπτονομίσματα το 2017, θα θυμάστε ότι οι κάτοχοι Bitcoin κέρδισαν δωρεάν Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) και ακόμη και κάτι που ονομάζεται Bitcoin Diamond (BCD) χάρη σε διάφορα πιρούνια του αρχικού κρυπτονομίσματος.

Ένας πολύ γνωστός Κινέζος εξορύκτης κρυπτονομισμάτων Chandler Guo βρίσκεται αυτή τη στιγμή ηγείται της κατηγορίας για ένα πιρούνι απόδειξης εργασίας Ethereum. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μετά τη συγχώνευση, το Ethereum δεν θα χρειάζεται πλέον μηχανές εξόρυξης για να συντηρηθεί, αφήνοντας πολλές εργασίες εξόρυξης στο κρύο.

Εδώ διακυβεύεται αρκετά.

Και ενώ ο Guo προσπαθεί να συγκεντρώσει τα στρατεύματα εξόρυξης για να εκτελέσουν το πιρούνι τους, οι degens δανείζονται τόνους ETH με την ελπίδα να απολαύσουν επίσης ένα απροσδόκητο κέρδος από το διχαλωτό νόμισμα (το οποίο προφανώς θα φέρει το σήμα ETHPoW).

Ο δανεισμός ήταν τόσο υπερβολικός που ορισμένα πρωτόκολλα κάνουν κινήσεις για να περιορίσουν το ποσό που μπορεί να χορηγηθεί. Το Aave, το δημοφιλές πρωτόκολλο δανεισμού και δανεισμού, στην πραγματικότητα μόλις σε παύση δανεισμού ETH λόγω αυτής της τεράστιας ζήτησης.

Και στο βαθμό που η απόδοση που κερδίζετε για δανεισμό στο Aave είναι συνάρτηση της ζήτησης, τα επιτόκια για την κατάθεση του Ethereum έχουν επίσης εισέλθει σε διψήφιο έδαφος. Αυτήν τη στιγμή, μπορείτε να κερδίσετε 10.54% στο ETH σας.

Αντί να διακόψει τον δανεισμό, το ανταγωνιστικό πρωτόκολλο Compound βάζει ανώτατο όριο 100,000 ETH στο ποσό που μπορούν να δανειστούν οι χρήστες. ο τρέχουσα πρόταση ορίζει επίσης ότι εάν το ποσοστό χρήσης της πλατφόρμας φτάσει στο 100% (το οποίο μερικοί αναμένω θα συμβεί), τότε το κόστος δανεισμού θα μπορούσε να ανέλθει στο 1,000%.

Το ποσοστό χρησιμοποίησης είναι μια μέτρηση που Defi Πρωτόκολλα όπως το Aave και το Compound χρησιμοποιούνται για να αντικατοπτρίζουν πόσο ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια δεδομένη ομάδα δανείζεται. Ένα υψηλό ποσοστό χρησιμοποίησης υποδηλώνει ότι η ζήτηση για δανεισμό ενός περιουσιακού στοιχείου είναι κοντά στο συνολικό ποσό του εν λόγω διαθέσιμου περιουσιακού στοιχείου.

Ciaran McVeigh της 0xA Technologies βάλε το Έτσι: "Εάν έχω μια πισίνα με 100 $ Dai και τα 80 $ από αυτά τα Dai έχουν δανειστεί, αυτό αντιπροσωπεύει ποσοστό χρησιμοποίησης 80%.

Ποια είναι η μεγάλη υπόθεση; Στην ελεύθερη αγορά κρυπτογράφησης, η υψηλή ζήτηση θα καλυφθεί εξίσου από ελκυστικά ποσοστά από την πλευρά της προσφοράς, σωστά;

Αν και αυτό είναι σίγουρα αλήθεια, τα υψηλά ποσοστά χρησιμοποίησης μπορούν ακόμα να θέτουν δύο βασικά ζητήματα.

Πρώτα και κύρια, από τη στιγμή που χρησιμοποιείται το 100% όλων των κεφαλαίων σε μια ομάδα, οι καταθέτες δεν θα μπορούν να αποσύρουν τα χρήματά τους από το σύστημα. Δεύτερον, το υψηλό ποσοστό χρησιμοποίησης μπορεί να προκαλέσει προβλήματα ρευστοποίησης για αυτές τις πλατφόρμες. Όταν δεν υπάρχει ασφάλεια στο σύστημα επειδή όλα δανείζονται, οι εκκαθαριστές δεν θα μπορούν να κλείσουν ορισμένες θέσεις, αφήνοντας ενδεχομένως το πρωτόκολλο υπό εξασφάλιση (που είναι απλώς ένας φανταχτερός τρόπος να πούμε αφερέγγυος). Και αυτό θα ήταν πολύ, πολύ κακό.

Τέλος, κάτι που πρέπει να υπενθυμίσουμε στους δανειολήπτες του Ethereum είναι ότι καμία από αυτές τις πλατφόρμες δεν πρόκειται να σας καλέσει και να σας πει ότι το κόστος δανεισμού μόλις εκτοξεύτηκε στο 1,000%. Απλώς θα συμβεί.

Και αν δανείζεστε ειδικά για να κάνετε εικασίες σχετικά με ένα ενδεχόμενο airdrop εάν το δίκτυο διακλαδιστεί, τότε στοιχηματίζετε επίσης ότι αυτό το νέο διακριτικό θα εκτοξευθεί επίσης στα ύψη. Εάν δεν το κάνει, αντιμετωπίζετε έναν κόσμο πόνου.

Καλή τύχη εκεί έξω.

Η αποκρυπτογράφηση του DeFi είναι το ενημερωτικό μας δελτίο DeFi, με επικεφαλής αυτό το δοκίμιο. Οι συνδρομητές στα email μας έχουν τη δυνατότητα να διαβάσουν το δοκίμιο πριν βγει στον ιστότοπο. Εγγραφείτε εδώ.