Τι σημαίνει η αναβάθμιση του Ethereum Shanghai για εσάς, την ETH και την SEC

Σε μόλις δύο εβδομάδες, αν όλα πάνε σύμφωνα με το σχέδιο, η πολυαναμενόμενη αναβάθμιση του Ethereum στη Σαγκάη θα κυκλοφορήσει, επιτρέποντας την απόσυρση του στοιχηματισμένου ETH από το δίκτυο blockchain και ουσιαστικά ολοκληρώνοντας την πολυετή μετάβασή του στην απόδειξη μεριδίου. 

Από τον Δεκέμβριο του 2020, όταν το Ethereum ξεκίνησε αυτό το ταξίδι στο α Απόδειξη συμμετοχής μοντέλο —στο οποίο οι χρήστες ποντάρουν κρυπτονομίσματα σε ένα δίκτυο για την επικύρωση συναλλαγών εντός της αλυσίδας και, στη συνέχεια, ανταμείβονται για αυτήν τη συμμετοχή με κρυπτονομίσματα που δημιουργήθηκαν πρόσφατα— οι συμμετέχοντες στο δίκτυο έχουν καταθέσει $ 32.95 δισ. αξίας ETH με το δίκτυο. 

In Σεπτέμβριος, η εκδήλωση συγχώνευσης του Ethereum αναβάθμισε επιτυχώς το κεντρικό δίκτυο του δικτύου σε έναν μηχανισμό συναίνεσης απόδειξης συμμετοχής, αλλάζοντας για πάντα τον τρόπο επεξεργασίας των συναλλαγών Ethereum και μειώνοντας το αποτύπωμα άνθρακα του δικτύου από 99%, σύμφωνα με στοιχεία του Ιδρύματος Ethereum. 

Ωστόσο, η συγχώνευση δεν έδωσε στους συμμετέχοντες στο δίκτυο τη δυνατότητα να αποσύρουν το κατατεθειμένο ETH ή τις ανταμοιβές που δημιουργούνται από αυτές τις καταθέσεις. Αυτά τα κεφάλαια παραμένουν δέσμια του Ethereum. Η Σαγκάη τελικά, μετά από δύο χρόνια, θα τα κάνει προσβάσιμα.

Στις 12 Απριλίου, στις 11:27 μ.μ. UTC, θα ενεργοποιηθεί η Σαγκάη. Τι θα σημαίνει αυτή η σεισμική στιγμή στην ιστορία του Ethereum για το δίκτυο, για τους συμμετέχοντες και για το ευρύτερο κρυπτογραφικό οικοσύστημα; 

ETH καλύτερα να έχω τα χρήματά μου

Ως τεχνικό θέμα, η Σαγκάη θα είναι λιγότερο εμπλεκόμενη από ό,τι θα περίμενε κανείς. Η συντριπτική πλειονότητα των συμμετεχόντων στο Ethereum, που έχουν καταθέσει το ETH τους στο δίκτυο μέσω διαμεσολαβητών όπως η Lido και η Coinbase, δεν θα χρειαστεί να κάνουν τίποτα στο τέλος της στιγμής που η Σαγκάη βγει ζωντανά — εκτός από την αναμονή. 

Το στοιχηματισμένο ETH, και οι ανταμοιβές που δημιουργούνται από αυτά τα κεφάλαια, θα διατίθενται για ανάληψη από μεσάζοντες σε διαφορετικές ημερομηνίες μετά την επιτυχή εφαρμογή της Σαγκάης. Η Lido, ο μεγαλύτερος διαμεσολαβητής στοιχηματισμού ETH, πρόσφατα ανακοίνωσε ότι μια τέτοια δυνατότητα θα εισαχθεί περίπου ένα μήνα μετά την αναβάθμιση, μετά από μια σειρά ελέγχων και ελέγχων ασφαλείας. 

Η Coinbase, εν τω μεταξύ, δεν έχει προσφέρει ένα σταθερό χρονοδιάγραμμα για την ανάπτυξη στοιχηματισμένων αναλήψεων ETH, λέγοντας ότι η διαδικασία μπορεί να διαρκέσει έως αρκετοί μήνες για ορισμένους πελάτες. Όλοι οι συμμετέχοντες στο δίκτυο Ethereum που ποντάρουν μέσω τρίτων θα πρέπει να ελέγξουν με αυτές τις εταιρείες για το πότε θα διατεθούν τα κεφάλαιά τους. 

Για τον μικρότερο αριθμό ανεξάρτητων επικυρωτών που έχουν ποντάρει απευθείας με το Ethereum (αυτή η ομάδα είναι μικρότερη επειδή το Ethereum απαιτεί από τους επικυρωτές να καταθέσουν τουλάχιστον 32 ETH, ή λίγο πάνω από 58,000 $ γραπτώς, για να ποντάρουν στο δίκτυο), τα θέματα θα είναι ελαφρώς περισσότερα χέρια -επί. 

Οι επικυρωτές πρέπει πρώτα να παράσχουν α διεύθυνση απόσυρσης για τα στοιχηματισμένα κεφάλαια που θα σταλούν Συνήθως, οι περισσότεροι επικυρωτές υπέβαλαν ήδη αυτήν τη διεύθυνση κατά τη διαδικασία κατάθεσης πονταρίσματος. Μόλις υποβληθεί μια διεύθυνση ανάληψης στο Ethereum, δεν μπορεί να αλλάξει. 

Οι επικυρωτές μπορούν στη συνέχεια να επιλέξουν είτε μερική είτε πλήρη απόσυρση. Μια μερική ανάληψη θα στείλει όλα τα χρήματα και τις ανταμοιβές που δημιουργούνται πέρα ​​από το ελάχιστο ποσό κατάθεσης των 32 ETH στη διεύθυνση ανάληψης ενός επικυρωτή. Εάν τα διαπιστευτήρια ανάληψης ενός επικυρωτή είναι ενημερώθηκε, τότε οι μερικές αναλήψεις θα αποστέλλονται αυτόματα στη διεύθυνση ανάληψης. 

Οι ανεξάρτητοι παίκτες μπορούν επίσης να επιλέξουν μια πλήρη ανάληψη, η οποία αφαιρεί το πλήρες ποντάρισμα ενός χρήστη, συμπεριλαμβανομένων των αρχικών καταθέσεων 32 ETH, από το Ethereum, τερματίζοντας τη συμμετοχή ενός επικυρωτή στη διαδικασία επικύρωσης συναλλαγής. Για να αποσυρθεί πλήρως από τη διαδικασία πονταρίσματος του Ethereum, ένας επικυρωτής χρειάζεται μόνο να στείλει ένα single μήνυμα εξόδου στο δίκτυο χρησιμοποιώντας τα κλειδιά επικύρωσης και τον πελάτη επικύρωσης. 

Οι μερικές και πλήρεις αναλήψεις θα διεκπεραιώνονται με τη σειρά που λαμβάνονται από το δίκτυο. με βάση τον αναμενόμενο όγκο επισκεψιμότητας που θα έρθει αμέσως μετά την εφαρμογή της Σαγκάης, αυτή η αρχική ουρά θα μπορούσε να διαρκέσει έως και 2 έως 3 ημέρες. 

Τι σημαίνει η Σαγκάη για το οικοσύστημα Ethereum; 

Ενώ η Σαγκάη θα είναι σίγουρα ένα αξιοσημείωτο γεγονός για μεμονωμένους παίκτες και έχει μεγάλη συμβολική σημασία ως το αποκορύφωμα της μετατροπής του Ethereum σε ένα λειτουργικό δίκτυο απόδειξης στοιχήματος, η αναβάθμιση δεν θα αλλάξει ουσιαστικά τον τρόπο με τον οποίο οι χρήστες αλληλεπιδρούν με το Ethereum, ούτε την υποκείμενη οικονομικά του ίδιου του δικτύου. 

«Οι περισσότεροι άνθρωποι ήταν σε θέση να πουλήσουν [στοιχειοθετημένο ETH] εδώ και αρκετό καιρό, επειδή η πλειοψηφία του ETH ποντάρεται μέσω πλατφορμών με μάρκες πονταρίσματος υγρών, όπως το Lido ή το Rocket Pool», Jacob Cantele, επικεφαλής του προϊόντος στο Ethereum layer-2. Μανδύας, είπε στους Αποκρυπτογράφηση. «Επομένως, δεν νομίζω ότι η [Σαγκάη] αντιπροσωπεύει μια σημαντική αλλαγή στα οικονομικά του Ethereum».

Η συντριπτική πλειοψηφία του ETH που στοιχηματίζεται με το Ethereum, μέχρι αυτό το σημείο, έχει κατατεθεί στο δίκτυο μέσω ενδιάμεσων τρίτων, συμπεριλαμβανομένων των pools πονταρίσματος όπως το Lido, το Rocket Pool και το Stakefish, καθώς και κεντρικά ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης όπως το Coinbase, το Kraken και το Binance. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός, όπως αναφέρθηκε παραπάνω, ότι ένας μεμονωμένος επικυρωτής πρέπει να διαθέτει 32 ETH, ή λίγο πάνω από 58,000 $ γραπτώς, για να ποντάρει απευθείας με το Ethereum. Οι υπηρεσίες διαμεσολάβησης στοιχηματισμού επιτρέπουν γενικά καταθέσεις ETH οποιουδήποτε ποσού, σε αντάλλαγμα για μια μικρή χρέωση υπηρεσιών. 

Πολλοί από αυτούς τους διαμεσολαβητές έχουν εκδώσει μάρκες που αντιπροσωπεύουν το στοιχηματισμένο ETH στους πελάτες τους, πράγμα που σημαίνει ότι ένα σημαντικό μέρος του κεφαλαίου υποτίθεται ότι βρίσκεται δέσμιο στην κατάθεση στοιχηματισμού του Ethereum σύμβαση ταξιδεύει ελεύθερα στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης εδώ και χρόνια. Και με τους εσωτερικούς μηχανισμούς του Ethereum να έχουν μετατραπεί πλήρως σε απόδειξη μεριδίου από τον Σεπτέμβριο, το δίκτυο φαίνεται έτοιμο να κινηθεί κατά μήκος μετά τη Σαγκάη χωρίς πολύ αξιοσημείωτη διαφορά.  

«Η Σαγκάη είναι πολύ συναρπαστική, αλλά πιστεύω ότι είναι απλώς ένα ακόμη βήμα στην πρόοδο προς τα εμπρός», είπε η Alison Mangiero, εκτελεστική διευθύντρια της Proof of Stake Alliance, μια ομάδα υπεράσπισης για δίκτυα blockchain απόδειξης στοιχήματος όπως το Ethereum. Αποκρυπτογράφηση.

Τι θα σημαίνει η Σαγκάη για το ευρύτερο κλίμα κρυπτογράφησης;

Αλλά ενώ έχει σημασία εντός Το Ethereum φαίνεται πιθανό να δείχνει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητο μετά τη Σαγκάη, το πολιτικό τοπίο Πέρα Τα εικονικά σύνορα του δικτύου ενδέχεται να επηρεαστούν πολύ πιο ουσιαστικά από την αναβάθμιση. 

Τον τελευταίο χρόνο, και ιδιαίτερα μετά την εκπληκτική κατάρρευση της ανταλλαγής κρυπτογράφησης FTX Νοέμβριος, έχουν οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές ραγισμένα σε μεγάλο βαθμό σε εταιρείες κρυπτογράφησης, πιο πρόσφατα σε εκείνες που προσφέρουν υπηρεσίες στοιχηματισμού. Τον Φεβρουάριο, η SEC χτύπησε το κεντρικό ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Kraken με ένα $ 30 εκατομμύρια λεπτά, ισχυριζόμενη ότι οι υπηρεσίες στοιχηματισμού διαμεσολαβητών της εταιρείας συνιστούσαν παράνομες προσφορές τίτλων. 

Ανταγωνιστές Kraken όπως το Coinbase άδραξε την ευκαιρία να διευκρινίσουν ότι οι δικές τους υπηρεσίες πονταρίσματος δεν καθόρισαν τα ποσοστά απόδοσης των στοιχηματισμένων καταθέσεων στο εσωτερικό, όπως είχε η Kraken, και επομένως δεν θα έπρεπε να θεωρούνται προϊόντα απόδοσης. Την περασμένη εβδομάδα, ανεξαρτήτως, η SEC εξέδωσε το Coinbase με α Ανακοίνωση Wells, ισχυριζόμενος τις υπηρεσίες πονταρίσματος αυτής της εταιρείας Επίσης αποτελούν μη εγγεγραμμένους τίτλους. Μια τέτοια ειδοποίηση υποδηλώνει ότι είναι πιθανό να υπάρξει εκτελεστική ενέργεια με τη μορφή αγωγής από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Η εφαρμογή της Σαγκάης από μόνη της μπορεί να μην αλλάξει αμέσως τον λογισμό του κλιμακούμενου πολέμου της SEC με τους ενδιάμεσους που διακυβεύονται. Αλλά θα μπορούσε να τοποθετήσει έναν άλλο, πολύ μεγαλύτερο στόχο που σχετίζεται με το ποντάρισμα στο στόχαστρο της ομοσπονδιακής υπηρεσίας: το ίδιο το Ethereum. 

Η πολύ μέρα η συγχώνευση μετέφερε επιτυχώς το Ethereum σε απόδειξη συμμετοχής τον Σεπτέμβριο, ο πρόεδρος της SEC Gary Gensler, σύμφωνα με την Wall Street Journal, είπε στους δημοσιογράφους ότι η απόδειξη για τα δίκτυα μεριδίων θα μπορούσε να θεωρηθεί ως προσφορά τίτλων λόγω των μηχανισμών ανταμοιβής τους, αλλά φωνάζοντας το Ethereum με το όνομά τους. Από εκείνη την ημερομηνία, ο Gensler έχει χτίσει αργά αλλά σταθερά την υπόθεση αυτή Το ETH είναι πιθανότατα μια ασφάλεια, κυρίως υποδηλώνοντας ότι «μόνο το Bitcoin» είναι εμπόρευμα.

Είναι πιθανό ότι η SEC—η οποία έχει μακροπρόθεσμα «επενδυτικά συμβόλαια», ένας τύπος τίτλου, καθώς οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται με «προσδοκία κερδών που θα προκύψουν από τις προσπάθειες άλλων»—μπορεί να χρησιμοποιήσουν την εφαρμογή της Σαγκάης ως απόδειξη της εκπλήρωσης μιας συμφωνίας τίτλων μεταξύ των συμμετεχόντων ETH και του πυρήνα Η ομάδα του Ethereum που υλοποίησε την αναβάθμιση. 

"Οι άνθρωποι δεν πρόκειται να λάβουν το [Ethereum] που κέρδισαν ως ανταμοιβές πονταρίσματος, εκτός εάν η αναβάθμιση στη Σαγκάη είναι επιτυχής", είπε ο Michael Selig, δικηγόρος που ειδικεύεται στη ρύθμιση κρυπτογράφησης, ο οποίος εργαζόταν στο παρελθόν για το CFTC. Αποκρυπτογράφηση. «Ποιος το συντονίζει αυτό; Η SEC μπορεί να έχει μια λίστα ατόμων. Είναι οι ουσιαστικές προσπάθειες που γίνονται από αυτά τα παιδιά για να το πραγματοποιήσουν».

Αν και ο Selig πιστεύει ακράδαντα ότι μια τέτοια κίνηση από την πλευρά της SEC θα συνιστούσε παρερμηνεία της νομοθεσίας περί τίτλων, ιδιαίτερα δεδομένης της αποκέντρωσης της βασικής ομάδας ανάπτυξης του Ethereum, φοβάται ότι μπορεί να είναι μια πορεία προς τη λογοκρισία του δικτύου Ethereum στο σύνολό του. 

«Τι έχουν να πουν; «Κοιτάξτε, αυτά είναι επενδυτικές συμβάσεις και εδώ υπάρχουν στοιχεία ότι υπάρχει διαχείριση ή προσπάθειες που γίνονται από ορισμένα άτομα», είπε ο Selig. 

Ένα τέτοιο επιχείρημα δεν θα μπορούσε να προβληθεί μέχρι να ενεργοποιηθούν οι αναλήψεις στο Ethereum και να εκπληρωθεί η θεωρητική σύμβαση μεταξύ του Ethereum και των χρηστών του. Σε περίπτωση αναβάθμισης της Σαγκάης αποτυγχάνουν—ένα απίθανο σενάριο, δεδομένου του επιμέλεια και ιστορικό των βασικών προγραμματιστών του Ethereum - η SEC θα είχε μια ακόμη καλύτερη περίπτωση, υποστηρίζοντας εκ μέρους των σμηνών δυσαρεστημένων παικτών ότι το δίκτυο απέτυχε να εκπληρώσει το τέλος μιας επενδυτικής συμφωνίας.

Μένει να δούμε αν η όρεξη της SEC για ρύθμιση κρυπτογράφησης θα μπορούσε να έχει μεγαλώσει τόσο πολύ ώστε να προσπαθήσει να εξαφανίσει έναν από τους ακροδέκτες ολόκληρου του οικοσυστήματος blockchain. Ωστόσο, ενώ η 12η Απριλίου -η ημερομηνία εφαρμογής της Σαγκάης- θα παραμείνει ένα σε μεγάλο βαθμό συμβολικό ορόσημο στη βιομηχανία κρυπτογράφησης, ο συμβολισμός μπορεί συχνά να έχει πολύ πιο απτές επιπτώσεις στη σφαίρα της πολιτικής.