Η Morgan Stanley θέλει να εκπαιδεύσει τους επενδυτές στο Ethereum

Η έκθεση τονίζει εκ των προτέρων ότι «δεν κάνουμε καμία σύσταση αν θα αγοράσουμε ή θα πουλήσουμε Αιθέρα», δίνοντας μάλλον την άποψη ότι, «δεν βλέπουμε αυτή την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων να εξαφανίζεται» και έτσι συμβουλεύει, «όσο πιο γρήγορα μπορούμε να μορφωθούμε, τόσο πιο γρήγορα μπορούμε να καταλάβουμε πώς τα κρυπτονομίσματα μπορεί να χωρέσουν σε ορισμένα, αν και όχι σε όλα, χαρτοφυλάκια».

Η έκθεση παρουσιάζει τα βασικά: Ο αιθέρας είναι το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα μετά το Bitcoin και νέα νομίσματα δημιουργούνται από μια «blockchain». Στην περίπτωση του Ether, το blockchain είναι γνωστό ως Ethereum. Και ο Ether έχει τα ίδια δύο βασικά χαρακτηριστικά με το Bitcoin. Πρώτον, το νόμισμα είναι αποκεντρωμένο, που δημιουργείται από οποιονδήποτε χρησιμοποιεί υπολογιστές για να κόβει νομίσματα χρησιμοποιώντας το Ethereum και όχι από μια κεντρική τράπεζα. Και, δύο, προωθεί την ψηφιακή «σπανιότητα», καθιστώντας κάποιο κομμάτι κώδικα, όπως ένα αρχείο, μοναδικά αναγνωρίσιμο και επομένως ικανό να εκχωρηθεί ως ιδιοκτησία σε κάποιον.  

Η πραγματική ώθηση της έκθεσης, ωστόσο, είναι πώς ο Αιθέρας, όχι το Bitcoin, συνδέεται με μια μεγαλύτερη συλλογή δραστηριοτήτων από τις πληρωμές και την αποθήκευση αξίας, τις δύο λειτουργίες του Bitcoin. Το Ether, και το blockchain Ethereum, έχουν προσελκύσει τους περισσότερους χρήστες ως το θεμέλιο μιας αναδυόμενης κατηγορίας προγραμμάτων λογισμικού που ονομάζονται αποκεντρωμένες εφαρμογές ή «Dapps». 

Το Ethereum λειτουργεί ως κατάστημα εφαρμογών που δεν ανήκει σε κανέναν και καθιστά δυνατά πράγματα όπως αποκεντρωμένες εφαρμογές χρηματοδότησης ή DeFi, όπως τράπεζες, ανταλλακτήρια, ακόμη και αμοιβαία κεφάλαια που δεν έχουν κεντρικό χειριστή, αλλά ελέγχονται από το blockchain του Ethereum πρακτικά άθραυστο κρυπτογράφηση. Καθιστά επίσης δυνατά τα πρόσφατα δημοφιλή «NFT» ή «μη ανταλλάξιμα tokens», τα οποία είναι αντίγραφα ενός ψηφιακού έργου, όπως μια εικόνα, που μπορεί να ανήκει αποκλειστικά και να διαπραγματεύεται σαν συλλεκτικά αντικείμενα.

Αναλογιζόμενος το ερώτημα, «Μπορεί το Ethereum να χωρέσει σε ένα χαρτοφυλάκιο», ο Galindo απλώς αναφέρει αναλυτικά τις υποθέσεις υπέρ και κατά. Το Ethereum, δημιουργώντας μια μεγάλη αγορά για το Dapps, έχει μεγαλύτερη πιθανή χρησιμότητα, και επομένως μια δυνητικά μεγαλύτερη αγορά, από το Bitcoin. Επιπλέον, θα μπορούσε να υπάρξει κάποια αξία σπανιότητας καθώς το Ethereum μετακινείται σε αυτό που ονομάζεται ποντάρισμα, όπου δημιουργούνται νέα νομίσματα από δάνεια που εξασφαλίζονται από υπάρχοντα νομίσματα Ether, μειώνοντας την float του Ether. 

Στην αρνητική πλευρά του υπολοίπου, υπάρχουν όλα τα ίδια ρυθμιστικά ζητήματα που αντιμετωπίζουν το Bitcoin. Σε καμία περίπτωση δεν είναι ξεκάθαρο σε σχέση με τη νομοθεσία περί χρεογράφων και τη νομισματική πολιτική. 

Επιπλέον, ο Ether δεν αποτελεί αντιστάθμιση των μετοχών, παρά το τι πιστεύουν ορισμένοι. 

«Ενώ το Ethereum και το Bitcoin είχαν συσχετισμό 0.70 μεταξύ τους από τον Δεκέμβριο του 2018, το Ethereum ήταν σχεδόν διπλάσιο σε σχέση με τον S&P 500, στο 0.26, έναντι 0.14 για το Bitcoin», αναφέρει η έκθεση. «Εάν αυτές οι συσχετίσεις ισχύουν, η αντικατάσταση κάποιας έκθεσης σε Bitcoin με Ether μπορεί να κάνει ένα χαρτοφυλάκιο πιο συσχετισμένο με τις μετοχές».

Όπως πάντα με τα κρυπτονομίσματα, το μέλλον φαίνεται λαμπρό και το παρόν γεμάτο κινδύνους. 

Τιερνάν Ρέι είναι συγγραφέας τεχνολογίας με έδρα τη Νέα Υόρκη και συντάκτης του Η Επιστολή Τεχνολογίας, ένα δωρεάν καθημερινό ενημερωτικό δελτίο που περιλαμβάνει συνεντεύξεις με CEO και CFO εταιρειών τεχνολογίας, καθώς και νέα και αναλύσεις μετοχών τεχνολογίας.