Η έκθεση της CoinShares ρίχνει φως στην ιδέα ότι η αποσύνδεση των Υπαίθρια πισίνα Ο στοιχηματισμένος αιθέρας του Finance (stETH) και ο Ether (ETH) είναι παρόμοιος με την κατάρρευση του stablecoin
Η CoinShares έγραψε στην έκθεσή της στις 16 Ιουνίου ότι εξ ορισμού, ένα stablecoin πρέπει να ακολουθεί την αξία του με το νόμισμα fiat σε 1:1, αλλά το stETH δεν έχει περιορισμούς για να παραμείνει στην ίδια συσχέτιση με το Ethereum. Επιπλέον, το δίκτυο Ethereum δεν έχει ενεργοποιήσει τις αναλήψεις στην πλατφόρμα από το ποντάρισμα, καθώς δεν υπάρχουν ευκαιρίες arbitrage που θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον έλεγχο της τιμής.
Ουσιαστικά, ο ίδιος ο Staked Ether (stETH) είναι ένα διακριτικό που βασίζεται σε δίκτυο Ethereum που αντιπροσωπεύει το ETH που ποντάρεται στην αλυσίδα Beacon Proof-of-stakes του δικτύου Ethereum. Σε ιδανικές καταστάσεις, το stETH προορίζεται να διατηρεί μια σχέση 1:1 με την τιμή του ETH, αλλά μερικές φορές αποκλίνει από την πορεία του για να διατηρήσει παρόμοια τιμή.
Τον περασμένο μήνα, το αλγοριθμικό stablecoin του UST του δικτύου Terra έχασε το δεσμό του από το δολάριο ΗΠΑ. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την Κατάρρευση ολόκληρου του οικοσυστήματος Terra, του οποίου τα ωστικά κύματα εξαπλώθηκαν σε όλη την αγορά κρυπτογράφησης. Την ίδια περίοδο, η stETH άρχισε να διαπραγματεύεται περίπου 2% λιγότερο από την τιμή του ETH ενώ πήγε ακόμη και κάτω από το 6%.
Ωστόσο, η CoinShares υποστήριξε ότι αυτή η περίπτωση δεν είναι παρόμοια με τη συντριβή stablecoin του UST, όπου έχασε την ισοτιμία της με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Καθώς το stETH ωφελεί τους χρήστες του να κερδίζουν ενώ ποντάρουν το ETH τους χρησιμοποιώντας την τεχνική υγρού πονταρίσματος. Αυτό το στοιχηματισμένο ETH διασφαλίζει συνεχώς το δίκτυο σύμφωνα με το σχέδιο, ενώ οι χρήστες έχουν πρόσβαση σε ένα ρευστό περιουσιακό στοιχείο που υποτίθεται ότι θα επενδυθεί. Σύμφωνα με την αναφορά CoinShares, τα προϊόντα παρέχονται από Υπαίθρια πισίνα Τα χρηματοοικονομικά ονομάζονται πρόωρα λαμβάνοντας υπόψη την αδυναμία τους να αποδεσμευτούν, γεγονός που καθιστά το χαρακτηριστικό του stETH ελλιπές.
Υπαίθρια πισίνα Τα οικονομικά έχουν συγκεντρώσει αρκετή δύναμη που σύντομα έγιναν μέλημα των Ethereum κοινότητα καθώς η πλατφόρμα στοιχηματισμού υγρού έχει περίπου το ένα τρίτο του συνολικού στοιχηματισμένου αιθέρα (stETH) σε κλειδωμένη μορφή στο συμβόλαιό της. Ο ερευνητικός αναλυτής Marc Arjoon έγραψε ότι δεδομένου ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο του ETH είναι κλειδωμένο και για την εισαγωγή αναλήψεων, δεν υπάρχει προγραμματισμένη ημερομηνία, επομένως οι εξέχοντες παίκτες στην αγορά, όπως η πλατφόρμα δανεισμού κρυπτονομισμάτων Celsius, αναγκάζονται να πουλήσουν τις αντίστοιχες συμμετοχές τους για να ανταποκριθούν στην ανάκαμψη του στΕΘ.
Πηγή: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-different-from-collapse-in-stablecoin/