Πώς οι έμποροι Ethereum έπαιξαν πραγματικά τη συγχώνευση

Οι προβλέψεις ότι η συγχώνευση του Ethereum θα ήταν ένα γεγονός «αγοράστε τη φήμη, πούλησε τις ειδήσεις» έγιναν σε μεγάλο βαθμό μετά την πολυαναμενόμενη ενημέρωση του δεύτερου μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος ανά κεφαλαιοποίηση αγοράς. 

Τουλάχιστον, αυτό είναι το συμπέρασμα μετά τη συγχώνευση της Glassnode, ενός παρόχου πληροφοριών για την αγορά κρυπτογράφησης πρόβλεψη το selloff στις αγορές συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης του Ethereum τον περασμένο μήνα. Η εταιρεία χαρακτήρισε την αναβάθμιση του Ethereum «ένα από τα πιο εντυπωσιακά επιτεύγματα της μηχανικής στον κλάδο του blockchain».

«Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι τα κέρδη ελήφθησαν εκεί όπου τα κέρδη ήταν διαθέσιμα», έγραψε η Glassnode στη Δευτέρα. αναφέρουν στη συγχώνευση. Πριν από την εκδήλωση, σημείωσε η Glassnode, το ETH ήταν ένα από τα λίγα περιουσιακά στοιχεία που είχαν καλή απόδοση δεδομένου του φθινοπωρινού μακροοικονομικού κλίματος του τρέχοντος έτους. 

Ωστόσο, η αγορά φαινόταν να προσδοκά το selloff. Οδηγώντας στη συγχώνευση, ποσοστά χρηματοδότησης για το Ethereum έφτασε στο ιστορικό χαμηλό του -1,200% σε ετήσια βάση μεταξύ των εμπόρων που θέλουν να διατηρήσουν τις short θέσεις τους.

«Τα επιτόκια χρηματοδότησης έχουν επανέλθει από τότε εντελώς σε ουδέτερα, υποδηλώνοντας ότι μεγάλο μέρος του ασφάλιστρου της βραχυπρόθεσμης κερδοσκοπίας έχει διαλυθεί», εξήγησε η εταιρεία.

Στην αγορά διαρκών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, τα επιτόκια χρηματοδότησης είναι τακτικές πληρωμές μεταξύ εμπόρων που κερδοσκοπούν για τη βραχυπρόθεσμη μελλοντική τιμή του Ethereum. Οι πληρωμές διασφαλίζουν ότι η τιμή αέναης σύμβασης παρακολουθεί στενά την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. 

Ένα θετικό επιτόκιο χρηματοδότησης σημαίνει ότι οι έμποροι που κατέχουν θέσεις long πληρώνουν αυτούς με θέσεις short και υποδηλώνει ότι η αγορά είναι γενικά ανοδική σχετικά με τη μελλοντική τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου. Αντίθετα, ένα αρνητικό επιτόκιο χρηματοδότησης σημαίνει ότι τα shorts πληρώνουν μακριά και ότι η αγορά υποπτεύεται ότι η τιμή του υποκείμενου κρυπτονομίσματος θα πέσει. 

Τα ποσοστά χρηματοδότησης που κατευθύνονται προς τη συγχώνευση ήταν ακόμη χαμηλότερα από το ποσοστό -998% που παρατηρήθηκε τον Μάρτιο του 2020 – τον ​​μήνα της λεγόμενης «Μαύρης Πέμπτης» που αποτέφρωσε στιγμιαία τις αγορές κρυπτογράφησης. 

Το συνολικό ανοικτό ενδιαφέρον των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης - το ποσό των εκκρεμών δεσμεύσεων μελλοντικής εκπλήρωσης γύρω από το Ethereum - μειώθηκε κατά 15% μετά τη συγχώνευση, από περίπου 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε 6.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε όρους USD. Ωστόσο, δεν είναι σαφές πόσο από αυτό οφείλεται στις μειώσεις της τιμής του Ethereum, που επηρεάζει την αξία σε δολάρια των προθεσμιακών θέσεων που εκφράζονται σε ETH. 

Κατά τη μέτρηση του ανοιχτού ενδιαφέροντος με όρους ETH, το ανοικτό ενδιαφέρον των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φαίνεται να βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, ακόμη και να αυξάνεται την περασμένη εβδομάδα. Σύμφωνα με την Glassnode, αυτό υποδηλώνει ότι πολλοί έμποροι εξακολουθούν να διατηρούν τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου. 

Εν τω μεταξύ, το ενδιαφέρον για επιλογές κλήσεων, που ξεπέρασαν το Bitcoin για πρώτη φορά τον Αύγουστο, μειώθηκε κατά 600 εκατομμύρια δολάρια μετά τη συγχώνευση. Η αξία της θέσης επιλογής κλήσης είναι τώρα 5.2 δισεκατομμύρια δολάρια, η οποία είναι «ακόμα πολύ υψηλότερη από τα πρότυπα του 2021».

Το δικαίωμα αγοράς είναι μια προσωρινή εγγύηση ότι ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα δεδομένο περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη τιμή, εάν το επιλέξει ο έμπορος. Το δικαίωμα πώλησης είναι το ίδιο, αλλά για την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου.