Πώς αποφεύχθηκε με ακρίβεια μια αυτόματη εκκαθάριση 600 εκατομμυρίων $ στο Ethereum

Ενώ όλοι παρακολουθούν τη δράση των τιμών των αγαπημένων τους κορυφαίων διακριτικών, λίγοι μιλούν για το πόσο αποκεντρωμένο σταθερές κασσίτερες εκτελούν. Και συγκεκριμένα ένας έμπορος κρυπτονομισμάτων, που πήρε τα μάτια του από το έπαθλο του stablecoin, σχεδόν προκάλεσε 600 εκατομμύρια δολάρια Ethereum εκκαθάριση την Παρασκευή.

Αυτό θα είχε προκαλέσει την πτώση της τιμής του ETH ακόμη πιο σκληρά. Αλλά αυτή η κρίση κρυπτογράφησης αποφεύχθηκε ελάχιστα.

Πριν βουτήξουμε στο τι συνέβη την Παρασκευή, ορίστε ένα υπόβαθρο. Αποκεντρωμένα stablecoins, όπως του Maker's DAI, υποστηρίζονται από άλλα κρυπτονομίσματα, όπως το Ethereum. Καταθέτετε Ethereum και το πρωτόκολλο φτύνει το DAI. 

Τώρα, υπάρχει μια βασική προειδοποίηση: οι καταθέσεις Ethereum πρέπει να είναι υπερκαλυπτόμενες, που σημαίνει ότι πρέπει να υπερβαίνουν το 100% της αξίας του DAI που κόβετε. Ανάλογα με τον τύπο του περιουσιακού στοιχείου, αυτός ο δείκτης εξασφάλισης μπορεί να είναι 130%, 145% ή 170%, σύμφωνα με τα τρέχοντα θησαυροφυλάκια του Maker.

Έτσι, για να κόψω 1 $ DAI, θα πρέπει να προμηθεύσω 1.30 $, 1.45 $ ή 1.70 $ Ethereum. 

Ο λόγος που υπάρχει υπερβολική εξασφάλιση σε όλο το DeFi είναι λόγω της περιβόητης αστάθειας της αγοράς κρυπτογράφησης. Εάν η τιμή του Ethereum πέσει σε μια κίνηση πολλών σημείων, όπως έγινε στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, τότε τα έργα εξακολουθούν να έχουν ένα μικρό απόθεμα προτού το stablecoin χάσει το δεσμό του σε δολάρια. 

Κάθε φορά που ένα θησαυροφυλάκιο Ethereum στο Maker πέφτει κάτω από την αναλογία εξασφάλισης, το σύστημα ειδοποιεί τον κάτοχο του θησαυροφυλάκιου ότι χρειάζεται να καταθέσει περισσότερο Ethereum για να διατηρήσει αυτή την αναλογία. Εάν ο κάτοχος του θησαυροφυλακίου δεν το κάνει, η εξασφάλιση στο θησαυροφυλάκιο ρευστοποιείται και πωλείται σε δημοπρασία με έκπτωση. 

Φυσικά, η απόκτηση αυτού του Ethereum με έκπτωση είναι καλή υπόθεση για όσους μπορούν να το αντέξουν οικονομικά. Είναι επίσης καλό για το πρωτόκολλο του Maker επειδή χρεώνει μια πρόσθετη «τιμωρία εκκαθάρισης» σε άτομα που αποτυγχάνουν να διατηρήσουν τα θησαυροφυλάκια τους. 

Ωραία, αυτός είναι ο μηχανισμός. Στη συνέχεια, ας επιστρέψουμε στο μεγαλύτερο γεγονός εκκαθάρισης που έχει συμβεί ποτέ στο DeFi και στον «νυσταγμένο» έμπορο που το εμπόδισε να χειροτερέψει.

Η ερευνητική εταιρεία Delphi Digital ανέφερε ότι το 50% των ρεκόρ ρευστοποιήσεων Ethereum 200 εκατομμυρίων δολαρίων που σημειώθηκαν την Παρασκευή έγιναν όλα στο Maker. 

Οι εκκαθαρίσεις του Maker έφτασαν σχεδόν τα 600 εκατομμύρια δολάρια στη μέση του κραχ, αφού ένας κάτοχος θησαυροφυλάκιου σχεδόν απέτυχε να συμπληρώσει το θησαυροφυλάκιό του και να επιστρέψει στην ασφάλεια. 

Αυτός ο κάτοχος του θησαυροφυλάκιου, που ονομάζεται "7 Siblings", θα έπαιζε ουσιαστικά τεράστιο ρόλο στη συνεχιζόμενη πίεση πωλήσεων στο Ethereum. Η συνέχιση των πωλήσεων θα μπορούσε να έχει οδηγήσει σε περαιτέρω ρευστοποιήσεις, και συνέχεια. (Αυτό εννοούν οι άνθρωποι με τον όρο «διαδοχικές εκκαθαρίσεις», παρεμπιπτόντως.)

Maker συνιδρυτής Rune Christensen αθροίσω είναι σουρεαλιστικά: "Η Maker πρόκειται να διαθέσει στην αγορά ETH αξίας 600 εκατομμυρίων δολαρίων, εκτός εάν κάποιος μπορεί να τηλεφωνήσει σε αυτόν τον τύπο των 7 αδερφών και να του πει να συμπληρώσει τα θησαυροφυλάκια του στα επόμενα 30 λεπτά."

Μετά από μόλις 65 εκατομμύρια δολάρια σε εκκαθαρίσεις, φαίνεται ότι κάποιος τελικά τον πήρε τηλέφωνο (ή τον ξύπνησε, ποιος ξέρει). Έχει γραφτεί ακόμη και ένα τραγούδι για το γεγονός. Τσέκαρέ το εδώ.

Και στην πορεία, το πρωτόκολλο του Maker συγκέντρωσε αρκετά έσοδα από κυρώσεις εκκαθάρισης. 

Χάρη στην πτωτική δράση της Παρασκευής, ο Maker κέρδισε επίσημα τα περισσότερα χρήματα που έχει κερδίσει ποτέ το πρωτόκολλο στην ύπαρξή του.

Όσο για το δέσιμο του DAI, το CoinGecko δείχνει ότι το stablecoin εν συντομία έπεσε έως και 0.96 $ κατά την εκδήλωση της εκκαθάρισης. Ωστόσο, ανέκαμψε γρήγορα, κάτι που αποτελεί απόδειξη της ανθεκτικότητας του πρωτοκόλλου. 

Τέλος πάντων, όλα είναι μια μικρή υπενθύμιση ότι πολλά συμβαίνουν στην κρυπτογράφηση εκτός από το "number go up" ή down. Όλα αυτά τα διασκεδαστικά πειράματα DeFi περνούν μέσα από το στρίψιμο (καλώς ή κακώς). Εκείνοι που περνούν αρκετά stress tests προχωρούν ένα βήμα πιο κοντά στο να γίνουν το μέλλον των οικονομικών.