Να γιατί τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη μετά τη συγχώνευση θα μπορούσαν να ωφελήσουν την τιμή του Ethereum

Η μετατόπιση του blockchain Ethereum σε α απόδειξη πονταρίσματος (PoS) πρωτόκολλο άνοιξε νέες ευκαιρίες για τους προγραμματιστές και τους επενδυτές να εξερευνήσουν, συμπεριλαμβανομένης της καύσης του Ether (ETH). Τώρα, οι συναλλαγές Ethereum επικυρώνονται μέσω πονταρίσματος και όχι εξόρυξης.

Το ποντάρισμα επηρεάζει τη δυναμική προσφοράς και τιμής του Ether με τρόπους που διαφέρουν από την εξόρυξη. Το ποντάρισμα αναμένεται να δημιουργήσει αποπληθωριστική πίεση στον αιθέρα, σε αντίθεση με την εξόρυξη, η οποία προκαλεί πληθωριστική πίεση.

Η αύξηση του συνολικού ποσού των κεφαλαίων που είναι κλειδωμένα σε συμβόλαια Ethereum θα μπορούσε επίσης να ωθήσει την τιμή του ETH μακροπρόθεσμα, καθώς επηρεάζει μια από τις θεμελιώδεις δυνάμεις που καθορίζουν την τιμή του: την προσφορά.

Το ποσοστό του πρόσφατα εκδοθέντος Αιθέρα έναντι του καμένου αιθέρα έχει αυξηθεί κατά 1,164.06 ETH από τη συγχώνευση. Αυτό σημαίνει ότι από τη συγχώνευση, σχεδόν όλη η νέα προμήθεια έχει καεί μέσω του νέου μηχανισμού καύσης, ο οποίος αναμένεται να αποπληθωριστεί όταν το δίκτυο δει ανοδική χρήση.

Σύμφωνα με την αναλύτρια της Bitwise, Anais Rachel, «Είναι πιθανό ότι όλο το ETH που εκδόθηκε από το The Merge θα έχει τεθεί εκτός κυκλοφορίας μέχρι το τέλος αυτής της εβδομάδας».

1/ Είναι πιθανό ότι όλα τα ETH που εκδόθηκαν μετά το The Merge θα έχουν τεθεί εκτός κυκλοφορίας μέχρι το τέλος αυτής της εβδομάδας pic.twitter.com/WqRASUwi4i

— Anais Rachel (@Anais_Rchl) Οκτώβριος 27, 2022

Ενώ το γράφημα καλύπτει τις 43 ημέρες από τη συγχώνευση Ethereum, τα tokenomics έχουν ρυθμιστεί σε μετατρέψουν τον αιθέρα αποπληθωριστικό.

Η μείωση οφείλεται στη μετακίνηση του Ethereum από την απόδειξη εργασίας στην απόδειξη στοιχήματος. Η συνολική διαφορά προσφοράς δείχνει ότι ο αιθέρας εξακολουθεί να είναι πληθωριστικός, με +1,376 ETH να κόβεται από τη συγχώνευση.

Ankit Bhatia, Διευθύνων Σύμβουλος του Sapien Network, εξήγησε στην Cointelegraph πώς το ποντάρισμα επηρεάζει την προσφορά τον Μάιο του 2020:

«Η αγορά λιανικής πιθανότατα θα αποκτούσε ETH από ανταλλακτήρια όπως το Coinbase, το οποίο πιθανότατα θα προσφέρει την επιλογή στους αγοραστές να στοιχηματίσουν αμέσως την αγορά τους και να μειώσουν περαιτέρω την προσφορά που κυκλοφορεί».

Υπάρχουν ενδείξεις για αύξηση του κλειδωμένου Αιθέρα. Για παράδειγμα, DefiLlama δείχνει ότι ο Ether αξίας άνω των 31.78 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι επί του παρόντος κλειδωμένος σε έξυπνα συμβόλαια.

Εκτός από τα κλειδωμένα με PoS tokens του Ethereum, τα δεδομένα Token Terminal παρέχουν μια ανάλυση των πονταρισμένων διακριτικών σε όλο το οικοσύστημα του Ethereum.

Τα κορυφαία πρωτόκολλα περιλαμβάνουν τα Uniswap, Curve, Aave, Lido και MakerDao. Για παράδειγμα, η συνολική αξία που έχει κλειδωθεί (TVL) στο Lido είναι 6.8 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το MakerDao έχει 8 δισεκατομμύρια δολάρια.

Επιδεικνύοντας αυξημένο ενδιαφέρον για την απόδειξη συμμετοχής, οι κάτοχοι Ether που καταθέτουν στο ποντάρισμα μετακινούν το Lido σε νέα ύψη. Το TVL της Lido αυξήθηκε από 4.52 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από τα νέα του Merge στις 13 Ιουλίου στα 6.8 δισεκατομμύρια δολάρια τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές.

Καθώς ο Οκτώβριος πλησιάζει στο τέλος του, το TVL συνεχίζει να αυξάνεται καθώς πολλοί επενδυτές κλειδώνουν τον Ether.

Τα πρωτόκολλα DeFi σημειώνουν αύξηση στο TVL και στους καθημερινούς ενεργούς χρήστες

Το TVL και οι καθημερινοί ενεργοί χρήστες (DAU) του Uniswap αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η αύξηση του TVL ενός πρωτοκόλλου συνοδεύεται από αυξήσεις στα DAU στην πλατφόρμα. Η πιο πιθανή αιτία της αύξησης των TVL και DAU είναι οι κερδοφόρες ανταμοιβές πονταρίσματος με αιθέρα.

Μια αύξηση στα DAU στο Uniswap μπορεί να προκαλέσει την καύση περισσότερων Ether λόγω αύξησης των συναλλαγών και μπορεί επίσης να βοηθήσει να αφαιρέσετε περισσότερο Ether από την κυκλοφορία καθώς αυξάνεται το TVL του Uniswap. Το κορυφαίο ζεύγος στο Uniswap με τον Ether είναι το USD Coin (USDC), το οποίο επί του παρόντος παρέχει ετήσια ποσοστιαία απόδοση 34+ τοις εκατό.

Προσοδοφόρες αποδόσεις πονταρίσματος

Ο αιθέρας σε συνδυασμό με stablecoins στο Uniswap είναι μια κορυφαία επιλογή για τους παρόχους ρευστότητας. Η σύζευξη δημιουργεί, το πολύ, 72.20% APY όταν εξετάζουμε τον Ether σε σύζευξη με το Tether (USDT).

Αξίζει να σημειωθεί ότι ορισμένες πλατφόρμες πονταρίσματος ασχολούνται με υγρά παράγωγα στοίχισης, συμπεριλαμβανομένων των Coinbase, Lido και Frax. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η απόδοση φτάνει το 7% ετησίως.

Τα δεδομένα από το EthereumPrice.org δείχνουν ότι το Lido πληρώνει 3.9% APY, το Everstake 4.05%, το Kraken 7% και το Binance 7.8%.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το ποσοστό απόδοσης ποικίλλει επίσης ανάλογα με το ποσό που επενδύεται. Συνήθως, μικρότερες ποσότητες έχουν υψηλότερα APY από τις μεγαλύτερες ποσότητες. Η απόδοση εξαρτάται επίσης από το πρωτόκολλο.

Για παράδειγμα, οι επικυρωτές κερδίζουν περισσότερα από εκείνους που επενδύουν σε ανταλλαγές κρυπτογράφησης και ομαδοποιημένο ποντάρισμα. Ωστόσο, οι επικυρωτές πρέπει να ποντάρουν 32 ETH και να διατηρούν συνεχώς τους κόμβους τους, κάτι που είναι ένας λόγος που πλατφόρμες όπως το Lido βοηθούν τους μικρότερους κατόχους ETH να κερδίζουν.

Η αύξηση του TVL του Ethereum από αυξημένες αποδόσεις, η μετάβαση σε PoS και DAU στις κορυφαίες αποκεντρωμένες εφαρμογές Ethereum θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε ένα ράλι Ether.