Η συγχώνευση του Ethereum δεν θα σταματήσει την πτώση της τιμής του

Η πολυαναμενόμενη Συγχώνευση του Ethereum πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο, μετατοπίζοντάς το από μια κληρονομιά απόδειξη εργασίας (POW) μοντέλο για το βιώσιμο απόδειξη πονταρίσματος (PoS) αλγόριθμος συναίνεσης. Πολλοί παρατηρητές περίμεναν τον Αιθέρα (ETH) η τιμή να ανταποκριθεί θετικά καθώς οι ημερήσιες εκπομπές της μειώθηκαν κατά 90% με τη διακοπή των εργασιών εξόρυξης. 

Ωστόσο, η αναμενόμενη άνοδος των τιμών δεν σημειώθηκε ποτέ. Στην πραγματικότητα, ο Ether έχει μειωθεί πάνω από 7% από την αναβάθμιση. Γιατί λοιπόν η Συγχώνευση δεν ανέβασε την τιμή του νομίσματος;

Νομισματική πολιτική ETH μετά τη συγχώνευση

Η νομισματική πολιτική του Ethereum ήταν απλώς να μειώσει την προσφορά του διακριτικού στα 1,600 ETH την ημέρα. Το μοντέλο PoW, ισοδύναμο με 13,000 ETH εκπέμπονταν καθημερινά ως ανταμοιβές εξόρυξης. Ωστόσο, αυτό έχει εξαλειφθεί πλήρως μετά τη συγχώνευση, καθώς οι εργασίες εξόρυξης δεν ισχύουν πλέον στο μοντέλο PoS. Επομένως, απομένει μόνο το απόθεμα 1,600 ETH για ποντάρισμα ανταμοιβών, μειώνοντας την ημερήσια προσφορά του κατά 90%. Εάν η μέση τιμή του φυσικού αερίου στο δίκτυο Ethereum γίνει τουλάχιστον 16 gwei, τα 1,600 ETH θα καίγονται κάθε μέρα, καθιστώντας τον πληθωρισμό του Ethereum μηδενικό ή ακόμη και πυροδοτώντας έναν αποπληθωρισμό.

Συγγενεύων: Φόρος εισοδήματος που δεν κερδίσατε ποτέ; Είναι δυνατό μετά τη συγχώνευση του Ethereum

Αυτή η νομισματική πολιτική ήταν βασικός μοχλός για τις προσδοκίες αύξησης των τιμών του Ether. Ωστόσο, οι χρήστες δεν έλαβαν υπόψη τον αντίκτυπο του συναισθήματος μάρκετινγκ και των κανονιστικών αλλαγών. Το αποπληθωριστικό μοντέλο δημιουργήθηκε για να επηρεάσει μακροπρόθεσμα την τιμή του ETH όταν η αύξηση της προσφοράς του blockchain βρίσκεται στην αρνητική ζώνη.

Η αύξηση της προσφοράς συμβολαίων από τη συγχώνευση ήταν -0.01%, που σημαίνει ότι παρήχθη περίπου το ίδιο ποσό ETH με το ποσό που καίγεται μέσω των προμηθειών συναλλαγής. Αν και αυτή η μέτρηση υποδεικνύει αποπληθωρισμό, δεν είναι σημαντική για την αύξηση της τιμής του διακριτικού — ειδικά όταν η ρευστοποίηση παραμένει υψηλή στην αγορά κρυπτογράφησης.

Η κατάσταση του αποπληθωρισμού ETH

Επί του παρόντος, το ETH ξεφουσκώνει. Ο αριθμός των εκκρεμών μάρκες μειώθηκε κατά περισσότερα από 10,000 τις τελευταίες δύο εβδομάδες, ενώ συνολικά 3,037 νέα μάρκες έχουν εισέλθει στην αγορά από τη συγχώνευση. Η προσφορά νέων διακριτικών αυξήθηκε μέχρι τις 8 Οκτωβρίου, καθώς το Ethereum παρέμεινε σε πληθωρισμό. Από τότε, περισσότερα tokens έχουν καεί μέσω των προμηθειών συναλλαγών, καθιστώντας το ETH αποπληθωριστικό.

Πάνω από 49,000 ETH έχουν καεί τις τελευταίες 30 ημέρες, με μέσο ρυθμό 1.15 μάρκες ανά λεπτό. Φαίνεται ότι η προσφορά του Ether έχει φτάσει στο αποκορύφωμά της και η αύξηση της προσφοράς θα συνεχίσει να μειώνεται σημαντικά. Λοιπόν, τι συνέβη στις 8 Οκτωβρίου που προκάλεσε αυτόν τον αποπληθωρισμό για πρώτη φορά;

Συγγενεύων: Οι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές ετοιμάζονται να κρίνουν για το Ethereum

Οφειλόταν κυρίως σε ένα νέο έργο blockchain που ονομάζεται XEN Crypto. Από την κυκλοφορία του, XEN Crypto έχει κάψει πάνω από 5,391 ETH σε χρεώσεις συναλλαγών, καθιστώντας το δεύτερο στο leaderboard του ETH Burned, οριακά πίσω από το Uniswap V3. Το ποσοστό των συναλλαγών και η κοπή κουπονιών ERC-20 ήταν σημαντικό μεταξύ 8 και 15 Οκτωβρίου. Η μέση τιμή του φυσικού αερίου εκείνη την εβδομάδα ήταν 37 gwei, υπερδιπλάσια από το "φράγμα υπερήχων15 gwei, που πυροδότησε αυτόν τον αποπληθωρισμό.

Προς το παρόν, όσο η τιμή του φυσικού αερίου του Ethereum παραμένει πάνω από 15 gwei, το δίκτυο θα καίει αρκετά μάρκες για να το διατηρήσει αποπληθωριστικό.

Γιατί δεν αυξάνεται η τιμή του Ether;

Αν και ο μηχανισμός που εισήχθη από τη συγχώνευση και η τρέχουσα κατάσταση αποπληθωρισμού υποτίθεται τεχνικά ότι οδηγεί τις τιμές προς τα πάνω, το χρονοδιάγραμμα απλώς δεν είναι κατάλληλο. Οι τιμές οποιουδήποτε κρυπτονομίσματος δεν βασίζονται μόνο στον μηχανισμό προσφοράς και καύσης του – η εκκαθάριση παίζει επίσης σημαντικό ρόλο.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια τους τελευταίους μήνες. Ως αποτέλεσμα, τα κρατικά ομόλογα παράγουν σημαντικές αποδόσεις και αυτά τα ομόλογα έχουν πολύ λιγότερους κινδύνους από τα κρυπτογραφικά. Υπάρχει επίσης μεγαλύτερη ρυθμιστική πίεση στον χώρο των κρυπτονομισμάτων και με την ύφεση να τρέχει άγρια, οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές απομακρύνονται από τα ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία.

Συγγενεύων: Το ETH μετά τη συγχώνευση έχει καταστεί απαρχαιωμένο

coinglass ημερομηνία δείχνει ότι οι εκκαθαρίσεις ETH ήταν ιδιαίτερα υψηλές τους τελευταίους δύο μήνες. Αυτός είναι πρωτίστως ο λόγος για τον οποίο η τιμή του ETH δεν έχει αυξηθεί και αντίθετα μειώθηκε παρά την αποπληθωριστική του κατάσταση.

Πληθωρισμός: αντίκτυπος μακροπρόθεσμα

Συνολικά, ο αποπληθωρισμός θα έχει σίγουρα αντίκτυπο μακροπρόθεσμα. Εάν εμφανιστεί ανοδικός κύκλος, θα οδηγήσει σε αυξημένη χρήση του δικτύου, αυξάνοντας έτσι τις τιμές του φυσικού αερίου. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα μια πιο ουσιαστική μείωση της προσφοράς του διακριτικού και μπορεί να εμφανιστεί μια πιθανή αύξηση της τιμής. Η εκκαθάριση έχει επιβραδυνθεί τις τελευταίες ημέρες, καθώς οι τιμές ETH φαίνεται να έχουν φτάσει σε επίπεδο βιώσιμης αντίστασης. Ωστόσο, το αν θα εμφανιστεί σύντομα ανοδικός κύκλος ή όχι θα εξαρτηθεί από το κλίμα της αγοράς.

Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.