Η μεγαλύτερη υπηρεσία πονταρίσματος του Ethereum ανακτά επιτέλους το stETH peg

Το διακριτικό που σχετίζεται με το μεγαλύτερο πρόγραμμα στοιχηματισμού υγρών της Ethereum έχει ανακτήσει τη σχέση 1:1 με το ETH. Μετά από πτώση έως και -7% στα μέσα Ιουνίου, το Lido Staked Ether (stETH) ανέκτησε το δεσμό του και τώρα διαπραγματεύεται πάνω από 0.997 ανά ETH.

Η Lido προσφέρει μάρκες stETH στους κατόχους Ethereum που κλειδώνουν το ETH τους στην πλατφόρμα υγρού πονταρίσματος. Οι κάτοχοι μπορούν να ανταλλάξουν το διακριτικό stETH ERC-20 όπως θα ανταλλάσσουν τον Ether.

Για λίγο, η ιδιόκτητη έκδοση του Ethereum του Lido DAO φαινόταν ότι θα μπορούσε να γίνει το επόμενο DAO να καταρρεύσει. Αντίθετα, έχει ανακάμψει ως επί το πλείστον. Όπως ήταν αναμενόμενο, η ανάκαμψη συνέπεσε με το DAO να αυξάνει το APR του stETH μετά τη συγχώνευση του Ethereum, έναν προφανή τρόπο αύξησης των προσφορών για το stETH.

Το Lido αυτή τη στιγμή έχει περίπου 4.4 εκατομμύρια Το ETH ποντάρει στην πλατφόρμα του και έχει πληρώσει πάνω από 143,000 ETH ως ανταμοιβές στους παίκτες stETH. Είναι η μεγαλύτερη δεξαμενή πονταρίσματος υγρών Ethereum με 30% όλων των υγρών πονταρισμένων ETH.

Διαβάστε περισσότερα: Να γιατί το ποντάρισμα του Ethereum 2 είναι επικίνδυνο και αυξάνει τη συγκέντρωση

Ένα σημείο διευκρίνισης: Το διακριτικό διακυβέρνησης του LidoDAO, LDO, είναι εντελώς ξεχωριστό από το stETH. Οι κάτοχοι διακριτικών LDO δεν λαμβάνουν επιμερισμούς εσόδων από το πρωτόκολλο, ούτε έχουν καμία αξίωση σχετικά με τη χρήση του ταμείου του DAO. Αντίθετα, οι stakers stETH κερδίζουν τόκο.

Το μονόδρομο μανταλάκι υποσχέθηκε να γίνει αμφίδρομο… κάποια στιγμή τον επόμενο χρόνο

Προς το παρόν, ο δεσμός του stETH είναι μόνο μονόδρομος: 1 ETH που ποντάρεται στο Lido μπορεί να εξαργυρωθεί άμεσα για 1 stETH. δεν επιτρέπονται εξαργυρώσεις για ETH.

Η Lido ισχυρίζεται ότι θα επιτρέψει την εξαργύρωση των κουπονιών stETH για ETH σε αναλογία 1:1 μετά την αναβάθμιση στη Σαγκάη άδειες χρήστες να αποσύρουν τον στοιχηματισμένο Αιθέρα.

Είναι πράγματι περίεργο γιατί το stETH συναλλάσσεται τόσο στενά σε ισοτιμία με το ETH δεδομένου ότι οι κάτοχοι του stETH δεν μπορούν να εξαργυρώσουν το stETH για ETH μέσω του LidoDAO πριν από την αναβάθμιση του Ethereum στη Σαγκάη. Οι προγραμματιστές του Ethereum έχουν προγραμματίσει προσωρινά την αναβάθμιση στη Σαγκάη για κάποια στιγμή το 2023.

Μια ορθολογική αγορά θα προεξοφλούσε σημαντικά τη χρονική αξία του χρήματος, ωστόσο το stETH και το ETH πραγματοποιούν συναλλαγές εντός 0.1%. Για να κατανοήσετε πόσο σφιχτό είναι το 0.1%, σκεφτείτε ότι το σημερινό βασικό επιτόκιο ⏤ το χαμηλότερο επιτόκιο με το οποίο μπορεί να δανειστεί το USD εμπορικά για ένα έτος ⏤ είναι 6.25%.

• Αφού έχασε το δεσμό της τον Μάιο του τρέχοντος έτους, η stETH πέρασε αρκετούς μήνες διαπραγματεύσεις πολύ κάτω από το ETH.
• Άρχισε να ανάκαμψη μετά τη συγχώνευση τον Σεπτέμβριο 15, 2022.
• Έγινε ράλι αμέσως μετά την αύξηση του ποσοστού συμμετοχής της stETH από το Lido σε APR από 3.85% σε πάνω από 5.5%.

Σύμφωνα με Ο ιστότοπος του Lido, το ΣΕΠΕ για το ποντάρισμα στο Ethereum αποδίδει επί του παρόντος 5.51% (το επαναποντάρισμα των ανταμοιβών εξαγώγιμης αξίας εξόρυξης (MEV) της LidoDAO από τις συμμετοχές του ETH αυξήθηκαν τα έσοδα στο DAO του).

Τι έγινε με το μανταλάκι του stETH;

Τον Ιούνιο, ορισμένοι παρατηρητές υποστήριξαν ότι θεσμικοί έμποροι κρυπτονομισμάτων όπως η Alameda Research προκάλεσαν την αποσύνδεση του stETH πουλώντας μετοχές stETH. Ισχυρίστηκαν ότι πλούσιοι έμποροι άρχισαν να αποκτούν stETH από δανειστές όπως το Celsius Network, να πουλούν ETH και να αποσπούν θέσεις πώλησης στο ETH όταν θα μπορούσε να αποκτήσει πιο ευνοϊκή τιμή για το stETH.

Δεν βοήθησε το γεγονός ότι η ομάδα ανάπτυξης του Ethereum καθυστέρησε τη Συγχώνευση δύο φορές την ίδια περίπου στιγμή που το stETH δυσκολευόταν: Απρίλιος και Ιούλιος 2022.

Το Crypto είχε επίσης μια κακή χρονιά. Το Terra LUNA δεξαμενίστηκε τον Μάιο του 2022, στέλνοντας σοκ κύματα μέσω της αγοράς κρυπτογράφησης. Η Celsius Network, η Three Arrows Capital και η Voyager Capital χρεοκόπησαν στη συνέχεια, λαμβάνοντας πιθανώς το της πλειοψηφίας των καταθέσεων των επενδυτών και εξασφαλίσεις για δάνεια — συμπεριλαμβανομένου του stETH — μαζί τους.

Το διακριτικό ERC-20 της Lido, stETH, είχε ασταθείς επιδόσεις από την κυκλοφορία του τον Μάιο του 2022. Η αποσύνδεσή του θα μπορούσε να αποδειχθεί μοιραία. Ωστόσο, αρχίζει να ανακάμπτει μετά τη συγχώνευση. Σε κάθε περίπτωση, όλοι οι παίκτες στο Lido θα πρέπει να περιμένουν την αναβάθμιση της Σαγκάης κάποια στιγμή τον επόμενο χρόνο για να αποσύρουν τα διακριτικά τους.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και  ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.