Αναμένεται αστάθεια τιμών Ethereum μετά τη συγχώνευση καθώς οι επιλογές ανοιχτού ενδιαφέροντος εκτινάσσονται με πτωτική απόκλιση

Η πολυαναμενόμενη συγχώνευση Ethereum αναμένεται να πραγματοποιηθεί στις 15 Σεπτεμβρίου. Αυτό θα ενοποιήσει το υπάρχον επίπεδο εκτέλεσης Proof-of-Work (PoW) στην αλυσίδα Beacon που εκτελείται ταυτόχρονα. Οι υποστηρικτές αναμένουν ότι αυτό θα έχει οφέλη για την κλιμάκωση και το περιβάλλον.

Αν και την περίοδο πριν από τη συγχώνευση σημειώθηκε σημαντική άνοδος των τιμών, σημειώνοντας αύξηση 90% από την πτώση στις 18 Ιουνίου, η αγοραστική δραστηριότητα φάνηκε να κορυφώθηκε το Σαββατοκύριακο.

Η ανάλυση των μετρήσεων παραγώγων ETH έδειξε ότι οι έμποροι αναμένουν μια πτώση της τιμής μετά τη συγχώνευση.

Το χαμόγελο της αστάθειας

Το γράφημα Volatility Smile δείχνει την σιωπηρή μεταβλητότητα σχεδιάζοντας την τιμή εξάσκησης των επιλογών με το ίδιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και την ίδια ημερομηνία λήξης. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα αυξάνεται όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ενός δικαιώματος προαίρεσης είναι περισσότερο εκτός χρήματος (OTM) ή σε χρήμα (ITM), σε σύγκριση με το στο χρηματικό ποσό (ATM).

Οι επιλογές περαιτέρω OTM έχουν συνήθως υψηλότερες σιωπηρές μεταβλητότητες. Ως εκ τούτου, τα γραφήματα Volatility Smile δείχνουν συνήθως ένα σχήμα "χαμόγελου". Η απότομη κλίση και το σχήμα αυτού του χαμόγελου μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να εκτιμηθεί το σχετικό κόστος των επιλογών και να μετρηθεί με ποιους κινδύνους ουράς τιμολογείται η αγορά.

Ο συνοδευτικός μύθος αναφέρεται σε ιστορικές επικαλύψεις και δείχνει το σχήμα του χαμόγελου πριν από 1 ημέρα, 2 ημέρες, 1 εβδομάδα και 2 εβδομάδες, αντίστοιχα. Για παράδειγμα, όταν οι σιωπηρές τιμές μεταβλητότητας ATM για ακραίες απεργίες είναι χαμηλότερες σήμερα σε σύγκριση με τις ιστορικές επικαλύψεις, θα μπορούσε να υποδηλώνει μειωμένο κίνδυνο ουράς που τιμολογείται από την αγορά. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η άποψη της αγοράς έχει μικρότερη πιθανότητα για ακραίες κινήσεις σε σύγκριση με τις μεσαίες κινήσεις.

Προηγούμενο έρευνα από πριν από ένα μήνα εξέτασε τη συμπεριφορά των διαπραγματευτών δικαιωμάτων προαίρεσης χρησιμοποιώντας το διάγραμμα Smile Volatility. Το γενικό συμπέρασμα ήταν ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναμένουν αύξηση της τιμής, που οδηγεί σε απόρριψη μετά τη συγχώνευση. Αλλά έχει αλλάξει κάτι από τότε και τώρα;

Το παρακάτω διάγραμμα χαμόγελου μεταβλητότητας δείχνει μια πτωτική απόκλιση για καθεμία από τις ιστορικές επικαλύψεις και το τρέχον χαμόγελο. Συνήθως, σε χαμηλότερες τιμές εξάσκησης, η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι χαμηλότερη. Αλλά η αριστερή ουρά σε κάθε περίπτωση είναι περίπου 100% ή περισσότερο, σηματοδοτώντας την πιθανότητα ταλαντώσεων στην σιωπηρή μεταβλητότητα μετά τη συγχώνευση.

Επιλογές Ανοιχτό ενδιαφέρον

Το Open Interest Επιλογών αναφέρεται στον αριθμό των ενεργών συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης. Πρόκειται για συμβόλαια που έχουν διαπραγματευτεί αλλά δεν έχουν ακόμη ρευστοποιηθεί με αντισταθμιστική συναλλαγή ή εκχώρηση.

Δεν υπάρχουν πληροφορίες για το πότε αγοράστηκαν ή πουλήθηκαν οι επιλογές. Ωστόσο, αυτή η μέτρηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση του όγκου σε διάφορες τιμές εξάσκησης και τον προσδιορισμό της ρευστότητας.

Το παρακάτω γράφημα δείχνει το συνολικό Ανοιχτό Ενδιαφέρον των θέσεων και των κλήσεων ανά τιμή εξάσκησης. Μια ελαφρά προκατάληψη προς τις πωλήσεις (ή το δικαίωμα πώλησης ενός συμβολαίου) υποδηλώνει ένα πτωτικό συναίσθημα. Ταυτόχρονα, το πιο σημαντικό σημείο δεδομένων δείχνει πάνω από 22,000 θέσεις σε τιμή 1,100 $.

Ετήσια διαρκής χρηματοδότηση

Bitcoin έναντι ανοιχτού ενδιαφέροντος επιλογών Ethereum

Η σύγκριση του Ανοιχτού Ενδιαφέροντος των Επιλογών Bitcoin και Ethereum δείχνει ότι το ETH είναι 8 δισεκατομμύρια δολάρια – ένα νέο υψηλό όλων των εποχών. Εν τω μεταξύ, το τρέχον ανοιχτό ενδιαφέρον της BTC είναι περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια, το οποίο είναι πολύ κάτω από το ανώτατο όριο των 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τον Ιούλιο, το ανοιχτό ενδιαφέρον ETH μετακίνησε το BTC για πρώτη φορά, υποδεικνύοντας ότι το κερδοσκοπικό ενδιαφέρον είναι ισχυρό και ότι οι έμποροι παραγώγων προετοιμάζονται για τη Συγχώνευση.