Το Ethereum στοχεύει να γίνει το Διαδίκτυο της Crypto με το "The Merge"

Η συνεργασία με το Ethereum δεν είναι ασήμαντο θέμα. Ωστόσο, οι προγραμματιστές του δικτύου δεν πρόκειται απλώς να τσιμπήσουν - βρίσκονται στο κατώφλι της αναθεώρησης των βασικών υδραυλικών και μηχανικών του Ethereum σε μια αναβάθμιση που οι λάτρεις αποκαλούν The Merge.

Η αλλαγή, που έχει προγραμματιστεί να συμβεί γύρω στις 15 Σεπτεμβρίου, είναι ένας μεγάλος τεχνολογικός κίνδυνος και θα μπορούσε να είναι μια μεταμορφωτική στιγμή για την κρυπτογράφηση. Εταιρείες όπως

Coinbase Global

(σημείο: COIN) θα νιώσετε τον αντίκτυπο σχεδόν αμέσως. Και είναι πιθανό να υπάρξουν κυματιστικές επιδράσεις σε ολόκληρο τον κλάδο, αγγίζοντας τους πάντες, από εξορύκτες κρυπτογράφησης έως κατασκευαστές τσιπ όπως

Nvidia

(NVDA) και επενδυτές με κάποιο Ether στα χαρτοφυλάκιά τους.

«Η συγχώνευση είναι η πιο σημαντική αναβάθμιση στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων», λέει ο Sami Kassab, αναλυτής της εταιρείας έρευνας κρυπτογράφησης Messari. «Είναι παρόμοιο με την αλλαγή των κινητήρων σε ένα αεροπλάνο στη μέση της πτήσης. Ένα ελάττωμα στον κώδικα θα μπορούσε να προκαλέσει όλεθρο στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης».

Χρόνια στα σκαριά, το The Merge μπορεί να είναι η απάντηση της κρυπτογράφησης στους επικριτές που λένε ότι η βιομηχανία είναι μια κολοσσιαία σπατάλη ενέργειας. Το Ethereum, με αγοραία αξία σχεδόν 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων, χρησιμοποιεί τώρα την ίδια μέθοδο επικύρωσης συναλλαγών με το Bitcoin.

Σε αυτή τη διαδικασία, γνωστή ως απόδειξη εργασίας, οι υπολογιστές ανταγωνίζονται για να λύσουν κρυπτογραφικούς γρίφους. Το δίκτυο καταλήγει σε συναίνεση για τον νικητή, αποδεικνύοντας ότι ένα μπλοκ συναλλαγών είναι έγκυρο και πρέπει να προστεθεί στην αλυσίδα. Στη συνέχεια, ο νικητής λαμβάνει λίγο Bitcoin, μια πρακτική γνωστή ως εξόρυξη.

Είναι πολύ ενεργοβόρα, απαιτεί τεράστια ποσότητα υπολογιστικής εργασίας και ηλεκτρικής ενέργειας. Το Ethereum κατασκευάστηκε στο ίδιο σύστημα και είναι επίσης ένα ενεργειακό γουρούνι, που χρησιμοποιεί περίπου την ίδια ποσότητα ηλεκτρικής ενέργειας σε ένα χρόνο με χώρες όπως η Ολλανδία.

Τώρα, οι προγραμματιστές καταργούν αυτό το μοντέλο και μετακινούνται σε ένα πολύ πιο πράσινο σύστημα για την επεξεργασία των συναλλαγών, που ονομάζεται απόδειξη συμμετοχής. Αντί για εξόρυξη, οι ιδιοκτήτες Ether χρησιμοποιούν τα διακριτικά τους ως εγγύηση για την επικύρωση των συναλλαγών, «ποντάροντάς» τους στο δίκτυο με αντάλλαγμα μια απόδοση, που καταβάλλεται στο διακριτικό Ether. Για να συμμετάσχει, ένας παίκτης πρέπει να καταθέσει 32 μάρκες Ether, αξίας περίπου 50,000 $, και να εκτελέσει κάποιο λογισμικό. Το σύστημα επιλέγει τυχαία επικυρωτές, όπως μια λοταρία. Τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης και άλλες εταιρείες διαχειρίζονται ομάδες πονταρίσματος, επιτρέποντας σε οποιονδήποτε να συμμετέχει με μικρότερες ποσότητες Ether.

Η αλλαγή θα πρέπει να εξαλείψει την εξόρυξη αιθέρα. Με αυτόν τον τρόπο, θα μειώσει τη χρήση ενέργειας του Ethereum κατά περισσότερο από 99%, σύμφωνα με το Ίδρυμα Ethereum, μειώνοντας απότομα το αποτύπωμα άνθρακα του δικτύου.

Αυτή είναι μόνο η αρχή μιας μεγαλύτερης αλλαγής. Η Συγχώνευση θα πρέπει επίσης να μειώσει τον πρόσφατα κομμένο Αιθέρα που παράγεται κάθε χρόνο. Και οι προγραμματιστές σχεδιάζουν περισσότερες αναβαθμίσεις τα επόμενα χρόνια που στοχεύουν στην αύξηση της απόδοσης του Ethereum και στη μείωση των τελών χρήσης του. Στην ιδανική περίπτωση, στοχεύουν να μετατρέψουν το Ethereum σε Διαδίκτυο κρυπτογράφησης - ένα βασικό επίπεδο για εφαρμογές, χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και πολλά άλλα ψηφιακά στοιχεία όπως τα NFT.

«Σήμερα, μιλάμε για αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Σε 10 χρόνια, αν είμαστε επιτυχημένοι, οι άνθρωποι θα το αποκαλούν απλώς χρηματοδότηση, τελεία», λέει ο Justin Drake, ερευνητής του Ιδρύματος Ethereum που βοηθά στο έργο. "Σχεδόν για οποιαδήποτε οικονομική συναλλαγή, θα χρησιμοποιήσουν το Ethereum."

Ωστόσο, το The Merge μπορεί επίσης να έχει θύματα. Θα μπορούσε να προκαλέσει δυσλειτουργίες, διακοπές λειτουργίας ή απώλειες διακριτικών καθώς το τρέχον blockchain Ethereum συγχωνεύεται με ένα νέο, που ονομάζεται Beacon. «Μια λίστα με στοιχεία πλυντηρίου θα πρέπει να συνεχίσει να λειτουργεί απρόσκοπτα μετά τη συγχώνευση για να κρατήσει μακριά τα exploits και οι εκκαθαρίσεις», λέει ο Sean Farrell, επικεφαλής ψηφιακών στοιχείων στο Fundstrat Global Advisors.

Τα διακυβεύματα είναι υψηλά επειδή μεγάλο μέρος της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων έχει μερίδιο στην απόδοσή της—από ανταλλαγές όπως το Coinbase έως εργασίες εξόρυξης, πλατφόρμες NFT και εκδότες stablecoin. «Συνήθως, όταν προωθείτε μια αλλαγή για έναν ιστότοπο και χαλάει—α, καλά, δεν είναι το τέλος του κόσμου. Σε αυτή την περίπτωση, μπορείτε να χάσετε πολλά χρήματα», λέει η Katie Talati, διευθύντρια έρευνας στο Arca, διαχειριστής κρυπτονομισμάτων.

Το πιο άμεσο αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι στην τιμή του Ether. Από τα μέσα Ιουνίου, το διακριτικό έχει αυξήθηκε περισσότερο από 50%, ενώ το Bitcoin έχει παραμείνει σταθερό. Και οι δύο μάρκες μειώθηκαν κατά περίπου 60% φέτος, υπό την πίεση από την αύξηση των επιτοκίων και την ασθενέστερη ζήτηση για τεχνολογία υψηλής κερδοσκοπίας.

Μια επιτυχημένη Συγχώνευση θα μπορούσε να κάνει τον Ether ώριμο για άλλη μια σειρά, λένε ορισμένοι αναλυτές. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο ότι η μετάβαση στην απόδειξη συμμετοχής θα μειώσει την έκδοση του token σε περίπου 0.5% ετησίως, από 4.5% που είναι σήμερα. Η μείωση της έκδοσης θα μπορούσε να ανεβάσει την τιμή. «Στην τρέχουσα αγορά, η προσφορά και η ζήτηση είναι σχετικά ισορροπημένες», λέει ο Steve Goulden, ανώτερος αναλυτής της Cumberland, του βραχίονα κρυπτογράφησης της εμπορικής εταιρείας DRW Holdings. «Μετά τη συγχώνευση, θα υπάρξει έλλειμμα εφοδιασμού υλικού».

Η ζήτηση, εν τω μεταξύ, θα μπορούσε να αυξηθεί καθώς οι ιδιοκτήτες ποντάρουν τα κουπόνια τους σε αντάλλαγμα για μια απόδοση. Οι επενδυτές μπορεί να κερδίσουν από 4% έως 8% ποντάροντας, ανάλογα με το πόσα έσοδα δημιουργεί το δίκτυο και άλλους παράγοντες, σύμφωνα με τον Ταλάτι. Θεσμικά κεφάλαια με εντολή να επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία φιλικά προς το περιβάλλον θα μπορούσαν επίσης να αγοράσουν Αιθέρα, καθώς οι εκπομπές άνθρακα του blockchain γίνονται λιγότερο θέμα.

Η αναβάθμιση θα μπορούσε να είναι ένα όφελος για εταιρείες όπως η Coinbase. Το χρηματιστήριο αναπτύσσει μια υπηρεσία που διευκολύνει τους επενδυτές να ποντάρουν τον Αιθέρα τους, με την Coinbase να περικόπτει κατά 25% κάθε εισόδημα που δημιουργείται. Η επιχείρηση πονταρίσματος έχει ήδη «μεγαλωθεί σε μια μεγάλη πηγή εσόδων από συνδρομές και υπηρεσίες και αναπτύσσεται καλά», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Brian Armstrong σε μια κλήση κερδών τον Αύγουστο.

Όπως σε κάθε κύκλο αναβάθμισης τεχνολογίας, ωστόσο, θα υπάρχει μια κληρονομιά απαρχαιότητας. Μερικοί από τους μεγαλύτερους χαμένους σε αυτόν τον κύκλο θα μπορούσαν να είναι εταιρείες εξόρυξης που ξόδεψαν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε υλικό που μπορεί να καταστεί άχρηστο. Οι ηγέτες της Hut 8 Mining (HUT), η οποία εξορύσσει Bitcoin και Ether, δήλωσαν τον Αύγουστο ότι μελετούσαν πώς να προσαρμόσουν τις μηχανές εξόρυξης Ether τους σε άλλα tokens ή έργα.

Hive Blockchain Technologies

(HIVE), ένας άλλος ανθρακωρύχος, είπε ότι μια στροφή στην απόδειξη του μεριδίου «μπορεί να καταστήσει την εξορυκτική μας επιχείρηση λιγότερο ανταγωνιστική».

Ο κατασκευαστής τσιπ Nvidia μοιάζει με άλλον θύμα. Τα τσιπ γραφικών και οι κάρτες της εταιρείας έχουν υιοθετηθεί από τη βιομηχανία για την εξόρυξη Αιθέρα. Αλλά η ζήτηση φαίνεται τώρα να εξατμίζεται. Η Nvidia, η μετοχή της οποίας υποφέρει ήδη από επιβράδυνση στα παιχνίδια και σε άλλους βασικούς τομείς, δήλωσε στην πρόσφατη κλήση κερδών της ότι δεν μπορούσε να προβλέψει πώς η μειωμένη εξόρυξη κρυπτογράφησης θα μπορούσε να επηρεάσει τη ζήτηση. Οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας Baird λένε ότι το The Merge είναι πιθανό να «δημιουργήσει ένα κύμα εξόρυξης GPU [μονάδων επεξεργασίας γραφικών] στην αγορά μεταχειρισμένων, επιδεινώνοντας τα δεινά των αποθεμάτων».

Μακροπρόθεσμα, το Ethereum μπορεί να αποτελέσει μεγαλύτερη απειλή για τα ανταγωνιστικά δίκτυα blockchain. Blockchains και tokens όπως το Solana, το Avalanche και το Tezos κυκλοφόρησαν με την υπόσχεση να είναι πιο γρήγορα και αποτελεσματικά από το Ethereum. Όλα λειτουργούν με απόδειξη πονταρίσματος και έχουν καθιερώσει διάφορες χρήσεις, αλλά αν το Ethereum σταματήσει τις αναβαθμίσεις του, μπορεί να εξαντληθεί ο χρόνος για να αποδείξουν τη συνάφειά τους. «Τώρα που το Ethereum έχει βρει την απόδειξη μεριδίου, υπάρχει λιγότερο επιχείρημα για πολλά άλλα blockchain», λέει ο Kassab.

Ορισμένες εταιρείες κρυπτογράφησης δεν δέχονται το The Merge ξαπλωμένοι. Η απειλή οδήγησε μερικούς ανθρακωρύχους να ξεκινήσουν μια ανταγωνιστική αλυσίδα μπλοκ Ethereum, που ονομάζεται fork, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο απόδειξης εργασίας. Η ιδέα είναι να δημιουργηθεί ένα spinoff Ether και ένα παράλληλο σύμπαν έξυπνων συμβάσεων, NFT και εφαρμογών αποκεντρωμένης χρηματοδότησης ή DeFi.

Η δυνατότητα για μονομαχία blockchains Ether αναγκάζει τις εταιρείες να επιλέξουν πλευρές ή να δηλώσουν ουδετερότητα. Ανταλλακτήρια όπως το Coinbase, το Binance και το FTX λένε ότι θα εφαρμόσουν τα συνήθη πρότυπα καταχώρισής τους σε διχαλωτά διακριτικά και ενδέχεται να τους επιτρέψουν να πραγματοποιούν συναλλαγές. Οι δημιουργοί εφαρμογών κρυπτογράφησης όπως το Uniswap, το Compound και το stablecoin USDC έχουν δεσμευτεί να αναγνωρίσουν μόνο το νέο blockchain Ethereum.

Μια διάσπαση του Ethereum έχει ανησυχήσει ορισμένους ηγέτες κρυπτογράφησης ότι οι απατεώνες θα μπορούσαν να βρουν νέους τρόπους για να διαιωνίσουν την κλοπή και την απάτη. «Κάποιος θα ξοδέψει 80 πραγματικούς Αιθέρες σε έναν ψεύτικο Bored Ape», λέει ο Robert Leshner, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Compound Labs, μιας εταιρείας DeFi. «Θα υπάρξουν όλων των ειδών οι καταστροφές», λέει, συμβουλεύοντας τους επενδυτές να περιμένουν να εξαλειφθούν οι στροφές και «να μην κάνουν τίποτα».

Ένα άλλο άγνωστο είναι πώς θα το κάνει η Ουάσιγκτον αντιδρούν. Αξιωματούχοι της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς έχουν υποδείξει ότι το Bitcoin και ο Ether θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως εμπορεύματα—δυνητικά αφαιρώντας αυτά τα διακριτικά από την επίβλεψη της SEC. Αλλά επειδή πολλοί επενδυτές θα αγοράσουν Ether με την προσδοκία μιας απόδοσης, ορισμένοι δικηγόροι πιστεύουν ότι θα μπορούσε να κάνει το διακριτικό να μοιάζει περισσότερο με τίτλο. Εάν συμφωνήσει η SEC, τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης όπως το Coinbase θα μπορούσαν να είναι ευάλωτα σε αγωγές ή ενέργειες επιβολής, εάν το αφήσουν να διαπραγματεύεται στις πλατφόρμες τους ούτως ή άλλως.

Αλλαγές αυτού του μεγέθους είναι μια «ευκαιρία για να προσπαθήσουμε να διακρίνουμε την προηγούμενη ανάλυση από την τρέχουσα ανάλυση», λέει η Teresa Goody Guillén, συνεργάτης της BakerHostetler και πρώην δικηγόρος της SEC, η οποία πιστεύει ότι ο Ether εξακολουθεί να μην πληροί τις προϋποθέσεις ως τίτλος. Η SEC αρνήθηκε να σχολιάσει.

Όπως συμβαίνει με όλα τα πράγματα στο crypto, η διαφημιστική εκστρατεία γύρω από το The Merge ξεπερνά ήδη την πραγματικότητα. Οι υποστηρικτές λένε ότι θα μπορούσε να είναι η αρχή μιας Αναγέννησης χρήσιμων εφαρμογών και υπηρεσιών - τελικά φιμώνοντας τους επικριτές που μπερδεύονται με μια βιομηχανία πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων που δεν έχει βρει ακόμη λόγο ύπαρξης εκτός από εικασίες. Αντίστροφα, αν αποτύχει, θα ήταν άλλο ένα πισωγύρισμα για μια τεχνολογία που έχει μεγάλη πολυπλοκότητα και μικρή σε πραγματικό κόσμο χρησιμότητα.

«Το πιο σημαντικό μέρος του The Merge είναι η αφήγηση», λέει ο Kassab. «Είναι κάτι για το οποίο μιλούν όλοι και το οποίο θα μπορούσε να επαναφέρει τους ανθρώπους στο Web3 και τα κρυπτογραφικά, υποθέτοντας ότι είναι επιτυχημένο».

Η αγορά κρυπτογράφησης υποφέρει τώρα από κρίση εμπιστοσύνης, έχοντας χάσει 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία τον περασμένο χρόνο και προκάλεσε την οργή των κυβερνήσεων παγκοσμίως. Μια επιτυχημένη Συγχώνευση μπορεί να μην αναζωογονήσει την αγορά ή τη φήμη της. Αλλά θα μπορούσε να κάνει το crypto λίγο πιο πράσινο, τουλάχιστον, στην πορεία του προς τα εμπρός.

Γράψτε στο Joe Light στο [προστασία μέσω email]