Όχι ότι ρωτάει κανείς, αλλά το Coin Center μπήκε στη συζήτηση. Είναι το Post-Merge Ethereum μια ασφάλεια τώρα; Η μετάβαση από το Proof-Of-Work στο Proof-Of-Stake χωρίς παύση της λειτουργίας ήταν ένα μεγάλο κατόρθωμα, αλλά είχε ένα κόστος. Πολλά πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά σε αυτό το στάδιο και αυτά τα νέα χαρακτηριστικά μπορεί να βάλουν το Ethereum στο οπτικό πεδίο του ρυθμιστή. Το ποντάρισμα είναι παρόμοια δραστηριότητα με την εξόρυξη ή είναι τελείως διαφορετικά;
Εκτός αυτού, τι σχέση έχει όλη αυτή η κατάσταση με το Coin Center; Ο ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ορίζει τον εαυτό του ως «το κορυφαίο μη κερδοσκοπικό κέντρο έρευνας και υπεράσπισης που επικεντρώθηκε στα ζητήματα δημόσιας πολιτικής που αντιμετωπίζουν τα κρυπτονομίσματα και οι αποκεντρωμένες τεχνολογίες υπολογιστών όπως το Bitcoin, το Ethereum και τα παρόμοια». άρθρο του Coin Center "Αλλάζει η Συγχώνευση τον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζεται το Ethereum; (Οχι.)» αντιμετωπίζει το υπό εξέταση ζήτημα.
«Δεν πιστεύουμε ότι οι τεχνολογικές διαφορές μεταξύ POS και POW δικαιολογούν διαφορετική μεταχείριση», δηλώνει το Coin Center συνοψίζοντας τη θέση του. «Από την πλευρά του νόμου περί τίτλων, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τόνιζε πάντα ότι εξετάζει την οικονομική πραγματικότητα των συναλλαγών και όχι τους όρους ή τις τεχνολογίες που χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία αυτών των πραγματικών στοιχείων. Η προσέγγιση είναι ουσία έναντι μορφής», λένε συνοψίζοντας τη θέση της SEC.
Διάγραμμα τιμών ETH για τις 09/16/2022 στο ForexCom | Πηγή: ETH/USD on TradingView.com
Το Coin Center πιστεύει ότι η εξόρυξη και η επικύρωση είναι βασικά τα ίδια
Για να αμβλύνει το πλήγμα από την επιβεβαίωση του τίτλου αυτής της ενότητας, το Coin Center περιορίζει το πεδίο εφαρμογής στις «οικονομικές πραγματικότητες της επικύρωσης». Όλοι ξέρουμε όμως τι λένε.
«Η οικονομική πραγματικότητα της επικύρωσης μιας αλυσίδας μέσω της εξόρυξης και της επικύρωσης μιας αλυσίδας μέσω του πονταρίσματος είναι παρόμοια. Και στις δύο περιπτώσεις οι επικυρωτές είναι ένα ανοιχτό σύνολο συμμετεχόντων και η μόνη προϋπόθεση για τη συμμετοχή είναι αποδεδειγμένα να υποστούν κάποιο κόστος. Στην απόδειξη εργασίας ότι το κόστος είναι ενέργεια και υπολογιστικοί πόροι, στην απόδειξη πονταρίσματος είναι η χρονική αξία του χρήματος (π.χ. το κόστος ευκαιρίας της κατοχής ενός περιουσιακού στοιχείου που απαιτείται για το ποντάρισμα αντί για τη δαπάνη του).
In Το πρώτο άρθρο του Bitcoinist για το Post-Merge Ethereum, παραθέσαμε τον Gabor Gurbacs, Σύμβουλο Στρατηγικής στο VanEck, του οποίου η διατριβή ήταν ότι «ακόμα και αν δεν είναι ασφάλεια, το Ethereum ήταν βέβαιο ότι θα προσελκύσει την προσοχή των ρυθμιστικών αρχών μετά τη συγχώνευση». Πρόσφατα έγραψε στο Twitter:
«Δεν λέω ότι το ETH είναι απαραίτητα τίτλος λόγω του μοντέλου απόδειξης, αλλά οι ρυθμιστικές αρχές μιλούν για ποντάρισμα στο πλαίσιο μερισμάτων που αποτελούν χαρακτηριστικό αυτού που οι νόμοι περί τίτλων αποκαλούν «κοινή επιχείρηση». Υπάρχουν και άλλοι παράγοντες στο τεστ Howey».
Το τεστ Howey, με τη σειρά του, αναφέρεται σε αυτά τα "τέσσερα κριτήρια για να καθοριστεί εάν υπάρχει επενδυτική σύμβαση:"
- Μια επένδυση χρημάτων
- Σε μια κοινή επιχείρηση
- Με την προσδοκία του κέρδους
- Να προέρχεται από τις προσπάθειες των άλλων
Αυτό μας οδηγεί σε…
Το Coin Center δεν πιστεύει ότι τα κέρδη προέρχονται από τις προσπάθειες άλλων
Τώρα που είμαστε όλοι εξοικειωμένοι με το τεστ Howey, αυτή η παράγραφος είναι πιο λογική:
«Κέντρο στην ταξινόμηση ως τίτλος είναι η συνεχής εξάρτηση για κέρδη που προέρχονται κυρίως από τις προσπάθειες άλλων. Και οι δύο μηχανισμοί συναίνεσης έχουν σχεδιαστεί ρητά για να αποφευχθεί οποιαδήποτε τέτοια εξάρτηση δημιουργώντας έναν ανοιχτό ανταγωνισμό μεταξύ αγνώστων, όπου οποιοσδήποτε συμμετέχων που ενδιαφέρεται για τον εαυτό του μπορεί και θα καλύψει το κενό που αφήνει οποιοσδήποτε άλλος συμμετέχων που δεν ανταποκρίνεται, διεφθαρμένο ή λογοκρισία».
Αυτό μπορεί να είναι αλήθεια, αλλά τι γίνεται με την προσπάθεια όλων των εταιρειών και προγραμματιστών που εργάζονται στην πλατφόρμα Ethereum; Παρέχουν αξία που μεταφράζεται σε κέρδη. Και οι άνθρωποι που αγοράζουν ETH επενδύουν σε αυτά, κατά κάποιο τρόπο. Πρόεδρος Το άλλο παράδειγμα του Γκένσλερ περιελάμβανε ένα επιπλέον στοιχείο. «Εάν ένας διαμεσολαβητής όπως ένα χρηματιστήριο κρυπτογράφησης προσφέρει υπηρεσίες στοιχηματισμού στους πελάτες του, είπε ο κ. Γκένσλερ, «μοιάζει πολύ —με κάποιες αλλαγές στην επισήμανση— με τον δανεισμό».
Το Coin Center διαφωνεί με την ακραία προκατάληψη:
«Η ανάλυσή μας για την τεχνολογία, ωστόσο, υποδηλώνει ότι δεν θα πρέπει να υπάρχει διαφορετική μεταχείριση των έργων που να βασίζεται απλώς στην επιλογή του ενός ή του άλλου μηχανισμού συναίνεσης χωρίς άδεια».
Όχι μόνο αυτό, φτάνουν στο σημείο να τα αποκαλούν «εμπόρευμα»:
«Διαφορετικά, τα αποκεντρωμένα κρυπτονομίσματα που χρησιμοποιούν απόδειξη συναίνεσης μεριδίων είναι εμπορεύματα και, ως εκ τούτου, η CFTC έχει την εποπτική αρχή της αγοράς spot και την εποπτική αρχή της αγοράς παραγώγων».
Ίσως, αλλά, υπάρχει ένα αποκεντρωμένο κρυπτονομίσματα Proof-Of-Stake; Αυτό σίγουρα είναι προς συζήτηση. Ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την εγγενή τάση του Proof-Of-Stake προς τη συγκέντρωση.
Προτεινόμενη εικόνα από Άνα Φλάβια on Unsplash | Διαγράμματα από TradingView
Πηγή: https://bitcoinist.com/coin-center-pos-ethereum-suddenly-a-security/