Η συζήτηση συνεχίζεται για τη φύση των κρυπτονομισμάτων και των σταθερών νομισμάτων, δηλαδή αν πρέπει να θεωρούνται τίτλοι ή εμπορεύματα. Αυτή τη φορά για να μιλήσει είναι ο Rostin Behnam, ο Πρόεδρος της CFTC.
Σύμφωνα με τον Behnam, ούτε το Ethereum ούτε τα stablecoins πρέπει να θεωρούνται ασφάλεια, αλλά εμπορεύματα, όπως ακριβώς και το Bitcoin.
Η σύγκρουση δεν λαμβάνει χώρα τυχαία μεταξύ της SEC, η οποία είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, και της CFTC, δηλαδή της Επιτροπής Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων, επειδή αφορά συγκεκριμένα ποιος οργανισμός θα είναι υπεύθυνος για την επίβλεψη των αγορών κρυπτογράφησης.
Η SEC θα ήθελε να αναλάβει αυτή την ανάθεση, προσπαθώντας να πείσει τον νομοθέτη των ΗΠΑ να θεωρήσει τα κρυπτονομίσματα ως τίτλους, ενώ αντίθετα η CFTC πιέζει να θεωρηθούν εμπορεύματα ώστε να μπορέσει να τα αναλάβει.
Πράγματι, στο νέο νομοσχέδιο που επεξεργάζεται στο Κογκρέσο, φαίνεται ότι το νομοθετικό σώμα κλίνει προς την ανάθεση αυτού του καθήκοντος στο CFTC, αλλά η SEC αποφάσισε να πολεμήσει.
Ethereum και stablecoins, σύμφωνα με το CFTC
Πράγματι, είναι δύσκολο να το φανταστεί κανείς Ethereum και τα stablecoins θα μπορούσαν να θεωρηθούν επενδυτικά συμβόλαια που υπόσχονται οικονομικές αποδόσεις.
Όσον αφορά τα stablecoins, δεν υπάρχουν καθόλου οικονομικές αποδόσεις, εκτός εάν, για παράδειγμα, παραχωρηθούν με δάνειο αξιοποιώντας ειδικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, οι οποίες στη συνέχεια από μόνες τους θα εμπίπτουν στον ορισμό μιας επενδυτικής σύμβασης.
Επομένως, από μόνα τους τα διακριτικά stablecoin δεν φαίνεται να πληρούν τις προϋποθέσεις ως τίτλοι, ενώ εκείνα τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τους επιτρέπουν να κλειδωθούν με αντάλλαγμα τόκους θα έπρεπε.
Για το Ethereum το θέμα είναι ελαφρώς διαφορετικό, γιατί εκτός από τον δανεισμό υπάρχει και το θέμα του πονταρίσματος.
Κάποιος που ποντάρει μόνος του, δηλαδή κλειδώνει το ETH του σε έναν κόμβο επικύρωσης που του ανήκει, δεν συνάπτει καμία σύμβαση με κανέναν, γιατί στην περίπτωση αυτή η ανταμοιβή δημιουργείται με την επικύρωση των μπλοκ.
Ωστόσο, εάν οι άνθρωποι εμπιστευτούν το ETH τους σε έναν μεσάζοντα ο οποίος σε αντάλλαγμα τους υπόσχεται οικονομικές αποδόσεις, τότε οι λόγοι για να θεωρήσουν ένα τέτοιο προϊόν ως ασφάλεια μπορεί να υπάρχουν.
Χθες, κατά τη διάρκεια ακρόασης στην Επιτροπή Γεωργίας της Γερουσίας, ο Behnam είπε ότι παρά το ρυθμιστικό πλαίσιο σχετικά με τα stablecoins, αυτά κατά την άποψή του θα θεωρούνται εμπορεύματα.
Αυτή είναι μια αρκετά αυστηρή (σχεδόν παθιασμένη;) επίπληξη για τις θέσεις «όλα εκτός από το BTC είναι τίτλος» και «τα σταθερά νομίσματα είναι τίτλοι». Θα ήταν υπέροχο εάν η CFTC δημοσίευσε τη νομική ανάλυση για αυτά τα ζητήματα, ο Πρόεδρος Behnam λέει ότι το έκανε. https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3
— Lawtoshi (@lawtoshi) Μαρτίου 8, 2023
Συγκεκριμένα, είπε ότι είναι ξεκάθαρο στην ομάδα του CFTC ότι Tether (USDT) πρέπει να θεωρείται εμπόρευμα.
Όσον αφορά το Ethereum, δήλωσε ότι δεν θα επέτρεπε ποτέ την τιμολόγηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο ETH εάν δεν ήταν πεπεισμένος ότι ήταν εμπόρευμα.
Για το γεγονός ότι το Bitcoin είναι ένα εμπόρευμα και όχι μια ασφάλεια, δεν υπάρχει αμφιβολία, διότι ακόμη και ο πρόεδρος της SEC, Γκάρι Γκένσλερ, αναγνωρίζει αυτό.
Ως προς το αν ορισμένα κρυπτονομίσματα είναι τίτλοι, δεν υπάρχει αμφιβολία, αν και δεν υπάρχει ακόμη σαφήνεια ως προς το ποια θα πρέπει να θεωρηθούν ως τέτοια.
Οι μεγαλύτερες αμφιβολίες αφορούν ακριβώς το Ethereum και τα stablecoins, αλλά το σκεπτικό του Behnam φαίνεται να έχει νόημα. Και πάλι, ποιος θα αποφασίσει καλύτερα τι θα πρέπει να θεωρείται εμπόρευμα από το CFTC.
Τα προβλήματα με αυτή την αγορά
Αυτήν τη στιγμή, καθώς το ζήτημα της ασφάλειας/εμπορευμάτων εξακολουθεί να συζητείται, το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι η αντιστάθμιση των εξασφαλίσεων και η συμμόρφωση με τους κανονισμούς.
Στην πραγματικότητα, ακριβώς σε αυτά τα δύο σημεία έχουν οι αρχές των ΗΠΑ ληφθεί ζήτημα έναντι του εκδότη του BUSD (Binance USD), δηλαδή των Παξών.
Ωστόσο, φαίνεται ότι Binance έχει ήδη βρει μια εναλλακτική: True USD (TUSD).
Μάλιστα από 16 έως 24 Φεβρουαρίου η πλατφόρμα κόπηκαν 180 εκατομμύρια TUSD.
1/ Με τον κανονισμό της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της $ BUSD, #Binance επιδιώκει να συνεργαστεί με άλλα έργα stablecoin.
– Κοπή 180Μ $ TUSD από 16 Φεβρουαρίου έως 24 Φεβρουαρίου.
– Ανακοινώθηκε η εισαγωγή $ LQTY στη Ζώνη Καινοτομίας στις 28 Φεβρουαρίου.
– Ανακοινώθηκε η έναρξη $ TRU αιώνιο συμβόλαιο σήμερα.Ένα νήμα 🧵 pic.twitter.com/YqCDWkd3hE
— Lookonchain (@lookonchain) Μαρτίου 6, 2023
Από την άλλη πλευρά, ο εκδότης του TUSD, TrustToken, είναι συνεργάτης της Binance από τον Ιούνιο του 2019.
Έτσι, η λύση στο πρόβλημα του BUSD φαίνεται να έχει ήδη βρεθεί.
Από την άλλη πλευρά, τα προβλήματα από τα οποία έχει υποστεί το BUSD, ειδικά σε νομικό επίπεδο, δεν φαίνεται να υπάρχουν σε άλλα stablecoins, όπως το USDC ή το USDT.
Επομένως, αρκεί να σταματήσετε να χρησιμοποιείτε τα προβληματικά stablecoin και να αρχίσετε να χρησιμοποιείτε αυτά που δεν έχουν προβλήματα.
Θα πρέπει να θυμόμαστε ότι το USDT και το USDC κυριαρχούν σε αυτήν την αγορά χωρίς αμφισβήτηση. Αρκεί να αναφέρουμε ότι μαζί έχουν σχεδόν το 85% της συνολικής κεφαλαιοποίησης όλων των υπαρχόντων stablecoin και παράγουν σχεδόν το 89% του συνολικού όγκου συναλλαγών όλων των stablecoin.
Επιπλέον, ενώ όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η κυριαρχία της Tether είναι 53%, όσον αφορά τον όγκο είναι έως και 80%. Είναι επομένως μια αγορά στην οποία κυριαρχούν δύο σταθερά νομίσματα, το ένα από τα οποία είναι ακόμη πιο κυρίαρχο από το άλλο.
Πηγή: https://en.cryptonomist.ch/2023/03/09/cftc-eth-stablecoins-commodities/