Θα επιβιώσει το Coinbase Εν μέσω του Κρυπτο Χάους;

Βασικά καραβάνια

• Η Coinbase αναστέλλει το πρόγραμμα συνεργατών της σε μια προσπάθεια να μειώσει το κόστος, το οποίο έχει χαρακτηριστεί από ορισμένους σχολιαστές της αγοράς ως "μεγάλη κόκκινη σημαία".
• Αυτή είναι η τελευταία σε μια σειρά κινήσεων μείωσης του κόστους, συμπεριλαμβανομένων απολύσεων του 18% του εργατικού δυναμικού τους
• Μετά την πρόσφατη κατάρρευση των Three Arrows Capital, Voyager Digital και Celsius, η αγορά είναι νευρική για το μέλλον των εταιρειών στον κλάδο της κρυπτογράφησης
• Ως δημόσια εταιρεία, τα οικονομικά της Coinbase είναι ανοιχτά σε όλους και επί του παρόντος δεν φαίνεται ότι κινδυνεύουν άμεσα να βιώσουν παρόμοια κατάρρευση

Τους τελευταίους μήνες σημειώθηκαν οι χρεοκοπίες των κρυπτονομισμάτων βαρέων βαρών Celsius, Three Arrows Capital (3AC) και Voyager, καθώς και η ολική κατάρρευση του κρυπτονομίσματος μεγάλης κεφαλαιοποίησης Terra Luna και του συνδεδεμένου TerraUSD.

Λοιπόν, είναι το Coinbase το επόμενο;

Αυτή είναι η ερώτηση που αρχίζουν να κάνουν ορισμένοι, με τις φήμες για αφερεγγυότητα της Coinbase να αρχίζουν να αυξάνονται. Όπως όλοι οι άλλοι στον κλάδο, η Coinbase έχει δεχθεί πιέσεις το 2022 λόγω της κατάρρευσης στις αγορές κρυπτονομισμάτων.

Δεν είναι κάτι που απέφευγαν, με τον CEO Brian Armstrong να ανακοίνωσε τον Ιούνιο ότι η εταιρεία θα απολύσει το 18% του εργατικού δυναμικού της. Σε ένα ανάρτηση στο ιστολόγιο του Coinbase, ο Άρμστρονγκ δήλωσε ότι ένιωθε ότι ήταν πιθανή μια ύφεση και ότι ήταν εδώ ένας χειμώνας κρυπτογράφησης.

Αυτές οι προκλήσεις δεν είναι μοναδικές για το Coinbase, ωστόσο είναι ο τρόπος που πρέπει να τις αντιμετωπίσουν. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι σε αντίθεση με τις Celsius, 3AC, Voyager και τις περισσότερες άλλες εταιρείες στον χώρο της κρυπτογράφησης, η Coinbase είναι μια δημόσια εταιρεία.

Είναι καταχωρημένα στο NASDAQ, πράγμα που σημαίνει ότι αναφέρονται στην SEC και έχουν πολύ περισσότερα T για να διασταυρωθούν και I's to dot από τις περισσότερες άλλες επιχειρήσεις κρυπτογράφησης. Επομένως, με μια ασταθή αγορά και προβλήματα ρευστότητας σε ολόκληρο τον κλάδο, θα έπρεπε οι επενδυτές της Coinbase να είναι νευρικοί;

Το κρυπτογραφικό σκηνικό

Αν δεν ζείτε από το δίκτυο στα Ιμαλάια τον περασμένο χρόνο, θα ξέρετε ότι η αγορά κρυπτογράφησης έχει καταρρεύσει το 2022. Το Bitcoin έχει πέσει πάνω από 40%, το Ethereum έχει πέσει πάνω από 50% και πολλά άλλα νομίσματα και μάρκες είναι κάτω ακόμη περισσότερο.

Αυτές οι τεράστιες πτώσεις έχουν δημιουργήσει μεγάλα προβλήματα ρευστότητας σε εταιρείες που έχουν κατασκευαστεί για να χρησιμοποιούν κρυπτογράφηση ως εγγύηση και κεφάλαιο κίνησης. Το 3AC ήταν το πρώτο μεγάλο ντόμινο που έπεσε. Το crypto hedge fund, το οποίο κάποτε διαχειριζόταν έως και 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, τέθηκε σε εκκαθάριση από δικαστήριο στις Βρετανικές Παρθένες Νήσους αφού απέτυχε να πληρούν τις κλήσεις περιθωρίου.

Η 3AC δανείστηκε χρήματα από πολλά διαφορετικά μέρη και τους η χρεοκοπία προκάλεσε μετάδοση επίδραση σε άλλες εταιρείες, ιδίως στον δανειστή κρυπτογράφησης Voyager Digital, στους οποίους οφείλονταν 670 εκατομμύρια δολάρια. Η αθέτηση υποχρεώσεων της 3AC σε αυτό το χρέος ανάγκασε τους ίδιους τους Voyager σε πτώχευση του Κεφαλαίου 11.

Άλλες εταιρείες που επλήγησαν από την κατάρρευση της 3AC περιλαμβάνουν τις Genesis, BitMEX, Blockfi και FTX.

Είναι παρόμοια ιστορία για την πλατφόρμα DeFi Celsius, η οποία διέκοψε όλες τις αναλήψεις και μεταφορές στην πλατφόρμα στις 12 Ιουνίου. Οι εικασίες έτρεξαν για το τι θα σήμαινε αυτό για τους καταθέτες, με αυτούς τους φόβους να επιβεβαιώνονται όταν η Celsius ανακοίνωσε ότι θα υποβάλει αίτηση για πτώχευση για το κεφάλαιο 11 νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Αυτά τα προβλήματα προκαλούνται από δύο διαφορετικούς παράγοντες. Το πρώτο είναι απλώς ότι οι ισολογισμοί της εταιρείας έχουν χτυπηθεί λόγω της πτώσης των τιμών των κρυπτονομισμάτων. Το δεύτερο είναι τα προβλήματα ρευστότητας, με τους πελάτες να προσπαθούν να αντλήσουν τα χρήματά τους από την κρυπτογράφηση σε ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία ως αποτέλεσμα των εξαιρετικά υψηλών επιπέδων αστάθειας.

Ακόμη και για εταιρείες που είναι καλά κεφαλαιοποιημένες και με ισχυρά αποθέματα μετρητών, το περιβάλλον της αγοράς δυσκόλεψε τα πράγματα και η Coinbase δεν είναι η μόνη εταιρεία κρυπτογράφησης που απολύει προσωπικό. Η Gemini ανακοίνωσε μείωση του αριθμού των εργαζομένων κατά 10%, BlockFi κατά 20%, Crypto.com κατά 5% και η αγορά NFT OpenSea περικόπτει επίσης το 20% των εργαζομένων τους.

Το Coinbase σταματά το πρόγραμμα συνεργατών

Όλα αυτά προκάλεσαν τον όλεθρο στην τιμή της μετοχής της Coinbase, η οποία έχει υποχωρήσει πάνω από 70% μέχρι στιγμής φέτος. Όμως, οι πρόσφατες κινήσεις μείωσης του κόστους από την εταιρεία είναι αυτές που οδήγησαν τις φήμες σε υπερένταση.

Η Coinbase φαίνεται να εστιάζει σε μεγάλο βαθμό στη μείωση του κόστους αυτή τη στιγμή. Οι απολύσεις είναι το πιο προφανές παράδειγμα, ωστόσο ανακοίνωσαν επίσης τον Ιούνιο ότι θα κλείσουν το Coinbase Pro, μια προηγμένη πλατφόρμα σχεδιασμένη για επαγγελματίες και εμπόρους μεγάλου όγκου.

Η κίνηση θα οδηγήσει τους υπάρχοντες χρήστες να μεταβούν στην τυπική πλατφόρμα Coinbase, η οποία έχει ενισχυθεί με προηγμένες λειτουργίες σε μια προσπάθεια να κατακτήσει ένα ευρύτερο τμήμα της αγοράς. Μεμονωμένα, αυτό φαίνεται σαν μια αρκετά λογική κίνηση, αλλά όταν συνδυάζεται με τις άλλες αλλαγές που γίνονται, είναι σαφές ότι το Coinbase ψάχνει σκληρά για τρόπους μείωσης των γενικών εξόδων.

Τα μεγάλα νέα αυτή την εβδομάδα, ωστόσο, είναι ότι το Coinbase έχει ανέστειλε το πρόγραμμα συνεργατών τους στις ΗΠΑ

Τα προγράμματα συνεργατών είναι μια κοινή στρατηγική μάρκετινγκ που χρησιμοποιείται από σχεδόν κάθε κλάδο στον κόσμο και είναι μια από τις κύριες πηγές εισοδήματος για τους δημιουργούς περιεχομένου και τους παράγοντες επιρροής. Τα προγράμματα λειτουργούν παρέχοντας στους δημιουργούς περιεχομένου έναν μοναδικό σύνδεσμο, τον οποίο μπορούν στη συνέχεια να συμπεριλάβουν στο περιεχόμενό τους.

Όταν κάποιος χρησιμοποιεί τον σύνδεσμο για να εγγραφεί σε μια υπηρεσία ή να αγοράσει ένα προϊόν, ο δημιουργός λαμβάνει μια προμήθεια ή μια αμοιβή για την παραπομπή του πελάτη στην επιχείρηση.

Τα προγράμματα θυγατρικών του χρηματοοικονομικού κλάδου μπορεί να είναι ιδιαίτερα προσοδοφόρα για τους δημιουργούς περιεχομένου. Ήδη από τις αρχές του 2022, οι θυγατρικές της Coinbase πληρώνονταν έως και 40 $ για κάθε νέα εγγραφή που δημιουργούσαν μέσω του περιεχομένου τους.

Ως μέρος των πρόσφατων μέτρων μείωσης του κόστους, η Coinbase μείωσε την προμήθεια για νέες εγγραφές τον Απρίλιο, μειώνοντάς τις από $40 σε $2 πριν αναστείλει εντελώς το πρόγραμμα αυτή την εβδομάδα.

Τα προγράμματα συνεργατών μπορεί να είναι ένας πραγματικά αποτελεσματικός τρόπος για να προσελκύσετε νέους πελάτες, αλλά σε ένα περιβάλλον όπου οι τιμές είναι χαμηλές και η αστάθεια είναι υψηλή, αυτοί οι νέοι πελάτες μπορεί να μην είναι τόσο ενεργοί όσο αυτοί που αποκτήθηκαν κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς. Δεδομένου ότι κοστίζει στην Coinbase πραγματικά μετρητά σε προμήθεια θυγατρικών κάθε φορά που προσθέτουν έναν νέο πελάτη, έχουν αποφασίσει ότι, προς το παρόν τουλάχιστον, αυτό το κόστος πρέπει να μειωθεί.

Η Coinbase είπε ότι σκοπεύει να επαναφέρει το πρόγραμμα το 2023, αλλά δεν έχει δώσει συγκεκριμένη ημερομηνία για το πότε ακριβώς αναμένουν να αποκατασταθεί.

Ορισμένοι σχολιαστές έχουν επισημάνει αυτή την απόφαση ως «μεγάλη κόκκινη σημαία» και εξέφρασαν ανησυχίες για το μέλλον της Coinbase. Είναι λογικό για τους επενδυτές να είναι επιφυλακτικοί απέναντι σε μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στη διαβόητη ασταθή βιομηχανία κρυπτογράφησης, σε μια εποχή που οι τιμές έχουν καταρρεύσει. Ωστόσο, υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ του Coinbase και των άλλων μεγάλων ονομάτων που έχουν καταρρεύσει πρόσφατα.

Οι υποχρεώσεις της Coinbase ως δημόσιας εταιρείας

Η Coinbase είναι μια εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο, πράγμα που σημαίνει ότι από οικονομική άποψη, είναι ένα ανοιχτό βιβλίο. Υπάρχουν αυστηρές απαιτήσεις γνωστοποίησης για τις δημόσιες εταιρείες, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν να δουν την οικονομική υγεία της επιχείρησης μέχρι την πένα.

Αυτό είναι πολύ διαφορετικό από την κατάσταση με 3AC, Κελσίου και Voyager Digital. Αυτές οι εταιρείες δεν έχουν απαιτήσεις γνωστοποίησης. Οι πελάτες δεν έχουν τρόπο να γνωρίζουν την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και τα άτομα που τους διευθύνουν δεν έχουν καμία υποχρέωση να παρέχουν λεπτομέρειες ή πλαίσιο σχετικά με την υγεία της επιχείρησης.

Εξετάζοντας τα οικονομικά στοιχεία της Coinbase στα τέλη Μαρτίου 2022, υπάρχουν ορισμένες λεπτομέρειες που αξίζει να επισημανθούν. Πρώτον είναι ότι η εταιρεία έχει επί του παρόντος πάνω από 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και καθαρό εισόδημα 2.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων τους προηγούμενους 12 μήνες. Αυτό το ποσοστό εισοδήματος είναι χαμηλότερο από το προηγούμενο τρίμηνο, κάτι που είναι αναμενόμενο, δεδομένου ότι οι όγκοι συναλλαγών έχουν μειωθεί σημαντικά από τα τέλη του 2021.

Μεμονωμένα αυτά τα στοιχεία δεν δίνουν στους επενδυτές πολλή ιδέα για το πόσο οικονομικά ασφαλής είναι η Coinbase, αλλά είναι δυνατό να χρησιμοποιηθούν τα στοιχεία που παρέχονται για την εφαρμογή οικονομικών δεικτών που έχουν σχεδιαστεί για την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας.

Η τρέχουσα αναλογία εξετάζει την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώνει τα βραχυπρόθεσμα χρέη της με τα εύκολα προσβάσιμα περιουσιακά της στοιχεία, όπως τα μετρητά. Εάν μια εταιρεία έχει τρέχοντα δείκτη μικρότερο από 1.00, σημαίνει ότι δεν έχει αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να εκκαθαρίσει τα χρέη της και εάν έχει δείκτη πάνω από 1.00 τότε σημαίνει ότι έχει αρκετό για να παραμείνει φερέγγυος βραχυπρόθεσμα.

Επί του παρόντος, η Coinbase έχει τρέχουσα αναλογία 1.6 που υποδηλώνει ότι βρίσκονται σε άνετη θέση σε σχέση με το βραχυπρόθεσμο χρέος και τα περιουσιακά τους στοιχεία. Αυτή δεν είναι ολόκληρη η εικόνα, καθώς είναι απλώς μια αποτύπωση των βραχυπρόθεσμων οικονομικών υποχρεώσεων της εταιρείας.

Για ένα πιο μακροπρόθεσμο μέτρο της φερεγγυότητας μιας εταιρείας, η εξέταση του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια μπορεί να παρέχει έναν οδηγό για το φορτίο χρέους της επιχείρησης. Σε γενικές γραμμές, ένας λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια κάτω του 1.00 θα θεωρηθεί αρκετά ασφαλής, καθώς σημαίνει ότι για κάθε 1 δολάριο μετοχικού κεφαλαίου υπάρχει λιγότερο από 1 δολάριο χρέους.

Το αποδεκτό εύρος διαφέρει μεταξύ των βιομηχανιών, αλλά επί του παρόντος ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια της Coinbase είναι περίπου 0.63.

Για να παρέχει κάποιο πλαίσιο σε αυτά τα στοιχεία, η πλατφόρμα συναλλαγών Robinhood έχει επί του παρόντος έναν τρέχοντα λόγο 1.4 και έναν δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 0.32. Η πλατφόρμα πληρωμών Block (παλαιότερα Square) έχει αναλογία τρέχοντος 2.00 και λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια 0.29. PayPalPYPL
έχει δείκτη τρεχουσών συναλλαγών 1.2 και δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 0.48.

Συνολικά, το Coinbase φαίνεται επί του παρόντος να είναι ένας τρόπος να ξεφύγουμε από μια κρίση ρευστότητας. Αυτό δεν σημαίνει ότι αυτό δεν μπορούσε να αλλάξει. Τα έσοδα έχουν μειωθεί σε σχέση με πέρυσι και οι επενδυτές θα είναι πρόθυμοι να ακούσουν μια ενημέρωση από την εταιρεία στις 9 Αυγούστου, όταν θα ανακοινώσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο.

Είναι πιθανό τα έσοδα να έχουν μειωθεί και αυτός είναι σίγουρα ο λόγος που η εταιρεία επιδιώκει να μειώσει το κόστος βραχυπρόθεσμα.

Η ρύθμιση και η «γραφειοκρατία» συχνά αντιμετωπίζονται με αρνητικό πρίσμα, αλλά αν η βιομηχανία κρυπτογράφησης μας δείχνει κάτι, είναι ότι αυτός ο έλεγχος και η επίβλεψη μπορεί να είναι πολύ σημαντική. Δεν πρόκειται να εμποδίσει την Coinbase να αντιμετωπίσει δυσκολίες σε μια δύσκολη αγορά, αλλά η διαφάνεια καθιστά πολύ ασφαλέστερη τη συναλλαγή με την εταιρεία ως πελάτες και επενδυτές.

Αξίζει να επενδύσετε στο κρυπτογράφηση αυτή τη στιγμή;

Το Crypto παραμένει ένα παιχνίδι υψηλού κινδύνου και αυτό δεν είναι πιθανό να αλλάξει σύντομα. Με αυτά τα λόγια, οι τιμές είναι οι χαμηλότερες που ήταν εδώ και πολύ καιρό και μόλις πρόσφατα αρχίσαμε να βλέπουμε μια μικρή ανατροπή. Δεν υπάρχει τρόπος να ξέρετε αν αυτό είναι ένα απόσπασμα στο γράφημα ή η αρχή μιας μακροπρόθεσμης τάσης, αλλά αν θέλετε να ασχοληθείτε με την κρυπτογράφηση, υπάρχουν καλοί και κακοί τρόποι για να το κάνετε.

Είδαμε πόσο εύκολο είναι για μεμονωμένα νομίσματα ή εταιρείες να καταρρέουν. Εάν είστε επενδυτής, αυτό είναι μεγάλος κίνδυνος, και γι' αυτό η διαφοροποίηση είναι τόσο σημαντική. Το να γνωρίζετε πώς να δομείτε ένα χαρτοφυλάκιο που ελαχιστοποιεί αυτόν τον κίνδυνο μπορεί να είναι δύσκολο, γι' αυτό δημιουργήσαμε δύο κιτ επενδύσεων που το κάνουν για εσάς.

Τα Κιτ κρυπτογράφησης κατέχει μια θετική θέση σε ένα διαφοροποιημένο φάσμα περιουσιακών στοιχείων κρυπτονομισμάτων μέσω ETF. Χρησιμοποιούμε την τεχνητή νοημοσύνη για να εξισορροπήσουμε τα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται σε αυτό το κιτ σε εβδομαδιαία βάση, αλλάζοντας την έκθεση σε διάφορες εκμεταλλεύσεις που μπορεί να περιλαμβάνουν Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink και Cardano, μεταξύ άλλων.

Εάν σας ενδιαφέρει περισσότερο το Bitcoin μεμονωμένα, δημιουργήσαμε το Bitcoin Breakout Kit. Αυτό το κιτ έχει σχεδιαστεί για να αντισταθμίζει τον κίνδυνο από τον τεχνολογικό τομέα, ο οποίος μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην τιμή του Bitcoin. Αντί να στοιχηματίζετε απλώς στην άνοδο της τιμής του Bitcoin, αυτό το κιτ έχει σχεδιαστεί για να εκμεταλλεύεται τη σχετική υπεραπόδοση έναντι του τεχνολογικού τομέα.

Αυτό σημαίνει ότι δεν έχει σημασία αν ο τομέας της τεχνολογίας είναι ανοδικός, πτωτικός ή σταθερός, εφόσον το Bitcoin αποδίδει καλύτερα, τότε οι επενδυτές θα κερδίσουν. Η τεχνητή νοημοσύνη μας ακολουθεί μια μακρά/σύντομη προσέγγιση για το Bitcoin και το NASDAQ και επανεξισορροπεί σε εβδομαδιαία βάση για να εξασφαλίσει το βέλτιστο μείγμα και μια «ουδέτερη» θέση στον κίνδυνο της αγοράς τεχνολογίας.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 50 $ στον λογαριασμό σας.