Γιατί πέφτει η αγορά κρυπτονομισμάτων αυτή την εβδομάδα;

Η αγορά κρυπτονομισμάτων γνώρισε μια αξιοσημείωτη ύφεση πρόσφατα, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να μειώνεται κατά 10% μεταξύ 14 Αυγούστου και 23 Αυγούστου, φθάνοντας στο χαμηλότερο σημείο σε πάνω από δύο μήνες στα 1.04 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η κίνηση έχει προκαλέσει σημαντικές ρευστοποιήσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τις περισσότερες από την κατάρρευση της FTX τον Νοέμβριο του 2022. 

Αρκετοί οικονομικοί παράγοντες συνέβαλαν σε αυτή την πτώση. Καθώς τα επιτόκια έχουν ξεπεράσει το όριο του 5% και ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%, το κόστος δανεισμού τόσο για τις οικογένειες όσο και για τις επιχειρήσεις έχει αυξηθεί, ασκώντας πίεση στις καταναλωτικές δαπάνες και την οικονομική επέκταση. Αυτό σημαίνει ότι διατίθενται λιγότερα χρήματα για αποταμίευση, γεγονός που θα μπορούσε να αναγκάσει τους ανθρώπους να εγκαταλείψουν τις επενδύσεις τους μόνο για να καλύψουν τους μηνιαίους λογαριασμούς.

Δεδομένου ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό για το 2024 είναι 3.6% και τα μέσα ωριαία κέρδη αυξήθηκαν κατά 5.5% σε ετήσια βάση, τον ταχύτερο ρυθμό από το 2020, η Federal Reserve είναι πιθανό να διατηρήσει ή ακόμα και να αυξήσει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες. Κατά συνέπεια, ένα σενάριο υψηλού επιτοκίου ευνοεί τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, κάτι που είναι επιζήμιο για τα κρυπτονομίσματα.

Ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει από το ανώτατο όριο του 9% στο σημερινό 3%, ενώ ο δείκτης S&P 500 είναι μόλις 9% κάτω από το υψηλό όλων των εποχών. Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει μια «ήπια προσγείωση» που ενορχηστρώθηκε από την Federal Reserve, υποδηλώνοντας ότι η πιθανότητα μιας εκτεταμένης και βαθιάς ύφεσης μειώνεται, υπονομεύοντας προσωρινά την επενδυτική θέση του Bitcoin ως αντιστάθμισης κινδύνου.

Παράγοντες που προκύπτουν από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων

Οι προσδοκίες των επενδυτών ήταν υψηλές για την έγκριση ενός spot διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου Bitcoin (ETF), ιδιαίτερα με βαριές εγκρίσεις από την BlackRock και τη Fidelity. Ωστόσο, αυτές οι ελπίδες διαψεύστηκαν καθώς η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC) συνέχισε να καθυστερεί την απόφασή της, επικαλούμενη ανησυχίες για ανεπαρκείς διασφαλίσεις κατά της χειραγώγησης. Περιπλέκοντας τα πράγματα, ένας σημαντικός όγκος συναλλαγών συνεχίζει να εμφανίζεται σε μη ρυθμιζόμενα υπεράκτια χρηματιστήρια που χρησιμοποιούν stablecoins, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη γνησιότητα της δραστηριότητας της αγοράς.

Οι οικονομικές δυσκολίες εντός της Ομάδας Ψηφιακών Νομισμάτων (DCG) είχαν επίσης αρνητικό αντίκτυπο. Μια θυγατρική της DCG παλεύει με χρέος που ξεπερνά τα 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια στο χρηματιστήριο Gemini. Επιπλέον, η Genesis Global Trading κήρυξε πρόσφατα πτώχευση λόγω ζημιών που προκλήθηκαν από την κατάρρευση των Terra και FTX. Αυτή η επισφαλής κατάσταση θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναγκαστική πώληση θέσεων στο Grayscale Bitcoin Trust, εάν η DCG δεν εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.

Η περαιτέρω επιδείνωση των δεινών της αγοράς είναι η αυστηροποίηση των κανονιστικών ρυθμίσεων. Η SEC απήγγειλε μια σειρά από κατηγορίες εναντίον της Binance και του Διευθύνοντος Συμβούλου της, Changpeng “CZ” Zhao, ισχυριζόμενες παραπλανητικές πρακτικές και τη λειτουργία ενός μη εγγεγραμμένου κέντρου. Ομοίως, η Coinbase αντιμετωπίζει ρυθμιστικό έλεγχο και μήνυση που επικεντρώνεται στην ταξινόμηση ορισμένων κρυπτονομισμάτων ως χρεογράφων, υπογραμμίζοντας την ασάφεια στην πολιτική κινητών αξιών των ΗΠΑ.

Ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ παρά την παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση

Έχουν επίσης εμφανιστεί σημάδια προβλημάτων που προέρχονται από τη χαμηλότερη ανάπτυξη στην Κίνα. Οι οικονομολόγοι αναθεώρησαν προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη για τη χώρα, με τις εισαγωγές και τις εξαγωγές να παρουσιάζουν πτώση τους τελευταίους μήνες. Οι ξένες επενδύσεις στην Κίνα μειώθηκαν κατά πάνω από 80% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ανησυχητικό είναι ότι οι απλήρωτοι λογαριασμοί από ιδιώτες Κινέζους προγραμματιστές ανέρχονται σε 390 δισεκατομμύρια δολάρια, αποτελώντας σημαντική απειλή για την οικονομία.

Παρά την προοπτική μιας επιδείνωσης της παγκόσμιας οικονομίας, η οποία θα μπορούσε ενδεχομένως να ενισχύσει την ελκυστικότητα του Bitcoin λόγω της σπανιότητας και της σταθερής νομισματικής πολιτικής του, οι επενδυτές δείχνουν μια τάση να συρρέουν στην αντιληπτή ασφάλεια των δολαρίων ΗΠΑ. Αυτό είναι εμφανές στην κίνηση του Δείκτη Δολαρίου ΗΠΑ (DXY), ο οποίος εκτινάχθηκε από το χαμηλό του 17 στις 99.5 Ιουλίου στο τρέχον επίπεδο του 103.8, σημειώνοντας το υψηλότερο σημείο του σε περισσότερους από δύο μήνες.

Καθώς η αγορά κρυπτονομισμάτων διέρχεται από αυτές τις πολύπλευρες προκλήσεις, η άμπωτη και η ροή διαφόρων οικονομικών παραγόντων και ρυθμιστικών εξελίξεων θα συνεχίσουν αναμφίβολα να διαμορφώνουν την τροχιά της τους επόμενους μήνες.

Μια τέτοια κατάσταση θα μπορούσε ενδεχομένως να είναι αποτέλεσμα υπερβολικής αισιοδοξίας μετά την υποβολή πολλαπλών αιτημάτων ETF Bitcoin στα μέσα Ιουνίου, επομένως αντί να εστιάσουμε στο τι προκάλεσε την πρόσφατη διόρθωση 10%, θα μπορούσε κανείς να αμφισβητήσει εάν το ράλι στα μέσα Ιουλίου από Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς 1.0 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στα 1.18 τρισεκατομμύρια δολάρια δικαιολογήθηκε αρχικά.

Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.