Αυτοί οι δείκτες δείχνουν πώς το sell-off των μετοχών επηρεάζει τις τιμές των κρυπτονομισμάτων να πέσει κάτω

Τα κρυπτονομίσματα γνώρισαν στις 10 Μαΐου ένα μεγάλο κραχ της αγοράς, χάνοντας πάνω από 10% σε μια μέρα από τα περισσότερα νομίσματα. Αυτή είναι η δεύτερη φορά το 2022 που τα περισσότερα κρυπτονομίσματα έχουν υποστεί απώλεια τιμής άνω του 10%. Πάνω από Τον τελευταίο μήνα, το BTC έχει συσσωρεύσει απώλεια 23.57% ενώ το Ethereum έχει 26.32%. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές των ΗΠΑ υπέστησαν ελαφρώς πιο συγκρατημένες απώλειες: S&P 500 με -11.07% ενώ Nasdaq 100 με -14.93%:

Όπως φαίνεται στο παραπάνω διάγραμμα, τα κρυπτονομίσματα συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν χειρότερα sell-offs από τις αγορές κεφαλαίων. Το πραγματικό μακροοικονομικό πλαίσιο της αύξησης των επιτοκίων οδηγεί τους περισσότερους επενδυτές να αποστρέφονται τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία τα κρυπτονομίσματα οφείλονται στη φύση της εξαιρετικά ασταθούς απόδοσης των τιμών τους.

Οι απαρχές της πτώσης των τιμών της 10ης Μαΐου προήλθαν από τις αγορές μετοχών των ΗΠΑ που επιστρέφουν στη βραχύβια ανάκαμψη της περασμένης εβδομάδας. Όπως φάνηκε και τους προηγούμενους μήνες, η συσχέτιση 30 ημερών μεταξύ των αγορών κρυπτονομισμάτων και των δεικτών μετοχών των ΗΠΑ συνεχίζει να αυξάνεται και αυτή την εβδομάδα πέτυχε υψηλό όλων των εποχών τόσο για το BTC όσο και για το ETH, με περίπου 0.9 μονάδες τόσο για τον S&P 500 όσο και για τον Nasdaq 100:

Ένας συντελεστής συσχέτισης κοντά στο 1 συνεπάγεται μια ισχυρή θετική συσχέτιση μεταξύ των δύο τιμών, που σημαίνει ότι η τιμή του BTC ή του ETH και αυτών των δεικτών έχουν μια εξαιρετικά στατιστικά σημαντική σχέση, επομένως θα τείνουν να κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο εξελίσσονται αυτές οι σχέσεις είναι απαραίτητη για την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι μακροοικονομικές αγορές επηρεάζουν την αγορά κρυπτονομισμάτων και πού να αναζητήσετε κορυφαίους δείκτες για τις κινήσεις των τιμών των κρυπτονομισμάτων.

Είναι πολύτιμο να δούμε εσωτερικά πώς αντιδρούν οι κάτοχοι κρυπτονομισμάτων στις πρόσφατες κινήσεις των τιμών παρά τους εξωτερικούς παράγοντες. Το Bitcoin συνεχίζει να κυριαρχεί στην αγορά κρυπτονομισμάτων, επομένως αξίζει να δούμε τι μας δείχνουν τα δεδομένα στην αλυσίδα.

Όπως μελετήθηκε προηγουμένως, οι επενδυτές είναι ευαίσθητοι στο να αντιδρούν όταν οι επενδύσεις τους αλλάζουν και παύουν να βρίσκονται σε κερδοφόρα θέση. Το BTC βρίσκεται πρόσφατα σε κρίσιμη θέση, όπου σχεδόν οι μισές (47.8%) διευθύνσεις που κατέχουν BTC θα έχανε χρήματα αν πουλούσαν σε τρέχουσες τιμές. Αυτό είναι κάτι που δεν έχει παρατηρηθεί από το κραχ του Covid τον Μάρτιο του 2020:

Αυτός ο δείκτης που παρέχει τη διακύμανση των κερδών των κατόχων με την πάροδο του χρόνου δείχνει επίσης το ποσοστό των διευθύνσεων που θα είχαν κερδίσει χρήματα ή θα είχαν χάσει χρήματα εάν είχαν πουλήσει σε μια συγκεκριμένη στιγμή. Οι διευθύνσεις ταξινομούνται με βάση το αν έχουν κέρδος (σε χρήματα), κερδίζουν (στα χρήματα) ή χάνουν χρήματα (από τα χρήματα). 

Οι διευθύνσεις είναι μια καλή προσέγγιση για μεμονωμένους επενδυτές, αν και υπάρχει πάντα η πιθανότητα μια μικρή μειοψηφία χρηστών να χρησιμοποιεί πολλές διευθύνσεις. Αν κοιτάξουμε πόσο καιρό κρατούν οι επενδυτές BTC, μπορούμε να το δούμε αυτό η συντριπτική πλειοψηφία (26.74 εκατομμύρια διευθύνσεις) κατέχει BTC για περισσότερο από ένα χρόνο. Μια μέτρηση χωρίς σημάδια επιβράδυνσης μέχρι στιγμής (μπλε γραμμή): 

Αυτό απεικονίζει τον τρόπο με τον οποίο αυξάνεται ο αριθμός των κατόχων BTC με μακροπρόθεσμη προοπτική παρά την πρόσφατη αναταραχή της αγοράς και την αδύναμη απόδοση των τιμών των κρυπτονομισμάτων. Είναι ακριβώς το αντίθετο για τους βραχυπρόθεσμους κατόχους (που ταξινομούνται ως Traders, πορτοκαλί γραμμή στο γράφημα): ο αριθμός τους αυξάνεται όταν συμβαίνουν σημαντικές διακυμάνσεις των τιμών και η κερδοσκοπία τροφοδοτεί ολόκληρο το οικοσύστημα.

Μετά τη χειρότερη έναρξη του έτους για τις αμερικανικές μετοχές τα τελευταία 83 χρόνια, παραμένει ανοιχτό το ερώτημα εάν η τρέχουσα κατάσταση της αγοράς θα μπορούσε να παρουσιάσει μια ελκυστική ευκαιρία αγοράς για όσους αναζητούν μακροπρόθεσμα. Οι επόμενες κινήσεις τιμών της Crypto αναμφίβολα θα επηρεαστούν σε μεγάλο βαθμό από το τι κάνουν οι αμερικανικές μετοχές, αν και μέχρι στιγμής, τουλάχιστον η πλειονότητα των κατόχων BTC παραμένει αμετάβλητη.