Ο εκδότης του USD Coin δεν θα δημοσιοποιηθεί

Χθες, ο συνιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Circle, της εταιρείας που εκδίδει USD Coin, αποκάλυψε τον τερματισμό της προτεινόμενης συναλλαγής deSPAC. 

1/ Κάποια μεγάλα @κύκλος Νέα. Σήμερα το πρωί, ανακοινώσαμε τον τερματισμό της προτεινόμενης συναλλαγής deSPAC. Αν και απογοητευόμαστε που δεν ολοκληρώσαμε έγκαιρα την πιστοποίηση SEC, παραμένουμε επικεντρωμένοι στην οικοδόμηση μιας μακροπρόθεσμης δημόσιας εταιρείας. https://t.co/R0XYfCFD54

- Jeremy Allaire (@jerallaire) Δεκέμβριος 5, 2022

Από τεχνικής απόψεως, πρόκειται για τον αμοιβαίο τερματισμό της προτεινόμενης επιχειρηματικής συνένωσης μεταξύ της Circle Internet Financial και της Concord Acquisition Corp, μιας εταιρείας εισηγμένης στο NYSE με τον τίτλο CND. 

Η προτεινόμενη συνένωση επιχειρήσεων είχε ανακοινωθεί τον Ιούλιο του 2021 και στη συνέχεια τροποποιήθηκε τον Φεβρουάριο του 2022. Σε περίπτωση που περνούσε, η Circle θα γινόταν εισηγμένη εταιρεία. 

Ο τερματισμός της προτεινόμενης επιχειρηματικής συνένωσης εγκρίθηκε και από τα δύο διοικητικά συμβούλια της Circle και της Concord, αλλά η συνεργασία μεταξύ των δύο εταιρειών θα συνεχιστεί. 

Ο Allaire είπε ότι η Concord υπήρξε ένας ισχυρός εταίρος κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας και ότι είναι απογοητευμένοι που έχουν λήξει οι προθεσμίες για την ολοκλήρωση της συγκέντρωσης. Παρόλα αυτά, η Circle διατηρεί ζωντανή τη στρατηγική του να γίνει δημόσια εταιρεία με την είσοδο στο χρηματιστήριο, για να βελτιώσει την εμπιστοσύνη και τη διαφάνεια. 

Κύκλος και νόμισμα USD

Η εταίρα δημιουργήθηκε το 2013 από Jeremy Allaire και Sean Neville, και εδρεύει στη Βοστώνη. 

Αρχικά χρηματοδοτήθηκε από την Goldman Sachs, αλλά στη συνέχεια προσχώρησαν οι BlackRock, Fidelity Investments, Marshall Wace και Fin Capital. 

Το 2018 συγκέντρωσε 110 εκατομμύρια δολάρια σε επιχειρηματικό κεφάλαιο για τη δημιουργία USD Coin (USDC), ένα πλήρως εξασφαλισμένο stablecoin σε δολάρια. 

Το τρίτο τρίμηνο του 2022 η Circle είχε συνολικά έσοδα 274 εκατομμυρίων δολαρίων, με 43 εκατομμύρια δολάρια σε καθαρά έσοδα, τελειώνοντας το τρίμηνο με σχεδόν 400 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά.

USD Coin

Το USD Coin, ή USDC, είναι επί του παρόντος το δεύτερο μεγαλύτερο stablecoin στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. 

Η τιμή του προφανώς δεν έχει επηρεαστεί από την είδηση ​​της αποτυχίας της συγχώνευσης με την Concord, παραμένοντας πάντα σταθερή γύρω στο $1. 

Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους, ωστόσο, η κεφαλαιοποίησή της παρουσίασε δύο ισχυρές αυξήσεις που ακολουθήθηκαν από δύο μειώσεις. 

Η πρώτη ανάπτυξη σημειώθηκε από τα τέλη του 2021 έως τον Μάρτιο του 2022, με την κεφαλαιοποίηση να αυξάνεται στα 53.5 δισεκατομμύρια δολάρια. 

Από τον Απρίλιο έως τις αρχές Μαΐου είχε πέσει κάτω από τα 49 δισεκατομμύρια, αλλά με την κατάρρευση του αλγοριθμικού stablecoin του UST και τους φόβους για την ανθεκτικότητα του USDT, μέχρι τον Ιούνιο είχε αυξηθεί μέχρι τα 56 δισεκατομμύρια. 

Από τον Ιούλιο άρχισε να υποχωρεί στα 42 δισεκατομμύρια στις αρχές Νοεμβρίου, πριν το φιάσκο του FTX φέρει ξανά φόβο στις αγορές κρυπτονομισμάτων, προκαλώντας ξανά πτώση της κεφαλαιοποίησης του USDT και άνοδο του USDC στα σημερινά 43 δισεκατομμύρια. 

Ως προς την τιμή, ωστόσο, δεν υπήρξε σημαντική απόκλιση από τη σχέση με το δολάριο. 

Η δημόσια εγγραφή

Αν και η ιδέα της εισαγωγής στο χρηματιστήριο, μέσω της συγχώνευσης με την Concord, χρονολογείται από πέρυσι, ήταν μετά την κατάρρευση του οικοσυστήματος Γης/Σελήνης τον Μάιο, με την ολική και οριστική συνθηκολόγηση του UST, που φαινόταν να έχει γίνει πραγματικά σημαντικό.

Πράγματι, οι εισηγμένες εταιρείες έχουν σημαντικά μεγαλύτερες υποχρεώσεις προς τους μετόχους, όπως η δημοσιοποίηση των βασικών λειτουργιών τους και κοινή χρήση οικονομικών καταστάσεων και οικονομικής θέσης. 

Θα ήταν πολύ χρήσιμο για τον εκδότη ενός stablecoin να έχει την υποχρέωση να δημοσιεύει αυτές τις πληροφορίες μέσω της SEC, έτσι ώστε να κάνει την επιχείρησή του πιο ισχυρή και τους χρήστες πιο αξιόπιστους. 

Όταν ξεκίνησε η ταραχή του USDT τον Μάιο, πιστευόταν ότι το USDC θα μπορούσε να το υπονομεύσει από την αγορά λόγω της υποτιθέμενης μεγαλύτερης στερεότητάς του. Αυτό δεν συνέβη, ωστόσο, τόσο πολύ που τώρα το USDT έχει αποστασιοποιηθεί ξανά, με κεφαλαιοποίηση 65 δισεκατομμυρίων δολαρίων και όγκο συναλλαγών δεκάδες φορές μεγαλύτερο. 

Χωρίς καταχώριση ανταλλαγής, φαίνεται δύσκολο για το USDC να αμφισβητήσει το USDT, κυρίως επειδή το USDT χρησιμοποιείται πράγματι ευρέως ως διακριτικό ανταλλαγής και όχι μόνο για συναλλαγές σε ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης. 

Επομένως, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος της Circle δήλωσε ότι εξακολουθούν να σκοπεύουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο, μόνο που δεν θα μπορούν να το κάνουν μέσω συγχώνευσης με την Concord. 

Σταθερά ελαιόλαδα

Εστιάζοντας μόνο στο δολάριο σταθερές κασσίτερες, επί του παρόντος υπάρχουν τρεις κύριες, με το USDT να κυριαρχεί στην αγορά, ακολουθούμενο από το USDC και το BUSD της Binance να κεφαλαιοποιεί λιγότερο από το μισό USDC. Ωστόσο, ακριβώς λόγω του Binance, ο όγκος συναλλαγών του BUSD στις αγορές κρυπτογράφησης είναι υπερδιπλάσιος από αυτόν του USDC. 

Παρά το γεγονός ότι το USDC είναι το πιο ρυθμισμένα, οι συμμετέχοντες στην αγορά κρυπτονομισμάτων εξακολουθούν να προτιμούν ως επί το πλείστον το USDT και στη δεύτερη θέση το BUSD.

Στην τέταρτη θέση βρίσκεται η αλγοριθμικό stablecoin DAI, με κεφαλαιοποίηση μόλις 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αμελητέο όγκο συναλλαγών σε σύγκριση με τους τρεις πρώτους.

Όλα τα άλλα stablecoins σε δολάρια, συμπεριλαμβανομένων των Pax Dollar, TrueUSD, USDD και Gemini USD, δεν έχουν ούτε σημαντικό όγκο ούτε κεφαλαιοποίηση αγοράς. 

Το γεγονός ότι το USDC απέτυχε να ξεπεράσει το USDT ακόμη και φέτος, και δεν μπορεί να ξεπεράσει καν το BUSD σε όγκο συναλλαγών, λέει πολλά για τις προτιμήσεις των συμμετεχόντων στην αγορά κρυπτονομισμάτων, οι οποίοι προτιμούν τα stablecoins που εκδίδονται από εταιρείες κρυπτογράφησης από εκείνα που εκδίδονται από εταιρείες τέλεια ρυθμιζόμενες. Είναι πιθανό το απόρρητο να διαδραματίζει βασικό ρόλο σε αυτή την επιλογή, καθώς η Circle ως μια πλήρως ελεγχόμενη εταιρεία θεωρείται ότι έχει χαμηλότερο πραγματικό επίπεδο απορρήτου από το USDC.