Η στρατηγική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για την αύξηση των επιτοκίων μπορεί να συνεχιστεί, καθιστώντας δύσκολη την ανάκαμψη της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων. Προκειμένου τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης να γίνουν αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, ο κλάδος πρέπει να διερευνήσει τρόπους αποσύνδεσης της κρυπτογράφησης από τις παραδοσιακές αγορές. Αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) μπορεί ίσως να προσφέρει διέξοδο ξεφεύγοντας από τα κληρονομικά οικονομικά μοντέλα.
Πώς οι πολιτικές της Federal Reserve επηρεάζουν τα κρυπτονομίσματα
Στη δεκαετία του 1980, ο Paul Volcker, πρόεδρος του Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, εισήγαγε την πολιτική αύξησης των επιτοκίων για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Ο Volcker αύξησε τα επιτόκια σε πάνω από 20%, αναγκάζοντας την οικονομία σε ύφεση μειώνοντας την αγοραστική ικανότητα των ανθρώπων. Η στρατηγική λειτούργησε και ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) μειώθηκε από το 14.85% στο 2.5%. Ακόμη και τώρα, η Federal Reserve συνεχίζει να χρησιμοποιεί την ίδια μεθοδολογία για να μειώσει τους υψηλούς ρυθμούς πληθωρισμού.
Το 2022, ο πυρήνας του πληθωρισμού στις ΗΠΑ έφτασε σε υψηλό 40 ετών, κάνοντας την Federal Reserve να αυξάνει σταθερά τα επιτόκια καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτό έχει πλήξει αρνητικά την αγορά κρυπτογράφησης. Ο Mike McGlone, Ανώτερος Στρατηγός Εμπορευμάτων στο Bloomberg Intelligence, εξήγησε ότι η «βαριοπούλα» της Fed «πιέζει την κρυπτογράφηση φέτος». Ο McGlone πιστεύει ότι οι πολιτικές της Fed θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ένα κραχ που είναι χειρότερο από την οικονομική κρίση του 2008.
Τα στοιχεία της αγοράς δείχνουν ένα σαφές μοτίβο όπου οι αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve αντιστοιχούν σε σημαντικές μειώσεις στις τιμές των κρυπτονομισμάτων. Για παράδειγμα, Bitcoin (BTC) οι τιμές υποχώρησαν στις 6 Μαΐου μετά τη συνεδρίαση της Fed στις 3 και 4 Μαΐου για να αυξήσουν το ενδιαφέρον κατά 0.5%. Ομοίως, το Bitcoin έπεσε στα 17,500 δολάρια μετά τη συνεδρίαση της Fed στις 14 και 15 Ιουνίου, όπου αύξησαν τα επιτόκια κατά 0.75%.
Η αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο ήταν ένας σημαντικός παράγοντας για κρυπτονομίσματα όπως το BTC και ο Ether (ETH) να πέσει 70% από τα υψηλά όλων των εποχών. Όπως δείχνουν τα διαγράμματα τιμών, οι πολιτικές της Federal Reserve έχουν άμεση συσχέτιση με την αστάθεια της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Αυτή η αβεβαιότητα εμποδίζει τη βιομηχανία κρυπτογράφησης να κάνει οριστική επιστροφή. Δεδομένου ότι τα κρυπτονομίσματα είναι μια επικίνδυνη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οι επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους στα κρυπτονομίσματα λόγω της αύξησης των επιτοκίων και των φόβων ύφεσης.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 0.75% τον Νοέμβριο. Το είπε η Fed προσπαθούσε να κατεβάσει «πληθωρισμός με ρυθμό 2 τοις εκατό μακροπρόθεσμα». Η Επιτροπή της Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 3-4%. «Προβλέπει ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις στο εύρος στόχου θα είναι κατάλληλες προκειμένου να επιτευχθεί μια στάση νομισματικής πολιτικής που είναι αρκετά περιοριστική ώστε να επιστρέψει ο πληθωρισμός στο 2% με την πάροδο του χρόνου».
Συγγενεύων: Ο Τζερόμ Πάουελ παρατείνει την οικονομική μας αγωνία
Καθώς ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι η Federal Reserve θα σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια σύντομα. Δυστυχώς, αυτά δεν είναι καλά νέα για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου όπως τα κρυπτονομίσματα.
Η μελλοντική τροχιά των πολιτικών της Fed
Κατά πάσα πιθανότητα, η Federal Reserve θα συνεχίσει τις αυξήσεις των επιτοκίων σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς. Η Bank of America έγραψε, «Η Fed θα τονίσει την εξάρτηση των δεδομένων […] θα λάβουν άλλες δύο εκτυπώσεις NFP και CPI πριν από τη συνεδρίαση [Δεκέμβρη]. αν παραμείνουν ζεστά, άλλα 75 bps είναι στα χαρτιά, αν όχι, είναι δυνατή μια επιβράδυνση στα 50 bps." Οι στρατηγοί πρόσθεσαν: «Η Fed δεν έχει τελειώσει την πεζοπορία μέχρι να το αναφέρουν τα δεδομένα».
Απηχώντας το συναίσθημα, η ομάδα ερευνών πιστοληπτικής ικανότητας της Barclays είπε: «Η Fed πρέπει να δει τον πληθωρισμό να αλλάζει… προτού γίνει ουσιαστικά τρελή». Έτσι, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα ότι ακόμη και αν η Federal Reserve μειώσει το ποσοστό αύξησης, θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια. Ανάλογα με τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, η Fed ενδέχεται να επιβραδύνει τα μέτρα περιορισμού της ρευστότητας από τον Δεκέμβριο, αλλά δεν θα σταματήσει αμέσως τις στρατηγικές μετριασμού του πληθωρισμού. Έτσι, οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για μια μακρά περίοδο αστάθειας στην αγορά κρυπτονομισμάτων.
Συγγενεύων: Η αγορά δεν αυξάνεται σύντομα — Συνηθίστε λοιπόν τις σκοτεινές εποχές
Η Federal Reserve σκοπεύει να δημιουργήσει ένα αντίστροφο αποτέλεσμα πλούτου, έτσι ώστε οι επενδυτές να επανεκτιμήσουν το χαρτοφυλάκιο κρυπτογράφησης τους. Θέλουν να δημιουργήσουν μια επισφαλή κατάσταση στην αγορά επιβραδύνοντας τη ζήτηση, αλλά επίσης να είναι προσεκτικοί για να αποφύγουν οποιοδήποτε χάος. Παρά τη συρρίκνωση του ΑΕΠ των ΗΠΑ για δύο συνεχόμενα τρίμηνα, η Fed είναι πρόθυμη να αξιολογήσει και να εφαρμόσει επώδυνες πολιτικές. Έτσι, η βιομηχανία κρυπτογράφησης πρέπει να βρει εναλλακτικές μεθόδους για να αντιμετωπίσει την πρόκληση της Fed.
Το τρέχον σενάριο της αγοράς δείχνει ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης είναι συνυφασμένες με τις μετοχές και τις χρηματιστηριακές αγορές. Οι επενδυτές εξακολουθούν να τα θεωρούν περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και είναι δύσπιστοι σχετικά με την επένδυση σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Επομένως, είναι επιτακτική ανάγκη για τον τομέα των κρυπτονομισμάτων να αποστασιοποιηθεί από άλλες παραδοσιακές επικίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ευτυχώς, μια έκθεση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ υποδηλώνει ότι η αντίληψη του κινδύνου για τα κρυπτονομίσματα αλλάζει σταδιακά.
Σύμφωνα με έκθεση της Federal Reserve Bank of New York, τα κρυπτονομίσματα δεν είναι πλέον στα 10 καλύτερα παραπομπή ως πιθανούς κινδύνους για την οικονομία των ΗΠΑ. Αυτό αποκαλύπτει μια σημαντική αλλαγή στη νοοτροπία των επενδυτών, αποδεικνύοντας ότι η κρυπτογράφηση θα γίνει τελικά μια μη επικίνδυνη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Όμως, αυτό δεν θα συμβεί εάν η κρυπτογράφηση συνεχίσει να ακολουθεί το κληρονομικό οικονομικό μοντέλο. Για να νικήσει τον πληθωρισμό και να αντισταθμίσει τις πολιτικές της Fed, η βιομηχανία κρυπτογράφησης πρέπει να αγκαλιάσει την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση για μια ισχυρή μελλοντική οικονομία.
Bernd Stöckl είναι ο συνιδρυτής και επικεφαλής προϊόντων του Palmswap, ενός αποκεντρωμένου πρωτοκόλλου διαπραγμάτευσης αέναων συμβολαίων.
Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto