Δεν υπάρχει έλλειψη δράματος στην κρυπτογράφηση. Ένα μεγάλο μέρος υποκινείται, μεταξύ άλλων, από την αστάθεια. Ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες, η θεαματική (επώδυνη) κατάρρευση του LUNA και του UST κυριαρχούν στα πρωτοσέλιδα. Κάποια στιγμή, το LUNA ήταν ένα από τα πιο πολύτιμα έργα DeFi, με κεφαλαιοποίηση άνω των 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Όπως είναι λογικό, οι δημιουργοί του είχαν ένα μεγάλο όραμα να προωθήσουν την υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων μέσω συνθετικών stablecoins που παρακολουθούν την αξία ορισμένων από τα κορυφαία νομίσματα fiat στον κόσμο.
Η κατάρρευση LUNA και UST εξέθεσε τη βιομηχανία κρυπτογράφησης πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων
Λειτουργούσε σαν γούρι μέχρι που τα εργαστήρια Terraform κυκλοφόρησαν το UST, ένα αλγοριθμικό stablecoin που γεφυρώθηκε με το Ethereum. Όπως κάθε άλλο stablecoin, το UST, θεωρητικά, υποτίθεται ότι παρακολουθεί το δολάριο ενώ διοικείται από το LUNA. Οι δημιουργοί του, με επικεφαλής τον Do Kwon και τα πλέον υπό εκκαθάριση Terraform Labs, φάνηκαν να έχουν ένα καλύτερο σχέδιο του DAI, περιγράφοντας το UST ως το επόμενο μεγάλο πράγμα.
Το μόνο πρόβλημα είναι ότι το UST ήταν συνδεδεμένο με την απόδοση του LUNA. Σύμφωνα με τον τρόπο λειτουργίας του αλγορίθμου UST, κάθε 1 $ UST μπορούσε να μετατραπεί για το ίδιο ποσό σε LUNA. Υπήρχε επίσης ένας μηχανισμός καύσης για κάθε LUNA που μετατράπηκε σε UST. Σύμφωνα με τον δημιουργό, το Arbitrage έπρεπε να διατηρήσει τις τιμές UST προσδεδεμένες στο $1 USD, ανάλογα με τη ζήτηση και την προσφορά.
Η πτώση του LUNA και του UST
Ωστόσο, αυτό που προέκυψε αργότερα ήταν ότι η UST μπορούσε να διατηρήσει τη σταθερότητά της σε USD μόνο εάν οι τιμές του LUNA ήταν σε ανοδική τάση. Ως εκ τούτου, όταν άρχισαν να εμφανίζονται ρωγμές στην αγορά κρυπτογράφησης, αναγκάζοντας το Bitcoin κάτω από τα 40 $ και αργότερα τα $35, υπήρχαν ανησυχίες ότι το UST δεν θα κρατούσε το δεσμό του.
Ο Do Kwon και η ομάδα του αγόρασαν το BTC και άλλα ρευστά νομίσματα, συμπεριλαμβανομένων των BNB και AVAX, ως μαξιλάρι όταν συνειδητοποίησαν ότι το UST δεν είχε επαρκή υποστήριξη. Αυτά τα μάρκες έπρεπε να έρθουν στην ακτή του UST, λειτουργώντας ως δεύτερο δίχτυ ασφαλείας εάν οι τιμές του LUNA συνεχίσουν να πέφτουν. Το καθήκον της διαχείρισης εφεδρειών ανατέθηκε στην LUNA Foundation Guard (LFG).
Ενάντια στις προσδοκίες τους, η αγορά κρυπτογράφησης συνέχισε να ξεπουλά. Επιταχύνθηκε περαιτέρω από το FUD ότι το UST δεν θα κρατούσε το μανταλάκι. Η εκκαθάρισή τους για το LUNA και η περαιτέρω μετατροπή τους σε άλλα stablecoins ως USDT και USDC εξέθεσαν ένα σημαντικό θεμελιώδες ελάττωμα στο UST και το LUNA.
Αυτή η αιμορραγία, ο φόβος του κατόχου (και η ρίψη), σε συνδυασμό με τις ακούραστες αρκούδες, είναι που έσπασαν την πλάτη της καμήλας. Μέχρι τα μέσα Μαΐου 2022, το UST και το LUNA κατέρρευσαν, στέλνοντας αντηχήσεις σε όλη την κρυπτοσφαίρα, συσσωρεύοντας σημαντική πίεση στο BTC.
Η LFG έπρεπε να ρευστοποιήσει τα κρυπτονομίσματα της, τα περισσότερα από τα οποία (πάνω από το 90 τοις εκατό) ήταν σε BTC. Πάνω από 52 χιλιάδες BTC απορρίφθηκαν στην αγορά, αναγκάζοντας τις τιμές σε νέα χαμηλά του 2022 και μειώνοντας την κεφαλαιοποίηση άνω των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Στο τέλος, η κατάρρευση του UST και του LUNA έγινε μια αποφεύξιμη καταστροφή που τοποθέτησε τα κρυπτονομίσματα ξανά στο φακό των κριτικών και έριξε ένα κακό φως, παρέχοντας τροφή σε όσους θα έριχναν την καινοτομία.
Μπορεί κανείς να ελπίζει ότι τα κρυπτονομίσματα λειτουργούν όπως διαφημίζονται και σχεδιάζονται. Πολλοί εξακολουθούν να καθοδηγούνται από τις αρχικές κατευθυντήριες αρχές που πρότεινε ο Satoshi, που περιστρέφονται γύρω από την αποκέντρωση, την ασφάλεια και την οικονομική ένταξη. Ο Terra είχε ένα σχέδιο, αλλά οι παρατηρητές είπαν ότι η εκτόξευση του UST τους οδήγησε από τον αρχικό ενάρετο δρόμο τους.
Ο Do Kwon τώρα κατηγορείται από θύματα και κατηγορείται για φοροδιαφυγή στη Νότια Κορέα. Στις ΗΠΑ, μια ελεγχόμενη εταιρεία έχασε περισσότερα από 42 εκατομμύρια δολάρια από κεφάλαια πελατών όταν το UST αποσυνδέθηκε και η υψηλή απόδοση που είχε υποσχεθεί αποδείχθηκε μη βιώσιμη.
Προσωρινή αποσύνδεση USDT, το Crypto παραμένει εύθραυστο
Με το LUNA και το UST να γίνονται στάχτη, το USDT έγινε το επόμενο επίκεντρο. Οι λειτουργίες του θεωρούνται αδιαφανείς από τους περισσότερους κριτικούς. Για μια σύντομη στιγμή μετά την πτώση του UST, το USDT αποσυνδέθηκε (πέφτοντας έως και πέντε τοις εκατό από το $1), προκαλώντας νευρικότητα και μαζική μετατροπή σε USDC, ένα άλλο stablecoin. Το USDC και το USDT λειτουργούν διαφορετικά σε σύγκριση με το UST.
Αν και τεχνικά και τα δύο εξυπηρετούν την ίδια λειτουργία λειτουργώντας ως καταφύγιο σε περιόδους ταραχών, ειδικά σε μια bear market, το USDC και το USDT εκδίδονται από μια κεντρική οντότητα. Αντί για αλγόριθμους, μια αξιόπιστη εταιρεία εκδίδει νομίσματα σε μια έξυπνη πλατφόρμα συμβάσεων όπως το Ethereum ή το Algorand, για παράδειγμα. Κάθε νόμισμα σε κυκλοφορία, θεωρητικά, υποτίθεται ότι καλύπτεται με παρόμοιο ποσό σε μετρητά.
Με τα χρόνια, το USDT έγινε το μεγαλύτερο σε κεφαλαιοποίηση αγοράς, ξεπερνώντας τα 83 δισεκατομμύρια δολάρια τον Μάιο του 2022. Επί του παρόντος, οι ιχνηλάτες δείχνουν ότι το USDT έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 74 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια μείωση εν μέρει λόγω του FUD γύρω από το UST και των φόβων ότι θα μπορούσε να είναι το επόμενο, που θα προκαλέσει όλεθρο στη σφαίρα.
Το USDT μπορεί να διαδραματίσει κρίσιμο ρόλο στην κρυπτογράφηση. Ωστόσο, υπάρχουν ζητήματα εμπιστοσύνης λόγω της αποτυχίας της Tether Limited Holdings να ζητήσει από μια παγκοσμίως αναγνωρισμένη εταιρεία ελέγχου των τεσσάρων κορυφαίων, όπως η Deloitte να ελέγξει το αποθεματικό της. Η Circle, ο εκδότης του USDC, κάνει το ίδιο και δημοσιεύει τις εκθέσεις ελέγχου για να τις αξιολογήσει το κοινό.
Για να ηρεμήσει τα νεύρα, η Tether Holdings Limited δημοσίευσε μια έκθεση διασφάλισης από μια ανεξάρτητη λογιστική εταιρεία στις 19 Μαΐου. Η έκθεση πρότεινε ότι το USDT ήταν υπερβολικά εξασφαλισμένο. Ο εκδότης έλκονταν περισσότερο προς την ασφάλεια μειώνοντας το μέγεθος των εμπορικών χρεογράφων για τα Υπουργεία Οικονομικών των ΗΠΑ. Αυτή η αναφορά έγινε ευπρόσδεκτη, αλλά η κοινότητα θέλει περισσότερα.
Λαμβάνοντας υπόψη τις Επιλογές, γιατί το SigUSD στο Ergo είναι μια περικοπή πάνω από τα υπόλοιπα
Συνολικά, οι κίνδυνοι που σχετίζονται είτε με τα αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα με υποασφάλιση είτε με τους κινδύνους που προκύπτουν από την εμπιστοσύνη ενός κεντρικού εκδότη θα μπορούσαν να παρακαμφθούν επιστρέφοντας στα βασικά. Αυτό κάνουν οι δημιουργοί του πρωτοκόλλου SigmaUSD στην πλατφόρμα έξυπνων συμβάσεων EUTxO, Ergo.
Το σταθερό νόμισμα SigUSD του πρωτοκόλλου SigmaUSD είναι αλγοριθμικό, με την παροχή του να ελέγχεται από έξυπνα συμβόλαια ανοιχτού κώδικα. Είναι αποκεντρωμένο, υπερασφαλισμένο, αμετάβλητο, υποστηρίζεται από κρυπτογράφηση και έχει σχεδιαστεί στρατηγικά για να είναι ισχυρό ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς κρυπτογράφησης.
Το πιο σημαντικό είναι ότι οι δημιουργοί αυτού του μοναδικού πρωτοκόλλου stablecoin καθοδηγούνται από μια συντηρητική νομισματική πολιτική – αυτό είναι που διαχωρίζει το SigmaUSD από άλλα stablecoins. Το SigUSD εκδίδεται με αξιοπιστία, κυκλοφορεί στην αλυσίδα και δεν είναι φυλάκιση. Οι κάτοχοι SigUSD δεν χρειάζεται να εμπιστεύονται κανέναν ή οποιαδήποτε οντότητα. Επιπλέον, το SigUSD υποστηρίζεται επαρκώς και καλύπτεται από υπερασφάλειες μεταξύ 400-800% από μια ομάδα νομισμάτων ERG που τηρούνται σε ένα έξυπνο συμβόλαιο.
Η ERG χρηματοδοτείται από εμπόρους ERG-SigmaUSD και από αυτούς που διαπραγματεύονται την ERG για το αποθεματικό διακριτικό, SigRSV. Η αξία του SigRSV υπολογίζεται με συνυπολογισμό του συνολικού αριθμού ERG στο αποθεματικό, της κυκλοφορούσας προσφοράς του SigRSV και των επιτοκίων spot του ERG. Το ERG pool έχει σχεδιαστεί για να σταθεροποιεί το SigUSD ανά πάσα στιγμή και να απορροφά την αστάθεια του ERG λόγω της αναλογίας υπερασφάλισης. Από την κυκλοφορία του, το stablecoin διατήρησε με επιτυχία την πρόσδεσή του στο USD παρά την αγορά κρυπτονομισμάτων bear, η οποία είδε τις τιμές του ERG να πέφτουν από 19 $ σε 2 $.
Με έμφαση στην αποκέντρωση, τη διαφάνεια και μια υγιή, συντηρητική νομισματική πολιτική είναι ο λόγος που το SigUSD είναι ανώτερο από τα υπάρχοντα stablecoins. Καθώς η κοινότητα των κρυπτονομισμάτων γνωρίζει τους κινδύνους που ενέχουν τα stablecoins, θα έλκονται προς τη διαφάνεια και τις μη αξιόπιστες λειτουργίες, χαρακτηριστικά που προσφέρονται από το SigUSD και το πρωτόκολλο SigmaUSD στο blockchain Ergo.
Πηγή: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/