Οι μεγάλες φούσκες στις αγορές κρυπτογράφησης

Μέχρι σήμερα, τρεις μεγάλες κερδοσκοπικές φούσκες έχουν σχηματιστεί στις αγορές κρυπτογράφησης. 

Στην πραγματικότητα, έχουν σχηματιστεί πολλά περισσότερα, αλλά συχνά ήταν βραχύβια, περιορισμένα σε λίγα μόνο κρυπτονομίσματα ή όχι ιδιαίτερα μεγάλα. 

Από την άλλη, αυτές που ήταν τεράστιες, διαδεδομένες και ιδιαίτερα από καιρό ήταν μόνο τρεις. Και σε όλες τις περιπτώσεις, συνέβησαν, δεν αποτελεί έκπληξη, το έτος μετά από εκείνο κατά το οποίο σημειώθηκε κατά το ήμισυ του Bitcoin. 

Ο όρος κατά το ήμισυ σημαίνει μείωση στο μισό των ανταμοιβών για τους ανθρακωρύχους, που είναι η μόνη πηγή έκδοσης νέων BTC. Επομένως, η μείωση στο μισό της ανταμοιβής μειώνει επίσης κατά το ήμισυ την παραγωγή νέων BTC, μειώνοντας κατά συνέπεια την προσφορά BTC στην αγορά. 

Υπήρξαν μόνο τρεις υποδιπλασιασμοί Bitcoin, συγκεκριμένα τον Νοέμβριο του 2012, τον Ιούλιο του 2016 και τον Μάιο του 2020. 

Η πρώτη από τις τρεις κρυπτοφυσαλίδες

Η πρώτη μεγάλη κερδοσκοπική φούσκα στο αγορές κρυπτογράφησης συνέβη το 2013, το έτος μετά το πρώτο μισό του Bitcoin. 

Στην πραγματικότητα, υπήρχε ένα στο τιμή Bitcoin και το 2011, αλλά αφορούσε μόνο το Bitcoin και διήρκεσε λιγότερο από ένα χρόνο. 

Αντίθετα, αυτή του 2013 επηρέασε ολόκληρη την αγορά κρυπτογράφησης, παρόλο που εξακολουθούσε να κυριαρχείται σχεδόν πλήρως από Bitcoin τότε και διήρκεσε περισσότερο από 12 μήνες. Πράγματι, στην πραγματικότητα ακολούθησε την ανάκαμψη μετά το ξέσπασμα της φούσκας του 2011, οπότε η ανοδική πορεία του 2011/2013 διήρκεσε στην πραγματικότητα δύο χρόνια. 

Την εποχή του υποδιπλασιασμού του Bitcoin, τον Νοέμβριο του 2012, η ​​αγορά κρυπτογράφησης κεφαλαιοποίησε λιγότερο από 150 εκατομμύρια δολάρια, περισσότερο από το 90% των οποίων ήταν Bitcoin. Η μεγάλη κερδοσκοπική φούσκα του 2013 εκτόξευσε αυτή την κεφαλαιοποίηση ακόμη και στα 16 δισεκατομμύρια δολάρια στο αποκορύφωμά της, μεταξύ Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου. 

Με άλλα λόγια, σε περίπου δεκατρείς μήνες η αύξηση ήταν σχεδόν 12,000%. Αν, από την άλλη πλευρά, πάρουμε ως αναφορά την ελάχιστη τιμή μετά τη φούσκα του 2011, η αύξηση σε δύο χρόνια ήταν 75,000%. 

Αυτό λοιπόν ήταν για όλες τις προθέσεις και τους σκοπούς μια γιγάντια φούσκα, πολύ διαδεδομένη και μεγάλης διάρκειας. 

Το 2011 ήταν εξίσου μεγάλο αλλά ελαφρώς μικρότερο σε διάρκεια και επικεντρώθηκε κυρίως στο Bitcoin. Αντίθετα, αυτή του 2013 αφορούσε ολόκληρη την αγορά κρυπτογράφησης, αν και το 89% εξακολουθεί να κυριαρχείται από το Bitcoin. 

Για παράδειγμα, το 2013 το Ethereum δεν υπήρχε ακόμη, ενώ το Ripple και το Litecoin υπήρχαν ήδη. 

Η δεύτερη κρυπτοφυσαλίδα

Τα επόμενα δύο χρόνια, το 2014 και το 2015, υπήρξε μια τρομερή bear market που προκάλεσε κατάρρευση 81% στη συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς των κρυπτονομισμάτων στα 3.1 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2015. 

Μέχρι τότε η κυριαρχία του Bitcoin είχε πέσει στο 80%, και μέχρι το μισό του επόμενου έτους δεν υπήρχε τρόπος επιστροφής στα επίπεδα του 2013. 

Μέχρι τα τέλη Μαΐου 2016, ωστόσο, πριν από το μισό, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτογράφησης είχε ήδη αυξηθεί στα 10 δισεκατομμύρια δολάρια και άρχισε να εκτινάσσεται ξανά στα ύψη ξεκινώντας από τον Οκτώβριο. 

Κατά τη διάρκεια αυτής της κερδοσκοπικής φούσκας, σημαντικό ρόλο έπαιξε το Ethereum, το οποίο συνέβαλε σε μεγάλο βαθμό τόσο στην απότομη αύξηση της συνολικής κεφαλαιοποίησης των αγορών κρυπτογράφησης όσο και στη μείωση της κυριαρχίας του Bitcoin. 

Η κορύφωση αυτού του κύκλου ήταν στις αρχές Ιανουαρίου 2018, αν και η τιμή του Bitcoin το άγγιξε στα μέσα Δεκεμβρίου 2017, με συνολική αξία αγοράς άνω των 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων. 

Σε σύγκριση με 3.1 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2015, η ανάπτυξη ήταν 26,000%, ενώ η ανάπτυξη μετά το μισό ήταν 6,000%. 

Η τρίτη φούσκα

Το 2018 και το 2019 ήταν επίσης δύσκολα χρόνια, ενώ τον Μάρτιο του 2020 ακολούθησε η κατάρρευση των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών λόγω της έναρξης της πανδημίας. 

Το χαμηλότερο σημείο σε αυτόν τον κύκλο σημειώθηκε τον Δεκέμβριο του 2018 με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς να πέφτει στα 100 δισεκατομμύρια, ή μια απώλεια 88%. 

Η κυριαρχία του Bitcoin, η οποία είχε πέσει στο 32% τον Ιανουάριο του 2018, είχε αυξηθεί ξανά στο 55%. 

Τον Μάιο του 2020 έγινε το τρίτο μισό και τον Οκτώβριο του ίδιου έτους ξεκίνησε το τελευταίο μεγάλο bull run. 

Κορυφώθηκε τον Νοέμβριο του 2021, όταν η αγορά κρυπτογράφησης άγγιξε τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή αύξηση 2,900% από το χαμηλό του 2018 και 667% από τον Οκτώβριο του 2020. 

Όπως είναι εύκολο να μαντέψει κανείς, αυτή η τρίτη φούσκα ήταν πολύ λιγότερο μεγάλη από τις δύο προηγούμενες, ίσως εν μέρει λόγω της εκθετικής αύξησης του αριθμού των κρυπτονομισμάτων.

Αρκεί να αναφέρουμε ότι η κυριαρχία του Bitcoin έχει πέσει από 60% τον Οκτώβριο του 2020 σε 42% τον Νοέμβριο του 2021. 

Με άλλα λόγια, από τη φούσκα του 2017-2018 υπήρξε έντονη διασπορά των επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα, τα οποία προηγουμένως επικεντρώνονταν κυρίως στο Bitcoin. Αυτό έχει δημιουργήσει πιο κατανεμημένη απόδοση συνολικά, με μείωση του πρωταρχικού ρόλου του Bitcoin και του δευτερεύοντος ρόλου του Ethereum. 

Για παράδειγμα, η κυριαρχία του Ethereum ήταν 7% τον Ιούλιο του 2016, ενώ ανέβηκε επίσης πάνω από 20% τον Ιανουάριο του 2018. Αφού επέστρεψε στο 7% το 2020, δεν μπόρεσε ποτέ ξανά να σπάσει το τείχος του 20%, εκτός από πολύ σύντομο χρονικό διάστημα . 

Αυτό δείχνει μάλλον ξεκάθαρα ότι οι αγορές κρυπτογράφησης με την πάροδο των ετών έχουν επεκταθεί αρκετά, κάτι που είναι ίσως μέρος του λόγου για τον οποίο οι φούσκες γίνονται όλο και πιο περιορισμένες. 

Από την κορύφωσή της τον Νοέμβριο του 2021, η συνολική κεφαλαιοποίηση των αγορών κρυπτογράφησης μειώθηκε έκτοτε στα 780 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο του 2022, απώλεια 74% που είναι σημαντικά μικρότερη από αυτές των δύο προηγούμενων φούσκες.