Η πτώση της έκδοσης Stablecoin ανησυχεί τη Morgan Stanley για τη σταθερότητα της αγοράς κρυπτονομισμάτων

Σύμφωνα με μια έκθεση έρευνας που δημοσιεύθηκε από την αμερικανική εταιρεία επενδυτικής τραπεζικής Morgan Stanley στις 13 Φεβρουαρίου, τα stablecoins διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων και τα προϊόντα τους ενδέχεται να ανταγωνίζονται το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα.

Το ίδρυμα αναφέρει ότι οι αρχές στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν αρχίσει να θέτουν περιορισμούς σε προϊόντα stablecoin - αναφερόμενος στην πρόσφατη καταστολή του εκδότη BUSD Paxos - και προσθέτει ότι η έκδοση stablecoin είναι απαραίτητη για τους αντιπροσώπους κρυπτονομισμάτων.

Σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας, η μείωση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς για τα stablecoins αποτελεί ένδειξη μείωσης της ρευστότητας και της μόχλευσης των κρυπτονομισμάτων. Αυτό είναι το ίδιο με την ποσοτική σύσφιξη για την αγορά κρυπτονομισμάτων.

Ο ισολογισμός της Federal Reserve άρχισε να συρρικνώνεται την ίδια στιγμή που η κεφαλαιοποίηση αγοράς των stablecoin άρχισε να μειώνεται, σύμφωνα με την Morgan Stanley.

Η τιμή του bitcoin (BTC) οδήγησε στην αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς stablecoin κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς σε κρυπτονομίσματα που συνέβη το 2021. Ωστόσο, η έρευνα τόνισε ότι το αντίστροφο συνέβη κατά τη διάρκεια της bear market που σημειώθηκε το 2022.

Οι αυξανόμενες τιμές στην αγορά προσέλκυσαν τους εμπόρους να χρησιμοποιήσουν μεγαλύτερη μόχλευση με τη μορφή δανεισμού stablecoin, τα οποία χρησιμοποίησαν στη συνέχεια για την αγορά περαιτέρω κρυπτονομισμάτων.

Σύμφωνα με την έρευνα, η πτώση της ρευστότητας των κρυπτονομισμάτων που προέκυψε όταν οι έμποροι έκλεισαν τις θέσεις τους σε long crypto ήταν ο κύριος παράγοντας που οδήγησε στην πτώση των τιμών της αγοράς. Ακολούθησαν εξαργυρώσεις του stablecoin που ελήφθη.

Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αναμένει ότι οι ρυθμιστικές προσπάθειες στις Ηνωμένες Πολιτείες θα επικεντρωθούν στο ρύθμιση των stablecoins και πιστεύει ότι οι εκδότες πιθανότατα θα πρέπει να εγγραφούν και να επαληθεύσουν ότι διαθέτουν επαρκή ρευστά περιουσιακά στοιχεία για την υποστήριξη των stablecoins που εκδίδουν.

Τα Stablecoins είναι ένα υποσύνολο κρυπτονομισμάτων των οποίων η αξία συνδέεται με αυτή ενός προϋπάρχοντος περιουσιακού στοιχείου, όπως το δολάριο ΗΠΑ, ο χρυσός ή ακόμα και ένα άλλο κρυπτονόμισμα.