Η ασφάλεια στα κρυπτογράφηση προέρχεται από τη ρευστότητα ή τα μαθήματα που μάθαμε μετά το FTX

Η χρεοκοπία του FTX οδήγησε τον χώρο κρυπτογράφησης σε μια καθοδική σπείρα και ο χώρος κρυπτογράφησης εξακολουθεί να βουίζει για να πάρει όλες τις λεπτομέρειες που οδήγησαν σε αυτήν την κατάσταση. Πολλές αναφορές έχουν εμφανιστεί και οι ακροάσεις πτώχευσης φέρνουν νέες πληροφορίες καθημερινά. Λαμβάνοντας υπόψη την έκταση της εμπλοκής της FTX στον παγκόσμιο χώρο κρυπτογράφησης, τώρα είναι η ώρα να ρίξουμε μια προσεκτική ματιά στο τι συνέβη και να αντλήσουμε μερικά πολύτιμα μαθήματα.

Ένα πράγμα είναι πολύ ξεκάθαρο από την αρχή – αυτό που οδήγησε τον γίγαντα των ανταλλαγών ήταν υπερκατανομή σε μάρκες χαμηλής ρευστότητας, κυρίως το δικό της κρυπτονόμισμα FTT. Ενώ η FTX συγκεκριμένα θα μπορούσε να ξεφύγει από το να έχει τόνους FTT στους ισολογισμούς της, η αδελφή εταιρεία Alameda Research δεν μπορούσε να ξεφύγει τόσο εύκολα.

Από τη μια πλευρά, ήταν εξαιρετικά ύποπτο το γεγονός ότι οι δύο εταιρείες είχαν τόσο στενούς δεσμούς, κάτι που συχνά αμφισβητήθηκε στα μέσα ενημέρωσης και σε όλη τη γενική κρυπτοστάφυλο. Απο την άλλη, Ο δείκτης ποιότητας του ενεργητικού της Alameda έπεφτε, όπως ισχυρίζεται μια έκθεση δέουσας επιμέλειας της Ορθογώνιας Πίστωσης που συντάχθηκε μέχρι τις αρχές του 2022.

Και αποδείχθηκε ότι αυτό ακριβώς ήταν η περίπτωση – η Alameda ήταν υπερβολικά εκτεθειμένη σε FTT και όταν ξεκίνησε ένα sell-off στις 5 Νοεμβρίου, τόσο η εμπορική εταιρεία όσο και η FTX ένιωσαν τη ζέστη.

Το φαινόμενο κυματισμού

Η Alameda και η FTX έκαναν το μοιραίο λάθος να έδωσαν υπερβολική εμπιστοσύνη και αξία στο εγγενές διακριτικό του χρηματιστηρίου, το FTT. Σε μια κρίσιμη τροπή των γεγονότων, αυτή η υπερβολική έκθεση οδήγησε στο κραχ και των δύο εταιρειών και μιας πληθώρας άλλων επιχειρήσεων που είχαν κλειδωμένα περιουσιακά στοιχεία στο FTX. Το φαινόμενο κυματισμού είναι ισχυρό στην κρυπτογράφηση, ειδικά όταν ένας γίγαντας της αγοράς όπως το FTX καταρρεύσει.

Πάρτε το BlockFi, για παράδειγμα. Πρόκειται για έναν από τους μεγαλύτερους δανειστές κρυπτογράφησης στον χώρο, ο οποίος έχει πλέον κηρύξει πτώχευση καθώς δάνεισε 400 εκατομμύρια δολάρια σε FTX τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους. Το FTX έσωσε κάποτε το BlockFi, αλλά αυτό αποδείχθηκε επίσης ότι ήταν ο λόγος πίσω από τον θάνατο του δανειστή.

Ένα άλλο μεγάλο όνομα στον χώρο που αντιμετωπίζει σημαντική δυσκολία μετά το κραχ είναι η θεσμική πλατφόρμα συναλλαγών Genesis Trading. Ο πάροχος χρηματοοικονομικών υπηρεσιών έχει περιουσιακά στοιχεία άνω των 170 εκατομμυρίων δολαρίων κολλημένα στο FTX, καθιστώντας ουσιαστικά αδύνατες τις λειτουργίες.

Δυστυχώς, τα προβλήματα ρευστότητας μιας εταιρείας οδήγησαν σε πολύ μεγαλύτερη κρίση σε ολόκληρο τον χώρο. Και δεν αναφέρουμε καν τους χιλιάδες ιδιώτες επενδυτές που επηρεάστηκαν από το κραχ του FTX.

Πώς να αποφύγετε ένα μελλοντικό σενάριο FTX;

Υπάρχει μια στενή ισορροπία μεταξύ της διατήρησης μιας ποικίλης προσφοράς ανταλλαγής και της διατήρησης ενός σταθερού ισολογισμού. Αλλά όταν πρόκειται για την αποθήκευση περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, είναι απαραίτητο να τηρείτε μάρκες υψηλής ρευστότητας.

Το FTX έβαλε πάρα πολλά για το εγγενές του διακριτικό FTT, αλλά αυτό είναι κατανοητό. Αυτό που έκανε την κατάσταση χειρότερη ήταν ότι το χρηματιστήριο είχε πολλά άλλα μη ρευστοποιήσιμα ή χαμηλής ρευστότητας μάρκες στα αποθεματικά του. Και όταν ήρθε η ώρα να καλύψει την πτώση της τιμής του FTT, η FTX δεν μπόρεσε να εκφορτώσει τις διαθέσεις της σε χαμηλή ρευστότητα. Έτσι, το κύριο μάθημα για τις ανταλλαγές μετά το κραχ του FTX είναι να τραβάς τη ρευστότητα.

Και όταν πρόκειται για εμπόρους, η έρευνα είναι απαραίτητη. Είτε είστε ενεργός έμπορος είτε απλά θέλετε να επενδύετε από καιρό σε καιρό, είναι σημαντικό για τη DYOR. Βρείτε ένα χρηματιστήριο που είναι ανοιχτό και διαφανές σχετικά με τον ισολογισμό του και έχει συμμετοχές σε περιουσιακά στοιχεία κυρίως υψηλής ρευστότητας. Όταν πρόκειται για άλλες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες κρυπτογράφησης, ισχύει ο ίδιος κανόνας. Κάντε την έρευνά σας και μάθετε πώς οι εταιρείες κρυπτογράφησης διαχειρίζονται τα κεφάλαιά τους, για παράδειγμα. Οι αξιόπιστοι πάροχοι χρηματοοικονομικών υπηρεσιών θα προσπαθήσουν να προσφέρουν αυτές τις πληροφορίες στους πελάτες τους.

Ένα θετικό παράδειγμα

Μια πλατφόρμα που έχει δώσει σημαντική έμφαση στη διατήρηση μιας σταθερής ροής περιουσιακών στοιχείων υψηλής ρευστότητας είναι HEXN.io. Η πλατφόρμα δανεισμού κρυπτονομισμάτων διασφαλίζει ότι τα κρυπτονομίσματα με υψηλή δραστηριότητα συναλλαγών, όπως το BTC και το ETH, αποτελούν σημαντικό μέρος του χαρτοφυλακίου της. Επιπλέον, η πλατφόρμα παρακολουθεί ενεργά τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της και των αντισυμβαλλομένων που εμπλέκονται με τις υπηρεσίες της. Αυτό δεν εμποδίζει την προσφορά της HEXN στους πελάτες, αλλά διασφαλίζει ότι η πλατφόρμα και το κεφάλαιο των επενδυτών προστατεύονται όσο το δυνατόν περισσότερο από ένα σενάριο FTX στο μέλλον.

Τα μελλοντικά σχέδια της HEXN επικεντρώνονται στην εισαγωγή ενός κύματος νέων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης μιας λειτουργίας έξυπνης ανταλλαγής, η οποία θα διέπεται επίσης από τις ίδιες αρχές. Η τραπεζική για τη ρευστότητα και η διασφάλιση της ασφάλειας των περιουσιακών στοιχείων των πελατών θα διαδραματίσουν βασικό ρόλο στη μελλοντική ανάπτυξη της πλατφόρμας.

Είναι σημαντικό ότι η HEXN διενεργεί επίσης αυστηρή έρευνα δέουσας επιμέλειας στους πιθανούς συνεργάτες της, αποφεύγοντας εταιρείες που είναι υπερβολικά εκτεθειμένες σε περιουσιακά στοιχεία χαμηλής ρευστότητας. Προκειμένου να οικοδομήσει περαιτέρω την εμπιστοσύνη με τους χρήστες της, η πλατφόρμα δανεισμού κρυπτονομισμάτων εκτελεί τακτικές ανακοινώσεις πληροφοριών σχετικά με τα τρέχοντα υπόλοιπα και τις θέσεις της, διευκολύνοντας τους επενδυτές να παρακολουθούν ποια περιουσιακά στοιχεία αποτελούν μέρος του ισολογισμού της HEXN.

Φυσικά, ο χώρος κρυπτογράφησης είναι τεράστιος και υπάρχουν πολλοί πάροχοι υπηρεσιών που τηρούν αυτές τις αρχές. Δυστυχώς, το FTX δεν ήταν ένα από αυτά. Ωστόσο, υπάρχει ένα πολύτιμο μάθημα που πρέπει να ληφθεί. Ας ελπίσουμε ότι τόσο οι έμποροι όσο και οι επιχειρήσεις θα σημειώσουν τα γεγονότα που έλαβαν χώρα τις τελευταίες δύο εβδομάδες προς το καλύτερο για ολόκληρη τη βιομηχανία κρυπτογράφησης – η ρευστότητα είναι ο βασιλιάς στα κρυπτονομίσματα και δεν υπάρχει διαφυγή υπερβολικής έκθεσης.