Τα ζητήματα Alameda της SBF ξεκίνησαν πολύ πριν το Crypto Crash

Η φήμη της εμπορικής εταιρείας του Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, χρησίμευσε ως το θεμέλιο για το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων FTX.

Η Alameda έφερε τα κόλπα της Wall Street στον κόσμο της cryptocurrency, και οι παρατηρητές πίστευαν ότι τα πήγαινε καλά. Αλλά λίγα ήταν γνωστά για τις συναλλαγές της εταιρείας, οι οποίες περιελάμβαναν ένα επιτυχημένο πρώιμο στοίχημα με bitcoin στην Ιαπωνία, εκτός της εταιρείας. Η Alameda δεν αποκάλυψε την απόδοσή της και δεν είχε εξωτερικούς επενδυτές.

Προτού κατηγορηθεί για απάτη και άλλα αδικήματα από ομοσπονδιακούς εισαγγελείς τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια τεθεί υπό κράτηση, ο κ. Bankman-Fried ισχυρίστηκε σε συνεντεύξεις ότι η Alameda τα κατάφερε μέχρι που η κατάρρευση των τιμών των κρυπτονομισμάτων τον Νοέμβριο την οδήγησε. Υποστήριξε ότι όταν συνειδητοποίησε τι είχε πάει στραβά, ήταν πολύ αργά γιατί δεν ήταν πλέον υπεύθυνος της Alameda σε εκείνο το σημείο.

Ωστόσο, μια πιο προσεκτική εξέταση της Alameda αποκαλύπτει ότι ποτέ δεν ήταν πολύ επιτυχημένη στις επενδύσεις και ο κ. Bankman-Fried παρέμεινε ενεργός σε αυτό ακόμη και μετά την αποχώρησή του από τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου τον Οκτώβριο του 2021, σύμφωνα με πρώην εργαζόμενους, επιχειρηματικά αρχεία, επενδυτές. και ομοσπονδιακές αρχές.

Η εταιρεία έκανε σημαντικά στοιχήματα, κερδίζοντας μερικά και χάνοντας πολλά. Και ο κ. Bankman-Fried έκανε επανειλημμένες προσπάθειες να δανειστεί χρήματα και κρυπτονομίσματα για να υποστηρίξει αυτά τα στοιχήματα, ενώ έκανε υποσχέσεις διψήφιων επιτοκίων στους δανειστές.

Προκειμένου να ξεκινήσει μια εταιρεία δανείων κρυπτογράφησης το 2020, η Citigroup Inc. εξέταζε συμφωνίες με την Alameda και άλλες εταιρείες. Ο Austin Campbell, ο οποίος ήταν τότε ο συν-επικεφαλής της τράπεζας για τις συναλλαγές των επιτοκίων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ισχυρίστηκε ότι έχασε την πίστη του στην εταιρεία αφού έλαβε αποκρουστικές απαντήσεις στα ερώτημά του.

Η πλήρης απουσία ενός πλαισίου διαχείρισης κινδύνων που θα μπορούσαν να περιγράψουν με οποιονδήποτε ουσιαστικό τρόπο, πρόσθεσε, ήταν αυτό που παρατήρησε πρώτο και αυτό που του έδωσε τα θελήματα.

Η Alameda πόνταρε δισεκατομμύρια δολάρια για την επέκταση του cryptocurrency αγορά καθώς αυξανόταν, χρήματα που οι ομοσπονδιακές αρχές ισχυρίστηκαν πρόσφατα ότι είχαν κλαπεί από πελάτες FTX. Ποντάρει χρήματα σε διάφορες εταιρείες που επικεντρώνονταν σε σκοτεινά νομίσματα. Έκανε αγορές ακινήτων και πολιτικές δωρεές.

Όλα κατέρρευσαν το 2022. Και οι δύο επιχειρήσεις υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης τον Νοέμβριο, χρωστώντας στους καταναλωτές τους δισεκατομμύρια δολάρια και διαβρώνοντας την εμπιστοσύνη στον τομέα των κρυπτονομισμάτων συνολικά.

Κακές συναλλαγές

Σύμφωνα με τον κ. Bankman-Fried, η Alameda κατάφερε να καλύψει σημαντικές ζημιές με μετρητά που προορίζονταν για FTX λόγω κακής τήρησης αρχείων και προβλήματος με τραπεζικό λογαριασμό. Πρόκειται να δηλώσει αθώο για απάτη σε ακρόαση στις 3 Ιανουαρίου.

Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλος της Alameda τη στιγμή της κατάρρευσής της, Καρολάιν Έλισον, και ο συνιδρυτής Gary Wang έχουν παραδέχτηκε την ενοχή του σε κατηγορίες για απάτη και συνεργάζονται με τις αρχές επιβολής του νόμου. Σύμφωνα με τον πληρεξούσιο δικηγόρο του κ. Wang, ο πελάτης του έχει αποδεχθεί την ευθύνη για τις πράξεις του. Η κα Έλισον έχει εκφράσει τη λύπη της για τη συμμετοχή της στην καταστροφή.

Προκειμένου να κατευθύνει τις δωρεές στους σκοπούς όπου θα έχουν το μεγαλύτερο αντίκτυπο, μια έννοια γνωστή ως αποτελεσματικός αλτρουισμός, ο κ. Bankman-Fried είπε στους ανθρώπους ότι ένας από τους λόγους που ίδρυσε την εταιρεία ήταν για να μπορέσει να δώσει ένα μέρος του εισοδήματός της . Ο δανεισμός χρημάτων του από πλούσιους ανθρώπους που ασχολούνταν με αυτόν τον τομέα ήταν ένας από τους τρόπους με τους οποίους έλαβε χρηματοδότηση για συναλλαγές. Επέστρεψε με πολλά κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένου ενός δανείου από τον συνιδρυτή του Skype Jaan Tallinn για περίπου 100 εκατομμύρια δολάρια αιθέρα.

Η πρώτη σημαντική συναλλαγή που πραγματοποίησε η Alameda περιελάμβανε ένα arbitrage στην Ιαπωνία, όπου Bitcoin ήταν πιο ακριβό. Όσοι θα μπορούσαν να διαπραγματευτούν με επιτυχία τις αποχρώσεις της τοπικής αγοράς κρυπτογράφησης θα μπορούσαν να κερδίσουν χρήματα αγοράζοντας το ψηφιακό νόμισμα στο εξωτερικό και μεταπωλώντας το σε Ιάπωνες πελάτες σε υψηλότερη τιμή.

Η εμπορική ευκαιρία εξαφανίστηκε γρήγορα. Πριν κλείσει η διαφορά τιμολόγησης στις αρχές του 2018, η Alameda πραγματοποίησε κέρδη μεταξύ 10 και 30 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν την αγορά. Ωστόσο, το κόστος του κεφαλαίου που χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση της συναλλαγής μείωσε το κέρδος.

Άτομα που γνωρίζουν τις συναλλαγές είπαν ότι ο αλγόριθμος συναλλαγών της Alameda, ο οποίος δημιουργήθηκε για να εκτελεί γρήγορα έναν μεγάλο αριθμό αυτοματοποιημένων συναλλαγών, είχε ζημιές λόγω εσφαλμένων προβλέψεων τιμών.

Ο κ. Ταλίν ανακάλεσε το δάνειό του. Σύμφωνα με αυτές τις πηγές, μέχρι την άνοιξη του 2018, τα περιουσιακά στοιχεία της Alameda είχαν μειωθεί κατά περισσότερο από τα δύο τρίτα, σε περίπου 30 εκατομμύρια δολάρια, εν μέρει λόγω σημαντικής ζημίας XRP, τα διακριτικά του δικτύου πληρωμών Ripple.

Για να διατηρήσει ο κ. Bankman-Fried την επιχείρηση, απαιτούσε αυξανόμενα ποσά. Σύμφωνα με όσους ήταν εξοικειωμένοι με τα γήπεδα, έκανε ετήσιες αποδόσεις έως και 20% σε δανειστές μετρητών ή κρυπτονομισμάτων ήδη από το 2018.

Σύμφωνα με ένα έγγραφο, όταν ένας πιθανός δανειστής ρώτησε για τα οικονομικά της Alameda, ο δικηγόρος του κ. Bankman-Fried απάντησε ότι η εταιρεία χειριζόταν συχνά μεγάλες ποσότητες bitcoin, αλλά δεν παρείχε συγκεκριμένες οικονομικές λεπτομέρειες.

Σε μια επιστολή στο επιστολόχαρτο της δικηγορικής εταιρείας του, Fenwick & West LLP, ο Daniel Friedberg δήλωσε:

Γνωρίζουμε τον ιδιοκτήτη της Alameda και τον θεωρούμε την καλύτερη φήμη στον κλάδο.

Αργότερα, δέχτηκε μια θέση ως επικεφαλής ρυθμιστικός διευθυντής στην FTX. Τα αιτήματα για απάντηση από τον κ. Friedberg και την πρώην νομική ομάδα του δεν απαντήθηκαν.

Κατά την πρώτη Binance Blockchain Week in Singapore τον Ιανουάριο του 2019 παρακολούθησαν 1,500 άτομα. Η συνάντηση, που περιγράφεται ως συζήτηση για το μέλλον της αναπτυσσόμενης επιχείρησης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, χρηματοδοτήθηκε από την Alameda έναντι αμοιβής 150,000 $. Σύμφωνα με άλλους εκεί, ο κ. Bankman-Fried χρησιμοποίησε το φόρουμ για να αναζητήσει νέους δανειστές.

Σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τα οικονομικά, οι υποψήφιοι δανειστές έλαβαν ένα φυλλάδιο που ανέφερε ότι η εταιρεία είχε 55 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Το μεγαλύτερο μέρος του δανείστηκε σε μετρητά για τη χρηματοδότηση των συναλλαγών του.

Ο κ. Bankman-Fried ξεκίνησε τη μετεγκατάσταση της εταιρείας από την Καλιφόρνια στο Χονγκ Κονγκ τον Φεβρουάριο του 2019. Μια ομάδα περίπου 20 εργαζομένων αφιέρωσε πολύ χρόνο. Οι αγορές κρυπτογράφησης ήταν 24/7.

Ο κ. Bankman-Fried ίδρυσε το δικό του χρηματιστήριο αφού έμαθε για την αποτυχία πολλών άλλων που χρησιμοποιούσαν οι επενδυτές για να αγοράσουν και να πουλήσουν κρυπτονομίσματα. Εξήγησε σε πολλούς ανθρώπους ότι το σχέδιο ήταν να δημιουργηθεί μια επιχείρηση που θα εξυπηρετούσε θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν ένα ασφαλές περιβάλλον για τη διεξαγωγή επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Ο κ. Bankman-Fried φάνηκε να είναι σίγουρος ότι θα μπορούσε να λύσει τα προβλήματα που είχαν εκτροχιάσει προηγούμενες συναλλαγές. Είχε επίσης το πλεονέκτημα της Alameda, ενός από τους μεγαλύτερους αντιπροσώπους κρυπτονομισμάτων εκείνη την εποχή, φέρνοντας τις συναλλαγές της στο χρηματιστήριο. Το FTX κυκλοφόρησε τον Απρίλιο του 2019.

Η Alameda χρησίμευσε ως η μηχανή ανάπτυξης της FTX χάρη στον κ. Bankman-Fried. Η εμπορική εταιρεία ήταν ο κύριος διαπραγματευτής της αγοράς για το χρηματιστήριο, πράγμα που σήμαινε ότι ήταν συνεχώς ανοιχτή για αγορές και πωλήσεις παραγγελιών από άλλους αντιπροσώπους. Σύμφωνα με πηγές που γνώριζαν τις τακτικές της, η Alameda περιστασιακά έπαιρνε την χαμένη πλευρά μιας συναλλαγής για να προσελκύσει πελάτες στο χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με πρόσφατα αγωγές της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και η Commodity Futures Trading Commission, οι κορυφαίες ρυθμιστικές αρχές της αγοράς της χώρας, ο κ. Bankman-Fried δημιούργησε ένα σχέδιο για να δανειστεί η Alameda χρήματα από το χρηματιστήριο.

Ανεξάρτητα από το πόσες εξασφαλίσεις δημοσίευσε με την ανταλλαγή, έδωσε εντολή στον κ. Wang, τον συνιδρυτή του, να δημιουργήσει προγραμματισμό που θα επέτρεπε στην Alameda να έχει αρνητικό υπόλοιπο στο FTX, ισχυρίστηκε η SEC. Η SEC είπε ότι ο κ. Bankman-Fried διασφάλισε επίσης ότι η εξασφάλιση FTX της Alameda δεν θα ρευστοποιηθεί αμέσως εάν η αξία της έπεφτε κάτω από ένα συγκεκριμένο όριο.

Ως αποτέλεσμα, η Alameda έλαβε μια πιστωτική γραμμή από την FTX. Το de facto ανώτατο όριο δανεισμού θα πρέπει να αυξηθεί σε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον κ. Bankman-Fried, ισχυρίστηκε η SEC.
Ο κ. Bankman-Fried υποστήριξε ότι η FTX ακολουθούσε το νόμο ανά πάσα στιγμή δημόσια.

Η SEC και η CFTC ισχυρίζονται ότι η τήρηση αρχείων της Alameda ήταν σταθερά ασυνεπής. Μετά την πρεμιέρα του FTX, δεν άλλαξαν πολλά από αυτή την άποψη. Σε μια καταγγελία που υποβλήθηκε τον Δεκέμβριο, η SEC είπε ότι τα περιουσιακά στοιχεία και τα χρέη «θεωρούνται συνήθως ως εναλλάξιμα».

Ο κ. Bankman-Fried έχει κάνει μια προσπάθεια να αποστασιοποιηθεί από την Alameda μετά τον θάνατο του FTX. Αυτό δήλωσε στο WSJ τον Δεκέμβριο

Το FTX ήταν μια δουλειά πλήρους απασχόλησης. Ακόμα κι αν το ήθελα, δεν είχα τη γνωστική δύναμη να καταλάβω όλα όσα συμβαίνουν στο Alameda.

Σύμφωνα με τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές, ασχολήθηκε έντονα με το FTX και την Alameda. Πρώην υπάλληλοι ισχυρίζονται ότι άνθρωποι που εργάζονταν στην Alameda εργάζονταν και στην FTX. Η SEC και η CFTC ισχυρίζονται και οι δύο ότι οι δύο επιχειρήσεις μοιράζονταν χώρο γραφείου και τεχνολογία. Κορυφαία στελέχη, συμπεριλαμβανομένων των κ. Bankman-Fried, κας Ellison και κ. Wang, συνεργάζονταν συχνά στο ρετιρέ των Μπαχάμες που χρησίμευε τόσο ως κατοικία όσο και ως τόπος επιχείρησής τους.

Σύμφωνα με την SEC, ο κ. Bankman-Fried έδωσε στην κυρία Ellison, με την οποία είχε σχέση αγάπης, το καθήκον να διογκώσει με δόλιο τρόπο την αξία ενός κρυπτονομίσματος που δανειζόταν η εμπορική εταιρεία έναντι της χρήσης της αγοραστικής δύναμης της Alameda.

Σύμφωνα με τον Patrick Heusser, τον επικεφαλής εμπορικό διευθυντή της χρηματιστηριακής εταιρείας, όταν η χρηματιστηριακή εταιρεία Crypto Finance Group αναζήτησε FTX για την τεκμηρίωση που απαιτούσε για να διαπραγματευτεί στο FTX, το χρηματιστήριο έστειλε μια σάρωση της ιδιοκτησιακής του δομής σε ένα φύλλο χαρτιού με υδατογράφημα Alameda. Σύμφωνα με τον ίδιο, η FTX ζήτησε όλες οι μεταφορές δολαρίων να πάνε στην Alameda.

Αυτά είναι τα προειδοποιητικά σημάδια που θα έπρεπε να έχουμε προσέξει, πρόσθεσε ο κ. Heusser.

Ορισμένοι από τους πελάτες της FTX και της Alameda ανησυχούσαν ότι η Alameda θα μπορούσε να επωφεληθεί από τις εμπορικές πληροφορίες που ελήφθησαν από την FTX. Οι συνομιλίες με επενδυτές περιελάμβαναν εκπροσώπους και από τα δύο τμήματα. Τα χρηματιστήρια δεν διαθέτουν ενεργούς επενδυτικούς βραχίονες στη συμβατική χρηματοδότηση.

Σε μια ανάρτηση ιστολογίου σε πελάτες και άλλους στον ιστότοπο της εταιρείας του τον Οκτώβριο του 2020, ο Jeff Dorman, επικεφαλής επενδύσεων στην εταιρεία ψηφιακών επενδύσεων Arca, δήλωσε:

Οι πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων και οι υποκείμενοι κίνδυνοι είναι σημαντικοί όταν ένα χρηματιστήριο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων λειτουργεί επίσης ως κύριος διαπραγματευτής αγοράς.

Με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του κ. Dorman, βρήκαν παρηγοριά γνωρίζοντας ότι η ομάδα της Alameda μάλλον επικεντρωνόταν περισσότερο στην ανάπτυξη αυτοματοποιημένων μοντέλων συναλλαγών παρά σε όποιες πληροφορίες μπορεί να μάθουν από τους συναδέλφους τους στο FTX.

Σύμφωνα με στελέχη εκεί, η Alameda επικεντρώθηκε σε εξειδικευμένες τακτικές συναλλαγών μέχρι το τέλος του 2021. Η Alameda επικεντρώθηκε στην εμπορία των λεγόμενων alt-coins, όπως δύο που αποτίουν φόρο τιμής στη ράτσα σκύλων Shiba Inu, καθώς και σε νομίσματα που παράγονται από την ίδια την FTX. όπως η FTT, ενώ ανταγωνιστές όπως η Wintermute Trading Ltd. και η Jump Trading Group έκαναν αγορές σε bitcoin και αιθέρα, τα οποία διαπραγματεύονταν αρκετά.

Το 2021, η Alameda απέφερε κέρδη άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, σύμφωνα με όσους γνωρίζουν τα στοιχεία. Εκείνη τη χρονιά, τα κρυπτονομίσματα όλων των γραμμών, συμπεριλαμβανομένων αυτών που φτιάχνονταν ως αστεία, εκτοξεύτηκαν στα ύψη.

Ο Evgeny Gaevoy, Διευθύνων Σύμβουλος της Wintermute, παρατήρησε,

Ήταν πολύ καλοί στον εντοπισμό και την εξαγωγή αυτών των συγκεκριμένων προοπτικών.

Τον Οκτώβριο του 2021, ο κ. Bankman-Fried διόρισε την κα Ellison και έναν άλλο εργαζόμενο, τον Sam Trabucco, ως συνδιευθύνοντες συμβούλους της Alameda.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων ήταν σχεδόν στο αποκορύφωμά της τον Δεκέμβριο του 2021. Πριν από έναν μήνα, το Bitcoin είχε φτάσει στο υψηλό όλων των εποχών. Οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων είχαν επενδύσει περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε FTX και ο κ. Bankman-Fried απείχε μόλις λίγες εβδομάδες από την εξασφάλιση επιπλέον 400 εκατομμυρίων δολαρίων σε επένδυση για το χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο κ. Bankman-Fried συνέχισε να διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη λήψη αποφάσεων της Alameda, παρόλο που είχε εγκαταλείψει τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου μέχρι τότε.

Έξι χιλιάδες οκτακόσια χιλιόμετρα από τη βάση του στις Μπαχάμες, στη δημοκρατία της Κεντρικής Ασίας του Καζακστάν, το προεδρικό μέγαρο ήταν ο προορισμός του. Παρουσίασε την υπόθεση για την κρυπτογράφηση παρά τις επιφυλάξεις σχετικά με την τεράστια ποσότητα ενέργειας που απαιτείται για την κατασκευή της, όταν μιλούσε με μια μικρή ομάδα δυτικών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων και στελεχών hedge-fund.

Η Alameda επωφελήθηκε σημαντικά οικονομικά από την υποστήριξη του Kassym-Jomart Tokayev στους crypto miners, οι οποίοι λειτουργούν τον τεράστιο αριθμό υπολογιστών που απαιτούνται για το ξεκλείδωμα νέων νομισμάτων. Αυτή η εταιρεία εξόρυξης είχε μια σειρά από κέντρα δεδομένων στο Καζακστάν και η εμπορική εταιρεία είχε επενδύσει περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια σε αυτό.

Μετά τη συνάντηση, η Alameda άρχισε να επενδύει επιπλέον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε Genesis Digital Assets. Σύμφωνα με ένα επιχειρηματικό έγγραφο που εξέτασε το περιοδικό, ήταν μακράν η μεγαλύτερη επένδυση επιχειρηματικού κεφαλαίου που έκανε η Alameda. Ήταν κακή συγκυρία επειδή η τιμή του bitcoin έπεσε αμέσως, και μαζί με αυτό, τα έσοδα των ανθρακωρύχων.

Σύμφωνα με ένα επιχειρηματικό έγγραφο, η Alameda επένδυσε 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε νεοφυείς επιχειρήσεις το 2021, από μόλις 10.5 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος.

Μια σειρά αθετήσεων προέκυψε από την πτώση ενός ζεύγους κρυπτονομισμάτων τον Μάιο. Προκειμένου να υποστηρίξει τις επιχειρήσεις που πέφτουν, ο κ. Bankman-Fried επέκτεινε εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, οι επενδύσεις της Alameda έχαναν γρήγορα αξία. Οι δανειστές άρχισαν να ζητούν τα χρήματά τους πίσω. Σύμφωνα με το CFTC, ο κ. Bankman-Fried πίεσε την εταιρεία να δανειστεί δισεκατομμύρια δολάρια σε χρήματα πελατών FTX για να εξοφλήσει τα χρέη της.

Ο κύριος Bankman-Fried σκέφτηκε κρυφά να κλείσει την Alameda λίγους μήνες πριν καταρρεύσει η αυτοκρατορία του.

Σε ένα έγγραφο που μοιράστηκε με άλλους, δήλωσε, «Άρχισα να το σκέφτομαι αυτό μόλις σήμερα, και ως εκ τούτου δεν το έχω ελέγξει πολύ ακόμα», σύμφωνα με την καταγγελία της CFTC. Ωστόσο, πιστεύω ότι ίσως είναι καιρός η Alameda Research να σταματήσει τη λειτουργία της. Με εκτίμηση, πριν από ένα χρόνο μάλλον ήρθε η ώρα να γίνει αυτό.

Σχετικά:

FightOut (FGHT) – Μετακινηθείτε για να κερδίσετε στο Metaverse

• Το CertiK ελέγχθηκε και το CoinSniper KYC επαληθεύτηκε
• Προπώληση σε πρώιμο στάδιο Ζωντανά τώρα
• Κερδίστε δωρεάν Crypto και επιτύχετε στόχους φυσικής κατάστασης
• LBank Labs Project
• Συνεργάζεται με την Transak, Block Media
• Ποντάρισμα Ανταμοιβών & Μπόνους