Ενεργοποιείται… Στοχευμένες συναλλαγές με κρυπτονομίσματα — Επιτέλους! Μέρος 1 – Περιοδικό Cointelegraph

Χρειάστηκαν μερικά χρόνια, αλλά επιτέλους έφτασαν οι κυβερνητικές καταστολές στο «εμπόριο εκ των έσω» που αφορούσαν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Καιρός ήταν! Οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών συμβαίνουν συχνά στις αγορές χρεογράφων μας, επομένως ήταν θέμα χρόνου να γίνει ακατάλληλη εκμετάλλευση των κρυπτονομισμάτων και άλλων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από άτακτους για οικονομικό όφελος.

Ενεργοποίηση… είναι μια μηνιαία στήλη γνώμης από τον Marc Powers, ο οποίος πέρασε μεγάλο μέρος της 40χρονης νομικής του σταδιοδρομίας δουλεύοντας με περίπλοκες υποθέσεις που σχετίζονται με τίτλους στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά από μια θητεία με την SEC. Τώρα είναι επίκουρος καθηγητής στο Διεθνές Πανεπιστημιακό Κολέγιο Νομικής της Φλόριντα, όπου διδάσκει «Blockchain & the Law».

Την 1η Ιουνίου, ο εισαγγελέας των ΗΠΑ για τη Νότια Περιφέρεια της Νέας Υόρκης ανακοίνωσε ποινική δίωξη εναντίον ενός πρώην διευθυντή προϊόντων της αγοράς OpenSea, του Nathaniel Chastain. Κατηγορείται ότι χρησιμοποίησε τις εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με τα μη ανταλλάξιμα μάρκες που επρόκειτο να εμφανιστούν στην αρχική σελίδα του OpenSea για να τα αγοράσει πριν από αυτό το γεγονός και στη συνέχεια να τα πουλήσει μετά την προβολή τους. Εικάζεται ότι για να αποκρύψει την απάτη, ο Chastain πραγματοποίησε αυτές τις αγορές και πωλήσεις χρησιμοποιώντας διάφορα ψηφιακά πορτοφόλια και λογαριασμούς στην πλατφόρμα. Κατηγορείται για τραπεζική απάτη και ξέπλυμα χρήματος μέσω της πραγματοποίησης περίπου 45 αγορών NFT σε 11 διαφορετικές περιπτώσεις μεταξύ Ιουνίου και Σεπτεμβρίου 2021, πουλώντας τα NFT έναντι 2x έως 5x του κόστους του.

Υπάρχουν μερικά ενδιαφέροντα πράγματα που πρέπει να σημειωθούν σχετικά με το κατηγορητήριο Ηνωμένες Πολιτείες κατά Chastain. Πρώτον, οι ποινικές κατηγορίες δεν περιλαμβάνουν απάτη επί τίτλων. Γιατί; Επειδή, ενώ μπορεί να υπάρχουν περιπτώσεις όπου μια πώληση NFT περιλαμβάνει την πώληση «επενδυτικών συμβάσεων», τα οποία αποτελούν ένα είδος «ασφάλειας» σύμφωνα με τον ομοσπονδιακό νόμο περί τίτλων, φαίνεται εδώ ότι τα εν λόγω NFT δεν εμπίπτουν σε αυτήν την κατηγοριοποίηση. Επίσης, ακόμα κι αν ορισμένα από τα NFT μπορεί να είναι «αξίες», ο αμερικανός δικηγόρος σοφά βρήκε ότι δεν χρειάζεται να επιμείνει σε αυτήν την πρόσθετη χρέωση, δεδομένου ότι η απάτη μέσω συρμάτων επιφέρει την ίδια ποινή φυλάκισης. Η απάτη μέσω συρμάτων είναι επίσης πιο εύκολο να αποδειχθεί.

Δεύτερον, το κατηγορητήριο δεν αναφέρει το ποσό του οικονομικού κέρδους που απέκτησε ο Chastain από αυτό το υποτιθέμενο σύστημα. Δεδομένου αυτού, μπορώ μόνο να υποθέσω ότι ήταν ένα σχετικά μικρό ποσό σε δολάρια, πιθανώς λιγότερο από 50,000 $.

Τρίτον, αν και λίγο απόκρυφο, αυτό που συνέβη εδώ δεν αναφέρεται παραδοσιακά ως «εμπορία εκ των έσω», όπως το χαρακτηρίζουν οι ΗΠΑ. Για τους περισσότερους δικηγόρους κινητών αξιών, μοιάζει περισσότερο με ένα σύστημα «διαπραγμάτευσης μπροστά». Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών γενικά περιλαμβάνει την ακατάλληλη προαγορά ή πώληση ενός τίτλου. Εδώ, τα επίμαχα NFTs δεν φαίνεται να είναι «τίτλοι».

Τέλος, αξίζει να τονιστεί ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν έχει υποβάλει καμία καταγγελία κατά της Chastain για τη συμπεριφορά αυτή. Αυτό επιβεβαιώνει τη σκέψη μου ότι τα NFT που είναι επίμαχα στο σύστημα δεν είναι «τίτλοι», καθώς η SEC έχει δικαιοδοσία μόνο για συμπεριφορά που περιλαμβάνει τίτλους.

Πιο ενδιαφέρουσα είναι η υπόθεση διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών εναντίον του Ishan Wahi. ο αδελφός του, Nikhil Wahi. και ο στενός του φίλος, Sameer Ramani, μέσα SEC κατά Wahi, et al. Στις 21 Ιουλίου, η SEC υπέβαλε την καταγγελία της στο SDNY ισχυριζόμενη ότι οι τρεις αντιλήφθηκαν περίπου 1.1 εκατομμύρια δολάρια σε παράνομα κέρδη από το σχέδιό τους, το οποίο διήρκεσε από τον Ιούνιο του 2021 έως τον Απρίλιο του 2022. Κατέρρευσε λόγω του τμήματος συμμόρφωσης της Coinbase, από το οποίο ο Ishan — υπάλληλος της Coinbase — «καταχράστηκε» εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με μάρκες που πρόκειται να εισαχθούν στο χρηματιστήριο και διαπραγματεύονται με αυτά πριν από τις ανακοινώσεις εισαγωγής.

Ο Ishan κλήθηκε από το τμήμα συμμόρφωσης στις 11 Μαΐου για να εμφανιστεί σε μια προσωπική συνάντηση στο γραφείο της Coinbase στο Seattle, WA την επόμενη Δευτέρα, 16 Μαΐου. Το βράδυ της Κυριακής 15 Μαΐου, ο Ishan αγόρασε ένα εισιτήριο απλής μετάβασης για την Ινδία που ήταν προγραμματισμένο να αναχωρήσει την επόμενη μέρα, λίγο πριν του πάρει συνέντευξη για συμμόρφωση. Φαίνεται δηλαδή από τις καταγγελίες ότι επιχειρούσε να διαφύγει από τη χώρα! Ευτυχώς, ο Ishan σταμάτησε από τις αρχές επιβολής του νόμου στο αεροδρόμιο πριν από την επιβίβαση και δεν του επέτρεψαν να φύγει, έτσι θα περάσει την ημέρα του στο δικαστήριο εδώ στις ΗΠΑ για να εξηγήσει τη συμπεριφορά του και να αποδείξει την αθωότητά του. 

Η καταγγελία της SEC ισχυρίζεται ότι ο Ishan παραβίασε το καθήκον εμπιστοσύνης και εμπιστοσύνης που όφειλε στον εργοδότη του, την Coinbase. Ήταν διευθυντής στον Όμιλο Assets and Investing Products της Coinbase, υπεύθυνος εν μέρει για τον καθορισμό των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που θα εισαχθούν στο χρηματιστήριο. Διαπραγματεύτηκε πριν από 10 ανακοινώσεις εισαγωγής που αφορούσαν 25 διαφορετικά κρυπτονομίσματα. Ο Ishan ήταν ένα «καλυμμένο πρόσωπο» που υπόκειτο στην παγκόσμια εμπορική πολιτική της Coinbase και στην πολιτική εμπορίας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, οι οποίες απαγόρευαν τη χρήση καταχωρίσεων διακριτικών για οικονομικό όφελος. Εικάζεται ότι ο Ishan ενημέρωσε εκ των προτέρων τον αδερφό και τον στενό φίλο του με λεπτομέρειες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα που θα περιέχονταν στη λίστα και ότι χρησιμοποίησαν τις υλικές, μη δημόσιες πληροφορίες για να αγοράσουν αυτά τα κρυπτονομίσματα.

Με άλλα λόγια, η SEC παπαγαλίζει τα στοιχεία της διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών στην καταγγελία: αγορά ή πώληση τίτλων με βάση υλικές, μη δημόσιες πληροφορίες, κατά παράβαση καθήκοντος. Εάν το καθήκον του έμπορου ή του ανατρεπόμενου φορτίου οφείλεται στον εκδότη των τίτλων, όπως μια δημόσια εταιρεία, τότε αυτό που έχει συμβεί είναι γνωστό ως «κλασική» συναλλαγή εμπιστευτικών πληροφοριών. Εάν το καθήκον δεν οφείλεται σε έναν εκδότη, αλλά σε κάποιον άλλο, όπως ένας εργοδότης, τότε ισχύει η θεωρία της «κατάχρησης» των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών. Εδώ, αυτό που εικάζεται είναι η θεωρία της «κατάχρησης» στην ενότητα 10 (β) του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 και παραβιάσεις του Κανόνα 10β-5.

Στο δεύτερο μέρος αυτής της στήλης την επόμενη εβδομάδα, θα συζητήσω τη νομική εξέλιξη της θεωρίας της κατάχρησης, την ευθύνη του tippee στις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών και ορισμένες από τις επιπτώσεις της υπόθεσης υπαλλήλων της Coinbase.

Οι απόψεις που εκφράζονται είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις της Cointelegraph ούτε της Florida International University College of Law ή των θυγατρικών της. Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή.