Ο αντιπρόεδρος της MEXC λέει ότι οι αγορές κρυπτογράφησης χρειάζονται ακόμα χρόνο για να ανακάμψουν

Αφού πολλά μεγάλα ιδρύματα κήρυξαν πτώχευση, οι τιμές του Bitcoin κυμάνθηκαν γύρω στα 16,000 δολάρια με προσωρινές ελπίδες για ανάκαμψη. Ωστόσο, ΜΕΧ Ο Αντιπρόεδρος, Andrew Weiner, πιστεύει ότι η τρέχουσα ροή των αγορών πρέπει ακόμα να δείξει κάποιο σημαντικό σημάδι ανάκαμψης. Πρόσθεσε ότι οποιαδήποτε πραγματική ανάκαμψη μπορεί να χρειαστεί μακροοικονομική υποστήριξη και σημαντική πρόοδο στον κλάδο.

Κατάσταση Μακροοικονομίας

Επιτόκια

Στις 30 Νοεμβρίου 2022, ο πρόεδρος της Fed των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, έριξε φως στην τελική συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) που θα πραγματοποιηθεί γύρω στα μέσα Δεκεμβρίου. Υπονόησε ότι η όγδοη συνεδρίαση της FOMC πιθανότατα θα αυξήσει το επιτόκιο κατά 50 μονάδες βάσης, το οποίο είναι χαμηλότερο από τις προηγούμενες τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης.

Ο Άντριου παραθέτει στοιχεία από το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ που δείχνουν ότι το ποσοστό ανεργίας ήταν πολύ υψηλότερο από το 3.5% που επικρατούσε πριν από την πανδημία χωρίς σημαντικές ενδείξεις δημοσιονομικής στενότητας. Τα στοιχεία για την απασχόληση έδειξαν έλλειψη εκατομμυρίων θέσεων εργασίας από τα βέλτιστα επίπεδα.

Εργατικό Δυναμικό και Ύφεση

Περαιτέρω, πρόσθεσε ότι κατά τη διάρκεια της πανδημίας, υπήρξε ένα σημαντικό αλλά επίμονο έλλειμμα στη συμμετοχή στην εργασία. Το χάσμα είναι τόσο μεγάλο που είναι απίθανο να κλείσει σύντομα.

Είπε ότι οι εισαγωγές καυσίμων και μη καυσίμων στις ΗΠΑ μειώθηκαν παράλληλα με τις εισαγωγές κατασκευαστών τους τελευταίους μήνες. Ο πληθωρισμός των βασικών αγαθών έχει υποχωρήσει περισσότερο από 3% από τις αρχές του 2022. Σύμφωνα με τον Αντιπρόεδρο της MEXC, αυτά τα στοιχεία επισήμαναν ότι η επερχόμενη ύφεση ήταν αναπόφευκτη. 

Οι αγορές υποστήριξαν την πρόβλεψη καθώς οι άνθρωποι στοιχηματίζουν όλο και περισσότερο (από 66% υπέρ σε 77%) για αύξηση 50 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της FOMC. Το Bitcoin αυξήθηκε κατά 1% φτάνοντας τα 16,982 δολάρια και οι μετοχές των ΗΠΑ εκτινάχθηκαν στα ύψη, με τον δείκτη NASDAQ να αυξάνεται κατά 4% μετά την ομιλία του Τζέρεμι Πάουελ. Άλλοι δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των DJIA και S&P 500, αυξήθηκαν κατά περίπου 2% και 3% αντίστοιχα.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης MEXC τόνισε ότι το Bitcoin αποσυνδέεται από τα παραδοσιακά χρηματιστήρια λαμβάνοντας υπόψη τις ανόμοιες κινήσεις τους. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων επηρεάζονταν λιγότερο από τις ενέργειες του FOMC.

Νωρίτερα τον Ιανουάριο του 2022, η FOMC άρχισε να συζητά για αυξήσεις επιτοκίων. Το βασικό ζήτημα ήταν η απορρόφηση της περίσσειας εκτύπωσης USD στην αγορά κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Ωστόσο, ο Weiner πιστεύει ότι από την πρώτη αύξηση των επιτοκίων τον Μάρτιο του 2022, οι αγορές κρυπτογράφησης δεν επηρεάζονταν όλο και περισσότερο από τις αυξήσεις επιτοκίων.

Παρουσίασε μια ανωμαλία στις χρηματιστηριακές αγορές κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1950 όπου σημειώθηκαν πωλήσεις παρά τα χαμηλότερα επιτόκια, αντίθετα με την αναμενόμενη κατάσταση. Η προσδοκία είναι ότι χαμηλότερα επιτόκια σημαίνει περισσότερα χρήματα για τους αγοραστές που οδηγούν σε μια ανοδική αγορά.

Επιπλέον είπε ότι οι υφέσεις ακολούθησαν αυξήσεις επιτοκίων. Η μέση διόρθωση κατά τις αυξήσεις επιτοκίων ήταν περίπου 15%. Αντίθετα κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, η μείωση των μετοχών ήταν σχεδόν διπλάσια ακόμα κι αν συνέπεσε με έναν κύκλο αύξησης των επιτοκίων.

Ο Andrew σημείωσε ότι η μετατροπή του πληθωρισμού συνήθως φέρνει οικονομική ύφεση όπως φαίνεται από το παραπάνω γράφημα. Επιπλέον, μετά την ποσοτική χαλάρωση, οι μετοχές των ΗΠΑ συχνά υποχωρούσαν επειδή η αποδέσμευση ρευστότητας της Fed δείχνει ότι η οικονομία μπορεί να είναι σε κακή κατάσταση. Τόνισε στο γεγονός ότι πρέπει να ανησυχούμε περισσότερο για την ύφεση παρά για έναν κύκλο αύξησης των επιτοκίων.

Μπορεί όμως το BTC (και επομένως το κρυπτογραφικό) να αποσυνδεθεί εντελώς από τα χρηματιστήρια και να βγει ανεξάρτητα;

Τρέχουσα κατάσταση της βιομηχανίας

Αγορά Stablecoin

Μιλώντας για την κεφαλαιοποίηση αγοράς του stablecoin, σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο της MEXC Global, αυτό ήταν ένα σημαντικό σημάδι αντιστροφής της αγοράς. Οι αγορές ανέκαμψαν μετά από κάθε μεγάλο κραχ, αλλά αυτές οι ανατροπές ήταν προσωρινές. Ωστόσο, οι γενικές τάσεις παραμένουν πτωτικές. Πρόσθεσε ότι μια σημαντική ανατροπή θα έδειχνε ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς θα επεκταθεί σημαντικά, υποδεικνύοντας την είσοδο νέων κεφαλαίων στην αγορά. 

Σύμφωνα με τον DeFi λάμα, ο τομέας του stablecoin είχε κεφαλαιοποίηση περίπου 140 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια απώλεια άνω του 50% από την κορύφωση. Δεν υπάρχει ακόμη ένδειξη αντιστροφής τάσης σε αυτήν τη μέτρηση που να επιβεβαιώνει την αντιστροφή της αγοράς. 

Κλειδωμένη συνολική τιμή (TVL) σε DeFi

Ο Weiner σημείωσε ότι το TVL είναι επίσης ένας καλός δείκτης για να δείξει οποιαδήποτε αντιστροφή της αγοράς. Το τρέχον TVL είναι περίπου 42 δισεκατομμύρια δολάρια. Η χονδρικά επίπεδη TVL δείχνει ότι δεν έχει εισαχθεί νέο κεφάλαιο στις αγορές.

Από την περασμένη εβδομάδα το συνολικό TVL αυξήθηκε κατά 630 εκατομμύρια δολάρια και η εβδομαδιαία αύξηση ήταν κατά 1.5%. Το TVL του Ethereum αυξήθηκε κατά 3.72%. Η TVL του Solana κέρδισε 6.97% μετά από τρεις εβδομάδες πτώσης, αλλά αντιστοιχούσε μόνο στο 0.72%. Η TVL της BNB Chain υποχώρησε κατά 4.02%. Για τις λύσεις Layer-2, το Arbitrum κέρδισε 2.25%, το Polygon αυξήθηκε κατά 0.94%, το Avalanche αυξήθηκε κατά 3.18%, και το Optimism υποχώρησε κατά 1.16%.

FTX Aftermath

Ο Andrew σημειώνει ότι υπήρχαν σημαντικές απειλές από θεσμική κατάρρευση επίσης. Τα μεγάλα ιδρύματα κυριαρχούσαν στο μεγαλύτερο μέρος της ρευστότητας στις αγορές κρυπτογράφησης. Σύμφωνα με τον ίδιο, το χειρότερο ήταν ότι αυτά τα ιδρύματα, όπως τα Alameda Research, Wintermute και Genesis, έχασαν κεφάλαια στην κατάρρευση του FTX. Όταν η Alameda ανακοίνωσε την αναστολή των συναλλαγών, η ρευστότητα της αγοράς έπεσε κατακόρυφα. Οι μικροεπενδυτές πανικοβλήθηκαν επίσης και ξεπούλησαν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Αυτές οι συνθήκες αύξησαν περαιτέρω την κρίση ρευστότητας.

Επισήμανε ότι η Alameda είχε δεκάδες επενδύσεις και ενήργησε ως market maker τους. Όταν ανέστειλε τις συναλλαγές, η ρευστότητα της αγοράς κατέρρευσε. Η συνολική κατάρρευση του FTX απέσυρε περισσότερο από το 1/8 της ρευστότητας της αγοράς.

Genesis, Grayscale και DCG

Μια άλλη περίεργη υπόθεση που εντόπισε ο Andrew ήταν αυτή του Digital Currency Group. Τόσο το Genesis όσο και το Grayscale ανήκαν στην ομάδα DCG. Η Genesis υπέστη ζημιά 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και το ταμείο GBTC της Grayscale έχασε επίσης συνδρομητές λόγω του αρνητικού ασφάλιστρου. Ο Andrew αναμένει περαιτέρω πτώση της αγοράς εάν εξαργυρωθούν τα κεφάλαια GBTC. 

Πότε να περιμένετε την πραγματική ανατροπή

Η ετήσια απόδοση των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου είναι στο 4.7%, ενώ οι αποδόσεις του DeFi είναι στο 2%. Η αντιστροφή αυτών των δύο αποδόσεων μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω εκροή από τα κρυπτονομίσματα προς πιο παραδοσιακές αγορές. 

Η MEXC Global VP αναμένει ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα είναι αισιόδοξες μέχρι να υποχωρήσει ο πληθωρισμός. Ωστόσο, οι αγορές κρυπτογράφησης συνήθως ανακάμπτουν μπροστά από τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο κύκλος για τις χρηματοοικονομικές αγορές των ΗΠΑ ήταν περίπου 12-15 χρόνια, ενώ για τις αγορές κρυπτογράφησης (Bitcoin), είναι 3-4 χρόνια. Το σημείο καμπής της αγοράς θα συμβεί κυρίως όταν σταθεροποιηθεί η μακροοικονομία. 

Ένας άλλος κρίσιμος παράγοντας για την αναστροφή της αγοράς ήταν αυτός της απομόχλευσης. Η ευημερία μιας ανοδικής αγοράς συσχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με την απομόχλευση. Ο Andrew σημείωσε ότι η 3AC δανείστηκε πολλά χρήματα και τα επένδυσε παίρνοντας τεράστια μόχλευση. Τον Μάρτιο του 2022, το AUM του ήταν 10 δισεκατομμύρια δολάρια και το χαρτοφυλάκιό του περιελάμβανε Avalanche, Solana, Polkadot και Terra. Μετά τη χρεοκοπία του, το Bitcoin έπεσε πάνω από 30%. 

Ο Weiner σημείωσε ότι οι αγορές κρυπτονομισμάτων συχνά αξιοποιούνται περισσότερο, ακόμη και με σύγκριση δίπλα-δίπλα. Επομένως, η διαδικασία απομόχλευσης φαίνεται πιο βίαιη από τις τυπικές χρηματοπιστωτικές αγορές. Κοντά στην αντιστροφή, μια μακρά περίοδος αστάθειας θα οδηγήσει σε ανάκαμψη.

Προσθέτει ότι η ανάπτυξη μιας ανοδικής αγοράς είναι αδιαχώριστη από τη γέννηση νέων περιουσιακών στοιχείων και σεναρίων. Νέες δημόσιες αλυσίδες, πιο ώριμα Layer-2, βελτίωση υποδομών κ.λπ., θα οδηγήσουν σε μια πιο εύρωστη αγορά. Τέλος, υπάρχει ανάγκη για πρωτοποριακή τεχνολογία σε μια ανοδική αγορά.

Αποποίηση ευθυνών: Οποιαδήποτε πληροφορία γράφεται σε αυτό το δελτίο τύπου ή τη χορηγούμενη ανάρτηση δεν συνιστά επενδυτική συμβουλή. Το Thecoinrepublic.com δεν υποστηρίζει και δεν θα εγκρίνει καμία πληροφορία για οποιαδήποτε εταιρεία ή άτομο σε αυτήν τη σελίδα. Οι αναγνώστες ενθαρρύνονται να κάνουν τη δική τους έρευνα και να κάνουν οποιεσδήποτε ενέργειες με βάση τα δικά τους πορίσματα και όχι από οποιοδήποτε περιεχόμενο γραμμένο σε αυτό το δελτίο τύπου ή τη χορηγούμενη ανάρτηση. Το Thecoinrepublic.com είναι και δεν θα είναι υπεύθυνο για οποιαδήποτε ζημιά ή απώλεια που προκαλείται άμεσα ή έμμεσα από τη χρήση οποιουδήποτε περιεχομένου, προϊόντος ή υπηρεσίας που αναφέρεται σε αυτό το δελτίο τύπου ή τη χορηγούμενη ανάρτηση.

Για δημοσίευση άρθρων στον ιστότοπό μας, επικοινωνήστε μαζί μας μέσω email ή σε έναν από τους λογαριασμούς που αναφέρονται παρακάτω.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από Guest Author (δείτε όλα)