Υπάρχει ούτως ή άλλως για να ηρεμήσει τους επενδυτές κρυπτογράφησης;

Η έκρηξη του πολιτικά συνδεδεμένου έργου κρυπτογράφησης που σηματοδοτεί την αρετή, γνωστό ως FTX, έχει τρομάξει τους bejeezus από τους λιανικούς επενδυτές κρυπτογράφησης. Συμπεριλαμβανομένου του εαυτού μου. Μικροί επενδυτές με ίσως δύο bitcoin να μιλήσουμε και μερικά alt-coins που διατηρούνται στο Coinbase έχουν δει όλοι τα χαρτοφυλάκιά τους να πέφτουν πάνω από 100,000 $ τον τελευταίο χρόνο. Το FTX δεν βοηθάει τα πράγματα.

Το Crypto έχει επιβιώσει από άλλες καταστροφές, όπως το όρος Gox το 2014, αλλά το FTX είναι διαφορετικό. Είναι η πιο σημαντική βραχυπρόθεσμη απώλεια μιας ημέρας σε κρυπτογράφηση που έγινε ποτέ. Ήταν σε μεγάλο βαθμό συνδεδεμένο με την πολιτική του κόμματος, με τον ιδρυτή του Sam Bankman-Fried να είναι μεγάλος δωρητής στους Δημοκρατικούς αυτό το μεσοπρόθεσμο, ήταν χρηματοδότης μη κερδοσκοπικών εκδοτών όπως το The Intercept και είχε τα δικαιώματα ονομασίας στην αρένα του Miami Heat, γνωστό ως το FTX Arena.

Το FTX έμοιαζε με την A-Team. Θα μπορούσατε να υπολογίζετε από το ένα χέρι τον αριθμό των ατόμων που σήκωσαν κόκκινες σημαίες για την εταιρεία τον τελευταίο χρόνο. Η CoinTelegraph έθεσε ερωτήματα σχετικά με την εταιρεία στις αρχές Νοεμβρίου. Όπως έκανε το δημοφιλές κανάλι επενδυτών, Hedgeye.

Η καταστροφή FTX είναι διαφορετική από όλες τις άλλες καταστροφές κρυπτογράφησης, όχι μόνο λόγω των μεγάλων ονομάτων που εμπλέκονται. Όταν το Mt Gox κατέρρευσε το 2014 και χιλιάδες επενδυτές έχασαν τα bitcoin τους, οι ισχυροί κεντρικοί τραπεζίτες δεν γνώριζαν τι είναι το bitcoin. Όσοι το έκαναν νόμιζαν ότι ήταν απλώς μια μόδα.

Τώρα, οι κεντρικές τράπεζες από την Federal Reserve στο Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι όλα εξετάζοντας προσεκτικά τη δημιουργία μιας ψηφιακής έκδοσης των δικών τους νομισμάτων σε μια πλατφόρμα blockchain που διαχειρίζονται.

Την κρίση FTX ακολούθησαν αμέσως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, μεγάλες τράπεζες όπως η Citibank και εταιρείες πιστωτικών καρτών όπως η Mastercard ένα πιλοτικό πρόγραμμα 12 εβδομάδων να δοκιμάσουν τη δική τους έκδοση του bitcoin – ένα προγραμματιζόμενο ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας.

Όλα αυτά προέρχονται από την κρίση FTX. Τι τους εμποδίζει να σπέρνουν διχόνοια μεταξύ των επενδυτών bitcoin, πόσο μάλλον να το καταστήσουν παράνομο εάν και όταν κυκλοφορήσει ένα Fedcoin;

Τον Μάρτιο, ο Λευκός Οίκος είχε ήδη κυκλοφορήσει ένα Εκτελεστικό διάταγμα σχετικά με τους κανονισμούς για τα κρυπτονομίσματα. Τον Σεπτέμβριο, ο Λευκός Οίκος έβγαλε α Ενημερωτικό δελτίο σχετικά με τις προθέσεις της να ρυθμίσει τα μεγάλα κεντρικά χρηματιστήρια όπως το FTX.

«Ο Λευκός Οίκος θα έκανε καλά να μετρηθεί με την προσέγγιση που υιοθετεί για τη νομοθετική ρύθμιση αυτής της αναδυόμενης τεχνολογίας», λέει ο Jacob Kowalewski, επικεφαλής ασφαλείας στο multi-chain protocol t3rn. «Δεν περιμένω να είναι έτσι. Φαίνεται ότι κυβερνητικοί αξιωματούχοι σε πολλές χώρες περίμεναν μια δικαιολογία για να καταπολεμήσουν τα κρυπτονομίσματα. Η FTX τους το έχει παραδώσει σε μια ασημένια πιατέλα».

Πώς θα μπορούσε το FTX να εκραγεί τόσο φανταστικά; Αυτό θα είναι το υλικό των χειρογράφων 300 σελίδων και του ερευνητικού ρεπορτάζ για τους επόμενους μήνες.

Σίγουρα, η θηλιά σφίγγει όχι στο Bankman-Fried, αλλά στο bitcoin. Κάποιοι λένε ότι ο κανονισμός είναι καλός. Κάποιοι λένε ότι είναι κακό. Έψαξα να βρω μερικούς βετεράνους κρυπτογράφησης στην αγορά για να ηρεμήσω επενδυτές σαν εμένα. Να τι βρήκα.

* * *

Αν το δράμα του FTX σας απογοήτευσε, ο Jeremy Epstein, επικεφαλής μάρκετινγκ της Radix, που εδρεύει σε πολύ offshore στο Τζέρσεϊ στα Βρετανικά Channel Islands, είναι ο άνθρωπος με τον οποίο πρέπει να μιλήσετε. Ένιωσα εντάξει για το "HODLing" αμέσως μετά την ανταλλαγή μας.

«Καταλαβαίνω ότι η καταστροφή του FTX κλόνισε την αυτοπεποίθησή σας, αλλά αυτό οφείλεται στο ότι η αυτοπεποίθησή σας ήταν άστοχη εξαρχής και η καταστροφή της αυτοπεποίθησής σας είναι ο ίδιος ο λόγος για τον οποίο το DeFi και το Web3 πρόκειται να ευημερήσουν», λέει.

«Οι επενδυτές πίστευαν σε μια κεντρική, μη ελεγχόμενη οντότητα. Αυτό δεν είναι κρυπτογράφηση», λέει ο Epstein, λέγοντας ότι η αποκέντρωση είναι ο μόνος τρόπος για ένα αυτοκυριαρχικό, ανθεκτικό στη λογοκρισία οικονομικό μέλλον.

Οι αποτυχημένες τράπεζες στον Λίβανο και τα νομίσματα στην Αργεντινή έχουν μετατρέψει εκατομμύρια σε κρυπτονομίσματα. Το τελευταίο πράγμα που χρειάζονται είναι η FTX να καταστρέψει αυτό που έχει γίνει μια πραγματική εναλλακτική λύση στα αποτυχημένα κρατικά νομίσματα. Καθώς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υφαίνονται περισσότερο στον ιστό της κομματικής πολιτικής, βλέπουμε επίσης τον έλεγχο των ίδιων των χρημάτων των ανθρώπων. Αυτή είναι η επιτομή του συγκεντρωτικού ελέγχου, κάτι που αγωνίζονται οι πραγματικοί, παλιάς σχολής «αδελφοί κρυπτογράφησης» από τότε που το bitcoin άξιζε περίπου 4 δολάρια. Καναδοί διαδηλωτές φορτηγατζήδων είδαν λογαριασμούς δωρητών, πληρωτέους σε λογαριασμούς σε κεντρικά χρηματιστήρια, αποκλεισμένους από τις κυβερνητικές αρχές.

* * *

Τα κεντρικά χρηματιστήρια όπως τα FTX, Kraken, Gemini, Coinbase και Binance είναι όπως το NYSE και το Nasdaq του χρηματιστηρίου. Μόνο που δεν παίζουν με τον ίδιο κανονισμό.

Dennis Jarvis, Διευθύνων Σύμβουλος στο BitcoinBTC
Το .com στο Τόκιο λέει ότι είναι δύσκολο να προβλεφθεί ποιο θα είναι το ρυθμιστικό περιβάλλον. Πιθανότατα θα προέλθει από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και όχι μέσω διαταγμάτων του Λευκού Οίκου, ανοιχτά σε ερμηνεία από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

«Δεν νομίζω ότι είναι παραγωγικό για μένα να κάνω προβλέψεις σχετικά με τη ρυθμιστική προσέγγιση που θα ακολουθήσουν τελικά οι ΗΠΑ – εάν θα είναι βαριά, ή παθητική ή ποια θα είναι. Αλλά αυτό που πιστεύω ότι συμβαίνει είναι ότι κεντρικές ανταλλαγές κρυπτογράφησης όπως FTX, BlockFi και CelsiusCEL
θα ρυθμίζονται διαφορετικά από τα αποκεντρωμένα δίκτυα όπως το bitcoin ή οι αποκεντρωμένες εφαρμογές όπως το Uniswap ή το Aave», λέει ο Jarvis. «Πολλοί κανονισμοί αφορούν την επιβολή γνωστοποιήσεων και τη διαφάνεια για τους επενδυτές — και αυτό είναι καλό. Η διαφάνεια που εμπεριέχεται σε αποκεντρωμένα πρωτόκολλα τα καθιστά εγγενώς λιγότερο ανάγκη από ρύθμιση. Επιπλέον, νομίζω ότι οι κυβερνητικές υπηρεσίες θα συνειδητοποιήσουν τελικά ότι δεν είναι πραγματικά δυνατό να ρυθμιστούν τα αποκεντρωμένα πρωτόκολλα με τον ίδιο τρόπο όπως οι κεντρικές οντότητες».

Οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές είναι peer-to-peer και πολύ πιο δύσκολο να ρυθμιστούν.

Θα απαιτήσουν από τους χρήστες να διατηρούν τα κουπόνια τους στα λεγόμενα σκληρά πορτοφόλια (εκτός από το «ποντάρισμα» κουπονιών σε μια ανταλλαγή για να κερδίσουν απόδοση), όπως ένα Ledger Nano. Το Uniswap είναι ένα από τα πιο γνωστά αποκεντρωμένα χρηματιστήρια στην αγορά.

«Αν αυτό το καλοκαίρι είναι LUNALUNA
Η μετάδοση κερμάτων/Κελσίου δεν έπεισε ήδη τους επενδυτές, τότε η έκρηξη του FTX θα πρέπει να καταστήσει σαφές σε όλους τους χρήστες κρυπτογράφησης τώρα ότι οι κεντρικές οντότητες πρέπει να ρυθμιστούν», λέει ο Jarvis. «Ό,τι συμβαίνει εκτός της κρυπτογράφησης με κάνει σίγουρο για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές για το bitcoin, το DeFi και τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης που ενσωματώνουν τις προτάσεις αξίας της κρυπτογράφησης».

* * *

Ο Matthijs de Vries, ιδρυτής και CTO της AllianceBlock στην Ουτρέχτη της Ολλανδίας, λέει ότι οι μικροεπενδυτές έχουν καλό λόγο να είναι πτωτικοί. Εξακολουθεί να πιστεύει ότι το bitcoin είναι ασταμάτητο (μέχρι η κυβέρνηση να το κάνει παράνομο, αν και αυτό το λέω εγώ και όχι ο Vries. Υποψιάζομαι ότι μόλις κυκλοφορήσουν τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας, οι κυβερνήσεις θα δοκιμάσουν την απαγόρευση του bitcoin με κάποιο τρόπο, όπως να καταστήσουν παράνομη τη μεταφορά για fiat .)

«Μην ξεχνάτε, το Bitcoin δημιουργήθηκε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Κάθε νέα κρίση όπως το FTX θα φέρει τελικά καινοτομία από πληγωμένους ανθρώπους που θέλουν να συνεισφέρουν σε κάτι καλύτερο», λέει.

Προειδοποιεί ότι εάν η κοινότητα των επενδυτών κρυπτονομισμάτων και οι προγραμματιστές θέλουν να συνεχίσουν να υποχωρούν σε κεντρικές οντότητες, η υπόσχεση μιας αποκεντρωμένης αγοράς κρυπτονομισμάτων δεν θα πραγματοποιηθεί ποτέ.

Τελικά, το μέλλον των μεγάλων ανταλλακτηρίων κρυπτονομισμάτων είναι πιθανότατα συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ο τελευταίος είναι ο Nasdaq ή το NYSE είτε κατέχουν τους τρεις μεγαλύτερους παίκτες εδώ – όπως οι Coinbase, Gemini και Kraken. Ή ένα από αυτά τα τρία είναι το Nasdaq του crypto.

Τα λιγότερο γνωστά αποκεντρωμένα χρηματιστήρια θα χρειαστούν περισσότερο μάρκετινγκ. Οι περισσότεροι μικροεπενδυτές δεν τα χρησιμοποιούν. Θα προτιμούσαν να αγοράζουν κρυπτογράφηση με τον ίδιο τρόπο που αγοράζουν μετοχές στο E*Trade.

«Το όλο νόημα του κλάδου είναι να μπορεί να είναι «degen», αλλά να εξακολουθεί να είναι αξιόπιστο ως αντισυμβαλλόμενο», λέει. Οι «degens» – στην κρυπτογραφική γλώσσα – είναι οι κρυπτοκαουμπόηδες που κυνηγούν άγρια ​​έργα ελπίζοντας σε επιστροφές 1,000%. Αγοράζουν, ή δημιουργούν, πράγματα όπως Κέρμα Shibu Inu, κάτι που δεν έχει αξία στον πραγματικό κόσμο.

«Αυτές οι σειρές εκρήξεων θα μας βοηθήσουν», λέει ο de Vries. «Αυτό ωριμάζει ως βιομηχανία. Δεν θέλουμε να εξαλείψουμε εντελώς τα «degen» vibes, αλλά θέλουμε να το αγκαλιάσουμε με μεγαλύτερη ασφάλεια.»

Ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο της FTX Ventures και της θυγατρικής της, Alameda Ventures, θα είναι σύντομα άχρηστο. Η πτωχευτική διαδικασία θα απαιτήσει εκκαθάριση των περιουσιακών τους στοιχείων, ώστε οι πελάτες να μπορούν να πάρουν τουλάχιστον μέρος του κεφαλαίου τους πίσω.

«Αυτή είναι η άγρια ​​δύση», λέει ο Ajay Dhingra, επικεφαλής έρευνας και ανάλυσης στο Όχι, μια αποκεντρωμένη ανταλλαγή που έχει μια κεντρική πτυχή και αυτοπροσδιορίζεται ως η καλύτερη και των δύο κόσμων «Η επιβίωση του ισχυρότερου και του πιο καινοτόμου θα σπείρει τους σπόρους του επόμενου ΑμαζονίουAMZN
, το οποίο επίσης γεννήθηκε συμπτωματικά από το σκάσιμο της φούσκας dot-com», λέει ο Dhingra.

Ο Dhingra υποπτεύεται ότι οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο θα εξαπολύσουν νέες επιθέσεις σε έργα κρυπτονομισμάτων, καθιστώντας δυσκολότερο για τους νεοφερμένους να λάβουν άδειες για συναλλαγές. Πολλοί θα αναγκαστούν να βγουν από την αγορά.

* * *

Οι αληθινοί πιστοί θέλουν να πιστεύουν. Για αυτούς, η κρυπτογράφηση δεν μπορεί να πεθάνει. Θα ήταν παρωδία. Στη μάχη της συγκεντροποίησης εναντίον της αποκέντρωσης, ένα συγκεντρωτικό μοντέλο κρυπτονομισμάτων πιθανότατα καταστρέφει το bitcoin. Η συνεχιζόμενη χιονοστιβάδα συνθηκολόγησης στις αγορές κρυπτογράφησης θα στείλει το bitcoin σε νέα χαμηλά.

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΗ FTX θα βάλει το Bitcoin σε Deep Bear Territory – λέει η έρευναBy Κένεθ Ραπόζα

Πίσω στα Channel Islands, ο Epstein λέει ότι η πτώση του FTX ήταν προβλέψιμη.

«Είναι προβλέψιμα γιατί διοικούνται από άπληστους, εγωκεντρικούς, ναρκισσιστές καιροσκόπους που δεν δίνουν δεκάρα στις αρχές της κρυπτογράφησης και υπερασπίζονται και ανατινάζονται», λέει το στέλεχος της Radix. "Καλός. Καθαρίζει τους μισθοφόρους και αφήνει χώρο στους ιεραποστόλους, οι οποίοι πιστεύω ότι θα βγάλουν πολλά χρήματα σε αυτή την αγορά μακροπρόθεσμα».

Για τους HODLers, ένα τελευταίο μήνυμα που θα σας βοηθήσει να κοιμηθείτε τη νύχτα: «Κρατήστε τα περιουσιακά σας στοιχεία σε πορτοφόλια που δεν φυλάσσονται», λέει η Jessie Chan, επικεφαλής του προσωπικού στο ParallelChain Lab στη Σιγκαπούρη. «Η αναστολή των αναλήψεων από κεντρικές οντότητες όπως το BlockFi και το AAX (δύο ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων) οδήγησαν στην αρχή «όχι τα κλειδιά σας, όχι το κέρμα σας». Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αποθήκευσης των περιουσιακών τους στοιχείων σε αυτά τα πορτοφόλια που δεν έχουν φύλαξη».

Τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια και τα σκληρά πορτοφόλια είναι ο καλύτερος τρόπος για να αποφευχθεί η υπέρταση που προκαλείται από κρυπτογράφηση. Για τους περισσότερους ανθρώπους σε αυτήν την επιχείρηση, η αγορά κρυπτογράφησης δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί και σκοπεύουν να τη διατηρήσουν έτσι.

*Ο συγγραφέας αυτού του άρθρου κατέχει το bitcoin.