Τα ινδικά χρηματιστήρια κρυπτογράφησης έχασαν περίπου το 97.1% του όγκου συναλλαγών τους μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2022, σύμφωνα με πρόσφατες έρευνα.
Η έκθεση της ινδικής τεχνολογικής δεξαμενής σκέψης Esya Center μελέτησε τρία μεγάλα ινδικά χρηματιστήρια, συμπεριλαμβανομένων των WazirX, CoinDCX και Zebpay. Η μελέτη έχει σημασία, καθώς παρέχει την πρώτη νομισματική εκτίμηση του αντίκτυπου του φόρου κρυπτογράφησης της Ινδίας.
Από περίπου 4.73 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο, ο όγκος συναλλαγών στα ινδικά χρηματιστήρια μειώθηκε στα 137.6 εκατομμύρια δολάρια μέχρι τον Οκτώβριο του 2022, σύμφωνα με την ερευνητική μελέτη.
Μεταξύ Φεβρουαρίου και Οκτωβρίου, περίπου 3.85 δισεκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών διέφυγαν από τα ινδικά χρηματιστήρια σε ξένα αντίστοιχα, αποκάλυψε η μελέτη. Η έρευνα περιελάμβανε όγκους συναλλαγών από τρία διεθνή χρηματιστήρια — Binance, Coinbase και Kraken.
Μεγάλο μέρος της πτώσης του όγκου συναλλαγών των κεντρικών ανταλλακτηρίων (CEX) της Ινδίας προήλθε αφού η Ινδία ανακοίνωσε έναν απότομο φόρο 30% σε όλες τις συναλλαγές κρυπτογράφησης την 1η Φεβρουαρίου 2022. Ο φόρος τέθηκε σε ισχύ την 1η Απριλίου.
Την περίοδο μεταξύ της φορολογικής ανακοίνωσης και της εφαρμογής της, οι όγκοι συναλλαγών στα χρηματιστήρια της Ινδίας μειώθηκαν κατά 15%, σημειώνεται στη μελέτη. Μετά την εφαρμογή του φόρου, τα ινδικά CEX έχασαν άλλο 14% σε όγκο συναλλαγών μεταξύ Απριλίου και Ιουνίου.
Περίπου 3.05 δισεκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών - το 80% των 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που χάθηκαν σε ξένα χρηματιστήρια - μετακινήθηκαν σε διεθνείς CEX μεταξύ Απριλίου και Οκτωβρίου, σύμφωνα με τη μελέτη.
Η πλειονότητα της απώλειας όγκου συναλλαγών συνέβη αφότου η κυβέρνηση επέβαλε φόρο 1% που αφαιρέθηκε στην πηγή (TDS) από την 1η Ιουλίου. Μετά την εφαρμογή του TDS, τα ινδικά χρηματιστήρια έχασαν το 81% του όγκου συναλλαγών τους σε 4 μήνες, σημειώνει η μελέτη. Από 1.22 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο, ο όγκος συναλλαγών μειώθηκε στα 988 εκατομμύρια δολάρια.
Ο φόρος 1% εφαρμόστηκε σε όλες τις συναλλαγές που υπερβαίνουν τα 10,000 INR (περίπου 120 $) σε ένα οικονομικό έτος. Η φορολογική ανακοίνωση και η μετέπειτα εφαρμογή της δημιούργησαν χάος. Τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης προσπάθησαν να καταλάβουν πώς να εφαρμόσουν τον φόρο 1% εν μέσω έλλειψης σαφών οδηγιών.
Πολλοί Ινδοί κατήγγειλαν τον απότομο φορολογικό συντελεστή 30% και οι περισσότεροι μετανάστευσαν σε ξένα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης σε μια προσπάθεια να ξεφύγουν από τον φόρο του 1%. Από τον Φεβρουάριο, η μελέτη υπολογίζει ότι περίπου 1.7 εκατομμύρια Ινδοί χρήστες μεταπήδησαν σε ξένα χρηματιστήρια.
Σε μια έρευνα που διεξήχθη από την WazirX και την Zebpay με 9,500 ερωτηθέντες που είχαν διαπραγματευτεί ενεργά μεταξύ 1ης Ιανουαρίου και 15ης Απριλίου 2022, το 24% των Ινδών επενδυτών είχε δηλώσει ότι ήταν εξετάζοντας το ενδεχόμενο μετάβασης σε συνάλλαγμα. Επιπλέον, η έρευνα διαπίστωσε ότι ο φόρος είχε επηρεάσει τη συχνότητα συναλλαγών του 83% των Ινδών εμπόρων.
Μελετώντας ένα δείγμα 5,436 peer-to-peer (P2P) εμπόρων και εκτιμήσεων του κλάδου, η έρευνα του Esya Center διαπίστωσε ότι οι Ινδοί συνεισέφεραν περίπου 9.67 δισεκατομμύρια δολάρια σε όγκο συναλλαγών P2P σε ξένα συναλλάγματα μεταξύ Ιουλίου και Οκτωβρίου.
Επιπλέον, μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου, η υιοθέτηση κρυπτογράφησης που μετράται ως προς τις λήψεις εφαρμογών για κινητά μειώθηκε κατά 16% από μήνα σε μήνα για τα χρηματιστήρια της Ινδίας. Κατά την ίδια περίοδο, οι λήψεις ξένων εφαρμογών CEX αυξήθηκαν κατά 16% από μήνα σε μήνα.
Οι επιπτώσεις του φόρου κρυπτογράφησης της Ινδίας
Τα παραπάνω δεδομένα υποδηλώνουν ότι το φορολογικό καθεστώς κρυπτογράφησης της Ινδίας έχει προκαλέσει τη ρευστότητα και τον όγκο συναλλαγών από τα εγχώρια χρηματιστήρια να πετάξουν στα ανοικτά. Η μελέτη σημείωσε ότι ο πρωταρχικός λόγος για αυτήν την εκροή κεφαλαίων είναι το τρέχον φορολογικό σύστημα, το οποίο αποθαρρύνει τους Ινδούς επενδυτές κρυπτογράφησης, ειδικά τους μικρούς εμπόρους.
Αυτό καθιστά το τρέχον φορολογικό καθεστώς κρυπτογράφησης «αντιπαραγωγικό» για τον στόχο, σημείωσε η μελέτη, προσθέτοντας:
«… αναμένουμε έναν αναλογικά μεγάλο αρνητικό αντίκτυπο στα φορολογικά έσοδα, καθώς και μείωση της ιχνηλασιμότητας των συναλλαγών – κάτι που ακυρώνει τους δύο κεντρικούς στόχους της υπάρχουσας αρχιτεκτονικής πολιτικής».
Η μελέτη πρόσθεσε ότι η μείωση της ιχνηλασιμότητας των συναλλαγών θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Επιπλέον, η ρυθμιστική αβεβαιότητα στις αγορές κρυπτογράφησης θα μπορούσε να μειώσει την ικανότητα των εγχώριων χρηματιστηρίων να αντλούν κεφάλαια σε σύγκριση με τα ξένα αντίστοιχα, σημειώνει η έκθεση.
Επιπλέον, η μελέτη εκτίμησε ότι εάν το φορολογικό καθεστώς παραμείνει το ίδιο, οι Ινδοί επενδυτές θα συνεχίσουν να χρησιμοποιούν ξένα χρηματιστήρια, εξαντλώντας τους όγκους συναλλαγών των εγχώριων CEX. Αυτό θα μπορούσε τελικά να κάνει τις ινδικές ανταλλαγές «μη βιώσιμες».
Υποθέτοντας ότι ο φόρος παραμένει αμετάβλητος, η έρευνα εκτίμησε ότι η σωρευτική απώλεια όγκου συναλλαγών των ινδικών CEX θα ανέλθει σε 1.2 τρισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα 4 χρόνια.
Για να αποφευχθεί αυτό, η μελέτη πρότεινε να μειωθούν τα επιτόκια TDS να είναι ισοδύναμα με αυτά των τίτλων, επιτρέποντας στους Ινδούς επενδυτές να αντισταθμίσουν τις απώλειες κρυπτογράφησης και να καταστήσουν τη φορολογική ρύθμιση προοδευτική σε σύγκριση με το τρέχον «παλινδρομικό» μοντέλο.
Η προσφυγή σε διαφοροποιημένους φορολογικούς συντελεστές για βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κέρδη θα μπορούσε να αυξήσει την είσπραξη φόρων και πιθανώς να περιορίσει την εκροή κεφαλαίων.
Εάν η κυβέρνηση ενσωματώσει αυτές τις αλλαγές, η μελέτη εκτίμησε ότι ο όγκος συναλλαγών στα κεντρικά χρηματιστήρια της Ινδίας θα επανέλθει στα επίπεδα προ φόρων ανακοινώσεων εντός 2 τριμήνων. Επιπλέον, τα εγχώρια χρηματιστήρια θα λάβουν έλξη 50.5% από Ινδούς χρήστες κατά μέσο όρο, επιστρέφοντας στο κανονικό προ φόρων.
Τέλος, η μελέτη σημείωσε ότι ο υψηλός όγκος των συναλλαγών μεταξύ ομοτίμων υποδηλώνει την ανάγκη για ρυθμιστική εποπτεία και ένα συγκεκριμένο καθεστώς αδειοδότησης για τα χρηματιστήρια. Η έκθεση πρότεινε επίσης την ινδική κυβέρνηση να ενισχύσει τη διεθνή συνεργασία και να μάθει από τις διεθνείς βέλτιστες πρακτικές σε πλατφόρμες όπως η G20.
Πηγή: https://cryptoslate.com/indias-crypto-tax-could-cause-cexs-to-lose-1-2t-trading-volume-by-2026-report/